Raydium является ведущей децентрализованной биржей Solana (DEX) и автоматизированным маркетмейкером (AMM), кардинально изменяя способ взаимодействия трейдеров с цифровыми активами в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi).
С момента своего запуска в феврале 2021 года Raydium зарекомендовал себя как важный элемент инфраструктуры блокчейна Solana, обработав более $1 триллиона в совокупном объеме торгов и сохранив доминирование с более чем 60% долей рынка DEX Solana.
В этой статье мы погружаемся в этот ранее менее известный проект, который набирает все большую популярность в этом рыночном цикле.
Что такое Raydium?
Raydium был задуман и разработан анонимной командой опытных разработчиков с глубокими корнями в алгоритмической торговле и маркетмейкинге. Основная команда основателей состоит из трех ключевых фигур, работающих под тщательно подобранными псевдонимами, которые отражают их техническую направленность.
Путь к Raydium начался в конце 2020 года, когда основная команда, уже глубоко вовлеченная в DeFi-активности, заметила значительные неэффективности, затрагивающие экосистему Ethereum, особенно высокие комиссии за газ и длительное время подтверждения транзакций, которые ограничивали доступность DeFi. Осознав срочную необходимость в улучшении, они начали сотрудничать с командой Serum, согласовав свое видение для повышения доступности и функциональности DeFi через превосходную инфраструктуру блокчейна.
Raydium официально запустился 21 февраля 2021 года с первоначальным предложением токенов, тщательно установленным на уровне 555 миллионов RAY токенов, число, выбранное для балансировки дефицита с достаточной ликвидностью для операций экосистемы. Проект возник из острого запроса на эффективную децентрализованную торговлю на революционной высокопроизводительной блокчейн-платформе Solana, с целью решить проблемы масштабируемости и запретительные структуру затрат, которые преследовали другие блокчейн-сети и мешали широкому принятию DeFi.
Техническая архитектура и инновации
Революция Гибридного AMM
Raydium представил революционную концепцию в области DeFi, которая fundamentally изменит автоматизированное создание рынка: гибридный автоматизированный маркет-мейкер (AMM). В отличие от традиционных AMM, которые функционируют исключительно в своих изолированных пулах ликвидности, инновационная архитектура Raydium изначально объединяла стандартную функциональность AMM с прямым доступом к централизованной книге заказов Serum (CLOB), создавая беспрецедентный уровень интеграции ликвидности.
Гибридный AMM функционировал через сложный механизм, который использовал неактивную ликвидность из пулов постоянного продукта и стратегически размещал ордера на основном рынке ордеров. Эти ордера следовали базовому уровню комиссии пула Raydium и были размерами и интервалами в соответствии с последовательностью Фибоначчи, создавая оптимальное ценообразование и исполнение.
Эта революционная интеграция позволила Raydium получить доступ к более широкому ликвидному экосистемному ресурсу через интеграцию с ордерной книгой, обеспечить превосходное исполнение цен для трейдеров за счет автоматического сравнения цен AMM и ордерной книги, предложить традиционную функциональность лимитных ордеров в рамках AMM, а также эффективно действовать как агрегатор ликвидности до появления специализированных агрегаторов, таких как Jupiter, в экосистеме.
Технические компоненты и смарт-контракты
Raydium работает через несколько сложных взаимосвязанных систем, построенных специально для высокопроизводительной блокчейн-инфраструктуры Solana. Основная реализация AMM использует проверенную формулу "константного произведения" (x × y = k), реализованную через тщательно проверенные смарт-контракты на блокчейне.
Эта система всесторонне поддерживает создание и инициализацию пулов, продвинутые механизмы торговли, включая функции swap_base_in и swap_base_out, сложное управление ликвидностью, охватывающее операции по депозиту и выводу, а также комплексные системы распределения вознаграждений, которые обеспечивают справедливую компенсацию для поставщиков ликвидности.
Протокол реализует надежные меры безопасности через всестороннюю валидацию аккаунтов и протоколы безопасности. К ним относятся тщательная валидация входных данных и обработка ошибок для предотвращения вредоносных транзакций, точные требования к количеству аккаунтов и проверка собственности для обеспечения надлежащей авторизации, предотвращение нулевой суммы и защита от переполнения с использованием проверенных математических операций, а также валидация состояния пула с атомарными обновлениями состояния для поддержания целостности системы даже при высоких нагрузках транзакций.
Эволюция к современной архитектуре
После коллапса FTX и растущих опасений по поводу долгосрочной жизнеспособности Serum, Raydium стратегически мигрировал на OpenBook, сообщественной форк Serum V3, который сохранил ту же функциональность, обеспечивая при этом децентрализованное управление. Однако по мере изменения рыночных условий и взросления экосистемы Raydium постепенно отошел от интеграции с книгой заказов с введением своей революционной архитектуры V3.
Raydium V3 представляет собой несколько основных инноваций, которые являются следующей эволюцией технологии AMM. Новая программа Constant Product Market Maker (CPMM) устраняет необходимость в идентификаторах рынков OpenBook, значительно упрощая создание пулов и экономя пользователям 2-3 SOL на сборах за развертывание пула. Полная поддержка продвинутого стандарта Token-2022 Solana позволяет создателям токенов использовать различные расширения при создании токенов, включая комиссии за перевод, токены с процентным доходом и конфиденциальные переводы. Улучшенный пользовательский интерфейс предлагает полностью обновленный интерфейс V3 с почти мгновенной скоростью взаимодействия, комплексной поддержкой девяти языков и интегрированными возможностями графиков, которые предоставляют трейдерам важные рыночные данные непосредственно на платформе.
Основная функциональность Raydium
Торговля и обмен
Raydium позволяет пользователям обменивать любые два токена Solana Program Library (SPL) с исключительной скоростью и эффективностью, используя высокопроизводительную инфраструктуру Solana для обеспечения превосходного торгового опыта. Сложная система умного маршрутизации платформы автоматически определяет оптимальный путь выполнения, будь то через AMM-пулы, интегрированные книги заказов или гибридные подходы, гарантируя, что пользователи получают лучшие возможные цены для своих транзакций.
Ключевые торговые функции, которые отличают Raydium, включают в себя выполнение сделок по лучшей цене за счет автоматического сравнения различных источников ликвидности, что гарантирует трейдерам получение оптимальных ставок. Низкое проскальзывание достигается благодаря глубоким ликвидным пулам, которые минимизируют ценовое воздействие даже при крупных сделках.
Быстрое время расчетов использует почти мгновенное подтверждение транзакций Solana, позволяя трейдерам выполнять стратегии, требующие быстрых изменений позиций. Обширная поддержка токенов охватывает всю экосистему Solana, позволяя пользователям торговать практически любым SPL токеном через единый унифицированный интерфейс.
Предоставление ликвидности и типы пулов
Raydium предлагает несколько сложных типов пулов, разработанных для удовлетворения различных предпочтений пользователей и рыночных условий, максимизируя эффективность капитала и доходность для поставщиков ликвидности. Пулы Концентрированного Ликвидного Маркетмейкера (CLMM) позволяют поставщикам ликвидности указывать точные ценовые диапазоны для размещения капитала, что обеспечивает значительно более высокую эффективность капитала, особенно для стабильных или менее волатильных пар активов, где ценовые колебания остаются в пределах предсказуемых диапазонов.
