Từ DeFi đến NFT, Paradigm chưa bao giờ thực sự đi xa, chỉ lặng lẽ chờ đợi.
Được viết bởi: Babywhale, Foresight News
Gần đây, Paradigm bị đặt biệt danh là "phản cách mạng" vì đã thay đổi phần giới thiệu trang chủ của trang web chính thức từ tập trung vào tiền điện tử và Web3 thành một "công ty đầu tư công nghệ định hướng nghiên cứu". Mặc dù Paradigm có thể đã tạm thời chuyển hướng sự chú ý của mình do nhiều lý do khác nhau, chẳng hạn như áp lực LP, nhưng các hành động gần đây của nó đã gợi ý về sự xuất hiện lâu dài của nó trong lĩnh vực Web3 sau DeFi.
Trò chơi Đòn bẩy của DeFi
Đường đua DeFi trên chuỗi luôn là một trong những lựa chọn đầu tiên cho những người hành nghề trong lĩnh vực tài chính truyền thống để khởi nghiệp. Vài năm trước, với tư cách là một đại dương xanh khao khát thanh khoản nhưng lại thiếu cơ sở vật chất hoàn hảo trên chuỗi, DeFi có thể nói đã hoàn thành quá trình trỗi dậy và bùng nổ trong một khoảng thời gian rất ngắn và đến một mức nhất định. mức độ, đã thúc đẩy sự phát triển từ nửa cuối năm 2020 Một đợt tăng giá cả năm cho đến năm 2021.
Nhiều người có thể bị thuyết phục bởi khẳng định rằng "DeFi đã tạo ra một thị trường tăng giá", nhưng logic có thể không được hiểu bởi tất cả mọi người.
Mặc dù không thể nói rằng đó là toàn bộ lý do, nhưng vòng cuối cùng của thị trường tăng trưởng phần lớn được thúc đẩy bởi từ "đòn bẩy". Cho dù đó là Terra, đã bốc hơi 30 tỷ đô la chỉ sau một đêm, hay các tổ chức như Three Arrows Capital và Celsius đã phá sản, thì chính vì đòn bẩy quá mức đã gây ra phản ứng dây chuyền sau khi thị trường sụp đổ.
Ngoài thể chế tập trung, không nên đánh giá thấp “đòn bẩy” trên chuỗi. Trong đợt giảm giá Bitcoin năm 2021 từ gần 65.000 đô la xuống còn khoảng 30.000 đô la, tổng khối lượng thanh lý của các giao thức cho vay DeFi đã lên tới hàng tỷ đô la. Và không thiếu Mô hình đằng sau các thỏa thuận DeFi quy mô lớn này với TVL đã lên tới hàng tỷ, thậm chí hàng chục tỷ đô la.
Trong phần trước "Kiểm kê bối cảnh đầu tư của Mô hình: 70 khoản đầu tư trong 4 năm, trên tất cả cơ sở hạ tầng, DeFi và NFT" (trong bài viết, chúng tôi đã sắp xếp các dự án do Mô hình đầu tư, ngoài một số cơ sở hạ tầng như chuỗi công khai, ví và DAO, Hầu như tất cả các khoản đầu tư khác đều liên quan đến tài chính Và với tư cách là nhà đầu tư ban đầu vào Uniswap, Compound và MakerDAO, Paradigm gần như "một mình" tạo ra cơ sở hạ tầng thanh khoản trên Ethereum.
Theo dữ liệu của DefiLlama, trong thời kỳ cao điểm, TVL của Uniswap, Compound và MakerDAO trên Ethereum lần lượt đạt 10,24 tỷ đô la Mỹ, 11,977 tỷ đô la Mỹ và 18,9 tỷ đô la Mỹ, chiếm gần một nửa trong số 110 tỷ đô la Mỹ TVL thời kỳ đỉnh cao của Ethereum.”.
