Labubu et Moutai : La collision et la fusion de la consommation ancienne et nouvelle
Récemment, un rapport de recherche a comparé le très recherché Labubu avec le géant traditionnel du baijiu, Moutai, cherchant à explorer s'il existe une récurrence historique des cycles de consommation derrière ces deux produits phénoménaux, ou s'ils représentent un changement de paradigme profond.
Les recherches indiquent que, bien que Labubu et Maotai possèdent tous deux des attributs de monnaie sociale, leurs fonctions sociales présentent des différences essentielles. Les attributs sociaux de Labubu reposent davantage sur les intérêts et les valeurs communs des jeunes groupes, tandis que la fonction sociale de Maotai dépend davantage des relations de pouvoir et de hiérarchie. Cette différence reflète précisément la distinction fondamentale entre "nouvelle consommation" et "consommation traditionnelle".
Cependant, tout comme Moutai, la société mère de Labubu fait également face à un double défi lié au cycle de propriété intellectuelle et aux attributs d'investissement. Si une longue période d'attente se crée entre Labubu et le prochain IP à succès, la croissance mondiale de l'entreprise pourrait ralentir.
De plus, le risque réglementaire et l'engorgement du marché sont deux facteurs que les investisseurs ne peuvent pas ignorer. Le phénomène actuel de concentration des capitaux dans la catégorie de la "nouvelle consommation" est assez similaire à celui de fonds se regroupant autour des actions blue chip de consommation, représentées par Moutai. La vulnérabilité de ce trading encombré pourrait avoir un impact énorme sur les valorisations.
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Les différences intergénérationnelles des monnaies sociales
L'équipe de recherche estime que, bien que Labubu et Maotai possèdent des attributs de monnaie sociale, il existe des différences générationnelles marquées. La fonction sociale de Maotai se manifeste davantage comme un outil de productivité agissant comme "lubrifiant social/commercial", tandis que Labubu représente la quête de valeur émotionnelle de la jeune génération, offrant aux consommateurs une expérience "dopamine" instantanée, délicate et abordable à l'ère des médias sociaux numériques.
L'analyse indique qu'alors que les consommateurs font face à un "manque de sens" et à une pression croissante dans un monde numérisé, Labubu suggère que la Chine est en train de passer progressivement d'un modèle de croissance basé sur l'investissement à un modèle basé sur la consommation. Moutai est profondément ancré dans la culture traditionnelle chinoise, et son processus de mondialisation en est encore à ses débuts, tandis que Labubu, en forte adéquation avec l'esprit du temps mondial, a déjà connu un succès mondial majeur.
Les principales différences incluent :
Attributs sociaux : Moutai dépend davantage du pouvoir et du système hiérarchique, servant principalement des occasions professionnelles ; Labubu représente la jeune génération qui se base sur les intérêts et les valeurs pour socialiser, mettant l'accent sur la valeur émotionnelle et la satisfaction instantanée.
Motivations de consommation : Moutai peut être considéré comme un "outil de productivité", tandis que Labubu répond à la quête des jeunes pour la valeur émotionnelle et la consommation de type "dopamine" dans un environnement social numérique, reflétant la tendance de la Chine à passer d'une économie axée sur l'investissement à une économie axée sur la consommation.
Processus de mondialisation : Moutai est profondément ancré dans la culture traditionnelle chinoise, la mondialisation en est encore à ses débuts ; Labubu, quant à lui, a déjà obtenu un succès significatif à l'échelle mondiale, en accord avec les tendances mondiales.
Le double tranchant des risques de cycle IP et des attributs d'investissement
Tout en connaissant une croissance rapide, la recherche a également mis en évidence les défis similaires auxquels la société mère de Labubu est confrontée, tout comme Moutai, à savoir le double défi posé par le cycle de vie de la propriété intellectuelle et les caractéristiques d'investissement des produits.
Des recherches suggèrent que peu importe si le bénéfice net de l'entreprise est de 8 milliards de RMB ou de 10 milliards de RMB en 2025, car cela dépend de la vitesse de livraison de Labubu. En revanche, ce qui est important, c'est comment équilibrer la croissance récente et le cycle de vie de la propriété intellectuelle.
