公司加密儲備策略：背後的推動力量

近期，越來越多公司將加密資產納入資產負債表，從某科技公司率先投資比特幣，到某媒體集團籌集25億美元構建比特幣國庫，再到多家傳統工業與科技巨頭小規模試水穩定幣或以太坊戰略儲備。據數據平台顯示，截至7月17日，已有154家上市公司採用比特幣戰略儲備；另據某研究機構於今年6月底發布的報告指出，上市公司累計投入加密資產高達760億美元。

除了政府的加密友好政策、以及某些公司的示範作用外，在背後支撐這一浪潮的，還有專注於機構級數字資產布局的加密風投與Web3基金。它們通過領投PIPE、可轉債、反向並購等方式，爲上市公司提供加密貨幣買入、代幣化股權、穩定幣結算與鏈上國庫管理等全方位解決方案。

推動上市公司加密化的主力機構，已從早期的幾家知名投資公司，擴展到包括多家新興投資機構，近期越來越多的加密VC開始加入這一行列。

主要參與機構及其動向

某知名投資公司A

該公司投資了多家數字資產財務公司，其中最著名的是由某比特幣支持者領導的金融服務公司。該公司正試圖效仿某科技公司的策略，並得到了多家行業巨頭的支持。投資公司A指出，這家公司的規模剛好足以利用所有資本市場工具，同時市值較小，因此能夠靈活地以更快的速度實現增長，並以更高的溢價進行交易。

此外，投資公司A還領投了另一家納斯達克上市公司，該公司正在借鑑某科技公司的策略，但將其應用於Solana。投資公司A認爲，Solana是比特幣的一個有趣替代品，原因包括：漲空間可能更大；波動性更高，可實現更高收益；質押收益可促進每股SOL增長；需求尚未充分開發。

除了支持持有比特幣和Sol財庫的上市公司，投資公司A同樣投資了美國首家以太坊數字資產財務公司。該公司由某以太坊聯合創始人執掌的軟件公司牽頭推出ETH財庫策略。

某數字資產投資公司B

該公司不僅作爲某媒體集團25億美元比特幣國庫融資的財務顧問，同時也是主承銷商之一，爲公司設計融資結構並承諾提供流動性支持。

此前，該公司已協助多家非加密原生企業開展加密支付與國庫實驗，並在若幹SPAC合並中擔任顧問，推動標的公司將數字資產納入其戰略資產配置。該公司於2024-2025年間累計參與超過8億美元上市公司加密相關融資，涵蓋股權投資、債務融資與顧問服務多個層面。

某Web3投資公司C

該公司近期與一家餐飲和包裝食品公司簽署了諒解備忘錄，計劃向其比特幣國庫收益策略投入高達1億美元比特幣。該餐飲公司此前已公布比特幣資金儲備計劃，目標是在三年內購買5,000枚比特幣。

此外，作爲NFT熱潮中崛起的Web3行業知名投資者，該公司本身也在尋求赴美上市的機會。公司聯合創始人表示正計劃在紐約公開上市，力求抓住政府數字資產監管方式提供的"獨特時機"。隨着NFT和GameFi項目的衰退，除投資外，該公司最新的財務報告還顯示其正向諮詢服務轉型，涵蓋代幣諮詢、代幣經濟學、營銷、上市諮詢、節點運營和交易服務。

某亞洲投資公司D

該公司於2024年12月推出規模1.5億美元的基金，目標是爲亞洲上市公司復制某科技公司式的比特幣國庫管理模式。基金將重點關注日本、香港、泰國、臺灣和韓國等市場的上市公司。首個受益案例是日本東京證券交易所上市的某公司，後者在2024年股價飆漲逾1000%，成爲東京證券交易所表現最佳的股票。

今年5月，該投資公司通過與納斯達克上市的香港奢侈品分銷商的戰略合並，進入公開市場並更名。此次合並使分銷商獲得投資公司的比特幣專業知識，後者將參與分銷商的投資與國庫管理。分銷商已宣布將採用比特幣儲備戰略，並計劃動用1.5億美元資金支持亞洲市場上至少十家上市公司的比特幣國庫項目。

日前，包含該投資公司在內的比特幣投資者聯盟，通過向韓國KOSDAQ上市軟件服務商定向增發約58,862,249股新股，合計募資約2500萬美元。該軟件服務商計劃利用新資本支持其日常運營，並在數字資產領域開展新的業務計劃。

其他活躍參與者

除上述機構外，還有多家加密投資公司積極參與上市公司的加密資產儲備戰略。它們通過參與私募融資、可轉債發行等方式，支持各類公司構建以比特幣、以太坊或Solana爲核心的加密國庫。

這些交易涉及多個行業的上市公司，包括健身器材制造商、消費品開發商、金融服務提供商等。融資規模從數千萬美元到數億美元不等，反映了傳統資本市場對高質量加密資產日益增長的需求。

總的來說，這些加密投資機構正在發揮關鍵作用，幫助傳統上市公司進入加密貨幣領域，並爲其提供專業的國庫管理和資產配置建議。這一趨勢可能會繼續推動加密資產在傳統金融體系中的主流化進程。