Пулы Постоянного Продукта Маркетмейкера (CPMM) используют традиционный подход AMM, следуя формуле x × y = k, оставаясь идеальными для обнаружения цены и волатильных активов, где ожидаются широкие диапазоны цен. Пулы наследия AMM v4 представляют собой оригинальные гибридные AMM пулы Raydium, которые стали наиболее широко распространенными контрактами на блокчейне Solana, демонстрируя свою надежность и принятие сообществом.
Доходное фермерство и стекинг
Пользователи могут зарабатывать значительные вознаграждения через несколько сложных механизмов, которые используют позицию Raydium как ведущего протокола DeFi. Ликвидностное майнинг позволяет пользователям ставить свои токены LP (Поставщик ликвидности) в специализированные пулы доходного фермерства, чтобы зарабатывать дополнительные токены RAY и вознаграждения токенов партнеров, создавая несколько источников дохода из одной ликвидной позиции.
Ставка RAY предоставляет владельцам нативных токенов возможность зарабатывать протокольные сборы напрямую, одновременно получая доступ к функциям управления, которые влияют на развитие платформы. Двойные пуллы вознаграждений предлагают особенно привлекательные возможности, предоставляя вознаграждения как в RAY, так и в токенах партнерских проектов, эффективно максимизируя потенциальный доход, одновременно предоставляя доступ к многообещающим новым проектам, запускающимся в экосистеме Solana.
AcceleRaytor Лаунчпад
AcceleRaytor от Raydium служит комплексной платформой для сбора средств и запуска токенов, специально разработанной для новых проектов на Solana, предоставляя необходимую инфраструктуру для запуска проектов. Платформа предлагает возможности первичного DEX предложения (IDO), которые позволяют проектам привлекать капитал, одновременно обеспечивая ликвидность для их токенов. Механизмы начальной ликвидности гарантируют, что только что запущенные токены имеют достаточную ликвидность для здорового формирования цен и торговли.
Процессы выбора проектов, управляемые сообществом, обеспечивают доступ к платформе фьючерсной торговли только для высококачественных проектов, защищая пользователей и поддерживая репутацию платформы. Бесшовная интеграция с более широкой торговой экосистемой Raydium обеспечивает немедленное получение запущенными токенами выгоды от глубокой ликвидности платформы и активной пользовательской базы.
Анализ токена RAY
Основы: Токеномика и структура предложения
RAY служит основным краеугольным камнем экосистемы Raydium, функционируя одновременно как утилитарный и управляющий токен с тщательно продуманной токеномикой, специально разработанной для продвижения долгосрочной устойчивости и накопления ценности для держателей. По состоянию на 1 августа 2025 года RAY торгуется примерно по 2,91 доллара, что отражает рыночную капитализацию около 819 миллионов долларов, что ставит его среди ведущих управляющих токенов DeFi на более широком рынке криптовалют.
Токен функционирует по тщательно структурированной модели фиксированного предложения с максимальным лимитом в 555 миллионов токенов RAY, что является осознанным выбором, который создает дефицит, обеспечивая при этом достаточную доступность токенов для операций и роста экосистемы. В настоящее время в обращении находится примерно 267,5 миллионов токенов RAY, что составляет 48,2 % от общего предложения, при этом контролируемый график выпуска предназначен для создания устойчивого дефицита, обеспечивая достаточную ликвидность для операций экосистемы и предотвращая резкие всплески предложения, которые могут дестабилизировать цену токена.
Первоначальное распределение токенов было стратегически выделено по нескольким тщательно спланированным категориям, чтобы обеспечить сбалансированное развитие экосистемы и долгосрочную устойчивость. Резерв для майнинга получил наибольшее распределение - 34%, что составляет 188,7 миллиона токенов RAY, выделенных специально для вознаграждений по ликвидности, распределяемых в течение примерно 36 месяцев, при этом эмиссия стратегически уменьшается вдвое каждые шесть месяцев, чтобы создать дефляционное давление со временем.
Развитие партнерства и экосистемы получило 30% от общего объема, с 166,5 миллиона токенов RAY, выделенных на стратегические партнерства и инициативы по расширению экосистемы, которые способствуют принятию и интеграции. Распределение для команды составило 20% от общего объема, с 111 миллионами токенов RAY, распределенных в соответствии со структурированным графиком вестинга, разработанным для согласования долгосрочных интересов между командой разработки и держателями токенов.
Предоставление ликвидности получило 8% от общего объема, что соответствует 44,4 миллиона токенов RAY, зарезервированных для создания первоначального пула и деятельности маркетмейкеров, необходимых для здоровой торговли. Сообщество и начальное финансирование получили 6% от общего объема, при этом 33,3 миллиона токенов RAY предназначены для инициатив сообщества и компенсации ранних инвесторов. Советникам была выделена наименьшая доля в 2%, что соответствует 11,1 миллиона токенов RAY, зарезервированных для стратегических советников и консультантов, которые вносят специализированный опыт в развитие платформы.
Сложные механизмы вестинга были специально разработаны для предотвращения резких шоков предложения, которые могли бы негативно сказаться на цене токена и стабильности рынка. Распределения для команды и начального инвестирования были полностью заблокированы на первые 12 месяцев после запуска, после чего последовало линейное ежедневное разблокирование в течение месяцев 13-36, создавая предсказуемое увеличение предложения.
Этот комплексный период вестинга завершился 21 февраля 2024 года, что означает, что все токены теперь полностью разблокированы и находятся в обращении, создавая более предсказуемую и прозрачную динамику предложения, которая устраняет беспокойства о том, что будущие разблокировки токенов могут повлиять на рыночную цену.
Механизмы полезности и накопления ценности
Утилита RAY выходит далеко за пределы простых функций управления, охватывая множество сложных механизмов, способствующих созданию ценности, которые напрямую приносят пользу держателям токенов через различные источники дохода и привилегии на платформе. Токен служит основным средством для распределения сборов протокола, при этом примерно 12% от всех торговых сборов систематически используется для выкупа токенов RAY с открытого рынка через автоматизированный механизм.
Эта программа обратного выкупа привела к выкупу более 10% от общего объема RAY, эффективно снижая обращающиеся запасы, создавая при этом постоянное upward давление на стоимость токена благодаря стабильному спросу со стороны самого протокола.
Ставка токенов RAY предоставляет множество значительных преимуществ, которые создают убедительные причины для долгосрочного удержания. Дележка доходов от сборов гарантирует, что ставящие получают примерно 0.03% от всех торговых сборов, генерируемых на платформе, создавая прямое влияние на рост и использование платформы.
Права управления предоставляют голосующую силу по критически важным обновлениям протокола, корректировкам сборов и стратегическим решениям, формирующим будущее развитие платформы. Доступ к IDO предоставляет приоритетное распределение новых токенов через платформу AcceleRaytor, обеспечивая ранний доступ к потенциально прибыльным инвестиционным возможностям. Повышенные вознаграждения предлагают увеличенные доходы в отдельных программах ликвидного майнинга, увеличивая доходность для активных участников платформы, которые ставят свои токены RAY.
Токен также служит важным механизмом стимуляции ликвидности, с систематическим распределением вознаграждений RAY среди поставщиков ликвидности в различных пулах, создавая добродетельный экономический цикл. Увеличение использования платформы генерирует больше торговых сборов, что приводит к более высоким вознаграждениям для участников и большему спросу на токены RAY, что, в свою очередь, привлекает больше поставщиков ликвидности и трейдеров на платформу, что еще больше увеличивает использование и генерацию сборов в самоподдерживающемся режиме роста.
