Những gã khổng lồ đầu tư thanh khoản ngày càng lớn và được quan tâm nhiều hơn.
Tiêu đề gốc: "Is Lido Unstoppable?"
Được viết bởi: Ben Giove, không có ngân hàng
** Biên soạn: Kate**
Tháng 5 là một tháng quan trọng đối với Lid*o. Rút tiền đang hoạt động và TVL bằng ETH của nó đạt mức cao nhất mọi thời đại. *
Toàn bộ ngành công nghiệp đặt cược đang gặp khó khăn sau *Shapella, nhưng các lựa chọn thay thế của Lido đang bắt kịp? Hay Lido đang mất dần vị thế thống lĩnh thị trường? Hãy tìm hiểu sâu hơn. *
—Nhóm không có ngân hàng
Bất chấp sự hỗn loạn của thị trường, tiền gửi đặt cược ethereum đang tăng lên và những người chơi lớn nhất trong không gian đang trở nên mạnh mẽ hơn.
Bất chấp đợt hard fork Shapella vào tháng trước (một bản nâng cấp mạng cho phép rút tiền từ việc đặt cược), khối lượng đặt cược của ETH vẫn đang tăng lên. Kể từ đó, hơn 2,9 triệu ETH đã được đặt cọc hoặc xếp hàng để được đặt cọc, tăng 15,9% so với trước Shapella.
Ngày nay, khoảng 18% tổng nguồn cung ETH nằm trong hàng đợi đặt cược và/hoặc kích hoạt. Ngay cả bây giờ, con số này vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình ~60% đối với các chuỗi khối PoS lớn nhất, cho thấy nhiều ETH sẽ chuyển đến các trình xác nhận trong tương lai.
Siêu chu kỳ đặt cược đang được tiến hành tốt.
Lido tiếp tục chiến thắng
Một trong những người hưởng lợi chính từ sự gia tăng đặt cược này là Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD). Các mã thông báo này, đại diện cho các yêu cầu đối với ETH được thế chấp cơ bản, đã tăng trưởng đáng kể sau Shapella, cũng như tiền gửi tập thể của chúng.
LSD hiện nắm giữ tổng cộng 36,9% cổ phần, tăng từ 35,8% trên Shapella.
*
Nguồn: DUNE
Tổ chức phát hành LSD lớn nhất là Lido và là tổ chức thu hút nhiều cam kết nổi tiếng nhất kể từ Shapella. Bản thân Lido có 31,8% cổ phần ETH. Con số đó gần gấp ba lần quy mô của tổ chức đặt cược tiền điện tử lớn thứ hai, Coinbase.
Sự tăng trưởng của Lido đã khiến mã thông báo quản trị của nó, LDO, trở thành một trong những mã thông báo hoạt động tốt nhất trên thị trường, tăng 95% so với đô la Mỹ và 22% so với ETH từ đầu năm đến nay. Điều này xảy ra bất chấp việc Lido triển khai rút tiền gần đây qua V2, ra mắt vào ngày 15 tháng 5.
Kể từ khi hoạt động rút tiền diễn ra, hơn 444.000 ETH đã được rút khỏi giao thức, với phần lớn (97%) thuộc về công ty cho vay đã phá sản Celsius. Con số này chiếm 7% tiền gửi trước phiên bản 2 của Lido.
Ngoài việc cho phép chủ sở hữu stETH rút tiền, V2 cũng giới thiệu thay đổi lớn thứ hai đối với giao thức dưới dạng bộ định tuyến đặt cược. Bộ định tuyến đặt cược cho phép người xác thực tạo nhóm đặt cược riêng biệt, tùy chỉnh của riêng họ (được gọi là mô-đun) trong Lido. Ví dụ: trình xác thực hoặc một nhóm người đặt cược riêng lẻ có thể khởi chạy một mô-đun sử dụng mạng Công nghệ trình xác thực phân tán (DVT) của Obol hoặc giải pháp đặt lại của EigenLayer.
