公司加密储备策略：背后的推动力量

近期，越来越多公司将加密资产纳入资产负债表，从某科技公司率先投资比特币，到某媒体集团筹集25亿美元构建比特币国库，再到多家传统工业与科技巨头小规模试水稳定币或以太坊战略储备。据数据平台显示，截至7月17日，已有154家上市公司采用比特币战略储备；另据某研究机构于今年6月底发布的报告指出，上市公司累计投入加密资产高达760亿美元。

除了政府的加密友好政策、以及某些公司的示范作用外，在背后支撑这一浪潮的，还有专注于机构级数字资产布局的加密风投与Web3基金。它们通过领投PIPE、可转债、反向并购等方式，为上市公司提供加密货币买入、代币化股权、稳定币结算与链上国库管理等全方位解决方案。

推动上市公司加密化的主力机构，已从早期的几家知名投资公司，扩展到包括多家新兴投资机构，近期越来越多的加密VC开始加入这一行列。

主要参与机构及其动向

某知名投资公司A

该公司投资了多家数字资产财务公司，其中最著名的是由某比特币支持者领导的金融服务公司。该公司正试图效仿某科技公司的策略，并得到了多家行业巨头的支持。投资公司A指出，这家公司的规模刚好足以利用所有资本市场工具，同时市值较小，因此能够灵活地以更快的速度实现增长，并以更高的溢价进行交易。

此外，投资公司A还领投了另一家纳斯达克上市公司，该公司正在借鉴某科技公司的策略，但将其应用于Solana。投资公司A认为，Solana是比特币的一个有趣替代品，原因包括：上涨空间可能更大；波动性更高，可实现更高收益；质押收益可促进每股SOL增长；需求尚未充分开发。

除了支持持有比特币和Sol财库的上市公司，投资公司A同样投资了美国首家以太坊数字资产财务公司。该公司由某以太坊联合创始人执掌的软件公司牵头推出ETH财库策略。

某数字资产投资公司B

该公司不仅作为某媒体集团25亿美元比特币国库融资的财务顾问，同时也是主承销商之一，为公司设计融资结构并承诺提供流动性支持。

此前，该公司已协助多家非加密原生企业开展加密支付与国库实验，并在若干SPAC合并中担任顾问，推动标的公司将数字资产纳入其战略资产配置。该公司于2024-2025年间累计参与超过8亿美元上市公司加密相关融资，涵盖股权投资、债务融资与顾问服务多个层面。

某Web3投资公司C

该公司近期与一家餐饮和包装食品公司签署了谅解备忘录，计划向其比特币国库收益策略投入高达1亿美元比特币。该餐饮公司此前已公布比特币资金储备计划，目标是在三年内购买5,000枚比特币。

此外，作为NFT热潮中崛起的Web3行业知名投资者，该公司本身也在寻求赴美上市的机会。公司联合创始人表示正计划在纽约公开上市，力求抓住政府数字资产监管方式提供的"独特时机"。随着NFT和GameFi项目的衰退，除投资外，该公司最新的财务报告还显示其正向咨询服务转型，涵盖代币咨询、代币经济学、营销、上市咨询、节点运营和交易服务。

某亚洲投资公司D

该公司于2024年12月推出规模1.5亿美元的基金，目标是为亚洲上市公司复制某科技公司式的比特币国库管理模式。基金将重点关注日本、香港、泰国、台湾和韩国等市场的上市公司。首个受益案例是日本东京证券交易所上市的某公司，后者在2024年股价飙涨逾1000%，成为东京证券交易所表现最佳的股票。

今年5月，该投资公司通过与纳斯达克上市的香港奢侈品分销商的战略合并，进入公开市场并更名。此次合并使分销商获得投资公司的比特币专业知识，后者将参与分销商的投资与国库管理。分销商已宣布将采用比特币储备战略，并计划动用1.5亿美元资金支持亚洲市场上至少十家上市公司的比特币国库项目。

日前，包含该投资公司在内的比特币投资者联盟，通过向韩国KOSDAQ上市软件服务商定向增发约58,862,249股新股，合计募资约2500万美元。该软件服务商计划利用新资本支持其日常运营，并在数字资产领域开展新的业务计划。

其他活跃参与者

除上述机构外，还有多家加密投资公司积极参与上市公司的加密资产储备战略。它们通过参与私募融资、可转债发行等方式，支持各类公司构建以比特币、以太坊或Solana为核心的加密国库。

这些交易涉及多个行业的上市公司，包括健身器材制造商、消费品开发商、金融服务提供商等。融资规模从数千万美元到数亿美元不等，反映了传统资本市场对高质量加密资产日益增长的需求。

总的来说，这些加密投资机构正在发挥关键作用，帮助传统上市公司进入加密货币领域，并为其提供专业的国库管理和资产配置建议。这一趋势可能会继续推动加密资产在传统金融体系中的主流化进程。