Фундаментальные показатели оценки
С точки зрения строгого фундаментального анализа, RAY демонстрирует убедительные ценовые метрики, которые четко отличают его от многих других токенов DeFi на рынке. Протокол генерирует значительную выручку через торговые сборы, с годовыми сборами, достигающими впечатляющих 665,23 миллиона долларов США по состоянию на август 2025 года, что демонстрирует значительную экономическую активность платформы и способность к генерации выручки.
Из этого значительного объема сборов примерно 181 миллион долларов поступает прямо в протокол в качестве дохода, в то время как 92,23 миллиона долларов распределяется непосредственно между держателями токенов через различные механизмы вознаграждения, создавая ощутимую ценность для держателей RAY.
Ключевые финансовые показатели показывают исключительно сильную фундаментальную позицию RAY в конкурентной среде DeFi. Коэффициент цена-выручка 4.53 указывает на разумную оценку относительно генерации дохода, что выгодно выделяет его среди многих традиционных технологических компаний и других протоколов DeFi.
Доходность в 22,09% представляет собой значительную годовую прибыль на основе доходов протокола, демонстрируя способность токена генерировать значительные доходы для держателей. Соотношение рыночной капитализации к TVL 0,362 указывает на то, что токен торгуется с существенной скидкой по сравнению со стоимостью, заблокированной в протоколе, что свидетельствует о потенциальной недооцененности относительно экономической активности платформы.
Общая заблокированная стоимость превышает 2,18 миллиарда долларов, что демонстрирует значительную эффективность капитала и широкое принятие пользователями, что подтверждает соответствие продукта рынку платформы.
Коэффициент TVL к рыночной капитализации протокола, составляющий примерно 2,76, указывает на то, что Raydium управляет почти в три раза большей суммой заблокированных активов по сравнению со своей рыночной стоимостью, что демонстрирует исключительную эффективность капитала, которая очень выгодно сравнивается с традиционными финансовыми учреждениями и демонстрирует способность платформы генерировать значительную экономическую активность относительно своей оценки.
Технический анализ
Динамика цены RAY постоянно отражает как здоровье более широкой экосистемы Solana, так и конкретные фундаментальные показатели Raydium, создавая токен, ценностное предложение которого тесно связано как с макро-тенденциями, так и с метриками конкретной платформы.
Токен достиг исторического максимума в $16.83 в сентябре 2021 года во время начального бума DeFi, прежде чем установить более устойчивый и зрелый торговый диапазон между $1-5 в период 2022-2025 годов, поскольку рынок развивал большую эффективность определения цен.
Недавняя ценовая динамика демонстрирует заметную устойчивость во время более широких рыночных спадов, при этом RAY сохраняет относительно стабильную стоимость, несмотря на значительную волатильность криптовалютного рынка, что свидетельствует о сильной фундаментальной поддержке и преданном круге держателей.
24-часовой объем торгов токена стабильно составляет в среднем 75-80 миллионов долларов, что демонстрирует здоровую ликвидность и активное участие на рынке, обеспечивая эффективное определение цен и минимальное проскальзывание для трейдеров.
Технические индикаторы указывают на несколько явно положительных тенденций, которые поддерживают продолжительную силу. Глубокая ликвидность превышает 31 миллион долларов в ликвидных пулах DEX, что гарантирует, что даже значительные сделки могут быть выполнены с минимальным влиянием на цену. Распределенные схемы владения показывают токены, хранящиеся на нескольких платформах и кошельках, что снижает риск концентрации и предполагает широкое внедрение.
Активное использование демонстрирует стабильный ежедневный объем торгов и взаимодействие с протоколом, что указывает на устойчивую вовлеченность пользователей, а не на спекулятивную торговлю. Участие в стекинге включает в себя примерно 107 миллионов долларов США в RAY, которые в настоящее время находятся в стекинге, что демонстрирует уверенность долгосрочных держателей и снижает эффективное обращающееся предложение.
Факторы риска и соображения
Несмотря на явно сильные фундаментальные показатели, RAY сталкивается с несколькими значительными факторами риска, которые потенциальные инвесторы должны тщательно учитывать перед принятием инвестиционных решений. Стоимость токена остается неразрывно связанной с производительностью экосистемы Solana, создавая существенный риск концентрации, если базовый блокчейн столкнется с техническими проблемами, сбоями в сети или более широкими проблемами с внедрением, которые могут негативно повлиять на все протоколы на базе Solana.
Конкуренция в быстро развивающемся пространстве Solana DEX представляет собой постоянные вызовы, поскольку такие платформы, как Jupiter, Orca и Meteora, активно конкурируют за долю рынка, предлагая улучшенные функции, более низкие сборы и инновационные токен-стимулы. Хотя Raydium в настоящее время сохраняет явное рыночное господство, потенциальное сокращение доли рынка может значительно повлиять на генерацию сборов и, следовательно, на стоимость токенов и вознаграждения держателей.
Регуляторная неопределенность вокруг DeFi протоколов создает значительные потенциальные препятствия, особенно в отношении токенов управления и их потенциальной классификации как ценные бумаги в условиях меняющихся нормативных рамок. Изменения в нормативных требованиях могут повлиять на утилиту RAY, доступность торговли в определенных юрисдикциях или потребовать затратных мер по соблюдению требований, что может повлиять на экономику платформы.
Фундаментальная зависимость протокола от объема торговли для генерации доходов создает внутренние циклические риски в периоды спада рынка или сниженной активности криптовалютного рынка. Продолжительные периоды низкой торговой активности могут значительно уменьшить вознаграждения для держателей токенов и негативно повлиять на эффективность механизма выкупа, потенциально создавая давление на снижение цены токена в сложных рыночных условиях.
Тем не менее, исключительно сильная рыночная позиция Raydium, диверсифицированные источники дохода, активная дорожная карта разработки и доказанная способность адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям предполагают, что протокол остается в хорошей позиции, чтобы справиться с этими вызовами, продолжая при этом приносить значительную ценность держателям токенов RAY в долгосрочной перспективе.
Конкурентная среда
Экосистема DeFi на Solana включает несколько выдающихся децентрализованных бирж, конкурирующих за долю рынка, каждая из которых предлагает уникальные ценностные предложения и нацеливается на разные сегменты пользователей. Jupiter в основном функционирует как сложный агрегатор DEX, маршрутизируя сделки через несколько DEX для обеспечения оптимальных цен для пользователей, и хотя он не конкурирует напрямую с Raydium как поставщик ликвидности, более 55% маршрутизируемых сделок Jupiter в конечном итоге завершаются на пулах Raydium, что демонстрирует центральную роль Raydium в экосистеме.
Orca позиционирует себя как удобный DEX, предлагающий инновационные концентрированные ликвидные пулы, называемые Whirlpools, и различные торговые функции, предназначенные для розничных пользователей, хотя он сталкивается с постоянными проблемами из-за недостаточной глубины ликвидности по сравнению с глубокими пулами Raydium.
Meteora представляет собой новый агрегатор ликвидности, демонстрирующий высокий потенциал роста и инновационные подходы к управлению ликвидностью, хотя он продолжает развивать свою рыночную позицию и наращивать глубину ликвидности, необходимую для эффективной конкуренции с установленными игроками.
