2025年加密市场展望:4种可能场景与11大预测

自2024年初以来，加密市场经历了一轮强劲的牛市周期。从1月10日比特币ETF获批,到比特币创下历史新高,再到山寨币季的到来,市场进入了波动的2024年第二季度和第三季度。比特币价格突破5万美元和6万美元关口,目前在9万美元附近徘徊。

值得注意的是,山寨币行情往往在比特币达到高点时开始。第一轮是比特币冲击6.9万美元未果,下一轮则是向10万美元发起冲击。

预计下一轮山寨币行情很可能出现在比特币稳定在10万美元之后,可能发生在2025年第一季度。但也有可能在接下来几个月重演2024年第二/三季度的走势。以下是2025年可能出现的4种场景:

场景1: 比特币和山寨币普遍上涨。2025年全年持续上涨,进入新一轮山寨币行情,所有代币表现良好,重复过去2个月的走势(发生概率30-40%)。

策略:选择表现优异的山寨币逢低买入。

场景2: 比特币上涨,部分山寨币上涨。类似2024年的走势,未来几个月波动上行,但整体偏强(发生概率50-60%)。

策略:精选优质山寨币逢低买入,避开热门赛道,寻找下一个"暴富币"。

场景3: 比特币上涨,山寨币普遍下跌(发生概率20-30%)。

策略:减持或清仓山寨币。如长期表现不佳可考虑全部卖出。

场景4: 比特币和山寨币普遍下跌。市场见顶(发生概率10-20%)。

由于宏观环境利好,新的比特币历史高点突破可能不会像2024年那样耗时。市场对比特币的看法已经发生变化,讨论战略比特币储备的声音不断。虽然实际建立储备的可能性不大,但比特币的声誉已经提升。

重要的是叙事的变化 - 新政权为数字资产领域带来了新的关注,现在美国领导人频繁谈论比特币,使得说服人们购买比特币变得更加容易。这种政权更迭极其重要。因此,2025年比特币将继续保持强势。山寨币的情况类似,但也有所不同。

山寨币总市值在2024年第一季度创下2021年以来新高,随后在第四季度达到周期高点。它大致遵循相同的模式(上述场景1和2差别不大)。

关键在于定位和时机。尽管看好2025年,但不确定需要多长时间。虽然2025年的上涨可能比2024年更早,但在缺乏催化剂的时期,山寨币仍可能大幅下跌。

只要牛市周期未结束,就应该对比特币和山寨币保持乐观。2025年不太可能重现2024年夏季的情况,虽然可能会出现类似目前的平稳期,但价格仍将保持在较好水平。

链上情况则不同,在市场低迷时很容易出现70%的跌幅。预计山寨币此时尚未达到顶峰,因为难以想象比特币在山寨币"死亡"时继续上涨,也难以想象比特币在此时达到顶峰。

结论:

• 比特币将继续上涨,涨幅可能超过2024年
• 山寨币整体呈上升趋势,虽然会出现回调,但力度可能小于2024年

风险

周期顶部

目前距离周期顶部还很远,但需要持续评估。周期顶部不一定是某个具体"事件",更像是随时间推移慢慢接近的一个区间。

比特币储备计划风险

新一届总统上任后,市场将密切关注其言行。虽然比特币利好存在,但如果完全忽视储备计划,将是相当悲观的信号。更可能的情况是,储备计划被推迟或搁置。

在后一种情况下:只要对比特币有利,初期可能看跌,但最终仍是利好。

简而言之:看涨信号=牛市周期持续。看跌信号=需要调整策略。牛市可能继续,但机会较小。

供应风险

2024年夏天经历了疯狂的宏观环境,股市屡创新高。然而,由于一些大型机构抛售,比特币并未受益。

供应风险永远无法完全消除。总有一些机构或个人持有大量比特币。这需要密切关注,但如果处理得当,这些事件都可能成为逢低买入的机会。

宏观风险

预计降息幅度较小。只要利率继续下降,流动性就会改善。看涨信号=牛市周期持续。除非加息/不降息,否则宏观环境应该有利于数字资产。

看跌信号是通胀再次抬头,可能迫使央行提高利率以抑制通胀。

代币推荐

1. AI

已经经历了几轮热潮。预计下一波热潮即将到来。不建议买入持有。先前引领这一领域的代币已从高点下跌60%,可能继续表现不佳。

首选:应用技术/群体智能/游戏/面向消费者的AI

推荐:ALCH(游戏开发)、Griffain(钱包管理助手)、Digimon、Ai16z等。

2. DeFi

DeFi将继续成为重要叙事,但投资难度较大,因为受益的代币较少,即使受益也可能涨幅有限。

就风险回报而言,DeFi并非首选。

首选:AAVE/ENA/Morpho/Euler/USUAL

次选:稳定币/支付相关代币

3. L1

L1可能卷土重来。值得关注的是某交易平台。L1一直被市场忽视,但蕴藏着巨大机会(正如某交易平台增长10倍)。

首选:SUI/某交易平台

次选:Abstract

4. NFT代币和游戏代币

NFT代币领域值得关注。PENGU逐步回升,Azuki推出ANIME代币,Doodles也有新动作。预计NFT本身不会复兴,但相关代币可能回归。此外,寻找即将发行代币的有趣游戏也是不错的选择。

首选:Pengu/Anime (Azuki)/Spellborne/Treeverse

次选:Prime/Off the grid(如果发行代币)/Overworld

5. 其他叙事

• 数据代币:Kaito/Arkm
• Meme:PEPE
• DePIN:PEAQ/HNT
• Ordinals
• 传统DeFi:CRV/CVX

2025年11大预测

1. DePIN将以某种方式被大公司实施,可能是通过收购。

2. 某交易平台将失去最大交易所的市场份额,但不是来自Hyperliquid,而是其他平台。

3. 随着VR技术进步,元宇宙代币将获得新生。

4. ICO模式将再次兴起。

5. 以太坊链上不会出现山寨币热潮。

6. Sui将达到两位数(至少10美元)。

7. 以太坊ETF质押获批,催生更多代币质押收益产品和收益聚合器。

8. 知名艺人将使用NFT和代币来维系粉丝关系并提供奖励。

9. 比特币价格将达到20万美元。

10. 更多L1项目的CEO/创始人将效仿某平台CEO离职。

11. Base在与L1的竞争中失利,另一个L1将取而代之。Solana将继续保持强势。