# ラブブとマオタイ酒:新旧の消費の衝突と統合最近、ある研究報告が注目を集めているLabubuと伝統的な白酒の巨頭である茅台を比較分析し、これら二つの現象的な製品の背後に消費サイクルの歴史的な再現が存在するのか、あるいは深いパラダイムシフトを代表しているのかを探ろうとしている。研究によれば、Labubuと茅台はどちらもソーシャルマネーの特性を持っているが、それらのソーシャル機能には本質的な違いがある。Labubuのソーシャル属性は、若い集団の共通の興味や価値観に基づいているのに対し、茅台のソーシャル機能は権力や階級関係に依存している。この違いは、"新しい消費"と"伝統的な消費"の根本的な違いを反映している。しかし、茅台と同様に、Labubuの親会社もIPサイクルと投資属性による二重の課題に直面しています。Labubuと次のヒットIPの間に長い空白期間が発生する場合、会社の世界的な成長は鈍化する可能性があります。さらに、規制リスクと市場の混雑は、投資家が無視できない二大要因です。現在、資本が「新しい消費」分野に集中して流入する現象は、以前に資金が茅台を代表とする消費ブルーチップ株に集中していたことに非常に似ています。このような混雑した取引の脆弱性は、評価に巨大な影響を与える可能性があります。!7378492# ソーシャルコインの世代差研究チームは、Labubuと茅台の両方がソーシャルマネーの特性を持っていると考えているが、明らかな世代間の違いが存在すると指摘しています。茅台のソーシャル機能は主に「ソーシャル/ビジネス潤滑剤」としての生産性ツールの役割を果たしていますが、Labubuは若い世代の感情的価値の追求を表しており、デジタルソーシャルメディア時代において消費者に即時で繊細かつ手頃な「ドーパミン」体験を提供しています。分析によると、消費者が"意味の欠如"とプレッシャーの増大に直面しているデジタル世界の中で、Labubuは中国が投資主導型から消費主導型への漸進的な変化を示唆している。茅台は中国の伝統文化に深く根ざしており、そのグローバル化の過程はまだ初期段階にあるが、グローバルな時代精神に高度に適合したLabubuはすでに重要なグローバルな成功を収めている。主な違いは次のとおりです：1. 社交属性：マオタイは権力と階級制度に依存し、主にビジネスシーンにサービスを提供します；ラブブは若い世代の興味と価値観に基づく社交を代表し、感情的価値と即時満足を強調します。2. 消費動因：茅台は「生産力ツール」として機能し、Labubuはデジタル社会環境における若者の感情的価値と「ドーパミン」消費の追求を満たし、中国が投資主導から消費主導への転換トレンドを反映している。3. グローバル化の進展：茅台は中国の伝統文化に根ざしており、グローバル化はまだ初期段階にある。一方、Labubuは世界的に顕著な成功を収めており、グローバルな潮流に合致している。# IPサイクルリスクと投資特性の二面性急成長する中で、研究はLabubuの親会社が茅台と似た課題、すなわちIPのライフサイクルと製品投資の特性がもたらす二重の試練を指摘しています。研究によれば、同社の2025年の純利益が800億元人民元であろうと1000億元人民元であろうと重要ではなく、それはLabubuの出荷速度に依存している。逆に、重要なのは短期的な成長とIPライフサイクルのバランスをどのように取るかである。IPライフサイクルリスク：百年の歴史と公式の支持を持つ茅台は、サイクルを超える能力を証明しています。一方、Labubuの親会社とLabubu自体の歴史はそれぞれ15年と10年しかなく、IPライフサイクルは依然として核心的なリスクです。報告は、IPプラットフォームとして、この会社の多様なIPポートフォリオはリスクを分散させることができるが、Labubuはそのグローバルな成功にとって重要であると考えている。もしLabubuと次のヒットIPの間に長い空白期間が生じると、そのグローバルな成長は鈍化する可能性がある。また、サブカルチャーの「メインストリーム化」は成長を促進する一方で、Labubuの独自のソーシャルアイデンティティを希薄化させ、コアな消費者層を疎外する可能性もある。投資属性の利点と欠点：茅台の歴史は、「投資可能性」が両刃の剣であることを示しています。上昇サイクルでは推進力となり、下降サイクルでは増幅器となります。