Risques liés au cycle de vie de la PI : Moutai, qui possède un héritage de cent ans et une approbation officielle, a prouvé sa capacité à traverser les cycles. En revanche, la société mère de Labubu et Labubu lui-même n'ont respectivement que 15 ans et 10 ans d'histoire, ce qui fait du cycle de vie de la PI un risque central.
Le rapport estime qu'en tant que plateforme IP, la diversité du portefeuille IP de l'entreprise peut réduire les risques, mais Labubu est essentiel à son succès mondial. Si un long laps de temps se produit entre Labubu et le prochain IP à succès, sa croissance mondiale pourrait ralentir. De plus, la "mainstreamisation" de la sous-culture, tout en stimulant la croissance, pourrait également diluer l'identité sociale unique de Labubu, éloignant ainsi son cœur de cible.
Les avantages et les inconvénients des attributs d'investissement : L'histoire de Moutai montre que la "investissabilité" est une arme à double tranchant, elle est un moteur en période de hausse et devient un amplificateur en période de baisse.
Le rapport note que la société mère de Labubu gère activement les prix du marché de l'occasion pour garantir son attrait auprès des jeunes consommateurs et créer un environnement favorable au lancement de nouveaux IP et produits. La récente baisse des prix des jouets en peluche Labubu sur le marché de l'occasion est considérée comme le résultat de la gestion proactive par l'entreprise des dynamiques d'offre et de demande.
Une régulation et un marché saturés qu'on ne peut ignorer
Le rapport souligne enfin que la réglementation et le sentiment du marché sont deux autres facteurs de risque que les investisseurs doivent prendre en compte.
Risques réglementaires : Moutai est toujours influencé par des politiques telles que le contrôle des prix et la campagne anti-corruption. De même, la société mère de Labubu n'est pas non plus dans un vide réglementaire. Des reportages récents dans les médias ont rappelé les risques associés au marché. Cependant, les analystes estiment qu'avec la diversification croissante de la clientèle de l'entreprise, la "mainstreamisation" réduit son exposition aux risques liés aux mineurs sur le marché chinois. Parallèlement, la croissance continue de l'activité à l'étranger (qui devrait représenter plus de la moitié des ventes d'ici 2025) contribue également à atténuer les risques réglementaires d'un marché unique. Néanmoins, ce risque pourrait encore avoir un impact négatif sur les fondamentaux de l'entreprise ou déclencher des "bruits d'actualité" qui provoquent des fluctuations du cours de l'action.
"Vulnérabilité des transactions en "groupe": chaque cycle du marché des capitaux peut connaître des transactions dominantes et "congestionnées". La forte afflux de capitaux dans les actions de consommation de premier plan, représentées par Maotai, entre 2016 et 2021, est très similaire à la concentration actuelle des fonds sur le secteur "nouvelle consommation" centré sur la société mère de Labubu. Les variations des flux de capitaux et des positions peuvent avoir un impact énorme sur les évaluations - le ratio Cours/Bénéfice à terme de Maotai était proche de 60 fois au début de 2021, tandis qu'il n'est actuellement que de 18-19 fois. Bien que les récents changements dans les flux de capitaux aient exercé une pression sur des actions "nouvelle consommation" comme celle de la société mère de Labubu, le rapport estime que, dans un contexte de rareté d'opportunités d'investissement de qualité, cette situation de "congestion" pourrait se poursuivre pendant un certain temps. Le véritable point de basculement pourrait n'arriver que lorsque les données à haute fréquence des marchés étrangers montreront des inflexions significatives, ou lorsque la forte reprise de l'économie chinoise offrira davantage d'options aux investisseurs.
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PrivacyMaximalist
· 07-22 22:46
Maintenant, qui ne comprend pas comment profiter des tendances pour gagner de l'argent ?~
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LiquidationAlert
· 07-22 05:32
Les sujets de jeunesse ne sont-ils toujours qu'une mode passagère de trois minutes?
