De la régulation des valeurs mobilières à la tokenisation : un siècle de transformations sur le marché boursier
L'histoire du marché boursier public américain remonte au début du 20ème siècle. À cette époque, n'importe qui pouvait financer un projet en vendant des actions au public, pratique qui a atteint son apogée dans les années 1920. Cependant, avec l'effondrement du marché boursier et l'arrivée de la Grande Dépression, le Congrès a adopté une série de lois pour réglementer le marché boursier public afin de restaurer la confiance du marché. Ces lois exigeaient des entreprises qu'elles divulguent les détails de leurs activités, publient des états financiers audités et annoncent des événements significatifs lors de la vente d'actions au public.
Avec le temps, l'importance du marché privé devient de plus en plus évidente. Dans les années 2020, le meilleur moyen de financement pourrait être de contacter directement de grandes institutions d'investissement, plutôt que de procéder à une émission publique d'actions. Cette tendance a permis à de nombreuses entreprises technologiques vedettes de lever des milliards avec une valorisation de plusieurs centaines de milliards, sans avoir besoin de s'introduire en bourse.
Pour ces entreprises privées, éviter les procédures complexes de cotation est un grand avantage. Cependant, cela signifie également que les investisseurs ordinaires ne peuvent pas participer directement à l'investissement dans ces entreprises. Ces dernières années, une opinion a progressivement émergé : la croissance économique moderne est principalement alimentée par des entreprises privées, et les entreprises les plus prometteuses sont souvent privées, tandis que les investisseurs ordinaires ne peuvent pas y participer, ce qui nécessite un changement urgent.
Les solutions à ce problème incluent : simplifier les procédures de cotation, augmenter les exigences de divulgation pour les entreprises privées, restructurer l'économie et la répartition de la richesse, etc. Cependant, un récent plan plus radical a attiré l'attention : contourner le cadre réglementaire existant sur les valeurs mobilières par la tokenisation.
La tokenisation offre une nouvelle approche : transformer les actions des entreprises privées en jetons, puis les vendre au public. Les partisans estiment que cela permettrait à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des investissements dans des entreprises privées. Cependant, cette pratique équivaut essentiellement à permettre aux entreprises de vendre des actions au public sans divulguer d'informations, ce qui pourrait contourner le système de réglementation des valeurs mobilières établi dans les années 1930.
Certaines institutions financières ont déjà commencé à expérimenter ce modèle. Par exemple, récemment, des plateformes de trading ont annoncé qu'elles lanceraient des actions tokenisées et ont offert des jetons d'entreprises privées en guise de promotion. Bien que cette pratique soit actuellement limitée à certaines régions, son objectif est clair : permettre au public d'acheter des actions d'entreprises privées sans que celles-ci aient à publier leurs états financiers.
Les partisans estiment que cette approche peut démocratiser l'investissement et permettre à un plus grand nombre de personnes de réaliser des rendements élevés. Cependant, les critiques soulignent que cela pourrait entraîner un manque de transparence dans l'information, augmentant ainsi les risques d'investissement.
Actuellement, il n'est toujours pas permis de vendre directement des "jetons" d'actions de sociétés privées au public aux États-Unis sans divulgation. Cependant, de nombreux grands acteurs du secteur financier plaident en faveur de cela, et l'environnement réglementaire semble assez ouvert. Cette tendance semble indiquer que le secteur financier cherche un moyen de modifier les règles d'information et de transaction du marché boursier, afin que le marché boursier ressemble davantage au marché des crypto-monnaies.
Ce développement est préoccupant : sommes-nous témoins d'une révolution financière potentielle ? Ou est-ce simplement une autre bulle spéculative pouvant entraîner des turbulences sur le marché ? Quoi qu'il en soit, ce sujet mérite notre attention et une réflexion approfondie.
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NotFinancialAdviser
· 07-20 09:15
Encore un Système de Ponzi, n'est-ce pas ?
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OptionWhisperer
· 07-20 09:13
La tokenisation ne peut pas non plus sauver les entreprises d'État.
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PhantomMiner
· 07-20 09:13
Qui va bénéficier des dividendes de la private sale ?