Доминирование на рынке и производительность
Raydium поддерживает четкое и стабильное лидерство на рынке Solana DEX благодаря нескольким измеримым метрикам, которые демонстрируют его доминирующее положение. Платформа контролирует примерно 60-70% от общего объема торгов на Solana DEX, что составляет миллиарды долларов в ежемесячном объеме транзакций. Господство ликвидности распространяется на 60-70% от общей заблокированной стоимости на всех Solana DEX, что демонстрирует, что пользователи последовательно выбирают Raydium для удовлетворения своих потребностей в предоставлении ликвидности.
Генерация сборов значительно опережает конкурентов, при этом платформа генерирует 63 миллиона долларов в виде сборов за свопы за последние 30 дней, что значительно превышает совокупные сборы других DEX на Solana. Глобальное позиционирование позволяет Raydium иногда соперничать или даже превосходить Uniswap по объему ежедневных торгов, при этом сохраняя только около одной трети рыночной капитализации Uniswap, что указывает на значительный потенциал ценности.
Конкурентные преимущества
Несколько основных факторов способствуют устойчивому доминированию Raydium на рынке и его конкурентному преимуществу. Интеграция с Pump.fun, ведущей площадкой для мемкойнов, автоматически вносит ликвидность вновь запущенных токенов в пулы Raydium, создавая добродетельный круг, в котором новые запуски токенов приводят к увеличению объема и ликвидности на платформе.
Преимущество первопроходца, так как оригинальный крупный AMM Solana предоставляет значительные преимущества за счет установленных сетевых эффектов, глубоких интеграций с другими протоколами и сильного бренда в экосистеме. Глубокие ликвидные пулы постоянно привлекают трейдеров, стремящихся минимизировать проскальзывание, создавая положительные обратные связи, где больше ликвидности привлекает больше трейдеров, что генерирует больше сборов и привлекает больше поставщиков ликвидности.
Комплексный подход к экосистеме объединяет торговлю, обеспечение ликвидности, фарминг доходности и запуск токенов на одной платформе, предоставляя пользователям полный опыт DeFi, который снижает необходимость взаимодействия с несколькими протоколами.
Raydium V3: Следующее поколение
Запуск Raydium V3 представляет собой стратегическую эволюцию от интеграции с книгой заказов к более упрощенному, ориентированному на AMM подходу, который приоритизирует пользовательский опыт и доступность для разработчиков. Основные технические улучшения включают упрощенные процессы создания пулов, которые устраняют зависимости от OpenBook, снижая как сложность, так и затраты для создателей пулов.
Улучшенная совместимость с якорями обеспечивает лучший опыт разработчиков и упрощает интеграцию для проектов, работающих на Raydium. Встроенные ценовые оракулы предоставляют надежные исторические данные непосредственно на платформе, снижая зависимость от внешних источников данных. Поддержка продвинутых стандартов токенов, включая полную совместимость с Token-2022, позволяет проектам использовать передовые функции Solana, такие как сборы за переводы, токены с начислением процентов и конфиденциальные переводы.
Улучшения пользовательского опыта сосредоточены на значительно повышенной производительности и доступности. Более быстрые скорости взаимодействия обеспечивают почти мгновенные времена отклика для всех функций платформы, устраняя задержки, которые ранее вызывали недовольство пользователей. Улучшенная компоновка интерфейса пользователя включает в себя лучшую визуальную иерархию и организацию, делая сложные операции DeFi более доступными для новых пользователей.
Поддержка нескольких языков, охватывающая девять основных языков, расширяет глобальную доступность и потенциал для принятия. Интегрированное управление портфелем и отслеживание активов предоставляют комплексные инструменты, которые устраняют необходимость в внешних решениях для отслеживания портфеля.
Токеномика и программа выкупа
Raydium реализует сложный механизм выкупа токенов с дефляцией, который использует сборы протокола для систематической поддержки ценности токена RAY при снижении обращения. Предопределенный процент сборов протокола автоматически используется для покупки токенов RAY на открытом рынке через смарт-контракты, что обеспечивает постоянное покупательское давление независимо от рыночных условий.
Эти систематические выкупы в совокупности сократили общий объем предложения на значительные суммы, создавая долгосрочное дефляционное давление, которое приносит выгоду всем держателям токенов. Масштаб программы выкупа постоянно превышает общие запасы RAY на централизованных биржах, что демонстрирует значительное влияние этого механизма на динамику предложения токенов.
Безопасность и аудит
Raydium поддерживает исключительно высокие стандарты безопасности с помощью комплексного многослойного подхода, который защищает средства пользователей и поддерживает целостность платформы. Профессиональные аудиты безопасности от уважаемых компаний, таких как MadShield, гарантируют, что все основные обновления программного обеспечения проходят строгую проверку безопасности перед развертыванием.
Программы вознаграждений за уязвимости через платформы, такие как Immunefi, стимулируют исследователей безопасности выявлять потенциальные уязвимости, создавая постоянный мониторинг безопасности со стороны более широкой сообщества безопасности. Практики разработки с открытым исходным кодом позволяют сообществу проверять смарт-контракты, обеспечивая прозрачность и позволяя непрерывную проверку безопасности разработчиками по всему миру.
Технологическая дорожная карта
Raydium продолжает развиваться с амбициозными планами по разработке, которые позиционируют платформу для долгосрочного роста и адаптации к изменяющимся потребностям рынка. Разработка продвинутых функций сосредоточена на улучшенной кросс-чейн функциональности для повышения совместимости с другими экосистемами блокчейна, потенциально расширяя доступный рынок Raydium за пределы Solana.
Совершенные инструменты управления ликвидностью, адаптированные специально для институциональных пользователей, предоставят сложные функции управления рисками и капитальной эффективностью, необходимые для участников крупного масштаба. Расширенные стратегии доходного фермерства и механизмы вознаграждений создадут новые возможности для пользователей получать доходы, одновременно предоставляя ценность экосистеме.
Интеграция с новыми DeFi примитивами и протоколами гарантирует, что Raydium остается на переднем крае инноваций в DeFi, поскольку появляются новые финансовые инструменты и стратегии.
Где он стоит и куда он движется
Несколько фундаментальных факторов сильно поддерживают продолжающуюся траекторию роста и рыночную позицию Raydium. Платформа занимает сильную позицию в быстрорастущей экосистеме Solana, которая продолжает расширять свою пользовательскую базу и общую заблокированную стоимость.
Доказанная история инноваций и лидерства на рынке демонстрирует способность команды адаптироваться к изменяющимся условиям и сохранять конкурентные преимущества. Глубокие ликвидные рвы и сетевые эффекты создают существенные барьеры для входа для потенциальных конкурентов. Дефляционная и надежная экономическая модель токенов обеспечивает устойчивые стимулы для долгосрочного участия и роста.
Катализаторы рынка, поддерживающие продолжающийся рост, включают устойчивое расширение принятия Solana DeFi по мере того, как экосистема созревает и привлекает больше институциональных участников. Продолжающееся расширение активности мемкойнов и розничной торговли предоставляет значительные возможности для генерации объема и сборов.
Интеграция с новыми стандартами токенов и примитивами DeFi обеспечивает актуальность Raydium по мере развития экосистемы. Потенциальное институциональное принятие DeFi на базе Solana может значительно увеличить общий адресный рынок и объемы транзакций платформы.
