Các ông lớn đầu tư Silicon Valley ồ ạt tiến quân vào hệ sinh thái Ethereum, xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ mới

Vào tháng 7 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã đón nhận một tin tức gây sốc: một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã lặng lẽ trở thành cổ đông lớn nhất của BitMine Immersion Technologies, với tỷ lệ sở hữu đạt 9,1%. Tin tức này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ thị trường, giá cổ phiếu của BitMine lập tức tăng vọt, với mức tăng cao nhất trong phiên đạt 29,3%.

Sự náo động của thị trường không phải là vô căn cứ. Chỉ một năm trước, người sáng lập của tổ chức đầu tư này đã công khai nghi ngờ về tương lai của Bitcoin: "Chúng ta đã có ETF, không biết ai sẽ đến để mua nữa." Việc chuyển từ Bitcoin sang nắm giữ lớn Ether, tỷ phú Silicon Valley này thực sự có kế hoạch gì?

Chiến lược đằng sau việc nắm giữ một lượng lớn Ethereum

Tham vọng của BitMine rõ ràng: xây dựng kho bạc doanh nghiệp phiên bản Ethereum. Vào ngày 14 tháng 7 năm 2025, BitMine sở hữu 163,142 ETH, trị giá 500 triệu USD. Chỉ ba ngày sau, con số này đã tăng gấp đôi lên 300,657 ETH, trị giá 1 tỷ USD. Ngay cả trong thế giới tiền mã hóa biến đổi nhanh chóng, tốc độ tích lũy nhanh chóng như vậy cũng được coi là hiếm có.

Tuy nhiên, mục tiêu của ông trùm đầu tư này không chỉ dừng lại ở đó. Ngay từ năm 2023, quỹ của ông đã đầu tư 200 triệu USD để mua Bitcoin và Ether, mỗi loại chiếm một nửa. Sự phân bổ này tự nó đã truyền tải một tín hiệu quan trọng: Ether đã ngang hàng với Bitcoin.

Ngoài cú đấm mạnh từ BitMine, nhà đầu tư này đã âm thầm triển khai kế hoạch trong hệ sinh thái Ethereum:

• Cơ sở hạ tầng giao dịch: Đầu tư vào một sàn giao dịch vào năm 2021 và giữ chức vụ cố vấn cao cấp.
• Cơ sở hạ tầng tuân thủ: Đầu tư vào nhà phát hành stablecoin được quản lý vào năm 2024, tiếp tục tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng stablecoin vào năm 2025.
• Cơ sở hạ tầng DeFi: Dự án chuyên về sản phẩm phái sinh trên chuỗi do lãnh đạo vào tháng 6 năm 2025.
• Mở rộng Layer-2: Đầu tư vào giải pháp mở rộng. Khi phí gas của mạng chính vẫn cao, Layer-2 trở thành chìa khóa để DeFi thực sự có thể sử dụng.

Bitcoin là vàng kỹ thuật số, còn Ethereum là thị trường tài chính mới. Một nhà đầu tư gần gũi với quỹ này tiết lộ: "Chỉ cần mua Bitcoin để tích trữ. Nhưng để kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính trong tương lai, bạn cần Ethereum."

Đánh giá này không phải là không có cơ sở. Khi Bitcoin vẫn đang lúng túng giữa chức năng lưu trữ giá trị và thanh toán, Ethereum đã trở thành:

• Chiến trường chính của DeFi (giá trị bị khóa vượt quá 1000 tỷ USD)
• Nền tảng lựa chọn cho stablecoin (các stablecoin chính chủ yếu lưu thông trên Ethereum)
• Lớp cơ sở của việc token hóa RWA (tài sản thế giới thực)

Điều quan trọng hơn là Ethereum có thể sinh lãi, điều mà Bitcoin không thể thực hiện. Chiến lược kho bạc Ethereum của BitMine chính là nhằm vào điểm này, cho phép tài sản tạo ra dòng tiền.

