日本銀行拋售美債或推動联准会印鈔，加密市場有望迎來新一輪牛市

在全球經濟動蕩和金融市場波動的背景下，日本銀行體系正面臨联准会加息週期帶來的嚴峻挑戰。近期有消息顯示,日本第五大銀行將拋售價值630億美元的外國債券,其中大部分是美國國債。這一舉動揭示了日本商業銀行在利率差異擴大、外匯對沖成本上升的情況下,不得不拋售美國國債的原因。

日本農林中金銀行是首個公開宣布必須出售債券的銀行。據估計,日本商業銀行在2022年持有約8500億美元的外國債券,其中近4500億美元是美國債券。這些債券如果在公開市場上拋售,可能導致美國國債收益率飆升。

爲避免這種情況發生,美國財政部長耶倫很可能會要求日本央行購買這些債券。日本央行隨後可利用联准会2020年3月建立的外國和國際貨幣當局(FIMA)回購機制,將美國國債抵押並獲得隔夜新印制的美元。這一機制的使用將增加全球貨幣市場的美元流動性,可能對比特幣和加密貨幣產生積極影響。

日本銀行選擇在當前時點確認損失的原因在於,美元和日元之間的利率差異持續擴大,導致對沖成本超過了債券收益率。即使联准会在未來降息,0.25%的降息也不足以顯著降低對沖成本或提升債券價格。因此,日本銀行不得不拋售美國國債以止損。

爲避免這些債券湧入公開市場,日本央行可能會"溫和建議"日本商業銀行直接將債券出售給央行。日本央行隨後可利用FIMA回購機制,將這些債券換成联准会新印制的美元。這一過程將增加美元供應,可能爲加密市場帶來新的流動性。

在大選年,美國政府最不希望看到的就是國債收益率大幅上升。因此,FIMA回購機制很可能會被充分利用,以維持市場穩定。這爲加密貨幣投資者創造了新的機會。

當許多人還在猜測下一波美元流動性衝擊將從何而來時,日本銀行系統似乎已經爲加密投資者帶來了新的契機。爲維持當前以美元爲基礎的金融體系,美元供應可能不得不進一步增加。在這一背景下,加密市場有望迎來新一輪漲。