意圖系統:DeFi復雜性的解決方案?

在Luna崩潰前,我爲一位朋友管理穩定幣收益策略,他希望了解2020年1月能獲得的高額利率。我的朋友不熟悉加密貨幣,之前從未進行過鏈上操作。我們的合作很簡單:他將資金存入硬體錢包,我們每週通過Zoom會面一兩次,我逐步指導他操作。

我們將資金分散到各條鏈上的多個DeFi協議中。在2-4小時的會話裏,我們會進行數十筆交易,包括批準、轉移、交換、存款、索賠和提取資金。資金被轉入定制的流動性池、投票鎖定等,以獲得最大化激勵。我們使用了各種跨鏈橋、主流去中心化交易所、收益聚合器等,以獲取加密貨幣領域的任何收益。

這個過程相當復雜。我需要詳細解釋每一步操作,朋友則需要執行指令並熟悉各種DeFi工具的界面。會議中充滿了"點擊這裏"、"去那裏"、"交換這個"之類的指示。以在Polygon上將USDC兌換爲FRAX/DAI LP爲例,需要12筆交易:

1. 在DEX上將USDC兌換爲DAI(2筆交易)
2. 將USDC和DAI跨鏈至Polygon(4筆交易)
3. 在Polygon DEX上合並USDC和DAI(4筆交易)
4. 將LP存入vault獲得獎勵(2筆交易)

這個簡單的資金流動就需要12筆交易!我們必須手動查找、創建和執行每筆交易,這個過程漫長而繁瑣,特別是對於大規模投資組合來說。

從更高的層面看,我們執行的所有流程都有明確的預期結果。我們擁有資產,想用它們完成特定任務。就像上面的例子,"我們有以太坊上的USDC,想在Polygon上以FRAX/DAI形式提供流動性,然後存入質押vault"。這就是操作的"內容",而12筆交易則是"如何"操作。從起點到終點需要一系列清晰、合理的步驟。

如果有強大的算法來處理交易路由,這個過程可以簡化爲1-2個步驟。我們只需說明想要的結果,算法就能返回最佳路徑,甚至直接處理交易。這種路徑映射結構被稱爲"意圖",是以太坊正在快速發展的中間件未來的一部分。

雖然業界對"意圖"的定義尚無共識,但已有一些通用概念。Paradigm的定義是:"意圖是一組聲明性約束的籤名,允許用戶將交易創建外包給第三方,同時保持對交易的完全控制"。Near的David Ma則認爲:"交易是命令性的,而意圖是聲明性的。交易是定義明確的消息,指定如何運行EVM產生狀態變化,而意圖指定所需的狀態變化,不關注實現過程"。

這兩個定義都強調意圖是"聲明性的",即通過用戶和"求解器"之間的數據共享尋求外部幫助。用戶聲明他們想要的結果,求解器提供實現方法。與具體參數的交易不同,意圖需要第三方來映射。此外還有約束條件,限制可能的路徑集。這有助於將可能性集中到一個更小、可篩選的集合中供用戶選擇。

以我朋友的例子來說,意圖系統允許我們向一組求解器廣播最終目標,由它們計算最佳路徑。然後我們選擇最優價格的路線並執行交易。所有中間步驟都由求解器處理,用戶只需確認1-2筆交易。

基於"意圖"的基本架構已經存在於EVM中。使用任何去中心化交易所時,它都會找到最佳的交易執行路線。在Curve界面中,選擇買賣資產後,UI會自動找到最佳的流動性池進行路由。由於沒有USDT/frxETH直接交易對,訂單會通過多個池子來獲得最佳執行路徑:USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH,全部在一筆交易中完成。它還會粗略給出價格影響,以及如何限制滑點。選擇參數後,UI還能幫助構建用於廣播的原始EVM數據。

這個Curve交易意圖只是一個基本例子。UI是一個有用工具,用於構建交換交易,邏輯如下:

FRAX交易:使用5bps的FRAX/USDC Curve LP將100,000 FRAX兌換爲至少999,000的USDC,有效期至X區塊。

相比之下,意圖系統會共享期望的結果(獲取最多USDC)和約束(只出售100,000 FRAX)。由求解器來確定最佳交換率。

如果你用過1inch或DeFiLlama,就會看到用於構建交換交易的意圖系統。使用Llamaswap時,你仍需提供所有執行參數,然後獲得一組潛在的交易中繼者。這些交換大多在Curve上執行(CowSwap除外),但根據中繼者不同,費用和gas成本也不同。最終由用戶選擇最佳的價格/成本組合。

除了交易聚合器,以太坊上還存在其他幾種"意圖"類型:

1. 限價訂單:滿足條件時允許從帳戶提取資產
2. CowSwap式拍賣:基於非DEX流動性的第三方訂單執行
3. Gas贊助:允許使用FRAX等代幣執行第三方交易,適用於帳戶抽象錢包
4. 委托:白名單屬於這種情況,執行交易前對數據庫進行檢查
5. 交易批處理:允許對gas效率的意圖進行批處理
6. 跨鏈交換:參見Socket

