宏观流动性改善 比特币反弹小币种普跌 关注公链稳定币减少3亿美元

市场观察

宏观流动性

近期宏观流动性呈现改善迹象。关税政策的混乱实施已迅速削弱了市场对经济前景的信心，未来数月可能继续扰动市场。债券和美元重新进入下行通道，股市在熊市中期出现剧烈波动。加密货币市场随之剧烈震荡。

全市场行情

本周比特币超跌反弹，小市值代币普遍下跌。市场缺乏明确热点。

涨幅前五的代币分别是XCN(110%)、FARTCOIN(100%)、GAS(60%)、LAYER(40%)和UXLINK(30%)。跌幅靠前的包括BERA(40%)、EOS(20%)、MEW(20%)、W(20%)和NEAR(20%)。

值得关注的是:

• 某公链代币跌破长期支撑位，链上稳定币一周减少3亿美元。
• 某公链上的迷因币逆市大涨数倍，成为反弹龙头。
• 某比特币生态质押项目上线后市值回到8亿美元，再质押赛道遭质疑。

链上数据

比特币市场资金流入停滞。流动性快速收缩，小市值代币总市值从年初的1万亿美元缩水至6000亿美元。此轮下跌波及全面，各板块均遭遇大幅贬值。

机构资金出现小幅净流出，全球市场恐慌情绪蔓延。稳定币市值小幅下滑，投资者避险意愿明显。

长期趋势指标MVRV-Z Score跌至1.6，接近底部区间。当前持币者整体处于亏损状态。

期货市场

本周资金费率保持在0.00%的低位。持仓量持续下降，显示主力资金离场。多空比为1.9，反映市场情绪偏向贪婪。

现货市场

比特币本周剧烈波动，小市值代币缺乏新的叙事逻辑。受关税政策不确定性影响，全球金融市场压力加剧。这种疲软态势已蔓延至大多数资产类别，加密货币市场也难以独善其身。