Các mô-đun không chỉ có khả năng phát triển và đa dạng hóa bộ trình xác thực của Lido, mà do tính chất biệt lập của chúng, cho phép giao thức thử nghiệm các kỹ thuật đặt cược mới ở mức ký quỹ trong khi giảm rủi ro tổng thể. Tuy nhiên, giống như V1, tất cả các mô-đun (và trình xác nhận mới) phải được sự chấp thuận của ban quản trị Lido DAO trước khi đi vào hoạt động.
Câu hỏi kéo dài
*
Nguồn: Dune
Khi nói đến việc phi tập trung hóa Lido, V2 là một bước đi đúng hướng. Tuy nhiên, nó vẫn không giải quyết được một trong những yếu tố rủi ro chính mà giao thức phải đối mặt, vì những người nắm giữ LDO cuối cùng vẫn kiểm soát các trình xác thực.
Với số lượng lớn cổ phần dưới sự kiểm soát của họ, điều này có thể gây ra rủi ro đáng kể đối với sức khỏe, sự phân cấp và tính trung lập đáng tin cậy của Ethereum nói chung.
Bây giờ, không phải tất cả việc đặt cược đều được kiểm soát bởi một người ở tầng hầm. Hôm nay, 30 thực thể được xác minh trong mô-đun Lido V1. Tất nhiên, với tư cách là một giao thức minh bạch, không giam giữ, Lido là một lựa chọn dễ chấp nhận hơn so với các sàn giao dịch tập trung hộp đen. Tuy nhiên, khả năng chủ sở hữu mã thông báo chọn và chọn người xác thực giao thức và cách họ xác thực giao thức đó có thể có tác động bất lợi nghiêm trọng.
Ví dụ: chủ sở hữu LDO có thể yêu cầu tất cả các trình xác thực và mô-đun mới chạy một trình chuyển tiếp để xem xét các giao dịch để tuân thủ OFAC. Bây giờ, có vẻ như những người nắm giữ mã thông báo này không muốn làm điều đó. Nhưng họ có thể bị áp lực bởi chính phủ để làm như vậy. Do cơ sở các bên liên quan được thể chế hóa cao, Lido có thể rất dễ bị tổn thương trước cuộc tấn công này.
Theo Arkham Intel, khoảng 10,1% nguồn cung LDO được nắm giữ bởi bảy quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ phòng hộ và nhà tạo lập thị trường: Paradigm, Dragonfly, DeFiance, Jump, BitScale, Wintermute và Brevan Digital Howard.
Bây giờ, 10,1% dường như không nhiều. Nhưng xem xét rằng các phiếu bầu quản trị LidoDAO duy nhất đạt được 10% tổng số cử tri tham gia là trong hai cuộc bỏ phiếu đầu tiên vào tháng 12 năm 2020 (158 phiếu bầu kể từ đó), lịch sử cho thấy rằng điều đó là đủ để tạo ra sự thay đổi có ý nghĩa. Con số đó thậm chí không tính đến tất cả những người nắm giữ tổ chức khác có thể tồn tại.
Các thực thể này phải được đăng ký với các chính phủ trên khắp thế giới. Và nếu tình thế khó khăn xảy ra, họ sẽ phải chịu sự thương xót của chính phủ. Do sự thù địch ngày càng tăng đối với tiền điện tử ở các khu vực pháp lý như Hoa Kỳ, điều này có thể gây rủi ro cho sự phân cấp và tính trung lập đáng tin cậy của Ethereum.
Đối với tín dụng của mình, cộng đồng Lido đã thừa nhận rằng những người nắm giữ LDO có quá nhiều quyền lực đối với giao thức và đang thực hiện các bước để giải quyết vấn đề này, chẳng hạn như thông qua quản trị stETH.
