على مدار الأربع والعشرين ساعة الماضية، جاء الجزء الأكبر من حجم إنفاق $BTC من حاملي المدى القصير (STH):
🔸STH: 18.24 مليار دولار (85.5٪)
🔸LTH: 3.10 مليار دولار (14.5٪)
🔸إجمالي الإنفاق: $21.34B
هذا يشير إلى أن عملية البيع مدفوعة بشكل أساسي من قبل المشترين الجدد بدلاً من المستثمرين على المدى الطويل.

على الرغم من انخفاض $BTC بنسبة -3.2% و $ETH بنسبة -6%، تظل عمليات التصفية منخفضة ($110M/$132M) وانخفاضات OI متواضعة. يبدو أن هذه الحركة تشبه أكثر البيع المدفوع بالسوق بدلاً من تصفية المشتقات. لا توجد علامات على تتابع الرفع حتى الآن.

يعرض مؤشر مركب لمجموعات عمرية أن معظم محتفظي #Bitcoin# الجدد لا يزالون في الربح. مع اتجاه المؤشر نحو +1σ، يبقى زخم السوق بشكل عام بناء.

$BTC لا يزال فوق جميع قواعد تكلفة مجموعة STH الفرعية ( 24 ساعة – 3m نطاق: $110K–$117K ). هذا التوافق مع منطقة الحجم المنخفض يشير إلى دعم قوي أساسًا في حالة تراجع السعر (Pullback).

على الرغم من تداول $ETH بالقرب من أعلى مستوياته في مارس 2024 ، إلا أن الأرباح غير المحققة أقل بكثير. في ذلك الوقت ، وصل #ETH# إلى +2σ (standard deviations) على الربح النسبي غير المحقق عند 3.98 ألف دولار - اليوم يقترب فقط من +1σ. الانتقال إلى +2σ الآن يعني ~ 4.9 ألف دولار $ETH.

#Bitcoin# 's الأرباح غير المحققة كنسبة من القيمة السوقية تجاوزت نطاق +2σ، وهو مستوى مرتبط تاريخياً بمراحل النشوة. هذا الإعداد يعكس بيئات ATH السابقة، مما يعزز الضغط الكامن على جانب البيع.

وصل إجمالي الربح غير المحقق لجميع محتفظي $BTC إلى أعلى مستوى جديد بلغ $1.4T. هذه التركيز الضخم للربح الورقي يهيئ الساحة لضغط توزيع محتمل في المستقبل إذا استمرت الأسعار في الارتفاع.

#Bitcoin# أصحاب المدى الطويل - المستثمرون الذين احتفظوا لمدة 155 يومًا أو أكثر - لا يزالون يتحكمون في 53% من العرض على الرغم من التوزيع الأخير. تشير التركيز الدائم إلى أنه قد يتم فتح المزيد من العرض إذا ارتفع السعر - مما يتطلب طلبًا مستدامًا لاستيعابه.

نسبة إمدادات LTH/STH - مقارنة إمدادات $BTC المحتفظ بها من قبل المستثمرين على المدى الطويل مع الوافدين الجدد - انخفضت بنسبة -11% خلال 30 يومًا، مما يعكس استمرار التحول نحو التوزيع. لقد سبقت هذه النمط ATHs السابقة وتبرز تحولاً هيكليًا ثابتًا في تموضع المستثمرين.

#Bitcoin# امتصت بيع بقيمة 9.6 مليار دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع حيث تم نقل 80 ألف BTC عبر مكاتب OTC. ومع ذلك، كان تأثير السوق ضئيلاً - مما يدل على عمق السيولة والمرونة الهيكلية. اقرأ أحدث تقرير أسبوعي على السلسلة للحصول على تحليل كامل لهذا الحدث:

#ETH# ’s +1σ نشط سعر مدرك band - حاليا عند $4.5K - يمثل مستوى رئيسي للارتفاع في موجة الصعود الحالية. هذا المستوى عمل كمقاومة في مارس 2024 وأثناء دورة 2020-21. الاختراقات فوقه تشير غالبًا إلى نشوة السوق وزيادة خطر عدم الاستقرار الهيكلي.

#Ethereum# لقد تجاوزت هيمنة حجم العقود الآجلة #Bitcoin# مؤخرًا لأول مرة منذ انخفاض دورة 2022 - مما يشير إلى أكبر انحراف في الحجم لصالح $ETH على الإطلاق. تؤكد هذه التحول على دوران معنوي ملحوظ للاهتمام المضاربي نحو قطاع #altcoin# .

#Ethereum# الفائدة المفتوحة dominance قد ارتفعت إلى ما يقرب من 40%، وهو أعلى مستوى لها منذ أبريل 2023. فقط 5% من الأيام شهدت قراءة أعلى. هذا يمثل تحولًا واضحًا في التركيز المضاربي، مع دوران رأس المال من $BTC إلى $ETH بشكل هامشي.

بعد انخفاض حاد طفيف قبل عطلة نهاية الأسبوع، فإن عقود الآجلة OI عبر #altcoins# الرئيسية تتعافى. وقد ارتفع OI المشترك لـ $ETH و $SOL و $XRP بشكل حاد إلى $44.2B - قريب جدًا من أعلى مستوى للأسبوع الماضي ($45B). شهد OI لـ $ETH أكبر تقلب بينما كان $SOL و $XRP أكثر استقرارًا.

$BTC خيارات انحراف يظهر تباين غير عادي: 1M puts تتداول بسعر مميز (+4.6%)، بينما 1W انحراف يتأخر.
هذا يشير إلى شعور متفائل على المدى القصير، حيث يستخدم المتداولون خيارات الشراء لمدة أسبوع واحد، بينما تشير حماية الهبوط لمدة شهر واحد إلى التحوط أو جني الأرباح من الارتفاع.

نطاق 110K–117K يتزايد تدريجياً. يتم تجميع $BTC من كلا الجانبين - يقوم المشترون بالدخول عند الانخفاض الحاد، بينما يقوم المشترون السابقون الآن بالشراء عند مستويات أعلى، مما يشكل نمطاً يشبه الدرج في توزيع تكلفة الأساس.

مستوى 117K $ يستمر في جذب الطلب، حيث يتم الاحتفاظ بحوالي 73K $BTC الآن عند هذا المستوى من التكلفة. يتم امتصاص كل انخفاض حاد، حيث يقوم المستثمرون بتراكم مستمر في هذه النطاق:

شهد يوم أمس موجة أخرى من العملات القديمة تتحرك داخل السلسلة، حيث أصبح 3.9k BTC عمرها أكثر من 10 سنوات نشطة. يأتي ذلك بعد 80k BTC التي تحركت في 4 يوليو 2025. غالبًا ما تعكس هذه الأنشطة من الإمدادات التي كانت نائمة لفترة طويلة إعادة توزيع داخلية، أو تغييرات في الحفظ، أو في بعض الحالات ضغط من جانب البيع.

أدت موجة الصعود الحادة من 110,000 دولار إلى 117,000 دولار إلى خلق فجوة داخل السلسلة أو منطقة تراكم منخفضة الكثافة. منذ ATH البالغ 122,600 دولار، ظل السعر فوقه. إذا فشل الدعم، تظهر التاريخ أن مثل هذه الفجوات يمكن أن تتطور إلى مناطق تشكيل القاع.