Tài chính phi tập trung của sự đổi mới và hoạt động
Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung cung cấp nhiều cách sáng tạo cho người tham gia. Nó thực hiện việc dân chủ hóa các dịch vụ tài chính, mang lại sự tự do chưa từng có cho các nhà cung cấp vốn. Những hoạt động trước đây chỉ có các tổ chức lớn mới có thể tham gia, như tạo lập thị trường, bảo hiểm và tạo ra sản phẩm cấu trúc, giờ đây đã được giảm bớt rào cản thông qua các giao thức Tài chính phi tập trung, mở cửa cho công chúng.
Bài viết này sẽ khám phá một số lĩnh vực và hoạt động chính của Tài chính phi tập trung, bao gồm canh tác lợi nhuận, khai thác thanh khoản, airdrop và sản phẩm DEX ban đầu (IDO), v.v.
Canh tác lợi nhuận
Gieo trồng lợi nhuận là một trong những tính năng sáng tạo nhất của Tài chính phi tập trung. Nó đề cập đến hoạt động phân bổ vốn cho các giao thức Tài chính phi tập trung để thu được lợi nhuận. Hầu hết các giao thức Tài chính phi tập trung là các ứng dụng tài chính ngang hàng, số tiền được phân bổ được sử dụng để cung cấp dịch vụ cho người dùng cuối. Các khoản phí mà người dùng thanh toán được chia sẻ giữa các nhà cung cấp vốn và giao thức, phí mà các nhà cung cấp vốn nhận được chính là lợi nhuận nội tại.
Trong ngôn ngữ tiền điện tử, những nhà đầu tư này được gọi là "nông dân lợi nhuận", và cơ hội thu lợi được gọi là "cánh đồng". Nhiều nông dân lợi nhuận liên tục luân phiên các cánh đồng của họ để tìm kiếm cơ hội lợi nhuận cao nhất.
Một số ví dụ về nông dân thu lợi bao gồm:
Cung cấp vốn tạo lập thị trường cho sàn giao dịch phi tập trung, kiếm lợi nhuận từ phí giao dịch
Cung cấp khoản vay cho người vay, kiếm lãi suất
Bảo hiểm, kiếm tiền từ phí bảo hiểm, đồng thời chịu rủi ro bồi thường
Bằng cách bán quyền chọn để bảo lãnh quyền chọn nhằm thu được lợi nhuận
Đúc stablecoin hoặc tài sản tổng hợp khác, kiếm phí
Khai thác thanh khoản
Dịch vụ tài chính là ngành công nghiệp tập trung vào vốn, thường hưởng lợi từ quy mô kinh tế. Các giao thức DeFi cũng không ngoại lệ, việc có được vốn đáng kể là lợi thế cạnh tranh quan trọng.
Các giao thức Tài chính phi tập trung khuyến khích việc cung cấp tính thanh khoản thông qua các chương trình khai thác thanh khoản. Điều này có nghĩa là một kế hoạch thưởng cho những nhà cung cấp vốn bằng các token gốc của giao thức. Những token này thường có quyền quản trị và có thể tạo ra dòng tiền từ giao thức.
Một kế hoạch khai thác thanh khoản được thiết kế hợp lý có thể thu hút một lượng lớn thanh khoản trong thời gian ngắn, mặc dù điều này có thể làm loãng quyền sở hữu token. Những kế hoạch này cũng có thể được sử dụng để khuyến khích người dùng mới thử nghiệm các giao thức Tài chính phi tập trung mới.
Chương trình khai thác thanh khoản cũng là một phương pháp mới để thu hút sự tham gia của cộng đồng phù hợp vào các giao thức Tài chính phi tập trung. Do các giao thức Tài chính phi tập trung về bản chất là mã nguồn mở, chúng phụ thuộc vào sự đóng góp tự nguyện của cộng đồng. Phân phối token khuyến khích sự tham gia của cộng đồng trong việc quyết định hướng đi tương lai của giao thức.
Tham gia chương trình khai thác thanh khoản cần phải khóa vốn trong một khoảng thời gian, có chi phí cơ hội. Hơn nữa, việc khóa vốn không phải là không có rủi ro, có thể dẫn đến mất vốn.
Hình thức khai thác thanh khoản phổ biến nhất là cung cấp thanh khoản cho mã thông báo gốc trên sàn giao dịch phi tập trung, sử dụng các mã thông báo cơ bản như ETH, WBTC hoặc stablecoin đô la Mỹ. Các chương trình này khuyến khích việc tạo ra thanh khoản xung quanh mã thông báo gốc của giao thức, cho phép người dùng dễ dàng giao dịch những mã thông báo này trên sàn giao dịch phi tập trung.