Tham vọng của nhà đầu tư này không dừng lại ở đó: hỗ trợ một sàn giao dịch bí mật nộp hồ sơ IPO, tham gia vào việc thành lập một ngân hàng chuyên phục vụ các doanh nghiệp tiền điện tử (dự định nắm giữ stablecoin), thông qua một nền tảng truyền thông để kiểm soát quyền phát ngôn trong ngành. Bức tranh dần trở nên rõ ràng: anh ta không còn hài lòng với việc nắm giữ tài sản, mà muốn kiểm soát các kênh lưu thông tài sản.

Tỷ lệ trong danh mục đầu tư blockchain của quỹ đầu tư của ông cũng đang dần tăng lên trong hệ sinh thái Ethereum. Nếu nói rằng từ 2014-2022 là thời kỳ Bitcoin của ông, tập trung vào việc lưu trữ giá trị và kể chuyện lý tưởng, thì sau năm 2023, ông chính thức bước vào thời kỳ Ethereum, xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thực tế có thể sử dụng.

Bitcoin đã thắng trong cuộc chiến tư tưởng, nhưng Ethereum sẽ thắng trong ứng dụng thực tế. Khi tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, stablecoin doanh nghiệp, và chứng khoán token hóa trở thành hiện thực, chúng sẽ chạy trên Ethereum.

Thông qua việc nắm giữ cổ phần BitMine ở nhiều thực thể khác nhau, nhà đầu tư này không chỉ đang đầu tư, mà còn đang chuẩn bị cho việc kiểm soát. Nếu BitMine trở thành chủ sở hữu Ethereum lớn nhất, thì thực tế ông ta sẽ trở thành ngân hàng trung ương bóng của hệ sinh thái Ethereum. Từ thanh toán Internet sớm đến Bitcoin, rồi đến Ethereum, giấc mơ đế chế tài chính của nhà đầu tư này chưa bao giờ thay đổi, chỉ là công cụ đang không ngừng tiến hóa.

Bố trí sớm: Bắt đầu tích lũy khi Bitcoin ở mức 1000 USD

Khi Bitcoin vẫn đang lang thang quanh mức 1000 đô la, quỹ của nhà đầu tư này đã bắt đầu tích lũy. Theo nguồn tin nội bộ, số tiền đầu tư ban đầu đã đạt hơn chục triệu đô, được coi là điều táo bạo trong số các nhà đầu tư tổ chức vào thời điểm đó.

Nhưng tham vọng của anh ta không dừng lại ở đó. Năm 2013, anh đã đầu tư vào một dự án sau này phát triển một công chain công khai nào đó. Mặc dù dự án này cuối cùng không thể làm rung chuyển Ethereum, nhưng khoản đầu tư này đã phơi bày ý định thật sự của anh ta: anh ta không muốn Bitcoin mà là Bitcoin tiếp theo.

Cách bố trí của anh ấy thật đáng suy ngẫm:

• Đầu mối khai thác: Đầu tư vào BitMine vào năm 2025 chỉ là hành động mới nhất. Ngay từ năm 2018, đã tham gia vào việc tài trợ cho một công ty khai thác nào đó.
• Nền tảng giao dịch: Ngoài việc đầu tư vào một sàn giao dịch, còn là nhà đầu tư giai đoạn đầu của một nền tảng giao dịch khác.
• Cơ sở hạ tầng: Năm 2021, khi mọi người theo đuổi các token DeFi, anh ấy đã âm thầm đầu tư vào các dự án cung cấp cơ sở hạ tầng cho mạng lưới ánh sáng Bitcoin.

Nhà đầu tư này hiểu về Bitcoin không chỉ đơn thuần là vàng kỹ thuật số. Vào tháng 4 năm 2021, trong cuộc đối thoại với cựu Ngoại trưởng Pompeo, ông đã nêu ra quan điểm: Bitcoin có thể là vũ khí tài chính mà Trung Quốc sử dụng để làm suy yếu đồng đô la.

