Eigenpie：LRT市场的新玩家如何为TVL提供者带来最大收益？

Eigenpie作为LRT项目中为TVL提供者提供最大利益的平台之一，今天开启了积分活动。该项目具有独特特色，加上其之前的子DAO取得了可观收益，因此配置价值十分可观。

本文将深入分析Eigenpie的参与方式、运作机制、发展前景和预期收益，助您最大化收益。

A. 参与方式

目前存入stETH等LST可获得四重收益：

1. Eigenpie积分，对应总量10%的空投
2. Eigenlayer积分（2月5日Eigenlayer开放存款后）
3. Eigenpie对应总量24% IDO份额，3M FDV低估值
4. 所存LST的基础收益（如mETH的7% APR）

积分会根据存款总规模提供增益，规模越大增幅越高，最高可达两倍，建议集中存款以获得更高收益。

B. 运作机制

Eigenpie专注于隔离LRT（ILRT）业务，为每种LST发行对应的代币以隔离风险。这种做法的必要性在于，当前Eigenlayer上架了多种LST，如果一个LRT项目笼统接受所有LST，就必须承担所有底层LST的风险。一旦某个LST出现安全问题，可能对整个项目造成毁灭性打击。

虽然隔离风险也意味着隔离流动性，但这并不是问题。支持LST的LRT相比支持原生质押的LRT，优势之一就在于可以充分利用底层LST的流动性。独立的交易对如mrETH/rETH、mmETH/mETH更有利于与LST项目方合作激励流动性。

C. 发展前景

Eigenpie虽然进入市场较晚，但填补了一个重要的需求空缺：已上架Eigenlayer的LST都迫切希望参与LRT叙事，而Eigenpie目前看来是最佳方案。每个LST都有独立的LRT，无需担心为他人做嫁衣。像mETH这样利率更高的LST，也可以继续发挥其优势。

至于铸造出的mstETH等代币何时可以在DEX交易，是否会上架某些平台，项目方显然有极大意愿和能力推进这些进程，因为这些都能为Magpie旗下的子DAO带来丰厚收益。

D. 收益预期

代币经济分配如下：

• IDO: 40%
• 空投: 10%
• 激励: 35%
• Magpie储备: 15%（通常不出售，staking分红给vlMGP）

这基本是一个公平发行的操作，不同之处在于目前大多数公平发行的白名单内定较多，而这个项目的IDO白名单大部分明确给予TVL提供者。

TVL提供者可获得的权益包括：

• 总量10%的空投
• 60%的IDO份额（IDO占总量的40%），3M美元FDV估值

这意味着总量的34%（10%+60%*40%）将给予TVL提供者，占初始流通的约70%，未来也没有风投抛压的问题。

目前LRT叙事非常火热，即使TVL仅7M美元的项目也能达到35M美元市值和180M美元FDV。Eigenpie的最终TVL很可能远超这个数字，如果按照该项目的FDV对标，TVL提供者的总利润可达60M美元。

假设两个月后发币，平均TVL为200M美元，也可以达到180%的年化收益率（APR），这还不包括底层Eigenlayer积分的收益。在前15天作为早期提供者参与还有2倍的积分增幅。

回顾Magpie之前的子DAO IDO至今的涨幅：

• 某子DAO，IDO 3M FDV，14倍
• 另一子DAO，两轮IDO平均7.5M FDV，1.4倍
• 第三个子DAO，IDO 20M FDV，2.4倍

此次进军规模更大的LRT市场，不仅提供了3M FDV的低估值，给予TVL提供者的空投和IDO份额均是之前项目的数倍，收益有望复制甚至超越往届佳绩。

总结

• 参与空投需要集中存款以获取更大增幅
• 特色机制为ILRT，隔离各个LST的风险
• 优势还包括可以充分利用积累的资源加速发展
• 绝大部分权益明确给予TVL提供者，IDO额度透明的公平发行