比特幣DeFi：技術局限下的空中樓閣

近期，一些項目聲稱可以在比特幣上實現去中心化金融（DeFi），但深入研究後發現，這些項目要麼極度中心化，要麼完全不切實際。這些所謂的"比特幣DeFi"項目的宣傳幾乎可以稱爲誤導性的。

比特幣無法支持DeFi的根本原因

比特幣無法實現真正的DeFi，主要是因爲它缺乏圖靈完備的虛擬機，無法像其他公鏈那樣支持復雜的智能合約。這意味着，無論項目方如何宣傳，比特幣都不具備DeFi所需的核心能力。

DeFi的"De"代表"去中心化"。然而，目前所有號稱"比特幣DeFi"的項目本質上都很中心化，這種行爲誤導了用戶，也導致投資者損失巨大。

主要項目分析

BitVM

BitVM聲稱可以通過"樂觀雙方計算"在比特幣上實現智能合約，類似於許多二層網路的運作方式。然而，BitVM的中心化程度更高，因爲其"驗證者"也是基於許可制的。

實際上，BitVM依賴於由單一權威選擇的受信任方運行的兩臺計算機，這幾乎是最中心化的形式。盡管BitVM2計劃使"驗證者"去許可化，但這僅在初始設置之後才可能實現。

此外，BitVM系統效率極低，這是因爲比特幣沒有圖靈完備的編程語言。BitVM試圖通過在爭議情況下將操作碼串聯在一起並發布到taproot交易中來實現功能，但這種方法顯得過於復雜且低效。

Rootstock

Rootstock是一個與BTC連接的側鏈，主打智能合約功能。但它依賴於一個"許可制聯合體"來維護雙向錨定，這個聯合體可以審查甚至竊取用戶資產。

雖然Rootstock本質上和銀行無異，違背比特幣去中心化的初衷，但Rootstock至少在項目介紹中承認了自己的中心化特性，態度上算是相對誠實。

Sovryn

Sovryn構建在Rootstock上，依賴其智能合約與錨定機制，因此同樣高度中心化。然而它在官網上卻聲稱自己"去中心化"並提供"比特幣原生交易"，這顯然是一種誤導。

BitcoinOS

BitcoinOS是目前這幾個項目中最誇張的。它宣稱自己解決了所有其他公鏈都沒解決的問題：隱私、跨鏈、無信任橋接、甚至"真正的Rollup"等。

但事實卻是，其白皮書存在嚴重信息缺失，完全回避了項目設計中關鍵的"鏈下執行"部分，而這正是引入信任風險的核心所在。

BitcoinOS採用的仍是類似BitVM的"證明者-驗證者"結構，且文檔中完全沒有提及如何實現驗證者的去中心化。這一"刻意的遺漏"極具誤導性，暗示其驗證者仍是中心化控制。

此外，該項目聲稱支持"高級"的Rollup，但在技術上卻根本無法實現這一目標。比特幣缺乏圖靈完備性，意味着L2的執行、排序與驗證必須全部鏈下進行。這必然要求一個中心化順序器或聯合體介入，從而暴露出更多集中風險。

所謂的"L2擴展"其實是一種錯覺

目前許多比特幣"DeFi"項目都是基於"第二層擴展"(L2 scaling)的敘事延伸而來。然而，這種方法在實踐中幾乎從未成功過。將交易流量推送到另一個競爭鏈並不能真正擴展原鏈的容量，反而爲原鏈的實際使用提供了一個衰退的預兆。

BTC的L2擴容計劃可能導致大規模自托管變得不切實際。用戶若想掌控自己的私鑰，仍需進行多次鏈上交易以接入L2。然而，當前鏈上的容量無法支持如此大規模的操作。

比特幣難以改變的原因

很多人仍對比特幣未來可能適配DeFi功能抱有幻想，但深入的政治經濟分析表明，這種轉變幾乎不可能發生。

比特幣社區的治理機制異常封閉，核心開發團隊幾乎可以單方面阻止任何協議升級。例如，即便是OP_CAT這種較溫和的操作碼恢復提案，也被長期封鎖；更不用提引入圖靈完備虛擬機這類"顛覆性"提案了。因此，要指望比特幣適配DeFi，根本不現實。

結論

圍繞比特幣DeFi的項目，實際上已經形成一種"騙局循環"：每隔幾年，市場上就會出現新一波聲稱要"在比特幣上實現DeFi"的項目，這些項目往往能從投資人手中募集巨額資金。然而，它們很快就會因爲技術瓶頸、模型漏洞等問題逐漸消失。幾年後，新的項目卷土重來，針對的是一批不了解歷史的新投資者。

所謂的"比特幣DeFi"並不存在。它既無原生支持能力，也沒有現實落地路徑，完全是一種集體性的幻想，由貪婪、妄想與無知共同推動。當前鏈上已有真正的DeFi經濟，每年創造巨額收入——與其沉迷於幻想，不如支持真正的加密革命。