Thế giới tiền điện tử đang xôn xao. Những người ủng hộ mắng anh ta là kẻ phản bội, những người phản đối nói rằng anh ta là kẻ theo thuyết âm mưu. Tuy nhiên, khi đặt câu nói này trong hệ thống tư tưởng tổng thể của anh ta, logic trở nên rõ ràng: Bitcoin không chỉ là một tài sản đầu tư, mà còn là một công cụ địa chính trị.

Điều thú vị là, chỉ một năm sau, ông đã thay đổi giọng điệu tại hội nghị Bitcoin, mô tả nó như một vũ khí cách mạng chống lại chính trị lão làng tài chính. Ông thậm chí đã liệt kê danh sách kẻ thù: Buffett, Larry Fink của BlackRock, Jamie Dimon của JPMorgan.

Đối mặt với các bảo thủ, ông nói về an ninh quốc gia. Đối mặt với cộng đồng tiền mã hóa, ông nói về cuộc cách mạng tự do. Điều không thay đổi là mục tiêu cốt lõi: thúc đẩy một trật tự mới độc lập với hệ thống tài chính truyền thống. Điều này chính là sự thể hiện những đặc điểm cốt lõi của ông: sử dụng câu chuyện như một vũ khí.

Kết quả rất đáng kể: Trước khi mùa đông tiền điện tử 2022 đến, đã kịp thời chốt lời, thu lợi 1,8 tỷ đô la; Khi Bitcoin giảm xuống 30.000 đô la vào năm 2023, lại một lần nữa ra tay, mua vào 100 triệu đô la. Một chiến lược bán cao mua thấp kiểu sách giáo khoa.

Chi tiết đáng chú ý: Vào tháng 7 năm 2024, khi Bitcoin ETF được ra mắt và dòng vốn từ các tổ chức đổ vào mạnh mẽ, anh ta lại công khai bày tỏ sự không chắc chắn về việc nó sẽ tăng mạnh từ đây. Vũ khí thực sự, sẽ không bao giờ là ETF mà ai cũng có thể mua được.

Bố cục đằng sau: Giấc mơ tiền tệ chưa hoàn thành

Mở ra danh mục đầu tư của nhà đầu tư này, quy luật rõ ràng: hầu như không đầu tư vào DApp, không chạm vào GameFi, chỉ thử nghiệm qua loa với NFT. Điều thực sự thu hút sự chú ý của anh ấy là: giải pháp mở rộng Layer2, cơ sở hạ tầng tuân thủ, giao thức sản phẩm phái sinh, mạng lưới stablecoin. Giao thức vượt trội hơn sản phẩm, đó là tín điều của anh.

Thời gian trở về năm 1998, khi ông thành lập một công ty thanh toán, tầm nhìn ban đầu của ông là gì? Không phải là tạo ra một công cụ thanh toán, mà là tạo ra một hình thức tiền tệ mới.

Ngay từ mười năm trước khi Bitcoin ra đời, ông đã suy nghĩ về cách để lật đổ hệ thống tiền tệ. Ông đã từng phát triển một ứng dụng có thể truyền tiền kỹ thuật số qua tia hồng ngoại. Cuối cùng, do áp lực quản lý, ông buộc phải chuyển sang làm công ty thanh toán truyền thống.

Năm 2002, một gã khổng lồ thương mại điện tử đã mua lại công ty thanh toán này với giá 1,5 tỷ đô la. Việc đầu tiên sau khi rút tiền: thành lập một công ty đầu tư mới, tìm kiếm cơ hội cách mạng tiền tệ tiếp theo một cách có hệ thống. Ông đã chờ đợi 12 năm.