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ChainSauceMaster
· 07-21 11:29
Ce n'est pas le Mao, c'est plutôt le labu qui est fiable.
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SleepyArbCat
· 07-21 11:24
Yé miao wū, quelqu'un étudie ça, je vais d'abord faire une sieste...
Labubu et Moutai : la collision entre consommation ancienne et nouvelle et les défis du cycle IP
Labubu et Moutai : La collision et la fusion de la consommation ancienne et nouvelle
Récemment, un rapport de recherche a comparé le très recherché Labubu avec le géant traditionnel du baijiu, Moutai, cherchant à explorer s'il existe une récurrence historique des cycles de consommation derrière ces deux produits phénoménaux, ou s'ils représentent un changement de paradigme profond.
Les recherches indiquent que, bien que Labubu et Maotai possèdent tous deux des attributs de monnaie sociale, leurs fonctions sociales présentent des différences essentielles. Les attributs sociaux de Labubu reposent davantage sur les intérêts et les valeurs communs des jeunes groupes, tandis que la fonction sociale de Maotai dépend davantage des relations de pouvoir et de hiérarchie. Cette différence reflète précisément la distinction fondamentale entre "nouvelle consommation" et "consommation traditionnelle".
Cependant, tout comme Moutai, la société mère de Labubu fait également face à un double défi lié au cycle de propriété intellectuelle et aux attributs d'investissement. Si une longue période d'attente se crée entre Labubu et le prochain IP à succès, la croissance mondiale de l'entreprise pourrait ralentir.
De plus, le risque réglementaire et l'engorgement du marché sont deux facteurs que les investisseurs ne peuvent pas ignorer. Le phénomène actuel de concentration des capitaux dans la catégorie de la "nouvelle consommation" est assez similaire à celui de fonds se regroupant autour des actions blue chip de consommation, représentées par Moutai. La vulnérabilité de ce trading encombré pourrait avoir un impact énorme sur les valorisations.
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Les différences intergénérationnelles des monnaies sociales
L'équipe de recherche estime que, bien que Labubu et Maotai possèdent des attributs de monnaie sociale, il existe des différences générationnelles marquées. La fonction sociale de Maotai se manifeste davantage comme un outil de productivité agissant comme "lubrifiant social/commercial", tandis que Labubu représente la quête de valeur émotionnelle de la jeune génération, offrant aux consommateurs une expérience "dopamine" instantanée, délicate et abordable à l'ère des médias sociaux numériques.
L'analyse indique qu'alors que les consommateurs font face à un "manque de sens" et à une pression croissante dans un monde numérisé, Labubu suggère que la Chine est en train de passer progressivement d'un modèle de croissance basé sur l'investissement à un modèle basé sur la consommation. Moutai est profondément ancré dans la culture traditionnelle chinoise, et son processus de mondialisation en est encore à ses débuts, tandis que Labubu, en forte adéquation avec l'esprit du temps mondial, a déjà connu un succès mondial majeur.
Les principales différences incluent :
Attributs sociaux : Moutai dépend davantage du pouvoir et du système hiérarchique, servant principalement des occasions professionnelles ; Labubu représente la jeune génération qui se base sur les intérêts et les valeurs pour socialiser, mettant l'accent sur la valeur émotionnelle et la satisfaction instantanée.
Motivations de consommation : Moutai peut être considéré comme un "outil de productivité", tandis que Labubu répond à la quête des jeunes pour la valeur émotionnelle et la consommation de type "dopamine" dans un environnement social numérique, reflétant la tendance de la Chine à passer d'une économie axée sur l'investissement à une économie axée sur la consommation.
Processus de mondialisation : Moutai est profondément ancré dans la culture traditionnelle chinoise, la mondialisation en est encore à ses débuts ; Labubu, quant à lui, a déjà obtenu un succès significatif à l'échelle mondiale, en accord avec les tendances mondiales.
Le double tranchant des risques de cycle IP et des attributs d'investissement
Tout en connaissant une croissance rapide, la recherche a également mis en évidence les défis similaires auxquels la société mère de Labubu est confrontée, tout comme Moutai, à savoir le double défi posé par le cycle de vie de la propriété intellectuelle et les caractéristiques d'investissement des produits.