Приближается новая волна мем-коинов, и этот цикл не просто о вирусных твитах или продвижении влиятельных личностей. Торговые боты выходят на первый план — и Snorter Token (SNORT) уже стремительно движется вперед, собрав более 2,5 миллиона долларов в своем пресейле.
Snorter разработан нативно для Telegram и использует блокчейн Solana для молниеносной скорости и эффективности. Вместо того чтобы полагаться на чистый ажиотаж, Snorter сосредоточен на скорости, автоматизации и безупречном исполнении сделок. В современных ультрабыстрых крипторынках всего несколько секунд могут означать разницу между прибылью и убытком — и Snorter это обеспечивает.
Он предлагает торговлю с задержкой менее секунды, ультранизкие сборы в 0,85% и надежную инфраструктуру Solana, созданную для высокочастотных сделок. Snorter превращает Telegram в мощную торговую консоль: подумайте о защите в стиле снайпера, копи-трейдинге, мгновенных обменах и обнаружении скрытых сделок — все это осуществляется нативно в приложении, так что вам не нужно покидать чат.
Даже маскот — серьезный aardvark — олицетворяет миссию: найти следующую мем-легенду, прежде чем она станет мейнстримом.
SNORT в настоящее время стоит около $0.0995 и приближается к концу своего последнего распределения со скидкой. Время на предпродаже истекает, и трейдеры спешат войти, прежде чем высококлассные биржи начнут свою работу, и лучшие точки входа исчезнут.
Игровая книга мем-коинов изменилась – Snorter создан для новой эры
Последний бычий рынок, мемные монеты взлетели на волне социального шума и хаоса в Telegram, оставив медлительных трейдеров гнаться за 5-кратными пампами, которые уже были наполовину потрачены. Даже такие как Трамп и Милей присоединились, иногда с мемными результатами.
Но настоящие победители? Они использовали торговые боты. В этом новом цикле, где потоки перетекают от Биткойна к микро-капитальным мем-токенам, боты не являются опцией — они являются необходимостью. Человеческая скорость просто не может угнаться за волатильностью уровня Solana.
Где ручные трейдеры прикованы к трекерам, пользователи ботов уже совершают прибыльные сделки. Сдвиг заметен в рыночных показателях: рынок крипто-трейдинг ботов, уже стоящий более 41 миллиарда долларов, прогнозируется, что превысит 154 миллиарда долларов к 2033 году, растущий на 14% в год. Но не все боты созданы равными. С учетом того, что мем-трейдинг теперь является специальностью Solana, специально разработанный, родной для Solana бот, такой как Snorter, возглавляет ряды.
Snorter — это не просто система оповещения, а высокоэффективный торговый бот, встроенный непосредственно в Telegram. Его уникальный RPC-движок обеспечивает молниеносное выполнение, обнаружение скрытых новых запусков, копирование кошельков умных трейдеров и быстрые удары, как только появляется ликвидность.
Экосистема Snorter создана для доминирования на мем-рынках Solana, где низкие комиссии и высокая пропускная способность создают условия для взрывного роста.
Все признаки указывают на возобновление мании мем-койнов – и SNORT готов к победе
Сектор мем-койнов восстанавливается, в настоящее время его стоимость составляет от 65 до 83 миллиардов долларов — все еще значительно ниже пиковых значений последнего цикла и с большим потенциалом по мере возвращения капитала. В четвертом квартале 2024 года объем торгов мемами утроился, при этом Solana лидировала благодаря своим выгодным затратам и скорости. Объемы DEX в мае 2025 года достигли 29 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем с предыдущего ноября, поскольку мем-койны активизировали торговлю.
Но в этом цикле трейдеры хотят больше, чем токены с собачьей тематикой. Они хотят реальные инструменты и реальную полезность. Snorter — это не просто еще один мем, это богатая на функции экосистема, созданная специально для новой эпохи мемной торговли.
Почему токен SNORT имеет реальную полезность
Владение SNORT — это не просто удержание мема — это ключ к развивающейся платформе:
Скидка на сборы 0.85% ( против 1.5% для недержателей).
Доступ к элитным торговым лигам, премиум-функциям ботов и обновлениям алгоритмов.
Возможность давать чаевые лучшим трейдерам через Telegram.
Контроль над будущим направлением платформы — держатели SNORT вскоре проголосуют за новые интеграции цепочки, модели сборов и использование казначейства.
Итак, суть: SNORT — это не просто токен, это инвестиция в инфраструктуру, которая движет следующей эпохой мем-криптовалют.
Зайдите пораньше – покупайте SNORT и торгуйте умнее
Официальный запуск Snorter запланирован на конец этого года, но предпродажа все еще активна. Ранние пользователи могут зафиксировать SNORT перед следующим скачком цены, посетив сайт предпродажи и подключив свой кошелек.
Вы можете купить с помощью SOL, ETH, BNB, USDT, USDC или даже кредитной/дебетовой карты.
Для наилучшего опыта скачайте Best Wallet – единственный кошелек, который показывает ваш баланс SNORT во время предпродажи и предоставляет вам эксклюзивный доступ к ранним запускам токенов через раздел "Предстоящие токены".
Вы можете оставаться в курсе, подписавшись на Snorter в X и Instagram.
Посетите официальный сайт Snorter Token для получения дополнительной информации.
Эта статья была предоставлена одним из наших коммерческих партнеров и не отражает мнение Cryptonomist. Пожалуйста, имейте в виду, что наши коммерческие партнеры могут использовать партнерские программы для получения дохода через ссылки в этой статье.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое Raydium DEX – революция в децентрализованной торговле на Solana
Raydium является ведущей децентрализованной биржей Solana (DEX) и автоматизированным маркетмейкером (AMM), кардинально изменяя способ взаимодействия трейдеров с цифровыми активами в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi).
С момента своего запуска в феврале 2021 года Raydium зарекомендовал себя как важный элемент инфраструктуры блокчейна Solana, обработав более $1 триллиона в совокупном объеме торгов и сохранив доминирование с более чем 60% долей рынка DEX Solana.
В этой статье мы погружаемся в этот ранее менее известный проект, который набирает все большую популярность в этом рыночном цикле.
Что такое Raydium?
Raydium был задуман и разработан анонимной командой опытных разработчиков с глубокими корнями в алгоритмической торговле и маркетмейкинге. Основная команда основателей состоит из трех ключевых фигур, работающих под тщательно подобранными псевдонимами, которые отражают их техническую направленность.
Путь к Raydium начался в конце 2020 года, когда основная команда, уже глубоко вовлеченная в DeFi-активности, заметила значительные неэффективности, затрагивающие экосистему Ethereum, особенно высокие комиссии за газ и длительное время подтверждения транзакций, которые ограничивали доступность DeFi. Осознав срочную необходимость в улучшении, они начали сотрудничать с командой Serum, согласовав свое видение для повышения доступности и функциональности DeFi через превосходную инфраструктуру блокчейна.
Raydium официально запустился 21 февраля 2021 года с первоначальным предложением токенов, тщательно установленным на уровне 555 миллионов RAY токенов, число, выбранное для балансировки дефицита с достаточной ликвидностью для операций экосистемы. Проект возник из острого запроса на эффективную децентрализованную торговлю на революционной высокопроизводительной блокчейн-платформе Solana, с целью решить проблемы масштабируемости и запретительные структуру затрат, которые преследовали другие блокчейн-сети и мешали широкому принятию DeFi.
