上市公司紛紛布局加密資產 財務戰略迎來新變革

近期，加密概念股熱度持續攀升。隨着一些上市公司宣布購買以太坊等加密資產後股價大漲，加密社區內部不乏調侃聲音。這股熱潮背後，折射出越來越多全球上市公司正在將比特幣、以太坊等納入企業財務戰略。

本文梳理了當前活躍布局加密資產的上市公司，涵蓋電商、金融科技、傳統銀行、礦業等多個行業。從盤點結果來看，以加密爲主營業務的公司雖然自身持有大量加密資產，但股價仍與加密市場走勢高度相關。而一些中小市值公司因突然購入加密貨幣而受到資本市場追捧，股價短期內實現數倍增長。不少此前增長受限的企業，正通過發布數字資產儲備策略來實現"財務轉型"，股價走勢出現明顯改善。

龍頭企業：高市值配合大額持倉

Strategy｜市值1033億美元｜持有580,955枚比特幣

作爲"比特幣財庫"戰略的先行者，Strategy仍是全球上市公司中比特幣持有量最大的企業。截至6月3日，公司累計購入580,955枚比特幣，總成本406.7億美元，平均買入價70,023美元。今年以來持續小幅增持，目前帳面浮盈49%。

盡管已進入高位買入區間，但公司對比特幣的信心依然堅定。其CEO在比特幣2025大會上表示，增持計劃沒有上限，未來購買難度會呈指數級增長，但公司會以更高效率購買。截至6月1日，Strategy股價年內漲23.02%，反映出市場對其比特幣策略的認可。

MercadoLibre｜市值1300億美元｜持有570.4枚比特幣

這家拉美電商與金融科技巨頭自2021年起將比特幣納入財務資產。2025年一季度末，持倉從412.7枚增至570.4枚，顯示出持續配置加密資產的意願。

MercadoLibre通過支付平台MercadoPago允許用戶在部分地區使用加密貨幣支付，但這些資金主要用於平台交易，而非直接進入公司資產負債表。一季度財報顯示公司業績強勁，活躍買家達6700萬，金融科技用戶月活增31%。在良好基本面支撐下，其股價年內漲45.23%。比特幣平均持倉成本38,569美元，帳面浮盈169.06%。

Coinbase｜市值628億美元｜持有9,267枚比特幣

作爲美國最大加密交易平台，Coinbase不僅提供交易服務，還以實際行動表達對比特幣的信心。2025年3月底，公司增持2,382枚比特幣，持倉升至9,267枚，平均成本55,937美元。

受一季度業績下滑及市場低迷影響，Coinbase股價年初至今下跌4.12%。4月中旬曾跌至151.47美元低點，隨後逐步回升。盡管如此，其比特幣持倉仍有85%以上帳面浮盈。

Block｜市值380億美元｜持有8,584枚比特幣

Jack Dorsey領導的Block正將比特幣戰略融入產品生態。截至今年3月底，公司持有8,584枚比特幣，平均成本僅30,405美元，帳面浮盈243.15%。Block生態包含多個熱門產品，如Cash App、Square銷售點系統，以及新推出的Bitkey自托管比特幣錢包。

盡管公司基本面穩健，但2025年以來股價累計下跌28.82%，反映出投資者對宏觀環境與支付業務盈利能力的擔憂。

傳統金融巨頭的加密嘗試

Intesa Sanpaolo｜市值991億美元｜持有11枚比特幣

意大利最大銀行Intesa Sanpaolo於2025年1月首次購入11枚比特幣，價值約100萬歐元，標志着傳統銀行以"試水"方式探索加密貨幣。雖規模較小，但釋放出重要信號——合規持有加密貨幣正成爲趨勢。

作爲意大利資產規模最大的銀行，Intesa Sanpaolo是該國金融體系的重要支柱，在零售、企業及投資銀行業務上布局廣泛，服務衆多國內外客戶。截至6月1日，其股價年內漲27.1%。

