Meio dia com dois grandes movimentos... Meio dia com duas notícias que valem a pena apreciar.

Na manhã de 7 de maio de 2025 (quarta-feira), o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realiza uma conferência de imprensa às 9 horas, convidando os responsáveis pelo Banco Popular da China, pela Administração Nacional de Supervisão Financeira e pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China a apresentarem informações sobre as "10 principais políticas de apoio ao mercado e à estabilização das expectativas".
1. Redução da taxa de juros em 0,5%, fornecendo 1 trilhão de liquidez
2. Aperfeiçoar o sistema de reservas de depósitos, reduzindo o financiamento automóvel de 5% para 0.
3. OMO de 7 dias cai 10 BP para 1,4%, espera-se que leve a uma queda do LPR de 10 BP
4. A taxa de juros de novos empréstimos foi reduzida em 25 pontos base para 1,5%, e o PSL foi reduzido em 25 pontos base para 2,25%.
5. Redução da taxa de juro do fundo de habitação pessoal de 2,85 para 2,6%, uma diminuição de 25 pontos base.
6. A ampliação do reempréstimo para inovação tecnológica e atualização de equipamentos de 500 mil milhões para 800 mil milhões.
7. Estabelecer 500 mil milhões de serviços de consumo e de empréstimos reembolsáveis para a terceira idade.
8. Aumentar o limite de empréstimos adicionais para a agricultura e pequenas empresas em 3000 bilhões de yuan
9. Apoiar as ferramentas de política monetária do mercado de capitais, combinando o swap de conveniência e o limite de empréstimos de recompra, ampliando para 8000 bilhões.
10. Bancos centrais e instituições locais de garantia, criam ferramentas de compartilhamento de risco de dívida tecnológica, compartilhando o risco de inadimplência.
Comentário:
1. O ponto central da conferência de imprensa é a implementação das disposições e arranjos da reunião ZZJ de abril, que incluem "redução geral das taxas + redução estrutural das taxas de juros". A política em si não apresenta muitos sinais de forte estímulo, sendo mais uma flexibilização dos custos de financiamento social sob a pressão das tarifas, mas o que a economia precisa atualmente é de uma demanda que possa ser concretamente realizada.
2, Os líderes presentes nesta reunião são principalmente da área financeira, não há líderes da área fiscal presentes. Desde 24 de setembro, o mercado tem esperado cada vez mais ações do setor fiscal. Neste momento, apenas grandes ações fiscais podem salvar o setor imobiliário, as empresas de investimento urbano/infraestrutura que têm prejudicado a economia, e estimular ainda mais o consumo. Somente a implementação de grandes políticas fiscais pode trazer um mercado em alta sustentável, ou seja, a recuperação do EPS/ lucros das empresas em toda a sociedade; caso contrário, será apenas um fenômeno passageiro, e os participantes continuarão a vender alto e comprar baixo, entrando e saindo constantemente.
3, Sob o contexto de "redução geral do depósito + corte estrutural da taxa de juros", as ações A escolheram inercialmente setores financeiros como corretoras e softwares de negociação para uma breve alta. No entanto, a alta inicial e a queda subsequente de hoje, sem um grande volume de negociações, já indicam que não há continuidade na alta atual. É muito provável que continuemos a ter um mercado estrutural, e estamos mais inclinados a ver com bons olhos as ações de tecnologia de crescimento que tiveram quedas significativas nos últimos dois meses.
dois
Os EUA e a China vão iniciar conversações.
Convidado pelo governo suíço, o vice-primeiro-ministro He Lifeng visitará a Suíça de 9 a 12 de maio para se reunir com líderes suíços e partes interessadas.
Durante a visita à Suíça, o Vice-Primeiro-Ministro He Lifeng, como o líder chinês nas relações comerciais e económicas entre a China e os EUA, realizará conversações com o líder americano, o Secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen.
Comentário:
Este é o começo do contato, mas não espere muitos resultados. Já foi dito antes que concessões e compromissos rápidos entre as partes não são muito realistas. Neste momento, as condições de negociação de ambas as partes estão bastante distantes, e é muito provável que seja uma reunião para impôr condições, mostrar posições e negociar termos.
Atualmente, os impostos alfandegários ainda não causaram danos substanciais à economia de ambas as partes, e os estoques estão ajudando a amortecer. Quando os estoques se esgotarem e começarem as dores, será o momento de um avanço rápido e contundente.
A relação entre as duas grandes potências, China e EUA, às vezes se assemelha à de um casal. Quando uma das partes não está satisfeita, começa a brigar; se a briga se intensifica, fala-se em divórcio. Depois de se cansarem, tentam ver a atitude da outra parte, e no final, em prol de interesses comuns, acabam por retornar à realidade da gestão familiar, mas as fissuras sempre existirão.
Na cultura chinesa, fala-se de "o caminho é a união do Yin e do Yang" e "dois Qi que se sentem mutuamente formam um corpo". O Yin solitário não gera, o Yang solitário não cresce.
A cultura dos Estados Unidos é mais como o fogo, enquanto a nossa cultura é mais como a água. A união entre China e Estados Unidos é como o Tai Chi ☯️, uma constante oposição e mudança, mas também uma contínua penetração e unificação.
Forçar a separação e a independência inevitavelmente levará a uma situação em que todos perdem. Sob esse ponto de vista, o vídeo em que Jack Ma fala sobre a guerra comercial entre a China e os EUA em 2018 torna-se ainda mais valioso: ele se esforça, mas a lua cheia brilha sobre o grande rio. O que podemos fazer é focar em nós mesmos.
Todas as relações de dependência são insalubres, e todos os comportamentos que buscam segurança externa são insustentáveis.
No meio das relações em constante mudança, seja a nível pessoal ou nacional, a melhor sensação de segurança é não ter segurança. Não a peça aos pais, não a peça ao cônjuge, não espere dos filhos, não se esconda em nenhuma relação que lhe traga conforto; tudo aquilo de que você se importa e depende, no final, acabará por lhe ferir.
Tudo deve ser buscado internamente, sem se abalar. Quando não temos feridas, por que temer que os outros nos joguem sal?
O longo vento vem do céu, lentamente entrando em meu abraço. Transforme-se em luz, aqueles que estão bem preparados, naturalmente serão iluminados.
O país é assim, você e eu também.