Perspectiva VC sobre la fiebre de los Memecoins: ¿nuevo campo de inversión o trampa de salida de liquidez?

Las monedas Meme experimentarán un período de rápido desarrollo de 2023 a 2024, y han sido reconocidas y aceptadas ampliamente como una pista única. Al final del tercer trimestre de 2024, la participación de mercado de Meme en todo el mercado de criptomonedas ha alcanzado el 2.58%, y sigue mostrando una tendencia de crecimiento.

La tasa de rotación diaria promedio de Meme es de aproximadamente 11%, muy superior a otros sectores como DeFi, Layer2 y Layer1. Esto no solo destaca la alta Liquidez de Meme, sino que también indica el alto interés y frecuencia de transacciones de los usuarios en Meme.

Meme puede ser visto como un Layer1 apalancado, que podría tener un aumento de 5 a 10 veces en Layer1 cuando el mercado mejora.

Los memes de tipo animal y los memes de cultura culta, debido a su profunda raíz cultural y su fiel base de fans, son tipos que son aptos para un seguimiento a largo plazo. En comparación, otras categorías de memes a menudo están relacionadas con tendencias de corto plazo, y su atención y popularidad pueden aumentar rápidamente y luego caer.

El umbral de emisión de los Memes es extremadamente bajo, y cada día surgen una gran cantidad de nuevos Memes. Sin embargo, la probabilidad de que puedan soportar la prueba del tiempo y sobrevivir es muy pequeña. Tomando como ejemplo los datos de Pump fun, solo menos del 2% de los Memes lanzados tienen éxito, y actualmente solo el 0.23% mantiene un valor de mercado superior a 1M.

El mercado de memes ya ha mostrado características únicas, incluyendo un bajo umbral de entrada, un aumento significativo en la cantidad, un efecto de riqueza notable, resiliencia del mercado, efecto de celebridades, entre otros. Al mismo tiempo, el mercado de memes también enfrenta desafíos como una baja liquidez, una capacidad financiera limitada y un riesgo de transacción extremadamente alto.

Para los VC, los Meme se están convirtiendo en un nuevo campo de inversión. Sin embargo, los Meme exitosos son solo unos pocos, y los VC deben invertir una gran cantidad de tiempo y esfuerzo para descubrir aquellos Meme realmente de primera categoría. Este campo no es un lugar donde se pueda obtener grandes retornos simplemente invirtiendo de manera indiscriminada; se requiere investigación cuidadosa y profunda.