市場情緒和鏈上數據分析

投資者情緒指標

近期市場投資情緒較爲樂觀。恐慌和貪婪指數目前爲74，處於貪婪區間。該指數在6月經歷了較大幅度下跌，7月初一度跌至30以下，創下近一年來的最低水平，隨後出現顯著反彈。

期貨市場動向

CME比特幣合約持倉自7月5日以來持續增長，直到7月23日開始出現減倉。7月28日某重要人物在比特幣相關會議上發表講話後，倉位又有所增加。

這反映了資金在7月5日後看多市場，而7月23日臨近阻力位和重要會議時部分投資者選擇減倉。重要人物講話後，比特幣雖出現短暫下跌但迅速反彈，表明賣出壓力有限，部分資金重新看多後市並進場。

CME比特幣槓杆基金空頭上周增加了103張合約（515個比特幣）。通常該指標上升時，套利資金的現貨端也在加倉；當指標下降至拐點時，往往預示空頭平倉後可能出現漲行情。

交易所保證金數據

某交易平台的比特幣多頭保證金持倉在3月16日達到低點後（對應行情高點），隨後開始累積多頭頭寸。目前持倉仍處高位，但增長已趨於平緩。

穩定幣供應指標

穩定幣供應振蕩器(SSRO)在7月9日觸底，低於去年8-9月的低點，表明市場參與熱度急劇下降。但這也形成了一個拐點，隨後開始反彈。這個相對低位對山寨幣來說可能是較好的反彈條件。

比特幣持有者行爲分析

比特幣長期持有者持幣佔比在2023年12月至2024年4月的主升浪期間持續下降，表明長期持有者在不斷賣出。4月以來，比特幣進入寬幅震蕩區間，長期持有者停止了賣出行爲，傾向於繼續持有。

比特幣長期持有者未實現淨損益指標目前仍在綠色區域運行，尚未進入藍色區域（超過0.75）。參考過往週期，該指標可能需要進入藍色區域並運行一段時間，才可能形成本輪行情的頂部。

比特幣短期持有者未實現淨損益在牛市中接近0或低於0時，往往形成相對的階段性底部。2024年已出現兩次低於0的情況，最近一次是6月底至7月初。7月15日該指標恢復到0以上，參考去年9月的走勢，後續可能形成漲趨勢。