Các loại chương trình khai thác thanh khoản khác dựa trên cách khóa vốn. Ví dụ, Compound phát hành token COMP cho người cho vay và người đi vay nhằm khuyến khích hoạt động của giao thức. Nexus Mutual có chương trình Shield Mining, phân phối token NXM cho những người nắm giữ token NXM đã đặt cọc tiền vào các giao thức cụ thể. Hegic cung cấp token rHEGIC cho người bán và người mua quyền chọn nhằm khuyến khích hoạt động của giao thức.
Airdrop
Airdrop về bản chất là việc phân phối token miễn phí. Các dự án thường sử dụng airdrop như một phần trong chiến lược tiếp thị để thu hút sự chú ý và tạo ra sự phấn khích, mặc dù điều này phải trả giá bằng việc làm loãng quyền sở hữu token. Một số dự án cũng thực hiện airdrop để thưởng cho những người dùng sớm tương tác với giao thức của họ. Mỗi giao thức có tiêu chí cho những người nhận airdrop đủ điều kiện, chẳng hạn như thời gian tương tác và mức sử dụng tối thiểu.
Một trong những airdrop nổi tiếng nhất là airdrop mà Uniswap thực hiện. Người dùng sớm nhất đã nhận được ít nhất 400 UNI. Tính đến ngày 1 tháng 4 năm 2021, airdrop này có giá trị lên đến 11,484 USD.
Phát hành DEX ban đầu ( IDO )
Với sự phổ biến ngày càng tăng của sàn giao dịch phi tập trung (DEX), các dự án giờ đây có thể phát hành token trực tiếp cho người dùng mà không cần phải trả phí cao để niêm yết trên sàn giao dịch tập trung. Nhóm dự án có thể ra mắt token của họ mà không cần sự cho phép của DEX.
Tuy nhiên, việc phân phối token cho đông đảo người dùng với giá công bằng vẫn là một thách thức. Có nhiều loại IDO khác nhau, dưới đây là một số loại phổ biến:
Phát hành đường cong dán ban đầu ( IBCO )
IBCO nhằm mục đích ngăn chặn việc chạy đua. Khi ngày càng nhiều nhà đầu tư cung cấp vốn cho đường cong gắn kết, giá token tăng từ giá trị ban đầu. Nhưng thời gian đầu tư không quan trọng, vì tất cả các nhà đầu tư sẽ được thanh toán dựa trên giá quyết toán cuối cùng. Mỗi nhà đầu tư sẽ nhận được một phần token theo tỷ lệ của họ trong tổng đầu tư.
Hướng dẫn thanh khoản ( LBP )
LBP sử dụng hồ thông minh của Balancer để quản lý, là cách mà các dự án sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động có thể cấu hình để bán token. Những hồ này thường chứa token của dự án và token thế chấp, được định giá bằng stablecoin. Bộ điều khiển của hồ thông minh có thể thay đổi các tham số và giới thiệu nhiều tính năng khác nhau, như giảm giá theo thời gian hoặc tạm dừng việc hoán đổi.
Phát hành nông trại ban đầu ( IFO )
IFO cho phép người dùng đặt cọc các token nhà cung cấp thanh khoản (LP) của họ để đổi lấy token của dự án. Sử dụng cơ chế tràn, người dùng có thể tự do đầu tư. Trong trường hợp quá đăng ký, các token dư thừa sẽ được hoàn lại cho các nhà thầu.
Rủi ro của việc canh tác lợi nhuận
Mặc dù các giao thức Tài chính phi tập trung cung cấp tỷ lệ lợi suất cao rất hấp dẫn, nhưng các nhà đầu tư phải cảnh giác với nhiều rủi ro khác nhau:
APY cao thường là tạm thời, khi có nhiều người tham gia hơn sẽ ổn định ở mức thấp hơn
Cần quyết định nhanh chóng, nhưng không nên bị FOMO ảnh hưởng
Tồn tại rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro tổn thất không thường và rủi ro hệ thống.
Các tác nhân xấu có thể khai thác lỗ hổng thanh khoản
Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung vẫn còn ở giai đoạn khởi đầu, hầu hết các hoạt động vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm.
Kết luận
Tài chính phi tập trung là một cuộc cách mạng tài chính đang diễn ra, nó làm cho các kênh tài trợ trở nên dân chủ hóa, thúc đẩy tính bao trùm tài chính, hứa hẹn thực hiện tính minh bạch tài chính. Mặc dù Tài chính phi tập trung hiện tại không hoàn hảo, nhưng nó cho chúng ta cái nhìn thoáng qua về hình dáng của tài chính trong tương lai.
