Perspectiva VC sobre a febre das Memecoins: novo campo de investimento ou armadilha de saída de liquidez?

As moedas Meme experimentam um período de rápido desenvolvimento de 2023 a 2024, e foram oficialmente reconhecidas e aceitas amplamente como uma única categoria. Até o final do terceiro trimestre de 2024, a participação de mercado das moedas Meme no total do mercado de criptomoedas já alcançou 2,58%, e ainda apresenta uma tendência de crescimento contínuo.

A taxa média de rotatividade diária do Meme é de aproximadamente 11%, muito superior a outros segmentos como DeFi, Layer2 e Layer1. Isso não apenas destaca a alta liquidez do Meme, mas também indica que os usuários têm um interesse e uma frequência de negociação elevados em relação ao Meme.

Meme pode ser visto como um Layer1 alavancado, que pode ter um aumento de 5 a 10 vezes durante uma recuperação do mercado.

Memes da cultura Animal e da cultura Cult, devido às suas profundas raízes culturais e a uma base de fãs leal, são tipos que merecem atenção a longo prazo. Em comparação, outras categorias de memes estão frequentemente relacionadas a tendências de curto prazo, e a sua atenção e popularidade podem subir rapidamente e depois cair.

O limiar de emissão de Memes é extremamente baixo, com uma grande quantidade de novos Memes surgindo todos os dias. No entanto, a probabilidade de sobreviver e suportar o teste do tempo é extremamente pequena. Tomando os dados do Pump fun como exemplo, apenas menos de 2% dos Memes lançados com sucesso, e atualmente apenas 0,23% mantêm um valor de mercado acima de 1M.

O mercado de Meme já demonstrou características únicas, incluindo barreiras de entrada baixas, um aumento significativo no número de ativos, um efeito de riqueza notável, resiliência do mercado e o efeito de celebridades. Ao mesmo tempo, o mercado de Meme também enfrenta desafios como baixa liquidez, capacidade de financiamento limitada e riscos de negociação extremamente altos.

Para os VC, os Memes estão se tornando um novo campo de investimento. No entanto, os Memes de sucesso são apenas uma minoria, e os VC devem investir uma quantidade significativa de tempo e esforço para descobrir aqueles que são realmente Memes de blue chip. Este campo não é um lugar onde se pode obter grandes retornos apenas investindo amplamente; requer pesquisa cuidadosa e aprofundada.