Техническая архитектура и инновации
Революция Гибридного AMM
Raydium представил революционную концепцию в области DeFi, которая fundamentally изменит автоматизированное создание рынка: гибридный автоматизированный маркет-мейкер (AMM). В отличие от традиционных AMM, которые функционируют исключительно в своих изолированных пулах ликвидности, инновационная архитектура Raydium изначально объединяла стандартную функциональность AMM с прямым доступом к централизованной книге заказов Serum (CLOB), создавая беспрецедентный уровень интеграции ликвидности.
Гибридный AMM функционировал через сложный механизм, который использовал неактивную ликвидность из пулов постоянного продукта и стратегически размещал ордера на основном рынке ордеров. Эти ордера следовали базовому уровню комиссии пула Raydium и были размерами и интервалами в соответствии с последовательностью Фибоначчи, создавая оптимальное ценообразование и исполнение.
Эта революционная интеграция позволила Raydium получить доступ к более широкому ликвидному экосистемному ресурсу через интеграцию с ордерной книгой, обеспечить превосходное исполнение цен для трейдеров за счет автоматического сравнения цен AMM и ордерной книги, предложить традиционную функциональность лимитных ордеров в рамках AMM, а также эффективно действовать как агрегатор ликвидности до появления специализированных агрегаторов, таких как Jupiter, в экосистеме.
Технические компоненты и смарт-контракты
Raydium работает через несколько сложных взаимосвязанных систем, построенных специально для высокопроизводительной блокчейн-инфраструктуры Solana. Основная реализация AMM использует проверенную формулу "константного произведения" (x × y = k), реализованную через тщательно проверенные смарт-контракты на блокчейне.
Эта система всесторонне поддерживает создание и инициализацию пулов, продвинутые механизмы торговли, включая функции swap_base_in и swap_base_out, сложное управление ликвидностью, охватывающее операции по депозиту и выводу, а также комплексные системы распределения вознаграждений, которые обеспечивают справедливую компенсацию для поставщиков ликвидности.
Протокол реализует надежные меры безопасности через всестороннюю валидацию аккаунтов и протоколы безопасности. К ним относятся тщательная валидация входных данных и обработка ошибок для предотвращения вредоносных транзакций, точные требования к количеству аккаунтов и проверка собственности для обеспечения надлежащей авторизации, предотвращение нулевой суммы и защита от переполнения с использованием проверенных математических операций, а также валидация состояния пула с атомарными обновлениями состояния для поддержания целостности системы даже при высоких нагрузках транзакций.
Эволюция к современной архитектуре
После коллапса FTX и растущих опасений по поводу долгосрочной жизнеспособности Serum, Raydium стратегически мигрировал на OpenBook, сообщественной форк Serum V3, который сохранил ту же функциональность, обеспечивая при этом децентрализованное управление. Однако по мере изменения рыночных условий и взросления экосистемы Raydium постепенно отошел от интеграции с книгой заказов с введением своей революционной архитектуры V3.
Raydium V3 представляет собой несколько основных инноваций, которые являются следующей эволюцией технологии AMM. Новая программа Constant Product Market Maker (CPMM) устраняет необходимость в идентификаторах рынков OpenBook, значительно упрощая создание пулов и экономя пользователям 2-3 SOL на сборах за развертывание пула. Полная поддержка продвинутого стандарта Token-2022 Solana позволяет создателям токенов использовать различные расширения при создании токенов, включая комиссии за перевод, токены с процентным доходом и конфиденциальные переводы. Улучшенный пользовательский интерфейс предлагает полностью обновленный интерфейс V3 с почти мгновенной скоростью взаимодействия, комплексной поддержкой девяти языков и интегрированными возможностями графиков, которые предоставляют трейдерам важные рыночные данные непосредственно на платформе.
Основная функциональность Raydium
Торговля и обмен
Raydium позволяет пользователям обменивать любые два токена Solana Program Library (SPL) с исключительной скоростью и эффективностью, используя высокопроизводительную инфраструктуру Solana для обеспечения превосходного торгового опыта. Сложная система умного маршрутизации платформы автоматически определяет оптимальный путь выполнения, будь то через AMM-пулы, интегрированные книги заказов или гибридные подходы, гарантируя, что пользователи получают лучшие возможные цены для своих транзакций.
Ключевые торговые функции, которые отличают Raydium, включают в себя выполнение сделок по лучшей цене за счет автоматического сравнения различных источников ликвидности, что гарантирует трейдерам получение оптимальных ставок. Низкое проскальзывание достигается благодаря глубоким ликвидным пулам, которые минимизируют ценовое воздействие даже при крупных сделках.
Быстрое время расчетов использует почти мгновенное подтверждение транзакций Solana, позволяя трейдерам выполнять стратегии, требующие быстрых изменений позиций. Обширная поддержка токенов охватывает всю экосистему Solana, позволяя пользователям торговать практически любым SPL токеном через единый унифицированный интерфейс.
Предоставление ликвидности и типы пулов
Raydium предлагает несколько сложных типов пулов, разработанных для удовлетворения различных предпочтений пользователей и рыночных условий, максимизируя эффективность капитала и доходность для поставщиков ликвидности. Пулы Концентрированного Ликвидного Маркетмейкера (CLMM) позволяют поставщикам ликвидности указывать точные ценовые диапазоны для размещения капитала, что обеспечивает значительно более высокую эффективность капитала, особенно для стабильных или менее волатильных пар активов, где ценовые колебания остаются в пределах предсказуемых диапазонов.
Пулы Постоянного Продукта Маркетмейкера (CPMM) используют традиционный подход AMM, следуя формуле x × y = k, оставаясь идеальными для обнаружения цены и волатильных активов, где ожидаются широкие диапазоны цен. Пулы наследия AMM v4 представляют собой оригинальные гибридные AMM пулы Raydium, которые стали наиболее широко распространенными контрактами на блокчейне Solana, демонстрируя свою надежность и принятие сообществом.
Доходное фермерство и стекинг
Пользователи могут зарабатывать значительные вознаграждения через несколько сложных механизмов, которые используют позицию Raydium как ведущего протокола DeFi. Ликвидностное майнинг позволяет пользователям ставить свои токены LP (Поставщик ликвидности) в специализированные пулы доходного фермерства, чтобы зарабатывать дополнительные токены RAY и вознаграждения токенов партнеров, создавая несколько источников дохода из одной ликвидной позиции.
Ставка RAY предоставляет владельцам нативных токенов возможность зарабатывать протокольные сборы напрямую, одновременно получая доступ к функциям управления, которые влияют на развитие платформы. Двойные пуллы вознаграждений предлагают особенно привлекательные возможности, предоставляя вознаграждения как в RAY, так и в токенах партнерских проектов, эффективно максимизируя потенциальный доход, одновременно предоставляя доступ к многообещающим новым проектам, запускающимся в экосистеме Solana.
AcceleRaytor Лаунчпад
AcceleRaytor от Raydium служит комплексной платформой для сбора средств и запуска токенов, специально разработанной для новых проектов на Solana, предоставляя необходимую инфраструктуру для запуска проектов. Платформа предлагает возможности первичного DEX предложения (IDO), которые позволяют проектам привлекать капитал, одновременно обеспечивая ликвидность для их токенов. Механизмы начальной ликвидности гарантируют, что только что запущенные токены имеют достаточную ликвидность для здорового формирования цен и торговли.
