Mã hóa ngành công nghiệp mới: từ dự án gốc đến ứng dụng liên quan
Năm 2025, mã hóa chính thức bước vào dòng chính. Việc ban hành "Đạo luật GENIUS" cung cấp một khung rõ ràng cho việc quản lý stablecoin, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu chấp nhận mã hóa. Đây đánh dấu một chiến thắng giai đoạn của mã hóa.
Khi tiền mã hóa vượt qua ranh giới, các nhà đầu tư mạo hiểm sớm phải đối mặt với một xu hướng mới: các dự án liên quan đến mã hóa đang dần vượt qua các dự án gốc mã hóa. Các dự án gốc mã hóa là sản phẩm được phát triển bởi các chuyên gia trong ngành cho lĩnh vực mã hóa, trong khi các dự án liên quan đến mã hóa là ứng dụng của công nghệ mã hóa trong các ngành chính khác. Đây là lần đầu tiên trong ngành chứng kiến sự chuyển mình này, bài viết sẽ đi sâu vào khám phá những khác biệt cốt lõi trong việc xây dựng hai loại dự án này.
Các đặc điểm của dự án mã hóa gốc
Cho đến nay, những sản phẩm mã hóa thành công nhất hầu như đều được tạo ra cho nhóm người dùng cốt lõi, chẳng hạn như một DEX, một nền tảng giao dịch, v.v. Công nghệ mã hóa vượt trước thời đại, người dùng bình thường khó có thể hiểu được tinh hoa của nó, càng không thể trở thành người dùng cuồng nhiệt. Chỉ có những người chơi đã dày công lao động trong ngành mới có đủ khả năng chịu rủi ro, sẵn sàng thử nghiệm các sản phẩm mới và sống sót qua mọi rủi ro.
Các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống đã từng từ chối đầu tư vào các dự án gốc mã hóa, cho rằng quy mô thị trường của chúng là hạn chế. Nhưng với sự thúc đẩy kép từ cơn sốt DeFi năm 2020 và môi trường lãi suất thấp năm 2021, thị trường gốc mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Ngay lập tức, các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống đã đổ xô vào lĩnh vực mã hóa.
Mặc dù vậy, quy mô thị trường tổng thể của người dùng gốc mã hóa vẫn còn hạn chế. Để đạt được mức doanh thu đáng kể, doanh thu trung bình của từng người dùng phải duy trì ở mức rất cao. Điều này dẫn đến một kết luận quan trọng: các dự án gốc mã hóa hoàn toàn được thiết kế cho người dùng chuyên nghiệp.
Các sản phẩm gốc mã hóa thành công thường có sự phân bố người dùng cực đoan. Ví dụ, trên một nền tảng NFT, 0,2% người dùng đã đóng góp một nửa khối lượng giao dịch; trên một nền tảng thị trường dự đoán khác, 0,06% người dùng cũng hoàn thành 50% khối lượng giao dịch của nền tảng.
Đối với những người sáng lập dự án mã hóa, việc giữ chân người dùng cốt lõi quan trọng hơn là theo đuổi tăng trưởng người dùng một cách mù quáng. Điều này khác với tư duy của internet truyền thống. Việc giữ chân người dùng trong lĩnh vực mã hóa luôn là một vấn đề khó khăn, người dùng hàng đầu dễ dàng bị thu hút bởi các cơ chế khuyến khích sang các nền tảng khác. Các đối thủ mới nổi chỉ cần giành được một số ít người dùng cốt lõi, họ có thể nhanh chóng xâm chiếm thị phần.
So với Web2, các dự án mã hóa có rào cản gia nhập thấp hơn. Thêm vào đó, việc mã nguồn mở và dễ dàng phân nhánh khiến tuổi thọ của các dự án gốc thường ngắn, hiếm khi vượt quá một chu kỳ thị trường. Nhiều người sáng lập chọn rút lui vào hậu trường sau đợt phát hành mã thông báo lần đầu, chuyển sang đầu tư thiên thần.
