Analisis Pasar Aset Kripto Kuartal Pertama 2025: Posisi Bitcoin Naik di Tengah Penurunan Umum

Pada awal tahun 2025, pasar aset kripto mengalami penyesuaian signifikan, yang kontras dengan pasar bullish pada akhir tahun 2024. Pada kuartal pertama, total kapitalisasi pasar aset kripto turun 18,6% menjadi 2,8 triliun dolar AS, setelah sebelumnya sempat menyentuh titik tertinggi 3,8 triliun dolar AS pada 18 Januari. Aktivitas pasar juga menurun, dengan volume perdagangan harian turun 27,3% menjadi 146 miliar dolar AS.

Di tengah melemahnya pasar secara keseluruhan, Bitcoin memperkuat posisinya sebagai pemimpin. Pada akhir kuartal pertama, pangsa pasar Bitcoin mencapai 59,1%, mencetak rekor tertinggi sejak awal 2021, terutama karena koin kecil menjadi yang pertama merasakan tekanan penurunan. Meskipun Bitcoin mencetak rekor tertinggi $106.182 pada bulan Januari, pada akhir kuartal telah turun menjadi $82.514, dengan penurunan sebesar 11,8%.

Tren Utama Pasar

1. Peningkatan Dominasi Bitcoin: Pangsa pasar Bitcoin naik 4,6 poin persentase menjadi 59,1%, level tertinggi dalam hampir 4 tahun.

2. Manfaat Stablecoin: Dalam penurunan pasar, investor beralih ke stablecoin untuk menghindari risiko. Pangsa pasar USDT sedikit naik menjadi 5,2%, dan USDC kembali ke sepuluh besar Aset Kripto.

3. Ethereum Lemah: Harga ETH anjlok dari 3.336 dolar AS di awal kuartal menjadi 1.805 dolar AS, dengan penurunan kuartalan sebesar 45,3%, menghapus seluruh kenaikan tahun 2024.

4. Pasar Koin Alternatif Mendingin: Hype Meme koin terkait politik dengan cepat mereda setelah insiden LIBRA di Argentina, dan jumlah penerbitan token baru turun secara signifikan.

5. Total nilai terkunci DeFi menurun: Total nilai terkunci DeFi multi-rantai (TVL) turun 27,5%, dari 177,4 miliar dolar menjadi 128,6 miliar dolar, terutama dipengaruhi oleh penurunan nilai koin-koin lain.

6. Perubahan Pola Pertukaran: Volume perdagangan spot di bursa terpusat (CEX) turun 16,3% dibandingkan bulan sebelumnya menjadi 5,4 triliun dolar. Di sisi bursa terdesentralisasi (DEX), Solana mempertahankan posisi dominannya dengan pangsa pasar kuartalan mencapai 39,6%.

Kinerja Berbagai Aset

• Bitcoin：penurunan kuartalan 11,8%, kinerjanya lebih buruk dibandingkan dengan emas (+18,0%) dan obligasi pemerintah AS.
• Ethereum: Turun drastis 45,3%, menunjukkan kinerja yang jelas lebih lemah dibandingkan Aset Kripto utama lainnya.
• Pasar Saham: Nasdaq dan S&P 500 masing-masing turun 10,3% dan 4,4%.
• Valuta Asing: Indeks dolar AS turun 4,6%, yen dan euro terhadap dolar AS masing-masing naik 5,2% dan 4,5%.

Dinamika Pertukaran

• Salah satu platform perdagangan terkemuka masih mempertahankan posisi dominan CEX spot, dengan pangsa pasar sebesar 40,7% pada bulan Maret.
• HTX adalah satu-satunya bursa di sepuluh besar yang mencapai pertumbuhan volume perdagangan kuartal pertama, dengan peningkatan 11,4%.
• Bursa di Korea Selatan mengalami penurunan terbesar, volume perdagangan turun 34,0% secara bulanan.
• Setelah mengalami insiden keamanan besar pada bulan Februari, platform perdagangan tersebut mengalami penurunan 52,4% dalam volume perdagangan dibandingkan bulan sebelumnya.

Pola Pasar DEX

• Solana terus mendominasi perdagangan DEX, dengan pangsa pasar 39,6% di kuartal pertama.
• Pada bulan Januari, didorong oleh Meme koin yang terkait dengan politik, perdagangan di jaringan Solana sempat menguasai 52% pangsa pasar.
• Maret, Ethereum merebut kembali posisi teratas dalam peringkat perdagangan DEX, dengan pangsa pasar 30,1%, Solana berada di posisi kedua dengan 23,4%.
• Jaringan publik baru Sonic dan Berachain masuk dalam sepuluh besar DEX pada bulan Maret.

Ekosistem DeFi

• Total nilai terkunci (TVL) DeFi Ethereum turun 35,4%, dari 112,6 miliar dolar menjadi 72,7 miliar dolar, dengan pangsa pasar menurun menjadi 56,6%.
• TVL Solana dan Base masing-masing turun 23,5% dan 15,3%, tetapi pangsa pasar sedikit naik.
• Jaringan publik baru Berachain dengan cepat muncul, TVL mencapai 5,2 miliar dolar AS pada akhir kuartal, menjadikannya sebagai ekosistem DeFi terbesar keenam.

Secara keseluruhan, pasar Aset Kripto mengalami penyesuaian signifikan pada kuartal pertama 2025, di mana Bitcoin relatif bertahan dalam penurunan keseluruhan dan memperkuat posisinya sebagai yang dominan, sementara koin alternatif dan ekosistem DeFi mengalami pukulan yang cukup besar. Struktur pasar dan perilaku peserta juga menunjukkan beberapa perubahan yang patut dicatat.