Là cựu nhà giao dịch ngoại hối của Goldman Sachs và đồng sáng lập Coinbase, Fred Ehrsam, đồng sáng lập Paradigm phải có hiểu biết sâu sắc về tác động của tính thanh khoản và đòn bẩy trên thị trường tài chính. Hợp chất đã thu hút một số lượng lớn các quỹ tổ chức tham gia thị trường thông qua lợi nhuận cao hơn và lãi suất thấp hơn so với thị trường tài chính truyền thống, cộng với thủ tục không rườm rà. như ETH và WBTC trực tiếp "in tiền". Nếu nói rằng Compound và Aave chỉ đưa số tiền lớn vào lưu thông để thu được lợi nhuận ổn định, thì hiệu ứng đòn bẩy của MakerDAO có thể nói là rõ ràng hơn.
Fred Ehrsam, đồng sáng lập của Paradigm
DAI stablecoin được đúc bởi giao thức MakerDAO hầu như không đạt được các giao dịch hoán đổi trượt giá với USDT, USDC và các loại stablecoin khác được đúc bằng cách thế chấp một lượng đô la Mỹ tương đương thông qua DEX như Uniswap và Curve, để DAI có sức mua thực tế. đến một số lượng lớn tài sản hỗ trợ DEX.
Mặc dù bản thân Uniswap không có mối quan hệ trực tiếp nào với vấn đề tăng đòn bẩy, nhưng khi hợp đồng cho vay được thanh lý, rõ ràng là quá kém hiệu quả nếu chuyển tài sản thế chấp đã thanh lý sang sàn giao dịch rồi bán nó. tài sản thế chấp có thể được thanh lý.
Cũng giống như cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008, chính vì một lượng lớn đòn bẩy được áp dụng đối với bất động sản mà các khoản vay đã được cấp cho nhiều người không có khả năng hoàn trả toàn bộ số tiền. Cuối cùng, khi giá nhà giảm, một phản ứng dây chuyền dẫn đến sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng. Trong DeFi, do sự tồn tại của khai thác thanh khoản, nhiều người dùng đã nhiều lần thế chấp và vay tài sản cho vay để có được thu nhập khai thác cao hơn nhằm thu được thu nhập cao hơn, và cuối cùng “dậm chân tại chỗ” khi giá tài sản thế chấp giảm.
"Phát lại các thủ thuật cũ" trong trường NFT?
Trong cả năm suy giảm vào năm 2022, không có một lượng thanh lý lớn nào trong lĩnh vực cho vay DeFi. Sau một vòng lễ rửa tội, nhiều người dùng DeFi đã nhận ra sâu sắc sự khủng khiếp của đòn bẩy, mặc dù điều đó không có nghĩa là không thể tăng lên, nhưng họ cần phải luôn chú ý đến tỷ lệ đòn bẩy và tình hình tài sản thế chấp. Mặc dù vẫn còn nhiều đổi mới như GMX trong lĩnh vực DeFi, nhưng rõ ràng kiểu xoắn ốc thuận chân trái này có thể sẽ không xảy ra nữa.
Vậy câu hỏi đặt ra là điểm tăng trưởng tiếp theo ở đâu?
Sau khi nghiên cứu kỹ khoản đầu tư của Paradigm vào lĩnh vực NFT, chúng tôi đã phát hiện ra thị trường giao dịch NFT Blur, OpenSea, Magic Eden và giao thức phân mảnh NFT Tessera trong danh mục đầu tư của mình.
Nếu bạn so sánh DeFi, bạn sẽ thấy rằng hai yếu tố cơ bản là đòn bẩy (Blend) và thị trường giao dịch (Blur, OpenSea, Magic Eden) đã sẵn sàng.
Nếu bạn muốn tái tạo "thị trường tăng giá có đòn bẩy" do DeFi mang lại trong lĩnh vực NFT, thì có một số thiếu sót trước khi Blur xuất hiện. Trước Blur, OpenSea gần như thiết lập khuôn mẫu cho các thị trường giao dịch NFT khác, dù là Magic Eden, LookRare, X2Y2, Element, hầu như đều kế thừa mô hình OpenSea: mô hình giao dịch ngang hàng thuần túy.