Bất kỳ ai có thể truy cập internet trên thế giới hiện nay đều có thể tham gia vào thí nghiệm tài chính lớn này. Các nguyên lý tài chính tiền điện tử, chẳng hạn như việc cung cấp thanh khoản và mã hóa quyền sở hữu, cho phép hình thành các hình thức tổ chức mới. Trong tương lai gần, chúng ta có thể thấy giá trị của các giao thức Tài chính phi tập trung vượt qua các công ty lớn nhất thế giới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Đổi mới DeFi dẫn dắt cuộc cách mạng tài chính: Phân tích toàn diện về canh tác lợi nhuận, Khai thác thanh khoản và IDO.
Tài chính phi tập trung của sự đổi mới và hoạt động
Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung cung cấp nhiều cách sáng tạo cho người tham gia. Nó thực hiện việc dân chủ hóa các dịch vụ tài chính, mang lại sự tự do chưa từng có cho các nhà cung cấp vốn. Những hoạt động trước đây chỉ có các tổ chức lớn mới có thể tham gia, như tạo lập thị trường, bảo hiểm và tạo ra sản phẩm cấu trúc, giờ đây đã được giảm bớt rào cản thông qua các giao thức Tài chính phi tập trung, mở cửa cho công chúng.
Bài viết này sẽ khám phá một số lĩnh vực và hoạt động chính của Tài chính phi tập trung, bao gồm canh tác lợi nhuận, khai thác thanh khoản, airdrop và sản phẩm DEX ban đầu (IDO), v.v.
Canh tác lợi nhuận
Gieo trồng lợi nhuận là một trong những tính năng sáng tạo nhất của Tài chính phi tập trung. Nó đề cập đến hoạt động phân bổ vốn cho các giao thức Tài chính phi tập trung để thu được lợi nhuận. Hầu hết các giao thức Tài chính phi tập trung là các ứng dụng tài chính ngang hàng, số tiền được phân bổ được sử dụng để cung cấp dịch vụ cho người dùng cuối. Các khoản phí mà người dùng thanh toán được chia sẻ giữa các nhà cung cấp vốn và giao thức, phí mà các nhà cung cấp vốn nhận được chính là lợi nhuận nội tại.
Trong ngôn ngữ tiền điện tử, những nhà đầu tư này được gọi là "nông dân lợi nhuận", và cơ hội thu lợi được gọi là "cánh đồng". Nhiều nông dân lợi nhuận liên tục luân phiên các cánh đồng của họ để tìm kiếm cơ hội lợi nhuận cao nhất.
Một số ví dụ về nông dân thu lợi bao gồm:
Khai thác thanh khoản
Dịch vụ tài chính là ngành công nghiệp tập trung vào vốn, thường hưởng lợi từ quy mô kinh tế. Các giao thức DeFi cũng không ngoại lệ, việc có được vốn đáng kể là lợi thế cạnh tranh quan trọng.
Các giao thức Tài chính phi tập trung khuyến khích việc cung cấp tính thanh khoản thông qua các chương trình khai thác thanh khoản. Điều này có nghĩa là một kế hoạch thưởng cho những nhà cung cấp vốn bằng các token gốc của giao thức. Những token này thường có quyền quản trị và có thể tạo ra dòng tiền từ giao thức.
Một kế hoạch khai thác thanh khoản được thiết kế hợp lý có thể thu hút một lượng lớn thanh khoản trong thời gian ngắn, mặc dù điều này có thể làm loãng quyền sở hữu token. Những kế hoạch này cũng có thể được sử dụng để khuyến khích người dùng mới thử nghiệm các giao thức Tài chính phi tập trung mới.
Chương trình khai thác thanh khoản cũng là một phương pháp mới để thu hút sự tham gia của cộng đồng phù hợp vào các giao thức Tài chính phi tập trung. Do các giao thức Tài chính phi tập trung về bản chất là mã nguồn mở, chúng phụ thuộc vào sự đóng góp tự nguyện của cộng đồng. Phân phối token khuyến khích sự tham gia của cộng đồng trong việc quyết định hướng đi tương lai của giao thức.
Tham gia chương trình khai thác thanh khoản cần phải khóa vốn trong một khoảng thời gian, có chi phí cơ hội. Hơn nữa, việc khóa vốn không phải là không có rủi ro, có thể dẫn đến mất vốn.
Hình thức khai thác thanh khoản phổ biến nhất là cung cấp thanh khoản cho mã thông báo gốc trên sàn giao dịch phi tập trung, sử dụng các mã thông báo cơ bản như ETH, WBTC hoặc stablecoin đô la Mỹ. Các chương trình này khuyến khích việc tạo ra thanh khoản xung quanh mã thông báo gốc của giao thức, cho phép người dùng dễ dàng giao dịch những mã thông báo này trên sàn giao dịch phi tập trung.