Tuy nhiên, đồng thời, điều quan trọng là cộng đồng phải thúc đẩy đa dạng hóa việc đặt cược bằng cách tăng tính dễ dàng cho việc đặt cược riêng lẻ, đồng thời tạo ra và phát triển các giải pháp đặt cược thanh khoản tối thiểu về quản trị và không cần cấp phép.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Không có ngân hàng: Lido có phải là không thể ngăn cản?
Tiêu đề gốc: "Is Lido Unstoppable?"
Được viết bởi: Ben Giove, không có ngân hàng
** Biên soạn: Kate**
Bất chấp sự hỗn loạn của thị trường, tiền gửi đặt cược ethereum đang tăng lên và những người chơi lớn nhất trong không gian đang trở nên mạnh mẽ hơn.
Bất chấp đợt hard fork Shapella vào tháng trước (một bản nâng cấp mạng cho phép rút tiền từ việc đặt cược), khối lượng đặt cược của ETH vẫn đang tăng lên. Kể từ đó, hơn 2,9 triệu ETH đã được đặt cọc hoặc xếp hàng để được đặt cọc, tăng 15,9% so với trước Shapella.
Ngày nay, khoảng 18% tổng nguồn cung ETH nằm trong hàng đợi đặt cược và/hoặc kích hoạt. Ngay cả bây giờ, con số này vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình ~60% đối với các chuỗi khối PoS lớn nhất, cho thấy nhiều ETH sẽ chuyển đến các trình xác nhận trong tương lai.
Siêu chu kỳ đặt cược đang được tiến hành tốt.
Lido tiếp tục chiến thắng
Một trong những người hưởng lợi chính từ sự gia tăng đặt cược này là Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD). Các mã thông báo này, đại diện cho các yêu cầu đối với ETH được thế chấp cơ bản, đã tăng trưởng đáng kể sau Shapella, cũng như tiền gửi tập thể của chúng.
LSD hiện nắm giữ tổng cộng 36,9% cổ phần, tăng từ 35,8% trên Shapella.
Nguồn: DUNE
Tổ chức phát hành LSD lớn nhất là Lido và là tổ chức thu hút nhiều cam kết nổi tiếng nhất kể từ Shapella. Bản thân Lido có 31,8% cổ phần ETH. Con số đó gần gấp ba lần quy mô của tổ chức đặt cược tiền điện tử lớn thứ hai, Coinbase.
Sự tăng trưởng của Lido đã khiến mã thông báo quản trị của nó, LDO, trở thành một trong những mã thông báo hoạt động tốt nhất trên thị trường, tăng 95% so với đô la Mỹ và 22% so với ETH từ đầu năm đến nay. Điều này xảy ra bất chấp việc Lido triển khai rút tiền gần đây qua V2, ra mắt vào ngày 15 tháng 5.
Kể từ khi hoạt động rút tiền diễn ra, hơn 444.000 ETH đã được rút khỏi giao thức, với phần lớn (97%) thuộc về công ty cho vay đã phá sản Celsius. Con số này chiếm 7% tiền gửi trước phiên bản 2 của Lido.
Ngoài việc cho phép chủ sở hữu stETH rút tiền, V2 cũng giới thiệu thay đổi lớn thứ hai đối với giao thức dưới dạng bộ định tuyến đặt cược. Bộ định tuyến đặt cược cho phép người xác thực tạo nhóm đặt cược riêng biệt, tùy chỉnh của riêng họ (được gọi là mô-đun) trong Lido. Ví dụ: trình xác thực hoặc một nhóm người đặt cược riêng lẻ có thể khởi chạy một mô-đun sử dụng mạng Công nghệ trình xác thực phân tán (DVT) của Obol hoặc giải pháp đặt lại của EigenLayer.