Процессы выбора проектов, управляемые сообществом, обеспечивают доступ к платформе фьючерсной торговли только для высококачественных проектов, защищая пользователей и поддерживая репутацию платформы. Бесшовная интеграция с более широкой торговой экосистемой Raydium обеспечивает немедленное получение запущенными токенами выгоды от глубокой ликвидности платформы и активной пользовательской базы.
Анализ токена RAY
Основы: Токеномика и структура предложения
RAY служит основным краеугольным камнем экосистемы Raydium, функционируя одновременно как утилитарный и управляющий токен с тщательно продуманной токеномикой, специально разработанной для продвижения долгосрочной устойчивости и накопления ценности для держателей. По состоянию на 1 августа 2025 года RAY торгуется примерно по 2,91 доллара, что отражает рыночную капитализацию около 819 миллионов долларов, что ставит его среди ведущих управляющих токенов DeFi на более широком рынке криптовалют.
Токен функционирует по тщательно структурированной модели фиксированного предложения с максимальным лимитом в 555 миллионов токенов RAY, что является осознанным выбором, который создает дефицит, обеспечивая при этом достаточную доступность токенов для операций и роста экосистемы. В настоящее время в обращении находится примерно 267,5 миллионов токенов RAY, что составляет 48,2 % от общего предложения, при этом контролируемый график выпуска предназначен для создания устойчивого дефицита, обеспечивая достаточную ликвидность для операций экосистемы и предотвращая резкие всплески предложения, которые могут дестабилизировать цену токена.
Первоначальное распределение токенов было стратегически выделено по нескольким тщательно спланированным категориям, чтобы обеспечить сбалансированное развитие экосистемы и долгосрочную устойчивость. Резерв для майнинга получил наибольшее распределение - 34%, что составляет 188,7 миллиона токенов RAY, выделенных специально для вознаграждений по ликвидности, распределяемых в течение примерно 36 месяцев, при этом эмиссия стратегически уменьшается вдвое каждые шесть месяцев, чтобы создать дефляционное давление со временем.
Развитие партнерства и экосистемы получило 30% от общего объема, с 166,5 миллиона токенов RAY, выделенных на стратегические партнерства и инициативы по расширению экосистемы, которые способствуют принятию и интеграции. Распределение для команды составило 20% от общего объема, с 111 миллионами токенов RAY, распределенных в соответствии со структурированным графиком вестинга, разработанным для согласования долгосрочных интересов между командой разработки и держателями токенов.
Предоставление ликвидности получило 8% от общего объема, что соответствует 44,4 миллиона токенов RAY, зарезервированных для создания первоначального пула и деятельности маркетмейкеров, необходимых для здоровой торговли. Сообщество и начальное финансирование получили 6% от общего объема, при этом 33,3 миллиона токенов RAY предназначены для инициатив сообщества и компенсации ранних инвесторов. Советникам была выделена наименьшая доля в 2%, что соответствует 11,1 миллиона токенов RAY, зарезервированных для стратегических советников и консультантов, которые вносят специализированный опыт в развитие платформы.
Сложные механизмы вестинга были специально разработаны для предотвращения резких шоков предложения, которые могли бы негативно сказаться на цене токена и стабильности рынка. Распределения для команды и начального инвестирования были полностью заблокированы на первые 12 месяцев после запуска, после чего последовало линейное ежедневное разблокирование в течение месяцев 13-36, создавая предсказуемое увеличение предложения.
Этот комплексный период вестинга завершился 21 февраля 2024 года, что означает, что все токены теперь полностью разблокированы и находятся в обращении, создавая более предсказуемую и прозрачную динамику предложения, которая устраняет беспокойства о том, что будущие разблокировки токенов могут повлиять на рыночную цену.
Механизмы полезности и накопления ценности
Утилита RAY выходит далеко за пределы простых функций управления, охватывая множество сложных механизмов, способствующих созданию ценности, которые напрямую приносят пользу держателям токенов через различные источники дохода и привилегии на платформе. Токен служит основным средством для распределения сборов протокола, при этом примерно 12% от всех торговых сборов систематически используется для выкупа токенов RAY с открытого рынка через автоматизированный механизм.
Эта программа обратного выкупа привела к выкупу более 10% от общего объема RAY, эффективно снижая обращающиеся запасы, создавая при этом постоянное upward давление на стоимость токена благодаря стабильному спросу со стороны самого протокола.
Ставка токенов RAY предоставляет множество значительных преимуществ, которые создают убедительные причины для долгосрочного удержания. Дележка доходов от сборов гарантирует, что ставящие получают примерно 0.03% от всех торговых сборов, генерируемых на платформе, создавая прямое влияние на рост и использование платформы.
Права управления предоставляют голосующую силу по критически важным обновлениям протокола, корректировкам сборов и стратегическим решениям, формирующим будущее развитие платформы. Доступ к IDO предоставляет приоритетное распределение новых токенов через платформу AcceleRaytor, обеспечивая ранний доступ к потенциально прибыльным инвестиционным возможностям. Повышенные вознаграждения предлагают увеличенные доходы в отдельных программах ликвидного майнинга, увеличивая доходность для активных участников платформы, которые ставят свои токены RAY.
Токен также служит важным механизмом стимуляции ликвидности, с систематическим распределением вознаграждений RAY среди поставщиков ликвидности в различных пулах, создавая добродетельный экономический цикл. Увеличение использования платформы генерирует больше торговых сборов, что приводит к более высоким вознаграждениям для участников и большему спросу на токены RAY, что, в свою очередь, привлекает больше поставщиков ликвидности и трейдеров на платформу, что еще больше увеличивает использование и генерацию сборов в самоподдерживающемся режиме роста.
Фундаментальные показатели оценки
С точки зрения строгого фундаментального анализа, RAY демонстрирует убедительные ценовые метрики, которые четко отличают его от многих других токенов DeFi на рынке. Протокол генерирует значительную выручку через торговые сборы, с годовыми сборами, достигающими впечатляющих 665,23 миллиона долларов США по состоянию на август 2025 года, что демонстрирует значительную экономическую активность платформы и способность к генерации выручки.
Из этого значительного объема сборов примерно 181 миллион долларов поступает прямо в протокол в качестве дохода, в то время как 92,23 миллиона долларов распределяется непосредственно между держателями токенов через различные механизмы вознаграждения, создавая ощутимую ценность для держателей RAY.
Ключевые финансовые показатели показывают исключительно сильную фундаментальную позицию RAY в конкурентной среде DeFi. Коэффициент цена-выручка 4.53 указывает на разумную оценку относительно генерации дохода, что выгодно выделяет его среди многих традиционных технологических компаний и других протоколов DeFi.
Доходность в 22,09% представляет собой значительную годовую прибыль на основе доходов протокола, демонстрируя способность токена генерировать значительные доходы для держателей. Соотношение рыночной капитализации к TVL 0,362 указывает на то, что токен торгуется с существенной скидкой по сравнению со стоимостью, заблокированной в протоколе, что свидетельствует о потенциальной недооцененности относительно экономической активности платформы.
Общая заблокированная стоимость превышает 2,18 миллиарда долларов, что демонстрирует значительную эффективность капитала и широкое принятие пользователями, что подтверждает соответствие продукта рынку платформы.
Коэффициент TVL к рыночной капитализации протокола, составляющий примерно 2,76, указывает на то, что Raydium управляет почти в три раза большей суммой заблокированных активов по сравнению со своей рыночной стоимостью, что демонстрирует исключительную эффективность капитала, которая очень выгодно сравнивается с традиционными финансовыми учреждениями и демонстрирует способность платформы генерировать значительную экономическую активность относительно своей оценки.