Để giữ chân người dùng cốt lõi, cách duy nhất là liên tục đổi mới, luôn dẫn đầu đối thủ cạnh tranh. Một DEX có thể đứng vững trong cuộc cạnh tranh gay gắt, điều quan trọng là phải liên tục giới thiệu các tính năng đột phá, đáp ứng nhu cầu của người dùng cốt lõi. Điều này đặc biệt đáng quý, vì các sàn giao dịch phi tập trung là một trong những lĩnh vực cạnh tranh gay gắt nhất.
Sự trỗi dậy của các dự án mã hóa liên quan
Trong quá khứ đã có không ít nỗ lực để áp dụng công nghệ blockchain vào các lĩnh vực thực tế rộng lớn hơn, như quản lý chuỗi cung ứng hoặc thanh toán giữa các ngân hàng, nhưng đã thất bại do thời điểm chưa chín muồi. Các doanh nghiệp lớn mặc dù đã khám phá blockchain trong phòng thí nghiệm, nhưng vẫn chưa đưa vào sản xuất thực tế.
Ngày nay, chúng tôi thấy thái độ của các tổ chức truyền thống đối với mã hóa đã có sự chuyển biến căn bản. Các ngân hàng và doanh nghiệp lớn lần lượt tung ra đồng stablecoin của riêng họ, chính sách quản lý rõ ràng đã tạo điều kiện cho sự chính thống hóa của mã hóa. Mã hóa không còn là một vùng đất tài chính thiếu quy định.
Ngày càng nhiều dự án liên quan đến mã hóa đang xuất hiện, và những trường hợp thành công lớn nhất trong vài năm tới có thể đến từ lĩnh vực này. Quy mô của các dự án liên quan đến mã hóa dự kiến sẽ vượt qua các dự án mã hóa thuần túy. Ví dụ:
Công ty công nghệ tài chính sử dụng mã hóa ổn định để thanh toán xuyên biên giới
Công ty robot khuyến khích thu thập dữ liệu thông qua mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung
Áp dụng giao thức xác thực an toàn lớp truyền không biết cho dữ liệu riêng tư của các công ty tiêu dùng
Các dự án này có điểm chung là: mã hóa chỉ là một chức năng, không phải là sản phẩm tự nó.
Đối với các ngành công nghiệp phụ thuộc cao vào mã hóa, người dùng chuyên nghiệp vẫn quan trọng, nhưng xu hướng cực đoan của họ đã phần nào giảm bớt. Khi tiền điện tử chỉ tồn tại như một chức năng, chìa khóa thành công nằm ở việc người hành nghề có thành thạo lĩnh vực liên quan hay không, chứ không phải là công nghệ mã hóa tự nó. Lĩnh vực công nghệ tài chính là một ví dụ rất tốt.
Cốt lõi của công nghệ tài chính là đạt được hiệu quả kinh tế tốt để thu hút người dùng. Thách thức mà các công ty công nghệ tài chính mã hóa mới nổi phải đối mặt là những gã khổng lồ công nghệ tài chính truyền thống có cơ sở người dùng lớn chỉ cần thêm tính năng mã hóa, có thể dễ dàng vượt qua họ. Khác với các dự án mã hóa thuần túy, những công ty khởi nghiệp này không thể duy trì hoạt động bằng cách phát hành các token nóng.
Mã hóa thanh toán từng là một lĩnh vực ít người quan tâm, nhưng trước năm 2023 lại là thời kỳ vàng để thành lập các công ty công nghệ tài chính mã hóa. Hiện nay, với sự hợp nhất của ngành, những người sáng lập gốc mã hóa đang chuyển từ tài chính phi tập trung sang lĩnh vực thanh toán, nhưng họ có thể cuối cùng sẽ bị những người làm trong lĩnh vực công nghệ tài chính hiểu biết hơn đánh bại.
