新加坡Web3监管收紧：从业者如何应对？

2025年6月30日，新加坡Web3行业将迎来一个重要时刻。根据《金融服务与市场法案》（FSMA）第137条规定，所有在新加坡设有营业场所并提供数字代币相关服务的个人或公司，无论其服务对象是否在新加坡境内，都必须获得数字代币服务提供商（DTSP）牌照。否则，将面临刑事责任。

新加坡金融监管局（MAS）在5月30日发布的监管回应文件中明确表示，届时未持牌者必须立即停止境外业务，申请中状态不被视为合法依据。这一措辞被许多人解读为"有史以来最严格的加密监管"。

为深入了解FSMA文件中被忽视的重点，我们采访了数字经济领域的专业律师。同时，我们还采访了5位在新加坡工作的Web3从业者，以了解他们对新加坡监管变化的看法。

一、被忽视的法案核心要点

在与数字经济专业律师的交流中，我们发现了以下几个值得读者关注的法案内容：

1. FSMA是全面升级，而非境外补丁

FSMA不仅仅是为了弥补原《支付服务法》（PSA）的漏洞，而是一部统筹监管的框架性法律。无论业务面向境内还是境外，只要在新加坡设有营业场所或是新加坡注册的公司，都必须遵守FSMA。这标志着MAS对本地Web3从业者的全面监管正式开启。

2. 监管重心从"机构牌照"转向"个人审查"

FSMA新增了对个人的监管机制，使MAS能够直接干预和隔离金融市场中的高风险人员。这意味着，即使是非管理层的自由职业者、远程开发者、顾问或KOL，只要在新加坡境内从事相关服务，都可能成为监管对象。

3. FSMA的门槛显著提高

即使已经持有PSA牌照，也不能自动通用。FSMA在合规门槛上显著提高，申请DTSP牌照需要具备25万新币初始资本、常驻合规官，建立独立审计机制，定期提交合规报告，并满足反洗钱与反恐融资的流程与配套管理体系。

二、新加坡Web3从业者的真实反应

监管趋严确实给Web3从业者带来了压力和恐慌。然而，真正能反映一国政策是否欢迎Web3，还需要看实际落地的企业和从业者的反应。以下是我们采访的几位在新加坡工作的Web3从业者的观点：

1. 代币化运营项目方创始人：小企业有自己的生存之道

该创始人表示，他们的项目受到了影响，因为几乎所有有意义的产品最终都会涉及交易，从而触碰DTSP监管红线。对小团队来说，投入大量时间和资源与监管打交道是不可承受的负担。他们认为新加坡可能不适合初创期项目的发展，但仍保持乐观态度，相信小企业会有自己的生存之道。

2. OTC交易从业者：新加坡是"务实的管理者"

这位从业者认为，新加坡监管的底色是务实的。他们会让能带来实质价值的企业留下，而清退那些只带来泡沫的企业。他认为这次监管并没有那么严厉，更像是"雷声大，雨点小"，主要是敲山震虎。真正需要牌照的企业早就已经申请了，那些对政府有贡献或真正有能力的企业并不会因为这轮新规而焦虑。

3. Web3 AI领域从业者：透过现象看本质

这位从业者强调，新加坡的治理风格核心是务实。这次监管条款愈发严格，是因为Web3领域出现了一些需要正视的问题，政府必须介入以保障生态的健康发展。他注意到，越来越多的自由职业者和远程工作者开始更倾向于在家办公，并避免在公开场合主动讨论Web3相关话题，以降低风险。

4. 长期居住在新加坡的创始人：Web3依然是新加坡国家战略的一部分

这位创始人认为，新加坡这几年在Web3领域的监管政策并没有出现剧烈转向，更多是对既有框架的明确和细化。他指出，对大多数初创项目来说，新加坡依然是一个制度明确、路径清晰、资源丰富的环境。从长远来看，Web3仍是新加坡国家战略的一部分，政府通过多种方式推动生态发展。

5. AI初创公司创始人：是洗牌期，但针对的是偏金融方向而非所有人

这位创始人表示，目前的监管变化并未对他们的AI初创公司带来明显冲击。他认为这轮监管更多是针对金融属性较强的企业与项目，而对于小型团队的实际影响相对有限。他仍然认为新加坡是一个适合小团队甚至个人创业的地方，特别是对海外华人来说，新加坡在语言和文化上有着天然的亲和力。

结语

这次监管收紧，本质上是新加坡作为国际金融中心的一次自我校准，而非对Web3行业的驱赶。Web3从业者正在重新选择和考量：是留下来接受更高强度的监管以换取长期的政策确定性，还是转向那些看似更友好、但充满更多不确定性的市场。无论如何，新加坡的Web3生态正在经历一次重要的转型和洗牌。