في تقرير مارس، أشرنا إلى "عكس الحركة" وتوقعنا "أن الربع الثاني سيشهد تحولًا في السوق". وقد ثبت أن البيتكوين حقق بالفعل انتعاشًا قويًا في أبريل، حيث ارتفع بنسبة 14.11% في شهر واحد، واستعاد معظم خسائره السابقة.
تصاعدت التوترات التجارية التي تقود اتجاهات الأسواق المالية العالمية بشكل رسمي في أبريل، مما أدى إلى تأثيرات شديدة على السوق، حيث ارتفعت مشاعر الذعر وانخفضت أسعار الأصول بشكل كبير. ومع ذلك، بعد إطلاق هذه المشاعر، ومع تهدئة الوضع ونشر بيانات اقتصادية وتوظيف أمريكية نسبياً قوية، بدأت الأموال تتدفق إلى سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة.
بيتكوين تتكيف قبل الأسهم الأمريكية، وتصل إلى القاع بالتزامن مع الأسهم الأمريكية. بدعم من تدفق كبير من الأموال، شهدت بيتكوين زيادة قوية. والأهم من ذلك، بعد أكثر من شهرين من التكيف، تحسنت بشكل ملحوظ هيكل الرهانات في السوق، وأصبح الوضع الداخلي أكثر استقراراً.
استعاد مؤشر S&P 500 وسوق العملات المشفرة الخسائر السابقة. بالمقارنة مع المشاكل التجارية التي لم يتم حلها بالكامل وعدم اليقين بشأن ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود، فإن أداء السوق قوي للغاية، حيث يقوم باستمرار بتسعير أنواع جديدة من المعلومات. ومع ذلك، لتحقيق انعكاس حقيقي، لا بد من حل النزاعات التجارية، بالإضافة إلى تأكيد المزيد من بيانات الاقتصاد الأمريكي. خلال هذه العملية، من المتوقع أن تستمر التقلبات في السوق.
المالية الكلية: توقعات تداول التوترات التجارية تؤدي إلى تعديل حاد في السوق
في أوائل أبريل، أدت تصاعد حدة التوترات التجارية إلى انهيار السوق بشكل مفرط. انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية جميعها دون خط السنة، وتعرضت الأسهم التكنولوجية ذات التقييمات المرتفعة لضربة شديدة. قام المستثمرون ببيع الأسهم بشكل جماعي، وتحولوا لشراء السندات والأسهم الأوروبية كوسيلة للتحوط.
ومع ذلك، مع ظهور علامات على تهدئة الوضع، بالإضافة إلى إصدار بيانات اقتصادية وتوظيف قوية نسبياً، تراجعت مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي. بدأت الأموال الاستباقية في السيطرة على اتجاه السوق، مما دفع الأسهم الأمريكية إلى الانتعاش القوي.
أظهرت بيانات التضخم تباطؤًا، فيما لا تزال بيانات التوظيف قوية. هذا يخفف مؤقتًا من قلق السوق بشأن الركود الاقتصادي. على الرغم من أن مفاوضات التجارة لا تزال تجري بصعوبة، إلا أن أموال المستثمرين الأفراد والصناديق النشطة بدأت في الانتشار، حيث تم شراء كميات كبيرة مما دفع الأسهم الأمريكية للانتعاش.
نعتقد أن الذعر الناجم عن النزاعات التجارية قد تم إطلاقه بشكل نسبي في الأجل القصير والمتوسط. تظهر بيانات الناتج المحلي الإجمالي أن الاقتصاد الأمريكي لم يتعرض حتى الآن لأضرار كبيرة، مما أعطى ثقة كبيرة لتمويل التطلعات للشراء بكثافة. نحن نميل إلى الاعتقاد أن التعديل في شهري فبراير وأبريل هو تعديل حاد لسوق الأسهم الأمريكية، التي كانت مبالغ في تقييمها بعد عامين من الارتفاع المتواصل، نتيجة صدمة خارجية، لكنه لا توجد بيانات كافية تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيتعرض للركود.
