信贷去中心化金融协议的交易量超过了去中心化交易所

在当前市场周期中，信用去中心化金融协议的资金量达到了创纪录的水平，而去中心化交易所(DEX)则继续失去市场份额。

在协议中，Aave领先。数据：DeFiLlama。此类项目的总TVL为$53.3亿，占整个行业$124.6亿总交易量的43%。Aave以$24亿领先。这个指标也超过了流动质押的细分市场。

为了比较：去中心化交易所的锁定价值从2021年11月的853亿美元减少到目前的215亿美元

阿波罗资本基金创始人亨里克·安德森将此与借贷成为去中心化金融中唯一稳定的收入来源联系在一起。他表示，由于无常损失和竞争加剧，去中心化交易所的流动性池失去了吸引力。

“资本高效”的Uniswap v3设计允许以更少的投入赚取更多，但这降低了总体TVL，安德森指出。他解释说，intent-swap，即从中心化交易所取出流动性的方式(CEX)，正在从DEX中抽取资金。

像Aave这样的贷款协议为以太坊和稳定币持有者提供1.86%到3.17%的年收益率。在去中心化交易所的池中，收益更高，但波动性大，并且取决于每日波动。

到2024年底，DeFi贷款在市场上的份额达到了65%，超过了中心化平台。这是在Celsius、BlockFi和其他CeFi玩家破产后发生的，市场自2022年峰值以来缩水了78%。

根据Galaxy Digital的数据，去中心化金融的贷款交易量自2022年底以来增长了960%。

CEX与去中心化交易所的市场份额变化，针对2018年第三季度至2024年第四季度的信贷协议。数据来源：Galaxy.

«机构投资者和监管透明度将成为下一个增长阶段的驱动力», — 在Galaxy的预测中.

提醒一下，在2025年第一季度，去中心化金融协议的TVL下降了27%，NFT交易量减少了24%，而社交和AI应用显示出最大的增长。