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TestnetNomad
· 07-20 09:09
Encore le moment de prendre les gens pour des idiots
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FlippedSignal
· 07-20 09:05
Encore un nouveau créneau pour se faire prendre pour des cons
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BlockchainDecoder
· 07-20 09:02
Selon les données de recherche financière du MIT, le même mécanisme de risque a été vérifié dans les années 1940, l'histoire se répète toujours.
Tokenisation des entreprises privées : un nouveau défi pour le système de régulation des marchés boursiers
De la régulation des valeurs mobilières à la tokenisation : un siècle de transformations sur le marché boursier
L'histoire du marché boursier public américain remonte au début du 20ème siècle. À cette époque, n'importe qui pouvait financer un projet en vendant des actions au public, pratique qui a atteint son apogée dans les années 1920. Cependant, avec l'effondrement du marché boursier et l'arrivée de la Grande Dépression, le Congrès a adopté une série de lois pour réglementer le marché boursier public afin de restaurer la confiance du marché. Ces lois exigeaient des entreprises qu'elles divulguent les détails de leurs activités, publient des états financiers audités et annoncent des événements significatifs lors de la vente d'actions au public.
Avec le temps, l'importance du marché privé devient de plus en plus évidente. Dans les années 2020, le meilleur moyen de financement pourrait être de contacter directement de grandes institutions d'investissement, plutôt que de procéder à une émission publique d'actions. Cette tendance a permis à de nombreuses entreprises technologiques vedettes de lever des milliards avec une valorisation de plusieurs centaines de milliards, sans avoir besoin de s'introduire en bourse.
Pour ces entreprises privées, éviter les procédures complexes de cotation est un grand avantage. Cependant, cela signifie également que les investisseurs ordinaires ne peuvent pas participer directement à l'investissement dans ces entreprises. Ces dernières années, une opinion a progressivement émergé : la croissance économique moderne est principalement alimentée par des entreprises privées, et les entreprises les plus prometteuses sont souvent privées, tandis que les investisseurs ordinaires ne peuvent pas y participer, ce qui nécessite un changement urgent.
Les solutions à ce problème incluent : simplifier les procédures de cotation, augmenter les exigences de divulgation pour les entreprises privées, restructurer l'économie et la répartition de la richesse, etc. Cependant, un récent plan plus radical a attiré l'attention : contourner le cadre réglementaire existant sur les valeurs mobilières par la tokenisation.
La tokenisation offre une nouvelle approche : transformer les actions des entreprises privées en jetons, puis les vendre au public. Les partisans estiment que cela permettrait à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des investissements dans des entreprises privées. Cependant, cette pratique équivaut essentiellement à permettre aux entreprises de vendre des actions au public sans divulguer d'informations, ce qui pourrait contourner le système de réglementation des valeurs mobilières établi dans les années 1930.
Certaines institutions financières ont déjà commencé à expérimenter ce modèle. Par exemple, récemment, des plateformes de trading ont annoncé qu'elles lanceraient des actions tokenisées et ont offert des jetons d'entreprises privées en guise de promotion. Bien que cette pratique soit actuellement limitée à certaines régions, son objectif est clair : permettre au public d'acheter des actions d'entreprises privées sans que celles-ci aient à publier leurs états financiers.
Les partisans estiment que cette approche peut démocratiser l'investissement et permettre à un plus grand nombre de personnes de réaliser des rendements élevés. Cependant, les critiques soulignent que cela pourrait entraîner un manque de transparence dans l'information, augmentant ainsi les risques d'investissement.
Actuellement, il n'est toujours pas permis de vendre directement des "jetons" d'actions de sociétés privées au public aux États-Unis sans divulgation. Cependant, de nombreux grands acteurs du secteur financier plaident en faveur de cela, et l'environnement réglementaire semble assez ouvert. Cette tendance semble indiquer que le secteur financier cherche un moyen de modifier les règles d'information et de transaction du marché boursier, afin que le marché boursier ressemble davantage au marché des crypto-monnaies.
Ce développement est préoccupant : sommes-nous témoins d'une révolution financière potentielle ? Ou est-ce simplement une autre bulle spéculative pouvant entraîner des turbulences sur le marché ? Quoi qu'il en soit, ce sujet mérite notre attention et une réflexion approfondie.