報告は、Labubuの親会社が若年消費者への魅力を確保し、新しいIPや製品の発売に有利な環境を作るために、中古市場の価格を積極的に管理していることに注意を払った。最近、Labubuのぬいぐるみシリーズの中古価格の下落は、同社が供給と需要のダイナミクスを積極的に管理した結果と見なされている。# 無視できない規制と市場の混雑報告の最後では、規制と市場の感情が投資家が直面しなければならないもう2つのリスク要因であると強調されています。規制リスク：茅台は常に価格規制や反腐敗運動などの政策の影響を受けています。同様に、Labubuの親会社も規制の真空地帯にはいません。最近のメディアの報道は、市場に関連するリスクを警告しています。しかし、アナリストは、同社の消費者層がますます多様化するにつれて、「主流化」が中国市場における未成年者へのリスクを低下させると考えています。また、2025年には半分以上の売上を占めると予想される海外事業の継続的な成長も、単一市場の規制リスクをヘッジするのに役立ちます。しかし、そのリスクは依然として会社のファンダメンタルに悪影響を及ぼす可能性があり、株価の変動を引き起こす「ヘッドラインノイズ」を引き起こす可能性があります。"団結取引"の脆弱性：資本市場の各サイクルでは、支配的な"混雑取引"が現れる可能性があります。2016年から2021年にかけて、資金が茅台を代表とする消費ブルーチップ株に流入したことは、現在、Labubuの親会社を焦点とした"新しい消費"のトラックに資金が集中していることに非常に似ています。資金の流れとポジションの変化は、評価に巨大な影響を与える可能性があります——茅台の先行PERは2021年初頭に60倍近くまで達しましたが、現在はわずか18-19倍です。最近の資金の流れの変化はLabubuの親会社などの"新しい消費"株に一定の圧力をかけていますが、レポートは、質の高い投資対象が不足している状況では、この"混雑"状態がしばらく続く可能性があると述べています。本当の転換点は、海外市場の高頻度データに意味のある転換点が現れるか、中国経済が力強く回復して投資家により多くの選択肢を提供する時まで待たなければならないかもしれません。
ラブブとマオタイ:新旧の消費の衝突とIPサイクルの課題
ラブブとマオタイ酒:新旧の消費の衝突と統合
最近、ある研究報告が注目を集めているLabubuと伝統的な白酒の巨頭である茅台を比較分析し、これら二つの現象的な製品の背後に消費サイクルの歴史的な再現が存在するのか、あるいは深いパラダイムシフトを代表しているのかを探ろうとしている。
研究によれば、Labubuと茅台はどちらもソーシャルマネーの特性を持っているが、それらのソーシャル機能には本質的な違いがある。Labubuのソーシャル属性は、若い集団の共通の興味や価値観に基づいているのに対し、茅台のソーシャル機能は権力や階級関係に依存している。この違いは、"新しい消費"と"伝統的な消費"の根本的な違いを反映している。
しかし、茅台と同様に、Labubuの親会社もIPサイクルと投資属性による二重の課題に直面しています。Labubuと次のヒットIPの間に長い空白期間が発生する場合、会社の世界的な成長は鈍化する可能性があります。
さらに、規制リスクと市場の混雑は、投資家が無視できない二大要因です。現在、資本が「新しい消費」分野に集中して流入する現象は、以前に資金が茅台を代表とする消費ブルーチップ株に集中していたことに非常に似ています。このような混雑した取引の脆弱性は、評価に巨大な影響を与える可能性があります。
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ソーシャルコインの世代差
研究チームは、Labubuと茅台の両方がソーシャルマネーの特性を持っていると考えているが、明らかな世代間の違いが存在すると指摘しています。茅台のソーシャル機能は主に「ソーシャル/ビジネス潤滑剤」としての生産性ツールの役割を果たしていますが、Labubuは若い世代の感情的価値の追求を表しており、デジタルソーシャルメディア時代において消費者に即時で繊細かつ手頃な「ドーパミン」体験を提供しています。
分析によると、消費者が"意味の欠如"とプレッシャーの増大に直面しているデジタル世界の中で、Labubuは中国が投資主導型から消費主導型への漸進的な変化を示唆している。茅台は中国の伝統文化に深く根ざしており、そのグローバル化の過程はまだ初期段階にあるが、グローバルな時代精神に高度に適合したLabubuはすでに重要なグローバルな成功を収めている。