Vào năm 2014, khi ông lần đầu tiên nghiên cứu nghiêm túc về Bitcoin, những gì ông thấy không phải là tiền điện tử mà là giấc mơ tiền tệ chưa hoàn thành. "Chúng ta sống trong một thế giới mà Bitcoin không bị quản lý trong khi tiền tệ truyền thống thì bị quản lý." Năm 2015, ông đã tóm tắt như vậy. Ý nghĩa ngầm là: trong thế giới kỹ thuật số, bạn có thể xây dựng bất cứ thứ gì, bao gồm cả một hệ thống tài chính hoàn toàn mới.

Trong "Từ 0 đến 1", ông nhấn mạnh nhiều lần: cạnh tranh là trò chơi của những kẻ thất bại, độc quyền mới mang lại lợi nhuận siêu thường. Kinh nghiệm khởi nghiệp ban đầu đã dạy cho ông: việc thiết lập độc quyền tài chính trong thế giới truyền thống gần như là điều không thể. Quy định sẽ giết chết bạn, các ngân hàng lớn sẽ truy sát bạn. Tiền điện tử đã thay đổi quy tắc trò chơi.

Làm thế nào để tạo ra độc quyền trong thế giới phi tập trung? Câu trả lời là: kiểm soát hạ tầng cơ sở ở cấp độ thấp nhất. Khi mọi người đều xây dựng trên Ethereum, việc sở hữu Ethereum đồng nghĩa với việc thu tiền thuê. Khi tất cả giao dịch đều cần stablecoin, việc kiểm soát giao thức stablecoin đồng nghĩa với việc in tiền. Khi sự quản lý cuối cùng đến, việc sở hữu giấy phép tuân thủ đồng nghĩa với việc nắm giữ vé vào cửa.

Ông thậm chí đã tài trợ cho những nhân vật chủ chốt của cuộc cách mạng này, vào năm 2014, quỹ của ông đã cho Vitalik Buterin 19 tuổi một trăm nghìn đô la, khiến anh quyết định bỏ học tại Đại học Waterloo để phát triển Ethereum toàn thời gian. Theo một cách nào đó, ông không chỉ đầu tư vào cơ sở hạ tầng mà còn đầu tư vào những người xây dựng cơ sở hạ tầng.

Điều này giải thích lý do tại sao anh ấy lại đầu tư vào cả ngân hàng truyền thống và các giao thức DeFi, bất kể tương lai đi theo con đường nào, anh ấy đều là người thắng cuộc. Nguyên nhân sâu xa hơn có thể là: trong mắt anh ấy, tiền điện tử không phải là công cụ thanh toán 2.0, mà là cách mà công cụ thanh toán nên trở thành, một hệ thống tài chính toàn cầu thực sự tự do, không bị kiểm soát bởi bất kỳ chính phủ nào.

Hình mẫu của đế chế tiền mã hóa đã xuất hiện

Năm 2025, nhà đầu tư này không còn hài lòng với việc trở thành một người nắm giữ tiền tệ một cách thụ động. Thông qua BitMine, một sàn giao dịch, một ngân hàng, anh ấy đang xây dựng một đế chế tài chính tiền điện tử hoàn chỉnh.

Viết đến đây, một câu hỏi nảy ra: khi các ông lớn tài chính truyền thống vẫn đang quan sát, tại sao ông ấy lại mạnh mẽ như vậy? Có lẽ câu trả lời nằm trong câu nói của ông ấy năm 2015: "Chúng ta sống trong một thế giới mà Bitcoin không bị quản lý còn các nguyên tử thì bị quản lý."

Đối với anh ấy, tiền điện tử không chỉ là cuộc cách mạng tài chính mà còn là công cụ tối thượng để xây dựng một thế giới Bitcoin không bị quản lý. Bây giờ, chính là thời điểm để đặt cược.

Cuối cùng, như người bạn thân của anh ấy, CEO Tesla Musk đã nói: "Cuộc phiêu lưu tốt nhất là cuộc phiêu lưu được tính toán." Trong cuộc phiêu lưu tối thượng của tiền điện tử này, sự tính toán của nhà đầu tư này mới chỉ bắt đầu.