Lấy một ví dụ đơn giản, nếu BendDAO+OpenSea được sử dụng để sao chép mô hình Compound+Uniswap, thì rõ ràng là không thuận tiện về mặt tiện lợi. Bất kể cơ chế đấu giá thanh lý BendDAO là gì, giả sử nó sử dụng OpenSea để thanh lý, người thanh lý cần đặt hàng trên OpenSea và đợi người mua hoặc ai đó đưa ra giá thầu yêu thích của mình. Lý do tại sao quá trình này quá phức tạp là do OpenSea đã không làm việc chăm chỉ ở cấp độ "giao dịch" về bản chất và người dùng dường như đã quen với ý tưởng rằng "các mã thông báo không đồng nhất nên là loại chế độ giao dịch này".
Sự xuất hiện của Blur đã thay đổi mô hình của tất cả những điều này. Tác giả đoán rằng Paradigm nên là một kho báu khi nhìn thấy Blur, bởi vì mô hình của nó chính xác là "thị trường giao dịch" mà Paradigm cần. Blur bỏ qua nhiều yếu tố của giao dịch thị trường NFT ban đầu được coi là thông thường và chỉ sử dụng bảng giá và Nhóm giá thầu để trình bày các lệnh mua và bán mà chúng ta thấy trong các giao dịch sổ lệnh.
Một mô hình như vậy đã thay đổi một quan điểm sâu xa trong lĩnh vực NFT: Trước đây, chúng tôi nghĩ rằng giá sàn là giá thấp nhất của một chuỗi NFT nhất định, nhưng Blur nói với chúng tôi rằng giá đầu tiên trong Bid pool nằm dưới giá sàn. giá có giá mua sâu Đây là mức giá hợp lý mà dòng NFT này có thể được bán.
Sự xuất hiện của Blur làm cho các thuộc tính tài sản tài chính và thuộc tính giao dịch của bản thân NFT được phóng đại vô hạn. Về bức tranh trông như thế nào và nó có những tính năng gì, tỷ lệ của những tính năng này trong tổng số tiền hoàn toàn không quan trọng. Thương nhân chỉ cần biết giá cả và độ sâu của mua và bán. Trên cơ sở hạ tầng như vậy, mọi thanh lý xảy ra trong Blend đều có thể được triển khai trực tiếp trong Blur, tạo thành một vòng khép kín.
Nhưng trước đó, Paradigm thực sự đã thử một giải pháp khác: phân mảnh NFT.
Tessera, trước đây gọi là Fractional, có tổng số tiền tài trợ lên tới hàng chục triệu đô la. Thời điểm nổi bật của nó diễn ra vào năm 2021. Chủ nhân của Shiba Inu trong gói biểu hiện Doge đã tạo ra hình ảnh ban đầu của Doge dưới dạng NFT và phân mảnh nó. Vào thời điểm đó, theo ERC phân mảnh- Được tính bằng 20 token, giá trị cao nhất của bức ảnh Shiba Inu này đã lên tới hơn 200 triệu đô la Mỹ.
Nhưng chỉ hai tuần trước, Tessera đã tuyên bố ngừng mọi hoạt động. Bây giờ chúng ta có thể phân tích nhiều lý do khiến nó không thành công theo phương pháp "suy nghĩ lại". Tác giả tin rằng lý do cơ bản nhất là cơ chế của nó quá phức tạp. Đối với các nhà đầu tư Web3, kế hoạch mua trước trả sau và trả góp của Blend có thể đơn giản và rõ ràng hơn; có lẽ, tâm lý của thị trường cho chúng ta biết rằng NFT cần được trình bày một cách tổng thể. Trong mọi trường hợp, phân mảnh NFT vẫn là một nỗ lực tốt.