قد تم تخفيض تقييم الأسهم الأمريكية حاليًا، لكنها لا تزال ليست رخيصة. لقد تم تسعير السوق بشكل نسبي، وإذا أرادت أن ترتفع أكثر، تحتاج إلى مزيد من عوامل الدعم، مثل تخفيف الأوضاع التجارية وانخفاض التضخم أكثر. تم تأجيل توقعات خفض الفائدة إلى يوليو. بعد الارتفاع الكبير، نحن ميالون إلى حكم محايد، ويجب متابعة تقدم المفاوضات التجارية والبيانات الاقتصادية عن كثب. إذا ظهرت اتجاهات تدهور في الاقتصاد، قد يقوم السوق بتخفيض التقييم مرة أخرى.
يعتبر أداء بيتكوين في أبريل نموذجًا مثاليًا "للتداول العكسي"، حيث يتم الشراء في ظل مشاعر الذعر، وانتظار استقرار الأوضاع عندما ترتفع أسعار الأصول بسرعة.
افتتح سعر بيتكوين في أبريل عند 82534.31 دولار، وانخفض إلى أدنى مستوى له عند 74420.69 دولار، وأغلق عند 94182.54 دولار، بزيادة شهرية بلغت 14.11%، بزيادة قدرها 11648.22 دولار، وبلغت نسبة التقلب الشهري 26.12%.
سجلت حركة السوق الشهرية انخفاضًا متبوعًا بارتفاع، حيث كان أدنى نقطة في 7 أبريل. بعد تصاعد حدة التوترات التجارية، بدأت الأسعار في التعافي تدريجياً. خلال 30 يومًا من التداول، كانت أيام الارتفاع أكثر بكثير من أيام الانخفاض.
من الناحية الفنية، انخفضت بيتكوين بشكل حاد بالتزامن مع سوق الأسهم الأمريكية، حيث ارتدت ثلاث مرات عن خط السنة، مما يؤكد الاتجاه طويل الأجل. في 22 أبريل، حققت ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 6.82% وتجاوزت خط الـ200 يوم بقوة، وعادت إلى الهيكل الصندوقي الذي تم بناؤه سابقًا، واقتربت من خط الاتجاه الصعودي الأول في هذه السوق الصاعدة.
بالمقارنة مع سوق الأسهم الأمريكي، فإن أداء البيتكوين كان أقوى. يعود الفضل في ذلك إلى أن التصحيح السعري قد بدأ في مارس، وزيادة حيازة المستثمرين على المدى الطويل والمستثمرين الكبار، بالإضافة إلى الدعم من السياسات ووجهات النظر التطبيقية.
توسيع تطبيقات البيتكوين وزيادة الأسعار في دورة إيجابية تعزز كل منهما الآخر. في مارس وأبريل، أدى الاضطراب في الأسواق المالية العالمية الناتج عن النزاعات التجارية إلى توقف هذه العملية مؤقتًا. لكن هيكل الاحتفاظ بالعملات داخل سوق العملات الرقمية وتشغيل السوق ظل سليمًا ومستقرًا، وبمجرد زوال حالة الذعر، سيستعيد البيتكوين اتجاهه الصعودي. في المستقبل، مع تقلبات الوضع التجاري والمالية الكلية المحتملة، لا يزال من المتوقع أن تشهد أسعار البيتكوين تقلبات، ولن يتحقق الاختراق عن المستويات السابقة إلا بعد استقرار النزاعات التجارية وعدم وقوع الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود.
هيكل الرقائق: حاملو المدى الطويل، زيادة حيازة كبار المستثمرين، المشترين على المدى الطويل يشترون بكثرة
منذ مارس، ومع تراجع السيولة مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر البيتكوين، قام حاملو المدى الطويل مرة أخرى بدور "المثبت"، حيث تحولوا من البيع إلى التراكم.
بالإضافة إلى ذلك، فإن مجموعة كبار المالكين الذين يمتلكون من 100 إلى 1000 بيتكوين استمرت في زيادة حيازاتهم خلال عملية الانخفاض، وتسارعت عمليات الشراء في أواخر أبريل، حيث زادت حيازاتهم بأكثر من 80,000 بيتكوين على مدار الشهر، مما جعلهم القوة الداعمة للسوق. من الجدير بالذكر أن هذه المجموعة كانت أيضًا من المشترين الرئيسيين الذين ساهموا في رفع سعر البيتكوين من 70,000 دولار إلى 100,000 دولار بين أكتوبر وديسمبر من العام الماضي. بناءً على خصائص حجم الشراء لهذه المجموعة في الدورة الحالية والذي يتجاوز بكثير حجم البيع، يمكن الحكم على أن سلوكهم يتماشى مع خصائص المستثمرين على المدى الطويل، وأن الاعتراف بهذه النطاق السعري يساعد في استقرار الأسعار.