Des recherches suggèrent que peu importe si le bénéfice net de l'entreprise est de 8 milliards de RMB ou de 10 milliards de RMB en 2025, car cela dépend de la vitesse de livraison de Labubu. En revanche, ce qui est important, c'est comment équilibrer la croissance récente et le cycle de vie de la propriété intellectuelle.
Risques liés au cycle de vie de la PI : Moutai, qui possède un héritage de cent ans et une approbation officielle, a prouvé sa capacité à traverser les cycles. En revanche, la société mère de Labubu et Labubu lui-même n'ont respectivement que 15 ans et 10 ans d'histoire, ce qui fait du cycle de vie de la PI un risque central.
Le rapport estime qu'en tant que plateforme IP, la diversité du portefeuille IP de l'entreprise peut réduire les risques, mais Labubu est essentiel à son succès mondial. Si un long laps de temps se produit entre Labubu et le prochain IP à succès, sa croissance mondiale pourrait ralentir. De plus, la "mainstreamisation" de la sous-culture, tout en stimulant la croissance, pourrait également diluer l'identité sociale unique de Labubu, éloignant ainsi son cœur de cible.
Les avantages et les inconvénients des attributs d'investissement : L'histoire de Moutai montre que la "investissabilité" est une arme à double tranchant, elle est un moteur en période de hausse et devient un amplificateur en période de baisse.
Le rapport note que la société mère de Labubu gère activement les prix du marché de l'occasion pour garantir son attrait auprès des jeunes consommateurs et créer un environnement favorable au lancement de nouveaux IP et produits. La récente baisse des prix des jouets en peluche Labubu sur le marché de l'occasion est considérée comme le résultat de la gestion proactive par l'entreprise des dynamiques d'offre et de demande.
Une régulation et un marché saturés qu'on ne peut ignorer
Le rapport souligne enfin que la réglementation et le sentiment du marché sont deux autres facteurs de risque que les investisseurs doivent prendre en compte.
Risques réglementaires : Moutai est toujours influencé par des politiques telles que le contrôle des prix et la campagne anti-corruption. De même, la société mère de Labubu n'est pas non plus dans un vide réglementaire. Des reportages récents dans les médias ont rappelé les risques associés au marché. Cependant, les analystes estiment qu'avec la diversification croissante de la clientèle de l'entreprise, la "mainstreamisation" réduit son exposition aux risques liés aux mineurs sur le marché chinois. Parallèlement, la croissance continue de l'activité à l'étranger (qui devrait représenter plus de la moitié des ventes d'ici 2025) contribue également à atténuer les risques réglementaires d'un marché unique. Néanmoins, ce risque pourrait encore avoir un impact négatif sur les fondamentaux de l'entreprise ou déclencher des "bruits d'actualité" qui provoquent des fluctuations du cours de l'action.
"Vulnérabilité des transactions en "groupe": chaque cycle du marché des capitaux peut connaître des transactions dominantes et "congestionnées". La forte afflux de capitaux dans les actions de consommation de premier plan, représentées par Maotai, entre 2016 et 2021, est très similaire à la concentration actuelle des fonds sur le secteur "nouvelle consommation" centré sur la société mère de Labubu. Les variations des flux de capitaux et des positions peuvent avoir un impact énorme sur les évaluations - le ratio Cours/Bénéfice à terme de Maotai était proche de 60 fois au début de 2021, tandis qu'il n'est actuellement que de 18-19 fois. Bien que les récents changements dans les flux de capitaux aient exercé une pression sur des actions "nouvelle consommation" comme celle de la société mère de Labubu, le rapport estime que, dans un contexte de rareté d'opportunités d'investissement de qualité, cette situation de "congestion" pourrait se poursuivre pendant un certain temps. Le véritable point de basculement pourrait n'arriver que lorsque les données à haute fréquence des marchés étrangers montreront des inflexions significatives, ou lorsque la forte reprise de l'économie chinoise offrira davantage d'options aux investisseurs.