Pump.fun以天价估值推出代币，引发市场争议

近日，Pump.fun宣布将于7月12日启动其原生代币PUMP的首次代币发行（ICO），并承诺进行大规模空投。此举在加密货币社区引发了广泛讨论和争议。

根据官方披露，PUMP代币总供应量为1万亿枚，其中33%用于ICO销售，24%预留给社区和生态系统计划，20%分配给团队，13%给现有投资者，剩余部分分配给生态系统基金和基金会。

本次ICO将发售1500亿枚PUMP代币，单价为0.004 USDT，占总供应量的15%。预计总融资达6亿美元，对应项目整体估值约40亿美元。公募将通过多个交易平台进行，参与者可使用bbSOL、SOL或USDT等资产购买。值得注意的是，某大型交易平台的期货部门早于PUMP公募前宣布上线PUMP/USDT永续合约预售交易。

Pump.fun创始人同时公布了项目未来发展战略，包括提升已上线代币质量、加强社交功能、优化用户体验以及扩充团队规模等。然而，这次发币行为在社区引发了大量质疑和批评。

许多业内人士指出，当前MEME市场流动性和情绪已大不如前。作为MEME赛道的长期领先者，Pump.fun不仅面临日收入和日活跃度大幅下滑，还被竞争对手超越市场份额。在这种情况下，以40亿美元的高估值进行公募，被认为可能会进一步加剧市场疲软。

一些分析师认为，Pump.fun此次ICO存在严重问题，包括治理结构不透明、团队释放条款不明确，以及在市场下行周期中过度透支估值。有观点指出，这更像是一种"退出流动性"的行为，而非长期发展计划。

然而，也有少数声音持不同观点。有人认为，将Pump.fun与其他竞争对手分开评判是不公平的。如果PUMP失败，其他类似项目也难以独善其身。有分析认为，Pump.fun是一家盈利公司，已经展示了问题解决能力和增长潜力，相比某些缺乏真实用户的高估值项目，可能更具投资价值。

这次发币事件也反映了当前MEME市场面临的普遍困境：情绪退潮、流动性紧缩、估值被过度透支。尽管如此，仍有投资者愿意冒险参与，新的项目也在不断涌现。

对于有意参与的投资者，业内建议将此视为高度投机性行为，而非基本面投资。建议耐心等待代币上线一段时间后再做决策，并采用分批参与策略以降低风险。