بعد دخول المشترين من جميع الأطراف بنشاط، انخفض مخزون البيتكوين في البورصة بنحو 60000 قطعة في أبريل.
من خلال مقارنة توزيع الرقائق على السلسلة في 31 يناير و30 أبريل، يمكن ملاحظة أن مركز الرقائق في نطاق 74,000 - 100,000 دولار قد انخفض بشكل ملحوظ، وتم نقل بعض الرقائق المباعة بأكثر من 100,000 دولار إلى نطاق 74,000 - 94,000 دولار.
شهدت السوق في الشهرين الماضيين تقلبات، من منظور توزيع البطاقات، حيث تم إجبار البطاقات الجديدة التي دخلت السوق بسبب FOMO على البيع خلال الانخفاض الحاد، بينما تم إعادة ملء حالة نقص البطاقات في نطاق 74,000-94,000. تشير البيانات إلى أن حاملي البطاقات على المدى القصير قد خرجوا من حالة الخسارة العائمة، وانخفضت نسبة البيتكوين في حالة الخسارة العائمة على الشبكة بالكامل إلى 14%. وقد تحسنت الضغوط البيعية في السوق الناتجة عن الخوف والخسائر بشكل كبير.
#资金: إنقاذ الموقف، أكثر من 10 مليارات من الأموال تتسابق للشراء
في النصف الأول من أبريل، تحت ضغط التوترات التجارية والمخاوف المالية الكلية، كانت الأموال بشكل عام تتجه نحو الخروج. لكن الأموال المستقرة استمرت في التدفق منذ بداية الشهر. في منتصف الشهر، مع تراجع التوترات واستقرار الأسهم الأمريكية، بدأت أموال قناة ETF الفورية للبيتكوين في التراكم بسرعة، مما دفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 94000 دولار.
من منظور شهري، بلغ إجمالي تدفق الأموال في أبريل 84 مليار دولار، وهو سادس شهر من حيث التدفق منذ بداية هذه الدورة.
لم تشمل هذه الإحصائية بيانات زيادة الحيازات لشركة معينة. وفقًا للإعلان، قامت الشركة في أبريل بإجراء 3 عمليات زيادة حيازات من خلال جمع الأموال، حيث اشترت 25370 بيتكوين، واستثمرت أكثر من 2.2 مليار دولار. حسب هذا الحساب، تجاوز حجم الأموال الداخلة إلى السوق بالكامل في أبريل 10 مليارات دولار.
تُظهر حركة سعر البيتكوين أداء السوق من خلال تدفق الأموال الداخلة والخارجة. يمكن تصنيف تدفقات الأموال القابلة للإحصاء إلى ثلاث فئات: الأولى هي أموال قناة ETF للبيتكوين الفوري، التي غالبًا ما تتبع تقلبات سوق الأسهم الأمريكية؛ الثانية هي جمع الأموال من شركة معينة، حيث يكون التدفق مستمرًا نسبيًا؛ الثالثة هي أموال قناة العملات المستقرة، أي الأموال الموجودة في السوق، والتي كانت تُظهر تدفقًا إيجابيًا باستثناء شهر واحد منذ أكتوبر من العام الماضي (ليس كل أموال العملات المستقرة تتدفق إلى السوق المشفرة).
على الرغم من التقلبات الشديدة في سوق العملات المشفرة من فبراير إلى أبريل، وانزلاقه تقنيًا إلى سوق هابطة، إلا أن التحليل الشامل لتوجهات الأموال والمستثمرين على المدى الطويل يشير إلى أن دورة السوق لا تزال في مرحلة صعود، أي السوق الصاعدة. نعتقد أنه بعد هذا التعديل، ستعود العملات إلى حيازة المستثمرين على المدى الطويل والكبار، مما يساعد على تعزيز هيكل الحيازة. عندما تبدأ تأثيرات الاحتكاك التجاري في التلاشي تدريجياً، من المرجح أن تتجدد حماسة السوق، وسيرتفع سعر البيتكوين مرة أخرى.
