Strategi Bitcoin MicroStrategy: Legenda Baru Inovasi Keuangan

Dalam aliran sejarah Wall Street, transformasi strategis Bitcoin perusahaan MicroStrategy pasti akan menjadi legenda baru yang unik.

Strategi Bitcoin yang Menarik Perhatian Global

Pada tahun 2020, krisis likuiditas global meledak, dan negara-negara mengambil kebijakan moneter longgar untuk merangsang ekonomi, yang mengakibatkan peningkatan risiko inflasi. CEO MicroStrategy mengevaluasi kembali nilai Bitcoin, berpendapat bahwa dalam konteks pertumbuhan cepat pasokan uang, diperlukan aset lindung nilai yang tidak terkait dengan mata uang fiat. Oleh karena itu, ia memilih strategi Bitcoin untuk perusahaannya.

Dibandingkan dengan produk Bitcoin ETF atau ETP lainnya yang diluncurkan oleh perusahaan lain, strategi MicroStrategy lebih agresif. Perusahaan ini membeli Bitcoin melalui dana menganggur, penerbitan obligasi, dan penerbitan saham tambahan, untuk secara langsung memperoleh keuntungan dari kenaikan Bitcoin, sekaligus menanggung risiko penurunan.

Sumber Dana dan Proses Pembelian

MicroStrategy mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui empat cara utama:

1. Menggunakan dana sendiri untuk membeli

2. Menerbitkan obligasi preferen yang dapat dikonversi

3. Menerbitkan obligasi yang dijamin secara prioritas

4. Penerbitan saham dengan harga pasar

Hingga 30 Desember 2024, MicroStrategy telah menginvestasikan sekitar 27,7 miliar dolar AS, membeli 444.262 Bitcoin, dengan harga rata-rata 62.257 dolar AS/per koin.

Masalah Kunci dari Strategi "Leverage Cerdas"

1. Risiko leverage tidak tinggi. Pada 30 Desember 2024, rasio utang terhadap ekuitas perusahaan hanya 0,208, berada pada tingkat yang sehat.

2. Kemungkinan obligasi konversi menjadi beban tidak besar. Hanya jika Bitcoin jatuh di bawah 16364 dolar AS dalam jangka panjang, nilai kepemilikan akan lebih rendah dari total obligasi konversi.

3. Jumlah koin per saham menentukan nilai bersih per saham. Selama ada tingkat premi nilai pasar, pembelian Bitcoin dengan saham yang terdilusi dapat meningkatkan nilai bersih per saham.

4. Baru-baru ini meningkatkan kekuatan pembelian mungkin disebabkan oleh kenaikan harga saham. Perusahaan mengajukan "Rencana 42B", dalam tiga tahun ke depan akan membiayai 42 miliar dolar untuk terus menambah kepemilikan Bitcoin.

5. Potensi dorongan kenaikan di masa depan termasuk lebih banyak perusahaan yang mengikuti jejak, serta peningkatan cadangan strategis tingkat nasional.

Ringkasan

Strategi Bitcoin MicroStrategy bukan hanya eksperimen bisnis, tetapi juga inovasi besar dalam sejarah keuangan. Ini telah memecahkan batasan antara aset kripto dan pasar modal mainstream, dan dapat menjadi langkah penting menuju era keuangan yang baru.