Stablecoin công chuỗi: Tái cấu trúc hệ thống lưu thông tiền tệ toàn cầu

Stablecoin đang tái cấu trúc thế giới blockchain. Gần đây, Circle và Stripe gần như đồng thời chọn xây dựng mạng Layer 1 stablecoin riêng, cố gắng thoát khỏi những hạn chế của các chuỗi công khai hiện có, từ cơ chế nền tảng đến token Gas đều được thiết kế lại xung quanh stablecoin. Hành động này không chỉ cạnh tranh với các chuỗi công khai hiện tại mà còn nhằm vào quyền thanh toán toàn cầu, vì hệ thống truyền thống như Visa và SWIFT đã không còn đáp ứng được nhu cầu lưu thông toàn cầu của stablecoin.

Những thách thức mà tổ chức thẻ phải đối mặt

Lịch sử phát triển của thẻ ngân hàng và tổ chức thẻ có thể được truy ngược về thập niên 1950. Ban đầu, các tổ chức thẻ đã xây dựng hệ thống tín dụng cho các thương nhân và khách hàng trung thành, sau đó kết hợp với ngành ngân hàng, giúp các ngân hàng địa phương của Mỹ vượt qua rào cản địa lý, cuối cùng hình thành kinh doanh toàn cầu. So với việc các ngân hàng phải điều chỉnh đòn bẩy dưới sự quản lý, mô hình kinh doanh của các tổ chức thẻ ổn định hơn. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của stablecoin đang thay đổi cấu trúc này.

Trong môi trường kinh tế mới, vai trò của các ngân hàng truyền thống đang bị thay thế bởi các bên phát hành Stablecoin, trong khi các tổ chức thẻ và kênh thanh toán xuyên biên giới đang đối mặt với rủi ro bị các chuỗi công khai Stablecoin thay thế. Tính khả trình của blockchain cho phép các vai trò khác nhau trong quy trình giao dịch được đơn giản hóa thành "người dùng", bất kể nhu cầu về quyền riêng tư của tổ chức hay yêu cầu tiện lợi của cá nhân, đều có thể được hiện thực hóa qua mã.

Stablecoin chuỗi công cộng đã đơn giản hóa quy trình giao dịch, chỉ cần người dùng, stablecoin và chuỗi công cộng có thể hoàn thành việc chuyển đổi giữa các vai trò và chức năng khác nhau. Điều này không có nghĩa là các tổ chức phát hành chuyên nghiệp và dịch vụ kỹ thuật sẽ hoàn toàn biến mất, nhưng vai trò và mô hình lợi nhuận của chúng sẽ xảy ra sự thay đổi cơ bản.

Cuộc cách mạng do đổi mới công nghệ mang lại

Circle đã ra mắt nền tảng Arc, tích hợp nhiều sản phẩm đa dạng của mình, bao gồm USDC, EURC, USYC và các Stablecoin khác, cũng như mạng lưới thanh toán CPN, công nghệ chuỗi chéo CCTP. Arc, như một mạng Layer 1 cho Stablecoin, áp dụng cơ chế đồng thuận cải tiến, lý thuyết có thể đạt được 3000 TPS và thời gian xác nhận trong vòng dưới một giây, đồng thời giữ mức phí giao dịch rất thấp.

Arc còn dành sẵn giao diện cho quản lý tài sản doanh nghiệp, dựa trên công nghệ đã mua lại, có tiềm năng đạt 50000 TPS. Ngoài ra, Arc dự định tích hợp các công nghệ mật mã tiên tiến như TEE, ZK, FHE, MPC để đặt nền tảng cho sự phát triển trong tương lai.

Tuy nhiên, đổi mới công nghệ đã làm giảm đáng kể chi phí khởi động của blockchain công cộng, thách thức thực sự nằm ở việc mở rộng hệ sinh thái và xây dựng mạng lưới người dùng. Các nhà phát hành Stablecoin đã áp dụng chiến lược kép: một mặt thúc đẩy việc sử dụng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ và xây dựng kênh phân phối, mặt khác nhấn mạnh sự tuân thủ của các tổ chức và phổ biến đến công chúng.

Cạnh tranh thị trường và triển vọng tương lai

Các chuỗi công khai stablecoin mới nổi phải có đủ nguồn vốn hỗ trợ hoặc dựa vào sự đảm bảo của các tổ chức lớn. Trong bối cảnh quy định hiện tại, chúng không thể thu hút người dùng bằng cách trả lãi, nhưng vẫn có không gian để đổi mới. Ví dụ, một số dự án nhanh chóng mở rộng lượng phát hành thông qua các hình thức vay vòng, trong khi các dự án khác khám phá stablecoin sinh lời trong khuôn khổ tuân thủ.

Stablecoin chuỗi công cộng không chỉ thách thức các mạng thanh toán truyền thống và các chuỗi công cộng hiện có, mà còn nhắm đến thị trường giao dịch ngoại hối. Mặc dù tỷ lệ áp dụng đô la Mỹ toàn cầu đã giảm, nhưng stablecoin đang mở rộng các lĩnh vực ứng dụng mới.

Sau hơn mười năm ra đời của blockchain, lĩnh vực blockchain công cộng vẫn đang không ngừng đổi mới, điều này thật đáng mừng. Stablecoin và các công nghệ liên quan đang thay đổi hệ thống tài chính truyền thống, bao gồm tiền gửi ngân hàng và thanh toán xuyên biên giới. Chúng tôi mong đợi rằng blockchain công cộng của stablecoin có thể kế thừa và phát triển các ý tưởng cốt lõi của blockchain, mang lại những thay đổi tích cực cho hệ thống tài chính toàn cầu.