خاتمة
في تقرير مارس، أشرنا إلى "بعد أن شهدنا تقلبات شديدة في الربع الأول، لا تزال آفاق الربع الثاني غير واضحة بما فيه الكفاية، لكن ربما تكون أصعب الفترات قد مرت. عندما تستعيد الأطراف المعنية حالة اللعب العقلاني، يجب أن يتمكن السوق من العودة إلى قواعده التشغيلية الخاصة به".
أداء السوق في أبريل تحقق أولاً من هذا الحكم، ويعود السبب إلى تهدئة الأوضاع والبيانات الاقتصادية الأمريكية النسبية القوية.
بعد أشهر من التعديل في السوق وإعادة توزيع الرموز، أصبح سوق العملات المشفرة أكثر استقرارًا داخليًا. يحتفظ حاملو المدى الطويل بمزيد من الرموز، بينما تم القضاء على ضغوط الخسائر العائمة لحاملي المدى القصير ولم تظهر بعد أرباح عائمة، حيث أن 14% فقط من البيتكوين في حالة خسارة عائمة. هذه الحالة الداخلية توفر دعمًا قويًا لصعود السوق.
ومع ذلك، لا تزال هناك درجة كبيرة من عدم اليقين بشأن الظروف الخارجية، لا سيما بشأن نزاعات التجارة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الركود الاقتصادي المحتمل في الولايات المتحدة نتيجة النزاعات التجارية وارتفاع التضخم مرة أخرى، قد يؤديان إلى إعادة تقييم قيم الأسهم الأمريكية، وكذلك تأجيل الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. يجب أن نكون حذرين بشكل خاص بشأن هذا الأمر.
تعتبر اتجاهات السوق نتيجة تفاعلات ديناميكية بين الأطراف في ظروف ديناميكية. نحن واثقون من اتجاه البيتكوين في النصف الثاني من العام وعلى المدى الطويل، ولكن يجب أن نكون حذرين من الأثر المدمّر غير المتوقع للاحتكاكات التجارية على الأموال والمشاعر والاقتصاد العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين قوي الانتعاش 14% هيكل الرهانات المحسن يساعد على الصعود على المدى الطويل
عكس تدفق الأموال وإعادة توزيع الرقائق في السوق
في تقرير مارس، أشرنا إلى "عكس الحركة" وتوقعنا "أن الربع الثاني سيشهد تحولًا في السوق". وقد ثبت أن البيتكوين حقق بالفعل انتعاشًا قويًا في أبريل، حيث ارتفع بنسبة 14.11% في شهر واحد، واستعاد معظم خسائره السابقة.
تصاعدت التوترات التجارية التي تقود اتجاهات الأسواق المالية العالمية بشكل رسمي في أبريل، مما أدى إلى تأثيرات شديدة على السوق، حيث ارتفعت مشاعر الذعر وانخفضت أسعار الأصول بشكل كبير. ومع ذلك، بعد إطلاق هذه المشاعر، ومع تهدئة الوضع ونشر بيانات اقتصادية وتوظيف أمريكية نسبياً قوية، بدأت الأموال تتدفق إلى سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة.
بيتكوين تتكيف قبل الأسهم الأمريكية، وتصل إلى القاع بالتزامن مع الأسهم الأمريكية. بدعم من تدفق كبير من الأموال، شهدت بيتكوين زيادة قوية. والأهم من ذلك، بعد أكثر من شهرين من التكيف، تحسنت بشكل ملحوظ هيكل الرهانات في السوق، وأصبح الوضع الداخلي أكثر استقراراً.
استعاد مؤشر S&P 500 وسوق العملات المشفرة الخسائر السابقة. بالمقارنة مع المشاكل التجارية التي لم يتم حلها بالكامل وعدم اليقين بشأن ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود، فإن أداء السوق قوي للغاية، حيث يقوم باستمرار بتسعير أنواع جديدة من المعلومات. ومع ذلك، لتحقيق انعكاس حقيقي، لا بد من حل النزاعات التجارية، بالإضافة إلى تأكيد المزيد من بيانات الاقتصاد الأمريكي. خلال هذه العملية، من المتوقع أن تستمر التقلبات في السوق.