Các mô-đun không chỉ có khả năng phát triển và đa dạng hóa bộ trình xác thực của Lido, mà do tính chất biệt lập của chúng, cho phép giao thức thử nghiệm các kỹ thuật đặt cược mới ở mức ký quỹ trong khi giảm rủi ro tổng thể. Tuy nhiên, giống như V1, tất cả các mô-đun (và trình xác nhận mới) phải được sự chấp thuận của ban quản trị Lido DAO trước khi đi vào hoạt động.
Câu hỏi kéo dài
Nguồn: Dune
Khi nói đến việc phi tập trung hóa Lido, V2 là một bước đi đúng hướng. Tuy nhiên, nó vẫn không giải quyết được một trong những yếu tố rủi ro chính mà giao thức phải đối mặt, vì những người nắm giữ LDO cuối cùng vẫn kiểm soát các trình xác thực.
Với số lượng lớn cổ phần dưới sự kiểm soát của họ, điều này có thể gây ra rủi ro đáng kể đối với sức khỏe, sự phân cấp và tính trung lập đáng tin cậy của Ethereum nói chung.
Bây giờ, không phải tất cả việc đặt cược đều được kiểm soát bởi một người ở tầng hầm. Hôm nay, 30 thực thể được xác minh trong mô-đun Lido V1. Tất nhiên, với tư cách là một giao thức minh bạch, không giam giữ, Lido là một lựa chọn dễ chấp nhận hơn so với các sàn giao dịch tập trung hộp đen. Tuy nhiên, khả năng chủ sở hữu mã thông báo chọn và chọn người xác thực giao thức và cách họ xác thực giao thức đó có thể có tác động bất lợi nghiêm trọng.
Ví dụ: chủ sở hữu LDO có thể yêu cầu tất cả các trình xác thực và mô-đun mới chạy một trình chuyển tiếp để xem xét các giao dịch để tuân thủ OFAC. Bây giờ, có vẻ như những người nắm giữ mã thông báo này không muốn làm điều đó. Nhưng họ có thể bị áp lực bởi chính phủ để làm như vậy. Do cơ sở các bên liên quan được thể chế hóa cao, Lido có thể rất dễ bị tổn thương trước cuộc tấn công này.
Theo Arkham Intel, khoảng 10,1% nguồn cung LDO được nắm giữ bởi bảy quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ phòng hộ và nhà tạo lập thị trường: Paradigm, Dragonfly, DeFiance, Jump, BitScale, Wintermute và Brevan Digital Howard.
Bây giờ, 10,1% dường như không nhiều. Nhưng xem xét rằng các phiếu bầu quản trị LidoDAO duy nhất đạt được 10% tổng số cử tri tham gia là trong hai cuộc bỏ phiếu đầu tiên vào tháng 12 năm 2020 (158 phiếu bầu kể từ đó), lịch sử cho thấy rằng điều đó là đủ để tạo ra sự thay đổi có ý nghĩa. Con số đó thậm chí không tính đến tất cả những người nắm giữ tổ chức khác có thể tồn tại.
Các thực thể này phải được đăng ký với các chính phủ trên khắp thế giới. Và nếu tình thế khó khăn xảy ra, họ sẽ phải chịu sự thương xót của chính phủ. Do sự thù địch ngày càng tăng đối với tiền điện tử ở các khu vực pháp lý như Hoa Kỳ, điều này có thể gây rủi ro cho sự phân cấp và tính trung lập đáng tin cậy của Ethereum.
Đối với tín dụng của mình, cộng đồng Lido đã thừa nhận rằng những người nắm giữ LDO có quá nhiều quyền lực đối với giao thức và đang thực hiện các bước để giải quyết vấn đề này, chẳng hạn như thông qua quản trị stETH.
Tuy nhiên, đồng thời, điều quan trọng là cộng đồng phải thúc đẩy đa dạng hóa việc đặt cược bằng cách tăng tính dễ dàng cho việc đặt cược riêng lẻ, đồng thời tạo ra và phát triển các giải pháp đặt cược thanh khoản tối thiểu về quản trị và không cần cấp phép.