Những bài học cho đầu tư mạo hiểm mã hóa
Sự trỗi dậy của các dự án liên quan đến mã hóa đã đặt ra những yêu cầu mới cho đầu tư mạo hiểm mã hóa. Điều quan trọng là phải tránh việc sàng lọc ngược những người sáng lập bị các nhà đầu tư mạo hiểm không chuyên từ chối, không nên trở thành người tiếp nhận chỉ vì không quen thuộc với lĩnh vực liên quan. Một lượng lớn việc sàng lọc ngược xuất phát từ việc lựa chọn những người sáng lập mã hóa nguyên bản chuyển từ các lĩnh vực khác sang "liên quan đến mã hóa" gần đây.
Lợi thế của đầu tư mạo hiểm mã hóa trong quá khứ là khám phá những người sáng lập tiềm năng ngoài mạng lưới quan hệ truyền thống. Những người này có thể thiếu hồ sơ nổi bật, nhưng rất am hiểu văn hóa mã hóa và giỏi trong việc tập hợp các cộng đồng trực tuyến đầy nhiệt huyết. Tuy nhiên, những người sáng lập dự án liên quan đến mã hóa thành công sẽ đối lập rõ rệt với điều này. Họ có thể trưởng thành và chín chắn hơn, có tư duy kinh doanh, thường đến từ các lĩnh vực liên quan và có chiến lược thâm nhập thị trường độc đáo.
Khi ngành mã hóa dần trưởng thành, thế hệ người sáng lập thành công mới cũng sẽ ra đời. Họ không còn là những nhà đầu tư mạo hiểm giỏi trong việc sử dụng sức hấp dẫn cá nhân để xây dựng mạng lưới token, mà là những nhân tài kinh doanh chú trọng hơn đến sự phát triển lâu dài. Sự chuyển biến này trong ngành mã hóa sẽ mang đến những cơ hội và thách thức mới cho toàn bộ hệ sinh thái.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FlatlineTrader
· 11giờ trước
Lại thổi những cái này nữa à, năm 2025 còn xa lắm.
Xem bản gốcTrả lời0
0xLostKey
· 11giờ trước
Ha lại một lần nữa thổi phồng sự phổ biến.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockDetective
· 11giờ trước
Chạy nhanh quá rồi, dự án cũ sắp không chơi nổi nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
TheShibaWhisperer
· 11giờ trước
Có vẻ như ai cũng muốn tranh thủ thị trường tăng để hái chút trái cây, chạy sớm mới là lối đi đúng.
Xem bản gốcTrả lời0
rugpull_ptsd
· 11giờ trước
Lại có khái niệm mới xuất hiện, đầu sắp nổ tung rồi.
Ngành mã hóa đang chuyển mình: Từ các dự án gốc đến sự chuyển đổi của các ứng dụng liên quan.
Mã hóa ngành công nghiệp mới: từ dự án gốc đến ứng dụng liên quan
Năm 2025, mã hóa chính thức bước vào dòng chính. Việc ban hành "Đạo luật GENIUS" cung cấp một khung rõ ràng cho việc quản lý stablecoin, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu chấp nhận mã hóa. Đây đánh dấu một chiến thắng giai đoạn của mã hóa.
Khi tiền mã hóa vượt qua ranh giới, các nhà đầu tư mạo hiểm sớm phải đối mặt với một xu hướng mới: các dự án liên quan đến mã hóa đang dần vượt qua các dự án gốc mã hóa. Các dự án gốc mã hóa là sản phẩm được phát triển bởi các chuyên gia trong ngành cho lĩnh vực mã hóa, trong khi các dự án liên quan đến mã hóa là ứng dụng của công nghệ mã hóa trong các ngành chính khác. Đây là lần đầu tiên trong ngành chứng kiến sự chuyển mình này, bài viết sẽ đi sâu vào khám phá những khác biệt cốt lõi trong việc xây dựng hai loại dự án này.
