比特幣跌破USD 113,000：傑克遜霍爾加劇緊張，關注鲍尔

更新於2025年8月20日，10:00 CET

要點：隨着市場重新調整利率下調，波動性增加

比特幣(BTC)失去地位，滑落至113,000美元以下，日內低點約爲112,565美元。傑克遜霍爾研討會定於2025年8月21日至23日在堪薩斯城聯邦儲備銀行舉行，再次引發對聯邦儲備利率的預期關注。

在這個背景下，風險顯而易見：傑羅姆·鲍尔的語氣可能會重塑降息的輪廓，並影響所有資產的風險偏好，包括加密貨幣。

根據從公共追蹤器和每週報告收集的數據，最近幾周，流入比特幣相關產品的資金已成爲價格動態的重要運營驅動因素。

例如，CoinShares在截至2025年7月21日的一周內記錄了43.9億美元的淨流入，這表明數字資產市場中仍然存在強勁的機構需求。

行業分析師還指出，通過現貨ETF進行定位以及接近宏觀事件(（如傑克遜霍爾)）時的交易量，導致了比前幾個月更明顯的日內波動峯值。

鲍尔演講的預期效果

寬松的信息往往會支持情緒和高風險資產；相反，限制性的立場則可能重新點燃波動性，並促進對支撐位的新測試。需要注意的是，市場希望對2025年預計的減息時間和幅度有清晰的了解，這些因素如果詳細說明，可能會減少短期的不確定性。

比特幣今日價格：爲什麼它下跌以及交易者在關注什麼

跌破113,000美元反映出宏觀變量和技術信號的混合。

一方面，對利率的不確定性促使減少風險暴露；另一方面，112,000–113,000美元區域被認爲是避免更明顯疲軟的關鍵。

如果這一支撐在傑克遜霍爾幹預之前保持不變，戰術性反彈仍然有可能；相反，明顯的違規可能會引發級聯銷售(有關進一步的技術細節，請參見例如Investopedia)。

通貨膨脹與FedWatch：預期如何變化

美國通脹的數據仍然是宏觀框架的基石。最新的消費者價格指數(（CPI）報告由勞工統計局發布，已促使快速降息的想法縮小，推動市場參與者重新校準降息的隱含概率。

根據CME FedWatch的數據顯示，報告發布後首次降息的可能性降低，表明市場態度更加謹慎。

因此，來自傑克遜霍爾的信息可以確認或推翻這一定價，對美元、收益率以及整個加密貨幣領域產生即時影響。一個有趣的方面是市場對語言中即便是最微小的細微差別的敏感性。

聯邦利率及研討會上的情景

討論的重點是2025年利率的軌跡。對削減的時機和速度有更清晰的方向可以減少短期的“噪音”，並爲市場提供更大的可見性。

寬松情景：確認2025年的減息，同時關注增長風險；這一情景將爲風險資產提供緩解。

中性情景：“數據依賴”方法，沒有新的實質性指示；預計會出現偶發波動，市場處於觀望階段。

限制性情景：強調持續通脹和推遲降息的可能性，對BTC和最敏感資產施加壓力。

在最新的FOMC聲明中提到，“委員會高度關注通脹風險”，並且“將繼續評估收到的信息及其對貨幣政策的影響” )來源：联准会(。

關鍵短期指標

技術水平 BTC：支撐位在 USD 112,000–113,000；阻力位在 USD 115,500–116,800。

宏觀指標：CPI 數據，PCE，失業救濟申請；監測收益率和美元指數 )DXY(。

流入流出：關於比特幣現貨ETF的流入/流出分析 )追蹤器：Farside(。

流動性：深入了解訂單簿的深度和主要交易平台的價差，尤其是在更大風險事件附近。

事件：鲍尔在傑克遜霍爾的演講以及联准会隨後的溝通。

联准会降息對BTC的預期影響

理論上，較低的利率往往會增加流動性和風險偏好，這些條件歷史上支持了像比特幣這樣的高貝塔資產。必須指出的是，這種聯繫並不是線性的：來自ETF、基金等的機構資金流)、頭寸、實際收益率的動態以及全球背景都很重要。

流動和生態系統：資本流動的地方

除了宏觀經濟驅動因素外，重點仍然是現貨ETF流動和機構採用的動態，這通過公共追蹤器和監管文件進行監測。

淨流入的恢復可能會直接影響對BTC的需求，而長期的流出則有可能加劇技術支撐的脆弱性。

CoinShares等追蹤工具和每週報告顯示，每週流入的變化(，例如截至2025年7月21日的一周創紀錄的43.9億美元，可能對現貨ETF的買賣壓力產生即時影響。

短期預測：操作場景

如果支撐位保持：可能反彈至115-117千美元區間，事件期間波動性較大。

如果支撐位被突破：存在看跌加速的風險，止損和清算的激活將資產推向更低的水平。

確認驅動因素：鲍尔的語氣、联准会觀察概率的任何變化、美元走勢以及現貨ETF的表現。

快速常見問題解答

CPI如何影響加密市場？

高於預期的CPI使市場預期更長時間內的利率上升，從而降低了風險資產的吸引力。相反，較低的CPI往往有利於增加風險偏好。

爲什麼傑克遜霍爾對比特幣很重要？

該研討會提供了重要的政策信號，這些信號影響資本成本、流動性和投資者定位：這些變量對BTC的需求和價格有直接影響。

結論

比特幣正經歷一個不確定的階段，聯邦儲備的語氣可以引導下一個市場方向。隨着支撐位受到關注和波動性增加，貨幣削減的軌跡仍然是主要催化劑。

在短短幾小時內，傑克遜霍爾的預期幹預可能會重新定義對利率、美元以及因此影響整個加密生態系統的預期。

來源

堪薩斯城聯邦儲備銀行 – 傑克遜霍爾經濟研討會

CME FedWatch – 隱含利率的概率

勞工統計局 – 消費者價格指數 )CPI(

聯邦儲備 – FOMC聲明

Farside – 比特幣ETF資金流動追蹤器

CoinShares – 數字資產基金流入 )21 2025年7月2(

Investopedia – 傑克遜霍爾研討會概述

編輯注：最新CPI的具體值)每月和年度變化(以及CME FedWatch所表達的百分比應在官方數據可用時盡快更新，以確保最大準確性)數據待驗證(。