المالية الكلية: توقعات تداول التوترات التجارية تؤدي إلى تعديل حاد في السوق
في أوائل أبريل، أدت تصاعد حدة التوترات التجارية إلى انهيار السوق بشكل مفرط. انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية جميعها دون خط السنة، وتعرضت الأسهم التكنولوجية ذات التقييمات المرتفعة لضربة شديدة. قام المستثمرون ببيع الأسهم بشكل جماعي، وتحولوا لشراء السندات والأسهم الأوروبية كوسيلة للتحوط.
ومع ذلك، مع ظهور علامات على تهدئة الوضع، بالإضافة إلى إصدار بيانات اقتصادية وتوظيف قوية نسبياً، تراجعت مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي. بدأت الأموال الاستباقية في السيطرة على اتجاه السوق، مما دفع الأسهم الأمريكية إلى الانتعاش القوي.
أظهرت بيانات التضخم تباطؤًا، فيما لا تزال بيانات التوظيف قوية. هذا يخفف مؤقتًا من قلق السوق بشأن الركود الاقتصادي. على الرغم من أن مفاوضات التجارة لا تزال تجري بصعوبة، إلا أن أموال المستثمرين الأفراد والصناديق النشطة بدأت في الانتشار، حيث تم شراء كميات كبيرة مما دفع الأسهم الأمريكية للانتعاش.
نعتقد أن الذعر الناجم عن النزاعات التجارية قد تم إطلاقه بشكل نسبي في الأجل القصير والمتوسط. تظهر بيانات الناتج المحلي الإجمالي أن الاقتصاد الأمريكي لم يتعرض حتى الآن لأضرار كبيرة، مما أعطى ثقة كبيرة لتمويل التطلعات للشراء بكثافة. نحن نميل إلى الاعتقاد أن التعديل في شهري فبراير وأبريل هو تعديل حاد لسوق الأسهم الأمريكية، التي كانت مبالغ في تقييمها بعد عامين من الارتفاع المتواصل، نتيجة صدمة خارجية، لكنه لا توجد بيانات كافية تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيتعرض للركود.
قد تم تخفيض تقييم الأسهم الأمريكية حاليًا، لكنها لا تزال ليست رخيصة. لقد تم تسعير السوق بشكل نسبي، وإذا أرادت أن ترتفع أكثر، تحتاج إلى مزيد من عوامل الدعم، مثل تخفيف الأوضاع التجارية وانخفاض التضخم أكثر. تم تأجيل توقعات خفض الفائدة إلى يوليو. بعد الارتفاع الكبير، نحن ميالون إلى حكم محايد، ويجب متابعة تقدم المفاوضات التجارية والبيانات الاقتصادية عن كثب. إذا ظهرت اتجاهات تدهور في الاقتصاد، قد يقوم السوق بتخفيض التقييم مرة أخرى.
الأصول المشفرة: هيكل الرقائق مستقر + نظرة إيجابية على المدى الطويل
يعتبر أداء بيتكوين في أبريل نموذجًا مثاليًا "للتداول العكسي"، حيث يتم الشراء في ظل مشاعر الذعر، وانتظار استقرار الأوضاع عندما ترتفع أسعار الأصول بسرعة.
افتتح سعر بيتكوين في أبريل عند 82534.31 دولار، وانخفض إلى أدنى مستوى له عند 74420.69 دولار، وأغلق عند 94182.54 دولار، بزيادة شهرية بلغت 14.11%، بزيادة قدرها 11648.22 دولار، وبلغت نسبة التقلب الشهري 26.12%.
سجلت حركة السوق الشهرية انخفاضًا متبوعًا بارتفاع، حيث كان أدنى نقطة في 7 أبريل. بعد تصاعد حدة التوترات التجارية، بدأت الأسعار في التعافي تدريجياً. خلال 30 يومًا من التداول، كانت أيام الارتفاع أكثر بكثير من أيام الانخفاض.
من الناحية الفنية، انخفضت بيتكوين بشكل حاد بالتزامن مع سوق الأسهم الأمريكية، حيث ارتدت ثلاث مرات عن خط السنة، مما يؤكد الاتجاه طويل الأجل. في 22 أبريل، حققت ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 6.82% وتجاوزت خط الـ200 يوم بقوة، وعادت إلى الهيكل الصندوقي الذي تم بناؤه سابقًا، واقتربت من خط الاتجاه الصعودي الأول في هذه السوق الصاعدة.