Các đặc điểm của dự án mã hóa gốc
Cho đến nay, những sản phẩm mã hóa thành công nhất hầu như đều được tạo ra cho nhóm người dùng cốt lõi, chẳng hạn như một DEX, một nền tảng giao dịch, v.v. Công nghệ mã hóa vượt trước thời đại, người dùng bình thường khó có thể hiểu được tinh hoa của nó, càng không thể trở thành người dùng cuồng nhiệt. Chỉ có những người chơi đã dày công lao động trong ngành mới có đủ khả năng chịu rủi ro, sẵn sàng thử nghiệm các sản phẩm mới và sống sót qua mọi rủi ro.
Các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống đã từng từ chối đầu tư vào các dự án gốc mã hóa, cho rằng quy mô thị trường của chúng là hạn chế. Nhưng với sự thúc đẩy kép từ cơn sốt DeFi năm 2020 và môi trường lãi suất thấp năm 2021, thị trường gốc mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Ngay lập tức, các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống đã đổ xô vào lĩnh vực mã hóa.
Mặc dù vậy, quy mô thị trường tổng thể của người dùng gốc mã hóa vẫn còn hạn chế. Để đạt được mức doanh thu đáng kể, doanh thu trung bình của từng người dùng phải duy trì ở mức rất cao. Điều này dẫn đến một kết luận quan trọng: các dự án gốc mã hóa hoàn toàn được thiết kế cho người dùng chuyên nghiệp.
Các sản phẩm gốc mã hóa thành công thường có sự phân bố người dùng cực đoan. Ví dụ, trên một nền tảng NFT, 0,2% người dùng đã đóng góp một nửa khối lượng giao dịch; trên một nền tảng thị trường dự đoán khác, 0,06% người dùng cũng hoàn thành 50% khối lượng giao dịch của nền tảng.
Đối với những người sáng lập dự án mã hóa, việc giữ chân người dùng cốt lõi quan trọng hơn là theo đuổi tăng trưởng người dùng một cách mù quáng. Điều này khác với tư duy của internet truyền thống. Việc giữ chân người dùng trong lĩnh vực mã hóa luôn là một vấn đề khó khăn, người dùng hàng đầu dễ dàng bị thu hút bởi các cơ chế khuyến khích sang các nền tảng khác. Các đối thủ mới nổi chỉ cần giành được một số ít người dùng cốt lõi, họ có thể nhanh chóng xâm chiếm thị phần.
So với Web2, các dự án mã hóa có rào cản gia nhập thấp hơn. Thêm vào đó, việc mã nguồn mở và dễ dàng phân nhánh khiến tuổi thọ của các dự án gốc thường ngắn, hiếm khi vượt quá một chu kỳ thị trường. Nhiều người sáng lập chọn rút lui vào hậu trường sau đợt phát hành mã thông báo lần đầu, chuyển sang đầu tư thiên thần.
Để giữ chân người dùng cốt lõi, cách duy nhất là liên tục đổi mới, luôn dẫn đầu đối thủ cạnh tranh. Một DEX có thể đứng vững trong cuộc cạnh tranh gay gắt, điều quan trọng là phải liên tục giới thiệu các tính năng đột phá, đáp ứng nhu cầu của người dùng cốt lõi. Điều này đặc biệt đáng quý, vì các sàn giao dịch phi tập trung là một trong những lĩnh vực cạnh tranh gay gắt nhất.
Sự trỗi dậy của các dự án mã hóa liên quan
Trong quá khứ đã có không ít nỗ lực để áp dụng công nghệ blockchain vào các lĩnh vực thực tế rộng lớn hơn, như quản lý chuỗi cung ứng hoặc thanh toán giữa các ngân hàng, nhưng đã thất bại do thời điểm chưa chín muồi. Các doanh nghiệp lớn mặc dù đã khám phá blockchain trong phòng thí nghiệm, nhưng vẫn chưa đưa vào sản xuất thực tế.
Ngày nay, chúng tôi thấy thái độ của các tổ chức truyền thống đối với mã hóa đã có sự chuyển biến căn bản. Các ngân hàng và doanh nghiệp lớn lần lượt tung ra đồng stablecoin của riêng họ, chính sách quản lý rõ ràng đã tạo điều kiện cho sự chính thống hóa của mã hóa. Mã hóa không còn là một vùng đất tài chính thiếu quy định.