Ngoài tài chính thì còn gì nữa?
Ngoài Mô hình, nhiều doanh nhân trong lĩnh vực Web3 đã chuyển sự chú ý của họ sang các lĩnh vực phổ biến hơn như AI. Trong lĩnh vực Web3 hiện tại, DeFi khó có những cải tiến đột phá, tương lai của NFT không chắc chắn và khó có thể thấy một câu chuyện nào hấp dẫn các quỹ như DeFi trong các lĩnh vực khác. Nhiều người đã bắt đầu nghi ngờ liệu Web3 có thể tạo ra một thị trường giá lên khác mạnh mẽ như năm 2021 hay không.
Nghĩ kỹ lại, ngoại trừ NFT, hầu như không có tài sản gốc Web3 nào có thể bổ sung thuộc tính giao dịch cực mạnh, rất nhiều thứ mới chỉ là một số cải tiến vô thưởng vô phạt trên cơ sở sản phẩm hiện có, bản thân NFT cũng thu hút vốn, sức mạnh cũng rất hạn chế nếu không có câu chuyện mạnh mẽ mới.
Mô hình hiểu việc tài chính hóa tài sản gốc của Web3, nhưng với khái niệm "cháy một lần", NFT có thể khó hỗ trợ độc lập một thị trường tăng giá. Các khái niệm hấp dẫn hiện tại Lớp 2, ZK, xã hội, trò chơi, v.v. dường như không thấy sự đổi mới ở cấp độ loại tài sản.
Do đó, với tư cách là thị trường thanh khoản tập trung vào tài sản và giao dịch, "tài sản mới" tiếp theo của Web3 đủ để thu hút đủ số tiền gia tăng để tham gia thị trường có thể vẫn cần một thời gian để khám phá. Nhưng trong mọi trường hợp, giống như "Mùa hè DeFi" mở ra sau khi triển khai các giao thức DeFi như Uniswap, điều mà Mô hình cần làm bây giờ vẫn là chờ đợi.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Câu chuyện về Paradigm và NFT “phản cách mạng” vẫn chưa kết thúc và tiếp tục
Được viết bởi: Babywhale, Foresight News
Gần đây, Paradigm bị đặt biệt danh là "phản cách mạng" vì đã thay đổi phần giới thiệu trang chủ của trang web chính thức từ tập trung vào tiền điện tử và Web3 thành một "công ty đầu tư công nghệ định hướng nghiên cứu". Mặc dù Paradigm có thể đã tạm thời chuyển hướng sự chú ý của mình do nhiều lý do khác nhau, chẳng hạn như áp lực LP, nhưng các hành động gần đây của nó đã gợi ý về sự xuất hiện lâu dài của nó trong lĩnh vực Web3 sau DeFi.
Trò chơi Đòn bẩy của DeFi
Đường đua DeFi trên chuỗi luôn là một trong những lựa chọn đầu tiên cho những người hành nghề trong lĩnh vực tài chính truyền thống để khởi nghiệp. Vài năm trước, với tư cách là một đại dương xanh khao khát thanh khoản nhưng lại thiếu cơ sở vật chất hoàn hảo trên chuỗi, DeFi có thể nói đã hoàn thành quá trình trỗi dậy và bùng nổ trong một khoảng thời gian rất ngắn và đến một mức nhất định. mức độ, đã thúc đẩy sự phát triển từ nửa cuối năm 2020 Một đợt tăng giá cả năm cho đến năm 2021.
Nhiều người có thể bị thuyết phục bởi khẳng định rằng "DeFi đã tạo ra một thị trường tăng giá", nhưng logic có thể không được hiểu bởi tất cả mọi người.
Mặc dù không thể nói rằng đó là toàn bộ lý do, nhưng vòng cuối cùng của thị trường tăng trưởng phần lớn được thúc đẩy bởi từ "đòn bẩy". Cho dù đó là Terra, đã bốc hơi 30 tỷ đô la chỉ sau một đêm, hay các tổ chức như Three Arrows Capital và Celsius đã phá sản, thì chính vì đòn bẩy quá mức đã gây ra phản ứng dây chuyền sau khi thị trường sụp đổ.