Các loại chương trình khai thác thanh khoản khác dựa trên cách khóa vốn. Ví dụ, Compound phát hành token COMP cho người cho vay và người đi vay nhằm khuyến khích hoạt động của giao thức. Nexus Mutual có chương trình Shield Mining, phân phối token NXM cho những người nắm giữ token NXM đã đặt cọc tiền vào các giao thức cụ thể. Hegic cung cấp token rHEGIC cho người bán và người mua quyền chọn nhằm khuyến khích hoạt động của giao thức.
Airdrop
Airdrop về bản chất là việc phân phối token miễn phí. Các dự án thường sử dụng airdrop như một phần trong chiến lược tiếp thị để thu hút sự chú ý và tạo ra sự phấn khích, mặc dù điều này phải trả giá bằng việc làm loãng quyền sở hữu token. Một số dự án cũng thực hiện airdrop để thưởng cho những người dùng sớm tương tác với giao thức của họ. Mỗi giao thức có tiêu chí cho những người nhận airdrop đủ điều kiện, chẳng hạn như thời gian tương tác và mức sử dụng tối thiểu.
Một trong những airdrop nổi tiếng nhất là airdrop mà Uniswap thực hiện. Người dùng sớm nhất đã nhận được ít nhất 400 UNI. Tính đến ngày 1 tháng 4 năm 2021, airdrop này có giá trị lên đến 11,484 USD.
Phát hành DEX ban đầu ( IDO )
Với sự phổ biến ngày càng tăng của sàn giao dịch phi tập trung (DEX), các dự án giờ đây có thể phát hành token trực tiếp cho người dùng mà không cần phải trả phí cao để niêm yết trên sàn giao dịch tập trung. Nhóm dự án có thể ra mắt token của họ mà không cần sự cho phép của DEX.
Tuy nhiên, việc phân phối token cho đông đảo người dùng với giá công bằng vẫn là một thách thức. Có nhiều loại IDO khác nhau, dưới đây là một số loại phổ biến:
Phát hành đường cong dán ban đầu ( IBCO )
IBCO nhằm mục đích ngăn chặn việc chạy đua. Khi ngày càng nhiều nhà đầu tư cung cấp vốn cho đường cong gắn kết, giá token tăng từ giá trị ban đầu. Nhưng thời gian đầu tư không quan trọng, vì tất cả các nhà đầu tư sẽ được thanh toán dựa trên giá quyết toán cuối cùng. Mỗi nhà đầu tư sẽ nhận được một phần token theo tỷ lệ của họ trong tổng đầu tư.
Hướng dẫn thanh khoản ( LBP )
LBP sử dụng hồ thông minh của Balancer để quản lý, là cách mà các dự án sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động có thể cấu hình để bán token. Những hồ này thường chứa token của dự án và token thế chấp, được định giá bằng stablecoin. Bộ điều khiển của hồ thông minh có thể thay đổi các tham số và giới thiệu nhiều tính năng khác nhau, như giảm giá theo thời gian hoặc tạm dừng việc hoán đổi.
Phát hành nông trại ban đầu ( IFO )
IFO cho phép người dùng đặt cọc các token nhà cung cấp thanh khoản (LP) của họ để đổi lấy token của dự án. Sử dụng cơ chế tràn, người dùng có thể tự do đầu tư. Trong trường hợp quá đăng ký, các token dư thừa sẽ được hoàn lại cho các nhà thầu.
Rủi ro của việc canh tác lợi nhuận
Mặc dù các giao thức Tài chính phi tập trung cung cấp tỷ lệ lợi suất cao rất hấp dẫn, nhưng các nhà đầu tư phải cảnh giác với nhiều rủi ro khác nhau:
Kết luận
Tài chính phi tập trung là một cuộc cách mạng tài chính đang diễn ra, nó làm cho các kênh tài trợ trở nên dân chủ hóa, thúc đẩy tính bao trùm tài chính, hứa hẹn thực hiện tính minh bạch tài chính. Mặc dù Tài chính phi tập trung hiện tại không hoàn hảo, nhưng nó cho chúng ta cái nhìn thoáng qua về hình dáng của tài chính trong tương lai.
Bất kỳ ai có thể truy cập internet trên thế giới hiện nay đều có thể tham gia vào thí nghiệm tài chính lớn này. Các nguyên lý tài chính tiền điện tử, chẳng hạn như việc cung cấp thanh khoản và mã hóa quyền sở hữu, cho phép hình thành các hình thức tổ chức mới. Trong tương lai gần, chúng ta có thể thấy giá trị của các giao thức Tài chính phi tập trung vượt qua các công ty lớn nhất thế giới.