印度準備好建立國家比特幣儲備了嗎？

印度執政黨印度人民黨（BJP）全國發言人普拉迪普·班達裏（Pradeep Bhandari）最近在‘加密’和政策圈內引發了廣泛討論，他建議政府考慮建立戰略比特幣儲備。他在《今日印度》的一篇文章中發表了這一言論，此時印度在數字資產方面缺乏明確的監管和法律框架。

班達裏在他的文章中提到國際發展，例如美國對積累比特幣日益增長的興趣以及不丹國家支持的區塊獎勵挖礦計劃，這些都是全球向數字金融轉變的新興跡象。他進一步論證，印度日益擴大的可再生能源基礎設施可以作爲制定國家數字資產戰略的關鍵資產，他認爲這可以增強國家的經濟安全。

“印度正處於一個關鍵的轉折點。一個經過深思熟慮的比特幣策略——或許是一個儲備試點——可以增強經濟韌性並展現現代化。當美國不斷前進，像不丹這樣的國家適應時，印度有一個獨特的機會來引領，”Bhandari在他的文章中寫道。“監管依然至關重要。印度的加密政策——被徵稅但未受監管——需要明確性以釋放潛力。”

班達裏指出，不丹是一個引人注目的地區範例。自2021年以來，該地區利用其豐富的水電資源來挖掘比特幣，到2025年5月，已建立了超過10億美元的儲備。最初是爲了應對旅遊業的急劇下滑，現已發展爲一項戰略舉措，旨在幫助資助公共服務，並與不丹的長期可持續發展目標相一致。

“印度憑藉其可再生能源能力，完全有能力適應這一模式，盡管規模和監管帶來了不同的挑戰。不丹的成功表明數字資產可以穩定經濟，這是一個值得考慮的觀點，”班達裏寫道。

聽起來不錯，但這可行嗎？

行業專家指出，印度目前缺乏針對數字資產（包括比特幣）的明確政策方向或監管框架。在沒有結構性方法的情況下，世界上人口最多的國家可能還需要一些時間才能認真考慮諸如創建國家比特幣儲備這樣的提議。

也就是說，這一概念的引入進入公共討論——可能通過一份討論文件——是一個積極的步驟。這爲國家辯論和仔細評估打開了大門。

“印度目前持有美元和黃金儲備。鑑於印度沒有關於包括比特幣在內的數字資產的政策路線圖，並且缺乏全面的監管框架，我認爲這個國家仍然需要一些時間來評估這些想法，”印度首個數字貨幣獨角獸CoinDCX的聯合創始人Sumit Gupta對CoinGeek說道。

“然而，我們希望討論文件能將這個想法公開，讓國家進行辯論和審議。我們看到我們的鄰國不丹在實驗這個想法，並使用比特幣爲其經濟增長做出貢獻。值得注意的是，其他國家如何運用這一理念，並評估什麼可能是我們國家的最佳模板，”古普塔補充道。

有趣的是，在2024年12月，政府宣布在該國引入虛擬數字資產(VDAs)的全面監管指引沒有固定的時間表。然而，到2025年6月，印度採取了不同的做法，表示將很快發布關於數字資產的詳細討論文件，並納入國際貨幣基金組織(IMF)和金融穩定委員會(FSB)等全球機構的觀點。 這一舉措反映了該國日益增長的興趣，旨在建立一個清晰且結構化的數字資產監管框架，因爲它們在全球範圍內的接受度持續上升。此倡議的時機與更廣泛的全球變化相一致，特別是美國對數字資產採取了更加支持的態度，這一趨勢在川普總統政府的影響下獲得了動力。

即將發布的論文預計將概述各種監管路徑，爲國家對話提供基礎，並幫助塑造印度在數字資產方面的長期戰略，以符合國際最佳實踐。

“印度仍然缺乏針對加密貨幣的正式法律框架。印度儲備銀行對私人加密資產持公開懷疑態度，更傾向於中央銀行數字貨幣（CBDC）。稅收政策具有限制性、不一致，並被視爲阻礙而非促進因素。我們沒有國家級的挖礦框架、加密資產保管法律或主權財政指南，”印度區塊鏈聯盟創始人Raj Kapoor在接受CoinGeek採訪時表示。

“話雖如此，Pradeep Bhandari的提案在戰略上是有趣的。 不丹正在安靜地利用水電盈餘進行比特幣挖礦。 美國通過上市公司和資產管理者間接接觸比特幣。 印度擁有龐大的可再生能源基礎(太陽能、水力)，假設可以進行比特幣挖礦或作爲戰略非相關資產持有儲備。 但在適當的監管、法律認可、保管框架和稅收明確性到來之前，這仍然是一個有趣的思想實驗，而不是近期的政策優先事項。” Kapoor指出。

金磚國家，G20國家‘快速前進——不等待共識’

印度目前對數字資產的方式——徵稅嚴厲但監管相對缺乏——需要更大的明確性，以實現該行業的全部潛力。印度對數字資產交易徵收最嚴厲的稅收之一——對所有數字貨幣收入徵收30%的固定稅率，沒有抵消損失的條款，所有超過Rs 10,000 ($116)的交易徵收1%的TDS，以及交易費用的18%商品和服務稅(GST)。

班達裏在他的文章中提到，在2023年G20主席國期間，印度通過與國際貨幣基金組織（IMF）合作，建立了一個以‘加密’爲重點的工作組，旨在爲全球監管標準的發展作出貢獻。然而，盡管這些建議仍在審查中，包括俄羅斯、中國和巴西等金磚國家以及美國等G20領導國在內的幾個其他國家，正在推進他們的框架，而不等待全球共識。

“現在，美國三個州已通過立法，授權使用公共資金購買和持有比特幣作爲儲備資產，預計還會有更多州跟進。這些措施反映出對比特幣在增強財政韌性和作爲不確定經濟條件下對沖工具潛力的日益認可，”班達裏在他的文章中指出。

“這不是一個魯莽的轉變，而是向擁抱數字資產合法性邁出的謹慎一步。對於印度來說，觀察這一點提供了一個視角，以評估比特幣是否能夠在不確定的全球經濟中多樣化我們的儲備，補充傳統資產，”班達裏補充道。

班達裏寫道，國際貨幣基金組織（IMF）最近將比特幣認定爲資本資產，這增加了對監管明確性的呼籲的緊迫性。建立明確的規則可以提供急需的透明度和監督，在創新與保護投資者之間取得平衡。這一點尤其重要，因爲越來越多的零售和機構參與者進入數字資產領域。明確的監管不僅有助於保護投資者，還爲比特幣和其他數字資產可能爲印度更廣泛的經濟和金融戰略做出貢獻奠定基礎。

“比特幣儲備的想法可能聽起來令人興奮，但這與印度當前的監管立場無關。印度已明確表示更傾向於促進其數字盧比 (CBDC) 而不是私人加密貨幣，” Timechain Labs 的創始人 Rohan Sharan 對 CoinGeek 說。

“更現實且急需的是針對穩定幣的監管框架。穩定幣的功能類似於數字預付工具，印度已經對這一類別進行了監管。明確的、以穩定幣爲中心的指導方針將允許數字金融領域的創新，而不損害貨幣主權，”Sharan補充道。

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