بالمقارنة مع سوق الأسهم الأمريكي، فإن أداء البيتكوين كان أقوى. يعود الفضل في ذلك إلى أن التصحيح السعري قد بدأ في مارس، وزيادة حيازة المستثمرين على المدى الطويل والمستثمرين الكبار، بالإضافة إلى الدعم من السياسات ووجهات النظر التطبيقية.
توسيع تطبيقات البيتكوين وزيادة الأسعار في دورة إيجابية تعزز كل منهما الآخر. في مارس وأبريل، أدى الاضطراب في الأسواق المالية العالمية الناتج عن النزاعات التجارية إلى توقف هذه العملية مؤقتًا. لكن هيكل الاحتفاظ بالعملات داخل سوق العملات الرقمية وتشغيل السوق ظل سليمًا ومستقرًا، وبمجرد زوال حالة الذعر، سيستعيد البيتكوين اتجاهه الصعودي. في المستقبل، مع تقلبات الوضع التجاري والمالية الكلية المحتملة، لا يزال من المتوقع أن تشهد أسعار البيتكوين تقلبات، ولن يتحقق الاختراق عن المستويات السابقة إلا بعد استقرار النزاعات التجارية وعدم وقوع الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود.
هيكل الرقائق: حاملو المدى الطويل، زيادة حيازة كبار المستثمرين، المشترين على المدى الطويل يشترون بكثرة
منذ مارس، ومع تراجع السيولة مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر البيتكوين، قام حاملو المدى الطويل مرة أخرى بدور "المثبت"، حيث تحولوا من البيع إلى التراكم.
بالإضافة إلى ذلك، فإن مجموعة كبار المالكين الذين يمتلكون من 100 إلى 1000 بيتكوين استمرت في زيادة حيازاتهم خلال عملية الانخفاض، وتسارعت عمليات الشراء في أواخر أبريل، حيث زادت حيازاتهم بأكثر من 80,000 بيتكوين على مدار الشهر، مما جعلهم القوة الداعمة للسوق. من الجدير بالذكر أن هذه المجموعة كانت أيضًا من المشترين الرئيسيين الذين ساهموا في رفع سعر البيتكوين من 70,000 دولار إلى 100,000 دولار بين أكتوبر وديسمبر من العام الماضي. بناءً على خصائص حجم الشراء لهذه المجموعة في الدورة الحالية والذي يتجاوز بكثير حجم البيع، يمكن الحكم على أن سلوكهم يتماشى مع خصائص المستثمرين على المدى الطويل، وأن الاعتراف بهذه النطاق السعري يساعد في استقرار الأسعار.
بعد دخول المشترين من جميع الأطراف بنشاط، انخفض مخزون البيتكوين في البورصة بنحو 60000 قطعة في أبريل.
من خلال مقارنة توزيع الرقائق على السلسلة في 31 يناير و30 أبريل، يمكن ملاحظة أن مركز الرقائق في نطاق 74,000 - 100,000 دولار قد انخفض بشكل ملحوظ، وتم نقل بعض الرقائق المباعة بأكثر من 100,000 دولار إلى نطاق 74,000 - 94,000 دولار.
شهدت السوق في الشهرين الماضيين تقلبات، من منظور توزيع البطاقات، حيث تم إجبار البطاقات الجديدة التي دخلت السوق بسبب FOMO على البيع خلال الانخفاض الحاد، بينما تم إعادة ملء حالة نقص البطاقات في نطاق 74,000-94,000. تشير البيانات إلى أن حاملي البطاقات على المدى القصير قد خرجوا من حالة الخسارة العائمة، وانخفضت نسبة البيتكوين في حالة الخسارة العائمة على الشبكة بالكامل إلى 14%. وقد تحسنت الضغوط البيعية في السوق الناتجة عن الخوف والخسائر بشكل كبير.
#资金: إنقاذ الموقف، أكثر من 10 مليارات من الأموال تتسابق للشراء
في النصف الأول من أبريل، تحت ضغط التوترات التجارية والمخاوف المالية الكلية، كانت الأموال بشكل عام تتجه نحو الخروج. لكن الأموال المستقرة استمرت في التدفق منذ بداية الشهر. في منتصف الشهر، مع تراجع التوترات واستقرار الأسهم الأمريكية، بدأت أموال قناة ETF الفورية للبيتكوين في التراكم بسرعة، مما دفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 94000 دولار.