雖然訂單類型越來越多樣化,但意圖最簡單的描述方式可能是"限價訂單",只是採用了新的營銷說法。限價單指希望以特定價格購買特定數量的資產,直到另一方接受訂單後才會成交。

與限價訂單類似,意圖由兩部分交易組成。第一部分是用戶期望的最終狀態,第二部分是求解器發起的交易。將兩者結合,就能得到執行交易所需的全部內容。

出售MEV

基於意圖架構的構建方式幾乎沒有風險。首先,求解器有動機不傳播包含他們可以獲利的MEV意圖。"在許多情況下,提取MEV需要在鏈上執行用戶訂單。這種情況下,用戶訂單的執行會暴露區塊鏈狀態,提取者可以利用該狀態獲利。回溯和三明治交易是常見的例子。"

意圖的核心特徵是數據暴露。簽署意圖消息表明你願意爲了便利而提取MEV。由於意圖無法直接廣播到以太坊內存池(交易執行前的排隊區),它們被填充在私有的鏈下Interpool中。這些Interpool可以是許可的、無需許可的或兩者的混合。

無許可Interpool採用去中心化API,系統中的節點可以自由共享意圖並授予執行者不受限制的訪問權。例如0x協議中繼器和提議的共享ERC4337內存池。開放內存池容易受到DDOS攻擊,且無法確保阻止不良執行的意圖傳播。

相比之下,許可內存池採用可信API,可以抵御DDoS,無需意圖傳播。依靠值得信賴的中介機構,只要維持信任,就能保證執行質量。此類中介通常聲譽良好,這激勵他們確保一流的執行力。但他們仍有很強的信任假設,有悖於開放區塊鏈的核心精神。

混合解決方案彌合了無許可系統和許可系統之間的差距。它們可能採用許可傳播與無許可執行相結合,反之亦然。像CoW Protocol這樣的訂單流拍賣使用可信方(協議鏈下訂單匹配)來操作拍賣,但參與是無需許可的。

目前最受歡迎的Interpool是中心化且經過許可的,沒有任何激勵與競爭對手共享信息。風險在於,一方吸收了大部分基於意圖的交易,並利用壟斷地位引入費用和其他尋租行爲,有談判能力的用戶已經消失在榨取式的中間商手中。

中間件風險

將意圖視爲限價訂單時,我們可以與某些交易平台的訂單流支付(PFOF)進行比較。

這些平台向用戶提供"免費"交易,基礎是用戶可以出售訂單流,而不是將其發送到傳統交易所。做市商是大量買賣證券的公司,他們提供這筆付款,因爲可以從訂單的買賣價差中獲利。批評者因利益衝突而廣泛批評這種做法。雖然經紀公司有義務爲客戶訂單提供最佳執行,但PFOF的貨幣激勵據稱會影響他們將訂單發送到何處的決定。

意圖是PFOF套利的一種形式,我們稱之爲MEV。長期未平倉訂單(部分訂單)創造的套利機會可能比手動添加到以太坊內存池的交易更有價值,因爲求解器可以確定路線,而不是在給定區塊中與三明治交易競爭獲得交易前或交易後MEV。

未經檢查、不透明的求解器極有可能提供最差的路線,因爲它們的利潤率與良好的執行力成反比。用戶仍需選擇求解器,他們可以利用這種談判能力迫使求解器相互競價爭奪訂單流。在約束條件下爲用戶帶來最高回報的求解器贏得拍賣。

某些協議就採用了這種設計,使用批量拍賣爲交易者找到最佳結算價格。在這些協議上,訂單不是立即執行,而是批量收集和結算。系統沒有使用中央操作員,而是使用求解器的公開競爭來匹配訂單。批次結束後,這些求解器就會提交用於結算訂單的解決方案。

批量拍賣可以使一批內的交易具有相同價格,從而無需礦工重新安排交易。沒有前置運行或後置運行。這些協議使用訂單流拍賣來確保交易者獲得最佳價格執行。但訂單中也有一些MEV,因爲做市商必須能夠在另一個場所進行套利交易才能保持盈利。

未來

目前,一些協議正在開發基於意圖的基礎設施,以允許混合系統。某些項目正在構建私有內存池和區塊構建網路,以將流量引導至L2和以太坊。還有項目嘗試構建下一代完全無需許可的基礎設施,也有其他幾家公司加入了進來。

雖然對於意圖的贏家是誰還沒有達成共識,但這是當今加密領域正在發生的新興中間件層革命中不斷增長的一部分,這是爲了方便起見所必需的。目前的UI對用戶不夠友好,難以廣泛採用。目前的意圖通常用於換幣和訂單批處理,但目標是讓它們適用於完全一般性的數據和任意數據。

這爲構建新的可能性打開了大門,因爲所有錢包都可能默認爲帳戶抽象。強大的意圖層可以爲產品解鎖新的用例,並簡化在其上構建的應用程序。

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