2025年第1四半期の暗号通貨市場の分析:全体的な下落の中でビットコインのポジションは上昇

2025年初、暗号資産市場は顕著な調整を経験し、2024年末のブルマーケットと明確に対比される。第1四半期、暗号資産の総市場価値は18.6%減少し、2.8兆ドルとなった。これは1月18日に3.8兆ドルの高値を一時的に記録した後のことである。市場の活発度も低下し、日平均取引高は前月比27.3%減の1460億ドルとなった。

全体市場が弱含みの中で、ビットコインはその支配的地位を強化しました。第1四半期末、ビットコインの時価総額の占有率は59.1%に達し、2021年初以来の新高値を記録しました。主な理由は、小規模通貨が真っ先に下落圧力を受けたためです。ビットコインは1月に106,182ドルの歴史的高値を記録しましたが、四半期末には82,514ドルに戻り、下落率は11.8%でした。

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市場の主要なトレンド

1. ビットコインの主導地位の向上：ビットコインの時価総額占有率が4.6ポイント上昇して59.1%となり、ここ4年で最高の水準となった。

2. ステーブルコインの利益：市場が下落する中、投資家はステーブルコインに避難します。USDTの市場シェアはわずかに5.2%に上昇し、USDCは再びトップ10の暗号資産の一員となりました。

3. イーサリアムの弱さ：ETH価格は季初の3,336ドルから1,805ドルに暴落し、四半期で45.3%下落し、2024年全体の上昇幅を消し去った。

4. 山寨通貨市場の冷却：政治関連のMeme通貨の熱潮はアルゼンチンのLIBRA通貨事件後に急速に冷却し、新しいトークンの発行量が大幅に減少しました。

5. DeFiの総ロックアップ量の減少：マルチチェーンDeFiの総ロックアップ量(TVL)は27.5%減少し、1774億ドルから1286億ドルに落ち込み、主にアルトコインの価値下落の影響を受けました。

6. 取引所の状況の変化:中央集権的な取引所(CEX)スポット取引量は前四半期比16.3%減の5兆4,000億ドルとなりました。 分散型取引所の(DEX)に関しては、Solanaが引き続き優位に立ち、四半期の市場シェアは39.6%でした。

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各種資産のパフォーマンス

• ビットコイン：四半期の下落率11.8%、金(+18.0%)やアメリカ国債に対してパフォーマンスが劣る。
• イーサリアム：大幅に下落し45.3%、他の主流暗号資産に対して明らかに弱いパフォーマンスを示しています。
• 株式市場：ナスダックとS&P 500はそれぞれ10.3%と4.4%下落しました。
• 外国為替：ドル指数は4.6%下落し、円とユーロはそれぞれドルに対して5.2%と4.5%上昇した。

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エクスチェンジダイナミクス

• ある主要な取引プラットフォームは、現物CEXの主導地位を維持しており、3月の市場シェアは40.7%です。
• HTXは第一四半期の取引高が増加した唯一のトップ10取引所で、増幅率は11.4%です。
• 韓国のある取引所が最大の下落幅を記録し、取引額は前月比で34.0%減少しました。
• ある取引プラットフォームは2月に重大なセキュリティ事件に遭遇した後、月ごとの取引額が52.4%急減した。

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DEX市場情勢

• ソラナは引き続きDEX取引を支配し、第1四半期の市場シェアは39.6%です。
• 1月、政治関連のMemeコインの影響を受けて、Solanaチェーン上の取引は一時52%の市場シェアを占めました。
• 3月、イーサリアムがDEX取引の首位を奪還し、市場シェアは30.1%、ソラナは2位に後退し、23.4%となった。
• 新興のパブリックチェーンSonicとBerachainが3月にDEX取引のトップ10に入りました。

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DeFiエコシステム

• イーサリアムDeFiのTVLは35.4%減少し、1126億ドルから727億ドルに減少し、支配率は56.6%に低下しました。
• ソラナとベースのTVLはそれぞれ23.5%と15.3%減少しましたが、市場シェアはわずかに上昇しました。
• 新しい公衆チェーンBerachainが急成長し、四半期末のTVLは520億ドルに達し、第六のDeFiエコシステムに入りました。

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総じて、2025年第1四半期に暗号資産市場は顕著な調整を経験し、ビットコインは全体的な下落の中で相対的に耐え抜き、主導的地位を強化しました。一方、アルトコインとDeFiエコシステムは大きな打撃を受けました。市場構造や参加者の行動にも注目すべき変化が見られました。