Virtu Financial｜市值62億美元｜持有235枚比特幣

做市商與執行服務提供商Virtu Financial成立於2008年，總部位於紐約。該公司正嘗試數字資產交易與儲備。目前持有235枚比特幣，平均購入價82,621美元。雖成本較高，但仍有26.47%浮盈。Virtu將比特幣作爲戰略風險對沖工具的一部分。年初至今，公司股價漲11.42%。

礦業龍頭與新晉持幣企業

MARA Holdings｜市值51億美元｜持有49,228枚比特幣

美國最大比特幣礦商之一MARA今年持續大幅擴張財庫。2025年以來多次購入比特幣，僅5月30日一天就增持1003枚，總持倉達49,228枚，位列全球上市公司比特幣持有量第二。

MARA Holdings以大規模、機構級比特幣挖礦業務著稱，利用先進技術和戰略合作最大化挖礦效率。其核心業務是驗證比特幣交易，通過區塊獎勵和手續費獲利，同時將部分挖出的比特幣長期持有作爲財庫資產。

GameStop｜市值133億美元｜持有4,710枚比特幣

這家以"散戶神話"著稱的遊戲零售商正在向數字資產轉型。3月25日，GameStop董事會一致通過更新投資政策，將比特幣納入儲備資產。5月28日宣布購入4,710枚比特幣，成爲今年加倉速度最快的傳統企業之一。盡管年內股價仍下跌2.80%，但市場關注度大幅提升。

除上述高市值及知名企業外，一些市值較小但今年積極增持比特幣的公司包括Metaplanet、Core Scientific、Rumble和Bitdeer Technologies等。此外，近期市場熱度較高的一些企業也開始布局加密資產，表現出對該領域的濃厚興趣。

市值較小但動作頻繁的新興力量

SharpLink｜市值5358萬美元｜布局以太坊

5月27日，原本不受關注、股價接近退市的小型美股公司SharpLink宣布完成約4.25億美元私募融資，並將大舉購入以太坊作爲主要儲備資產，被稱爲"以太坊版Strategy"。

以200萬市值獲得4.25億融資押注以太坊，融資陣容可謂豪華，以太坊基礎設施開發商ConsenSys領投。消息公布當天，SharpLink股價最高漲至50美元，創近兩年新高。

Trump Media & Technology Group｜市值47億美元｜比特幣財庫計劃

由川普創立的TMTG近期宣布將啓動25億美元融資計劃，用於建立比特幣財庫，打造以加密金融爲核心的"Truth Social生態"。其政策方向引發業界對政治與加密交集的討論。

Asset Entities + Strive｜合並後市值待定｜比特幣財庫目標

5月7日，數字營銷服務商Asset Entities宣布與Strive Asset Management達成合並協議。合並後更名爲Strive，繼續在納斯達克上市，轉型爲上市比特幣財務公司。5月27日，Strive完成7.5億美元私募股權投資，認購價較Asset Entities前收盤價溢價121%，有望擴展至15億美元。資金將用於收購低估生物科技公司、抄底Mt. Gox比特幣債權及折扣BTC信貸產品，構建比特幣金庫。

Upexi｜市值4億美元｜Solana戰略

4月21日，加密交易公司GSR向納斯達克上市消費品公司Upexi投資1億美元，押注其全面轉型的Solana財務戰略。消息公布後，Upexi股價日內一度暴漲逾六倍。

VivoPower｜市值4692萬美元｜XRP財庫戰略

5月29日，納斯達克上市能源公司VivoPower宣布完成1.21億美元私募融資，將轉型爲以XRP爲核心的加密資產儲備戰略。沙特王子Abdulaziz bin Turki Abdulaziz Al Saud領投1億美元。

總結

隨着比特幣逐漸進入主流，從Strategy到MercadoLibre，從銀行巨頭Intesa到SharpLink，越來越多上市公司以不同方式擁抱加密資產。有的將比特幣視爲價值儲備，有的圍繞以太坊或Solana構建新型財務體系，有的甚至以"財庫戰略"推動公司轉型。

這不僅體現了財務多元化，更反映加密資產正成爲全球資本市場新趨勢的一部分。未來，隨着監管進一步明確、基礎設施不斷完善，更多大型公司可能加入"持幣俱樂部"。