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原创内容,至少 300 字, 重复或抄袭内容将被淘汰。
不得使用 #Gate广场征文活动第二期# 和 #ERA# 以外的任何标签。
每篇文章必须获得 至少3个互动,否则无法获得奖励
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⏰ 活动时间:2025年7月20日 17
美国新稳定币法案或禁止算法稳定币 多类型项目面临监管风险
美国拟推出稳定币法案,多种类型稳定币或面临监管风险
在Terra/UST算法稳定币体系崩溃后,美国对稳定币的监管态度日益严格。近日,有消息称美国众议院正在酝酿一项新的稳定币法案,其中包含对类似TerraUSD(UST)的算法稳定币实施禁令的内容。
根据法案草案,发行或创造新的"内生抵押稳定币"将被视为非法行为。这一定义涵盖了那些可以按固定货币价值进行转换、赎回或回购,并依赖同一创造者的其他数字资产来维持固定价格的稳定币。
"内生抵押稳定币"通常指使用发行方自创的抵押品(如治理代币)来发行稳定币的机制。这种模式在牛市中可能导致抵押品价格和稳定币发行量螺旋上升,而在熊市中则可能引发清算和死亡螺旋,Terra/UST的失败就是一个典型案例。
以下是几种可能受到影响的稳定币类型:
超额抵押类:如Synthetix的sUSD,虽然有自身的风控机制,但仍符合"内生抵押稳定币"的描述,可能面临监管风险。
类Terra机制:如Neutrino Protocol的USDN,其机制与Terra相似,目前价格已长期低于1美元,较可能面临监管。相比之下,USDD因抵押品充足且多样化,暂时避免了这一问题。
部分算法稳定币:如Frax,尽管目前抵押率高,但其机制中包含算法部分,可能符合法案禁令的定义。
法币抵押型:法案为合法发行法定货币支撑的稳定币提供了渠道,但需经过相关监管机构的批准。
其他去中心化稳定币:如MakerDAO的DAI和Liquity的LUSD等主要以ETH等去中心化资产为抵押的稳定币,目前尚不清楚在新法案下的合法性。
对于去中心化稳定币,新的内生抵押稳定币可能被认定为非法,这可能影响到一些相对安全的稳定币项目。而对于中心化稳定币,法案明确了监管机构,银行可能会更多地参与稳定币的发行。
需要注意的是,该法案目前仍处于草案阶段,最早可能在近期进行讨论,内容可能会有所变动,正式生效还需要一定时间。随着监管的明确,稳定币市场格局可能会发生重大变化,投资者和项目方都需密切关注相关进展。