LayerZero拟豪掷1.1亿美元收购Stargate全部流通代币，跨链龙头整合加速治理集中化

跨链互操作性协议LayerZero基金会于8月11日提出一项重磅提案，计划以价值约1.1亿美元的ZRO代币全资收购流动性桥接协议Stargate Finance（STG）的全部流通代币。该收购案旨在整合市场头部跨链桥资源，将Stargate DAO治理架构纳入LayerZero统一体系。根据提案条款，STG持有者可按1 STG = 0.08634 ZRO的固定比例置换代币，收购价较公告前STG市价存在小幅溢价。若提案通过，STG代币将退出实际运营，LayerZero将全面掌控这一处理量超700亿美元的顶级跨链基础设施。

【收购方案细节：固定比例置换+ZRO回购机制】 LayerZero基金会提出的全资收购方案，对Stargate Finance的估值设定为每股STG 0.1675美元，较提案公告前STG价格0.1637美元溢价约2.3%。具体置换机制为：所有流通中及质押的STG代币，将按 1 STG = 0.08634 ZRO 的固定比率兑换为ZRO（依据提案时ZRO市场价1.94美元计算）。

交易完成后，STG代币将不再承担任何协议功能，持有者可随时通过固定汇率合约无限期兑换ZRO。根据LayerZero的整合规划，未来Stargate产生的全部协议收入将用于在公开市场回购ZRO，逐步减少ZRO流通量。此次收购不仅限于桥接功能整合，更计划拓展面向用户的新服务，以加速产品迭代与生态协同。Stargate自2022年上线以来，累计处理跨链交易额超700亿美元，其创新的Hydra系统显著提升了多链流动性部署效率。

【市场反应与投票进程：STG急涨12%，社区估值争议浮现】 收购提案公布后，市场反应迅速：STG价格应声暴涨12%至0.188美元，ZRO同步上涨15%，使得交易估值升至约1.27亿美元。目前该提案已在Stargate DAO论坛进入为期7天的社区讨论阶段，后续将启动STG持有者投票程序。提案通过需满足双重条件：支持率不低于70%，且参与投票的 veSTG数量达到120万枚 的法定门槛。

LayerZero强调此次收购将加速协议开发并简化治理流程，但部分STG持有者质疑报价低估了Stargate的长期收入潜力和历史代币价值。若投票通过，此举将标志LayerZero对其旗舰跨链基础设施实现前所未有的控制权集中，重塑跨链赛道竞争格局。

【结语：巨头整合下的机遇与挑战】 LayerZero斥资超1亿美元收购Stargate，是跨链赛道走向资源整合与治理集中的关键信号。对STG持有者而言，固定比例的代币置换方案提供了短期流动性溢价，但亦意味着放弃项目独立发展的未来收益；对LayerZero生态，此举将强化其对核心桥接设施的控制力，并通过ZRO回购机制提升代币价值捕获能力。然而，社区对估值合理性的争议及去中心化治理模式的转变，仍需在投票阶段充分博弈。本次收购案结果不仅影响双方生态发展，更将为行业提供头部协议整合的范本参考。