SEC 委员强调代币化证券须遵守联邦法规

随着代币化股票在美国市场的兴起，美国证券交易委员会（SEC）的共和党委员 Hester Peirce 于近日发表声明，明确指出区块链技术虽然强大，但并不能改变资产的基本性质。她强调，代币化证券本质上仍是证券，必须遵守现行的联邦证券法规。

Peirce 在声明中详细阐述了代币化的两种主要方式：一是发行人直接将自身股票转换为区块链版本；二是由托管人包装第三方证券并发行相应的收据。她特别提醒，后一种模式可能引入额外的交易对手风险，因为代币持有人需要依赖托管人的偿付能力和对标的股票的控制权。

对于代币化证券的分销商，Peirce 建议他们应充分考虑联邦证券法下的披露义务，并参考SEC公司财务部最近发布的相关指导。她还鼓励市场参与者在开发代币化产品时，应尽早与监管机构沟通。

Peirce 特别指出，参与代币化证券分销、购买和交易的市场主体需要深入理解这些证券的本质及其对证券法的影响。她举例说明，根据具体情况，代币可能被视为"证券收据"或"基于证券的掉期交易"，这些不同定义会带来不同的法律后果。

对此，法律界人士Bill Hughes在社交媒体上解读称，这份声明实际上是SEC对那些计划推出代币化美国股票的机构发出的警告，提醒他们需要谨慎行事，并与监管机构保持沟通。

目前，一些知名加密货币公司已表示有意进入代币化股票市场。如果获得SEC批准，这将使它们能够提供基于区块链的传统股票交易服务，从而与传统金融经纪公司展开直接竞争。

然而，这一新兴技术也引发了一些担忧。批评者认为，代币化可能被用来规避SEC的监管，增加散户投资者的风险。参议员伊丽莎白·沃伦就指出，目前正在审议的《CLARITY法案》中包含了可能允许非加密货币公司通过资产代币化逃避SEC监管的条款。

随着代币化证券市场的不断发展，监管机构和市场参与者都需要密切关注这一领域的动态，以确保创新与合规的平衡。