Ngày càng nhiều dự án liên quan đến mã hóa đang xuất hiện, và những trường hợp thành công lớn nhất trong vài năm tới có thể đến từ lĩnh vực này. Quy mô của các dự án liên quan đến mã hóa dự kiến sẽ vượt qua các dự án mã hóa thuần túy. Ví dụ:
Các dự án này có điểm chung là: mã hóa chỉ là một chức năng, không phải là sản phẩm tự nó.
Đối với các ngành công nghiệp phụ thuộc cao vào mã hóa, người dùng chuyên nghiệp vẫn quan trọng, nhưng xu hướng cực đoan của họ đã phần nào giảm bớt. Khi tiền điện tử chỉ tồn tại như một chức năng, chìa khóa thành công nằm ở việc người hành nghề có thành thạo lĩnh vực liên quan hay không, chứ không phải là công nghệ mã hóa tự nó. Lĩnh vực công nghệ tài chính là một ví dụ rất tốt.
Cốt lõi của công nghệ tài chính là đạt được hiệu quả kinh tế tốt để thu hút người dùng. Thách thức mà các công ty công nghệ tài chính mã hóa mới nổi phải đối mặt là những gã khổng lồ công nghệ tài chính truyền thống có cơ sở người dùng lớn chỉ cần thêm tính năng mã hóa, có thể dễ dàng vượt qua họ. Khác với các dự án mã hóa thuần túy, những công ty khởi nghiệp này không thể duy trì hoạt động bằng cách phát hành các token nóng.
Mã hóa thanh toán từng là một lĩnh vực ít người quan tâm, nhưng trước năm 2023 lại là thời kỳ vàng để thành lập các công ty công nghệ tài chính mã hóa. Hiện nay, với sự hợp nhất của ngành, những người sáng lập gốc mã hóa đang chuyển từ tài chính phi tập trung sang lĩnh vực thanh toán, nhưng họ có thể cuối cùng sẽ bị những người làm trong lĩnh vực công nghệ tài chính hiểu biết hơn đánh bại.
Những bài học cho đầu tư mạo hiểm mã hóa
Sự trỗi dậy của các dự án liên quan đến mã hóa đã đặt ra những yêu cầu mới cho đầu tư mạo hiểm mã hóa. Điều quan trọng là phải tránh việc sàng lọc ngược những người sáng lập bị các nhà đầu tư mạo hiểm không chuyên từ chối, không nên trở thành người tiếp nhận chỉ vì không quen thuộc với lĩnh vực liên quan. Một lượng lớn việc sàng lọc ngược xuất phát từ việc lựa chọn những người sáng lập mã hóa nguyên bản chuyển từ các lĩnh vực khác sang "liên quan đến mã hóa" gần đây.
Lợi thế của đầu tư mạo hiểm mã hóa trong quá khứ là khám phá những người sáng lập tiềm năng ngoài mạng lưới quan hệ truyền thống. Những người này có thể thiếu hồ sơ nổi bật, nhưng rất am hiểu văn hóa mã hóa và giỏi trong việc tập hợp các cộng đồng trực tuyến đầy nhiệt huyết. Tuy nhiên, những người sáng lập dự án liên quan đến mã hóa thành công sẽ đối lập rõ rệt với điều này. Họ có thể trưởng thành và chín chắn hơn, có tư duy kinh doanh, thường đến từ các lĩnh vực liên quan và có chiến lược thâm nhập thị trường độc đáo.
Khi ngành mã hóa dần trưởng thành, thế hệ người sáng lập thành công mới cũng sẽ ra đời. Họ không còn là những nhà đầu tư mạo hiểm giỏi trong việc sử dụng sức hấp dẫn cá nhân để xây dựng mạng lưới token, mà là những nhân tài kinh doanh chú trọng hơn đến sự phát triển lâu dài. Sự chuyển biến này trong ngành mã hóa sẽ mang đến những cơ hội và thách thức mới cho toàn bộ hệ sinh thái.