Ngoài thể chế tập trung, không nên đánh giá thấp “đòn bẩy” trên chuỗi. Trong đợt giảm giá Bitcoin năm 2021 từ gần 65.000 đô la xuống còn khoảng 30.000 đô la, tổng khối lượng thanh lý của các giao thức cho vay DeFi đã lên tới hàng tỷ đô la. Và không thiếu Mô hình đằng sau các thỏa thuận DeFi quy mô lớn này với TVL đã lên tới hàng tỷ, thậm chí hàng chục tỷ đô la.
Trong phần trước "Kiểm kê bối cảnh đầu tư của Mô hình: 70 khoản đầu tư trong 4 năm, trên tất cả cơ sở hạ tầng, DeFi và NFT" (trong bài viết, chúng tôi đã sắp xếp các dự án do Mô hình đầu tư, ngoài một số cơ sở hạ tầng như chuỗi công khai, ví và DAO, Hầu như tất cả các khoản đầu tư khác đều liên quan đến tài chính Và với tư cách là nhà đầu tư ban đầu vào Uniswap, Compound và MakerDAO, Paradigm gần như "một mình" tạo ra cơ sở hạ tầng thanh khoản trên Ethereum.
Theo dữ liệu của DefiLlama, trong thời kỳ cao điểm, TVL của Uniswap, Compound và MakerDAO trên Ethereum lần lượt đạt 10,24 tỷ đô la Mỹ, 11,977 tỷ đô la Mỹ và 18,9 tỷ đô la Mỹ, chiếm gần một nửa trong số 110 tỷ đô la Mỹ TVL thời kỳ đỉnh cao của Ethereum.”.
Là cựu nhà giao dịch ngoại hối của Goldman Sachs và đồng sáng lập Coinbase, Fred Ehrsam, đồng sáng lập Paradigm phải có hiểu biết sâu sắc về tác động của tính thanh khoản và đòn bẩy trên thị trường tài chính. Hợp chất đã thu hút một số lượng lớn các quỹ tổ chức tham gia thị trường thông qua lợi nhuận cao hơn và lãi suất thấp hơn so với thị trường tài chính truyền thống, cộng với thủ tục không rườm rà. như ETH và WBTC trực tiếp "in tiền". Nếu nói rằng Compound và Aave chỉ đưa số tiền lớn vào lưu thông để thu được lợi nhuận ổn định, thì hiệu ứng đòn bẩy của MakerDAO có thể nói là rõ ràng hơn.
Fred Ehrsam, đồng sáng lập của Paradigm
DAI stablecoin được đúc bởi giao thức MakerDAO hầu như không đạt được các giao dịch hoán đổi trượt giá với USDT, USDC và các loại stablecoin khác được đúc bằng cách thế chấp một lượng đô la Mỹ tương đương thông qua DEX như Uniswap và Curve, để DAI có sức mua thực tế. đến một số lượng lớn tài sản hỗ trợ DEX.
Mặc dù bản thân Uniswap không có mối quan hệ trực tiếp nào với vấn đề tăng đòn bẩy, nhưng khi hợp đồng cho vay được thanh lý, rõ ràng là quá kém hiệu quả nếu chuyển tài sản thế chấp đã thanh lý sang sàn giao dịch rồi bán nó. tài sản thế chấp có thể được thanh lý.
Cũng giống như cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008, chính vì một lượng lớn đòn bẩy được áp dụng đối với bất động sản mà các khoản vay đã được cấp cho nhiều người không có khả năng hoàn trả toàn bộ số tiền. Cuối cùng, khi giá nhà giảm, một phản ứng dây chuyền dẫn đến sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng. Trong DeFi, do sự tồn tại của khai thác thanh khoản, nhiều người dùng đã nhiều lần thế chấp và vay tài sản cho vay để có được thu nhập khai thác cao hơn nhằm thu được thu nhập cao hơn, và cuối cùng “dậm chân tại chỗ” khi giá tài sản thế chấp giảm.