主な違いは次のとおりです：
社交属性：マオタイは権力と階級制度に依存し、主にビジネスシーンにサービスを提供します；ラブブは若い世代の興味と価値観に基づく社交を代表し、感情的価値と即時満足を強調します。
消費動因：茅台は「生産力ツール」として機能し、Labubuはデジタル社会環境における若者の感情的価値と「ドーパミン」消費の追求を満たし、中国が投資主導から消費主導への転換トレンドを反映している。
グローバル化の進展：茅台は中国の伝統文化に根ざしており、グローバル化はまだ初期段階にある。一方、Labubuは世界的に顕著な成功を収めており、グローバルな潮流に合致している。
IPサイクルリスクと投資特性の二面性
急成長する中で、研究はLabubuの親会社が茅台と似た課題、すなわちIPのライフサイクルと製品投資の特性がもたらす二重の試練を指摘しています。
研究によれば、同社の2025年の純利益が800億元人民元であろうと1000億元人民元であろうと重要ではなく、それはLabubuの出荷速度に依存している。逆に、重要なのは短期的な成長とIPライフサイクルのバランスをどのように取るかである。
IPライフサイクルリスク：百年の歴史と公式の支持を持つ茅台は、サイクルを超える能力を証明しています。一方、Labubuの親会社とLabubu自体の歴史はそれぞれ15年と10年しかなく、IPライフサイクルは依然として核心的なリスクです。
報告は、IPプラットフォームとして、この会社の多様なIPポートフォリオはリスクを分散させることができるが、Labubuはそのグローバルな成功にとって重要であると考えている。もしLabubuと次のヒットIPの間に長い空白期間が生じると、そのグローバルな成長は鈍化する可能性がある。また、サブカルチャーの「メインストリーム化」は成長を促進する一方で、Labubuの独自のソーシャルアイデンティティを希薄化させ、コアな消費者層を疎外する可能性もある。
投資属性の利点と欠点：茅台の歴史は、「投資可能性」が両刃の剣であることを示しています。上昇サイクルでは推進力となり、下降サイクルでは増幅器となります。
報告は、Labubuの親会社が若年消費者への魅力を確保し、新しいIPや製品の発売に有利な環境を作るために、中古市場の価格を積極的に管理していることに注意を払った。最近、Labubuのぬいぐるみシリーズの中古価格の下落は、同社が供給と需要のダイナミクスを積極的に管理した結果と見なされている。
無視できない規制と市場の混雑
報告の最後では、規制と市場の感情が投資家が直面しなければならないもう2つのリスク要因であると強調されています。
規制リスク：茅台は常に価格規制や反腐敗運動などの政策の影響を受けています。同様に、Labubuの親会社も規制の真空地帯にはいません。最近のメディアの報道は、市場に関連するリスクを警告しています。しかし、アナリストは、同社の消費者層がますます多様化するにつれて、「主流化」が中国市場における未成年者へのリスクを低下させると考えています。また、2025年には半分以上の売上を占めると予想される海外事業の継続的な成長も、単一市場の規制リスクをヘッジするのに役立ちます。しかし、そのリスクは依然として会社のファンダメンタルに悪影響を及ぼす可能性があり、株価の変動を引き起こす「ヘッドラインノイズ」を引き起こす可能性があります。
"団結取引"の脆弱性：資本市場の各サイクルでは、支配的な"混雑取引"が現れる可能性があります。2016年から2021年にかけて、資金が茅台を代表とする消費ブルーチップ株に流入したことは、現在、Labubuの親会社を焦点とした"新しい消費"のトラックに資金が集中していることに非常に似ています。資金の流れとポジションの変化は、評価に巨大な影響を与える可能性があります——茅台の先行PERは2021年初頭に60倍近くまで達しましたが、現在はわずか18-19倍です。最近の資金の流れの変化はLabubuの親会社などの"新しい消費"株に一定の圧力をかけていますが、レポートは、質の高い投資対象が不足している状況では、この"混雑"状態がしばらく続く可能性があると述べています。本当の転換点は、海外市場の高頻度データに意味のある転換点が現れるか、中国経済が力強く回復して投資家により多くの選択肢を提供する時まで待たなければならないかもしれません。