من منظور شهري، بلغ إجمالي تدفق الأموال في أبريل 84 مليار دولار، وهو سادس شهر من حيث التدفق منذ بداية هذه الدورة.
لم تشمل هذه الإحصائية بيانات زيادة الحيازات لشركة معينة. وفقًا للإعلان، قامت الشركة في أبريل بإجراء 3 عمليات زيادة حيازات من خلال جمع الأموال، حيث اشترت 25370 بيتكوين، واستثمرت أكثر من 2.2 مليار دولار. حسب هذا الحساب، تجاوز حجم الأموال الداخلة إلى السوق بالكامل في أبريل 10 مليارات دولار.
تُظهر حركة سعر البيتكوين أداء السوق من خلال تدفق الأموال الداخلة والخارجة. يمكن تصنيف تدفقات الأموال القابلة للإحصاء إلى ثلاث فئات: الأولى هي أموال قناة ETF للبيتكوين الفوري، التي غالبًا ما تتبع تقلبات سوق الأسهم الأمريكية؛ الثانية هي جمع الأموال من شركة معينة، حيث يكون التدفق مستمرًا نسبيًا؛ الثالثة هي أموال قناة العملات المستقرة، أي الأموال الموجودة في السوق، والتي كانت تُظهر تدفقًا إيجابيًا باستثناء شهر واحد منذ أكتوبر من العام الماضي (ليس كل أموال العملات المستقرة تتدفق إلى السوق المشفرة).
على الرغم من التقلبات الشديدة في سوق العملات المشفرة من فبراير إلى أبريل، وانزلاقه تقنيًا إلى سوق هابطة، إلا أن التحليل الشامل لتوجهات الأموال والمستثمرين على المدى الطويل يشير إلى أن دورة السوق لا تزال في مرحلة صعود، أي السوق الصاعدة. نعتقد أنه بعد هذا التعديل، ستعود العملات إلى حيازة المستثمرين على المدى الطويل والكبار، مما يساعد على تعزيز هيكل الحيازة. عندما تبدأ تأثيرات الاحتكاك التجاري في التلاشي تدريجياً، من المرجح أن تتجدد حماسة السوق، وسيرتفع سعر البيتكوين مرة أخرى.
خاتمة
في تقرير مارس، أشرنا إلى "بعد أن شهدنا تقلبات شديدة في الربع الأول، لا تزال آفاق الربع الثاني غير واضحة بما فيه الكفاية، لكن ربما تكون أصعب الفترات قد مرت. عندما تستعيد الأطراف المعنية حالة اللعب العقلاني، يجب أن يتمكن السوق من العودة إلى قواعده التشغيلية الخاصة به".
أداء السوق في أبريل تحقق أولاً من هذا الحكم، ويعود السبب إلى تهدئة الأوضاع والبيانات الاقتصادية الأمريكية النسبية القوية.
بعد أشهر من التعديل في السوق وإعادة توزيع الرموز، أصبح سوق العملات المشفرة أكثر استقرارًا داخليًا. يحتفظ حاملو المدى الطويل بمزيد من الرموز، بينما تم القضاء على ضغوط الخسائر العائمة لحاملي المدى القصير ولم تظهر بعد أرباح عائمة، حيث أن 14% فقط من البيتكوين في حالة خسارة عائمة. هذه الحالة الداخلية توفر دعمًا قويًا لصعود السوق.
ومع ذلك، لا تزال هناك درجة كبيرة من عدم اليقين بشأن الظروف الخارجية، لا سيما بشأن نزاعات التجارة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الركود الاقتصادي المحتمل في الولايات المتحدة نتيجة النزاعات التجارية وارتفاع التضخم مرة أخرى، قد يؤديان إلى إعادة تقييم قيم الأسهم الأمريكية، وكذلك تأجيل الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. يجب أن نكون حذرين بشكل خاص بشأن هذا الأمر.
تعتبر اتجاهات السوق نتيجة تفاعلات ديناميكية بين الأطراف في ظروف ديناميكية. نحن واثقون من اتجاه البيتكوين في النصف الثاني من العام وعلى المدى الطويل، ولكن يجب أن نكون حذرين من الأثر المدمّر غير المتوقع للاحتكاكات التجارية على الأموال والمشاعر والاقتصاد العالمي.