"Phát lại các thủ thuật cũ" trong trường NFT?
Trong cả năm suy giảm vào năm 2022, không có một lượng thanh lý lớn nào trong lĩnh vực cho vay DeFi. Sau một vòng lễ rửa tội, nhiều người dùng DeFi đã nhận ra sâu sắc sự khủng khiếp của đòn bẩy, mặc dù điều đó không có nghĩa là không thể tăng lên, nhưng họ cần phải luôn chú ý đến tỷ lệ đòn bẩy và tình hình tài sản thế chấp. Mặc dù vẫn còn nhiều đổi mới như GMX trong lĩnh vực DeFi, nhưng rõ ràng kiểu xoắn ốc thuận chân trái này có thể sẽ không xảy ra nữa.
Vậy câu hỏi đặt ra là điểm tăng trưởng tiếp theo ở đâu?
Sau khi nghiên cứu kỹ khoản đầu tư của Paradigm vào lĩnh vực NFT, chúng tôi đã phát hiện ra thị trường giao dịch NFT Blur, OpenSea, Magic Eden và giao thức phân mảnh NFT Tessera trong danh mục đầu tư của mình.
Nếu bạn so sánh DeFi, bạn sẽ thấy rằng hai yếu tố cơ bản là đòn bẩy (Blend) và thị trường giao dịch (Blur, OpenSea, Magic Eden) đã sẵn sàng.
Nếu bạn muốn tái tạo "thị trường tăng giá có đòn bẩy" do DeFi mang lại trong lĩnh vực NFT, thì có một số thiếu sót trước khi Blur xuất hiện. Trước Blur, OpenSea gần như thiết lập khuôn mẫu cho các thị trường giao dịch NFT khác, dù là Magic Eden, LookRare, X2Y2, Element, hầu như đều kế thừa mô hình OpenSea: mô hình giao dịch ngang hàng thuần túy.
Lấy một ví dụ đơn giản, nếu BendDAO+OpenSea được sử dụng để sao chép mô hình Compound+Uniswap, thì rõ ràng là không thuận tiện về mặt tiện lợi. Bất kể cơ chế đấu giá thanh lý BendDAO là gì, giả sử nó sử dụng OpenSea để thanh lý, người thanh lý cần đặt hàng trên OpenSea và đợi người mua hoặc ai đó đưa ra giá thầu yêu thích của mình. Lý do tại sao quá trình này quá phức tạp là do OpenSea đã không làm việc chăm chỉ ở cấp độ "giao dịch" về bản chất và người dùng dường như đã quen với ý tưởng rằng "các mã thông báo không đồng nhất nên là loại chế độ giao dịch này".
Sự xuất hiện của Blur đã thay đổi mô hình của tất cả những điều này. Tác giả đoán rằng Paradigm nên là một kho báu khi nhìn thấy Blur, bởi vì mô hình của nó chính xác là "thị trường giao dịch" mà Paradigm cần. Blur bỏ qua nhiều yếu tố của giao dịch thị trường NFT ban đầu được coi là thông thường và chỉ sử dụng bảng giá và Nhóm giá thầu để trình bày các lệnh mua và bán mà chúng ta thấy trong các giao dịch sổ lệnh.
Một mô hình như vậy đã thay đổi một quan điểm sâu xa trong lĩnh vực NFT: Trước đây, chúng tôi nghĩ rằng giá sàn là giá thấp nhất của một chuỗi NFT nhất định, nhưng Blur nói với chúng tôi rằng giá đầu tiên trong Bid pool nằm dưới giá sàn. giá có giá mua sâu Đây là mức giá hợp lý mà dòng NFT này có thể được bán.
Sự xuất hiện của Blur làm cho các thuộc tính tài sản tài chính và thuộc tính giao dịch của bản thân NFT được phóng đại vô hạn. Về bức tranh trông như thế nào và nó có những tính năng gì, tỷ lệ của những tính năng này trong tổng số tiền hoàn toàn không quan trọng. Thương nhân chỉ cần biết giá cả và độ sâu của mua và bán. Trên cơ sở hạ tầng như vậy, mọi thanh lý xảy ra trong Blend đều có thể được triển khai trực tiếp trong Blur, tạo thành một vòng khép kín.
Nhưng trước đó, Paradigm thực sự đã thử một giải pháp khác: phân mảnh NFT.
Tessera, trước đây gọi là Fractional, có tổng số tiền tài trợ lên tới hàng chục triệu đô la. Thời điểm nổi bật của nó diễn ra vào năm 2021. Chủ nhân của Shiba Inu trong gói biểu hiện Doge đã tạo ra hình ảnh ban đầu của Doge dưới dạng NFT và phân mảnh nó. Vào thời điểm đó, theo ERC phân mảnh- Được tính bằng 20 token, giá trị cao nhất của bức ảnh Shiba Inu này đã lên tới hơn 200 triệu đô la Mỹ.
Nhưng chỉ hai tuần trước, Tessera đã tuyên bố ngừng mọi hoạt động. Bây giờ chúng ta có thể phân tích nhiều lý do khiến nó không thành công theo phương pháp "suy nghĩ lại". Tác giả tin rằng lý do cơ bản nhất là cơ chế của nó quá phức tạp. Đối với các nhà đầu tư Web3, kế hoạch mua trước trả sau và trả góp của Blend có thể đơn giản và rõ ràng hơn; có lẽ, tâm lý của thị trường cho chúng ta biết rằng NFT cần được trình bày một cách tổng thể. Trong mọi trường hợp, phân mảnh NFT vẫn là một nỗ lực tốt.
Ngoài tài chính thì còn gì nữa?
Ngoài Mô hình, nhiều doanh nhân trong lĩnh vực Web3 đã chuyển sự chú ý của họ sang các lĩnh vực phổ biến hơn như AI. Trong lĩnh vực Web3 hiện tại, DeFi khó có những cải tiến đột phá, tương lai của NFT không chắc chắn và khó có thể thấy một câu chuyện nào hấp dẫn các quỹ như DeFi trong các lĩnh vực khác. Nhiều người đã bắt đầu nghi ngờ liệu Web3 có thể tạo ra một thị trường giá lên khác mạnh mẽ như năm 2021 hay không.
Nghĩ kỹ lại, ngoại trừ NFT, hầu như không có tài sản gốc Web3 nào có thể bổ sung thuộc tính giao dịch cực mạnh, rất nhiều thứ mới chỉ là một số cải tiến vô thưởng vô phạt trên cơ sở sản phẩm hiện có, bản thân NFT cũng thu hút vốn, sức mạnh cũng rất hạn chế nếu không có câu chuyện mạnh mẽ mới.
Mô hình hiểu việc tài chính hóa tài sản gốc của Web3, nhưng với khái niệm "cháy một lần", NFT có thể khó hỗ trợ độc lập một thị trường tăng giá. Các khái niệm hấp dẫn hiện tại Lớp 2, ZK, xã hội, trò chơi, v.v. dường như không thấy sự đổi mới ở cấp độ loại tài sản.
Do đó, với tư cách là thị trường thanh khoản tập trung vào tài sản và giao dịch, "tài sản mới" tiếp theo của Web3 đủ để thu hút đủ số tiền gia tăng để tham gia thị trường có thể vẫn cần một thời gian để khám phá. Nhưng trong mọi trường hợp, giống như "Mùa hè DeFi" mở ra sau khi triển khai các giao thức DeFi như Uniswap, điều mà Mô hình cần làm bây giờ vẫn là chờ đợi.