Технический анализ
Динамика цены RAY постоянно отражает как здоровье более широкой экосистемы Solana, так и конкретные фундаментальные показатели Raydium, создавая токен, ценностное предложение которого тесно связано как с макро-тенденциями, так и с метриками конкретной платформы.
Токен достиг исторического максимума в $16.83 в сентябре 2021 года во время начального бума DeFi, прежде чем установить более устойчивый и зрелый торговый диапазон между $1-5 в период 2022-2025 годов, поскольку рынок развивал большую эффективность определения цен.
Недавняя ценовая динамика демонстрирует заметную устойчивость во время более широких рыночных спадов, при этом RAY сохраняет относительно стабильную стоимость, несмотря на значительную волатильность криптовалютного рынка, что свидетельствует о сильной фундаментальной поддержке и преданном круге держателей.
24-часовой объем торгов токена стабильно составляет в среднем 75-80 миллионов долларов, что демонстрирует здоровую ликвидность и активное участие на рынке, обеспечивая эффективное определение цен и минимальное проскальзывание для трейдеров.
Технические индикаторы указывают на несколько явно положительных тенденций, которые поддерживают продолжительную силу. Глубокая ликвидность превышает 31 миллион долларов в ликвидных пулах DEX, что гарантирует, что даже значительные сделки могут быть выполнены с минимальным влиянием на цену. Распределенные схемы владения показывают токены, хранящиеся на нескольких платформах и кошельках, что снижает риск концентрации и предполагает широкое внедрение.
Активное использование демонстрирует стабильный ежедневный объем торгов и взаимодействие с протоколом, что указывает на устойчивую вовлеченность пользователей, а не на спекулятивную торговлю. Участие в стекинге включает в себя примерно 107 миллионов долларов США в RAY, которые в настоящее время находятся в стекинге, что демонстрирует уверенность долгосрочных держателей и снижает эффективное обращающееся предложение.
Факторы риска и соображения
Несмотря на явно сильные фундаментальные показатели, RAY сталкивается с несколькими значительными факторами риска, которые потенциальные инвесторы должны тщательно учитывать перед принятием инвестиционных решений. Стоимость токена остается неразрывно связанной с производительностью экосистемы Solana, создавая существенный риск концентрации, если базовый блокчейн столкнется с техническими проблемами, сбоями в сети или более широкими проблемами с внедрением, которые могут негативно повлиять на все протоколы на базе Solana.
Конкуренция в быстро развивающемся пространстве Solana DEX представляет собой постоянные вызовы, поскольку такие платформы, как Jupiter, Orca и Meteora, активно конкурируют за долю рынка, предлагая улучшенные функции, более низкие сборы и инновационные токен-стимулы. Хотя Raydium в настоящее время сохраняет явное рыночное господство, потенциальное сокращение доли рынка может значительно повлиять на генерацию сборов и, следовательно, на стоимость токенов и вознаграждения держателей.
Регуляторная неопределенность вокруг DeFi протоколов создает значительные потенциальные препятствия, особенно в отношении токенов управления и их потенциальной классификации как ценные бумаги в условиях меняющихся нормативных рамок. Изменения в нормативных требованиях могут повлиять на утилиту RAY, доступность торговли в определенных юрисдикциях или потребовать затратных мер по соблюдению требований, что может повлиять на экономику платформы.
Фундаментальная зависимость протокола от объема торговли для генерации доходов создает внутренние циклические риски в периоды спада рынка или сниженной активности криптовалютного рынка. Продолжительные периоды низкой торговой активности могут значительно уменьшить вознаграждения для держателей токенов и негативно повлиять на эффективность механизма выкупа, потенциально создавая давление на снижение цены токена в сложных рыночных условиях.
Тем не менее, исключительно сильная рыночная позиция Raydium, диверсифицированные источники дохода, активная дорожная карта разработки и доказанная способность адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям предполагают, что протокол остается в хорошей позиции, чтобы справиться с этими вызовами, продолжая при этом приносить значительную ценность держателям токенов RAY в долгосрочной перспективе.
Конкурентная среда
Экосистема DeFi на Solana включает несколько выдающихся децентрализованных бирж, конкурирующих за долю рынка, каждая из которых предлагает уникальные ценностные предложения и нацеливается на разные сегменты пользователей. Jupiter в основном функционирует как сложный агрегатор DEX, маршрутизируя сделки через несколько DEX для обеспечения оптимальных цен для пользователей, и хотя он не конкурирует напрямую с Raydium как поставщик ликвидности, более 55% маршрутизируемых сделок Jupiter в конечном итоге завершаются на пулах Raydium, что демонстрирует центральную роль Raydium в экосистеме.
Orca позиционирует себя как удобный DEX, предлагающий инновационные концентрированные ликвидные пулы, называемые Whirlpools, и различные торговые функции, предназначенные для розничных пользователей, хотя он сталкивается с постоянными проблемами из-за недостаточной глубины ликвидности по сравнению с глубокими пулами Raydium.
Meteora представляет собой новый агрегатор ликвидности, демонстрирующий высокий потенциал роста и инновационные подходы к управлению ликвидностью, хотя он продолжает развивать свою рыночную позицию и наращивать глубину ликвидности, необходимую для эффективной конкуренции с установленными игроками.
Доминирование на рынке и производительность
Raydium поддерживает четкое и стабильное лидерство на рынке Solana DEX благодаря нескольким измеримым метрикам, которые демонстрируют его доминирующее положение. Платформа контролирует примерно 60-70% от общего объема торгов на Solana DEX, что составляет миллиарды долларов в ежемесячном объеме транзакций. Господство ликвидности распространяется на 60-70% от общей заблокированной стоимости на всех Solana DEX, что демонстрирует, что пользователи последовательно выбирают Raydium для удовлетворения своих потребностей в предоставлении ликвидности.
Генерация сборов значительно опережает конкурентов, при этом платформа генерирует 63 миллиона долларов в виде сборов за свопы за последние 30 дней, что значительно превышает совокупные сборы других DEX на Solana. Глобальное позиционирование позволяет Raydium иногда соперничать или даже превосходить Uniswap по объему ежедневных торгов, при этом сохраняя только около одной трети рыночной капитализации Uniswap, что указывает на значительный потенциал ценности.
Конкурентные преимущества
Несколько основных факторов способствуют устойчивому доминированию Raydium на рынке и его конкурентному преимуществу. Интеграция с Pump.fun, ведущей площадкой для мемкойнов, автоматически вносит ликвидность вновь запущенных токенов в пулы Raydium, создавая добродетельный круг, в котором новые запуски токенов приводят к увеличению объема и ликвидности на платформе.
Преимущество первопроходца, так как оригинальный крупный AMM Solana предоставляет значительные преимущества за счет установленных сетевых эффектов, глубоких интеграций с другими протоколами и сильного бренда в экосистеме. Глубокие ликвидные пулы постоянно привлекают трейдеров, стремящихся минимизировать проскальзывание, создавая положительные обратные связи, где больше ликвидности привлекает больше трейдеров, что генерирует больше сборов и привлекает больше поставщиков ликвидности.
Комплексный подход к экосистеме объединяет торговлю, обеспечение ликвидности, фарминг доходности и запуск токенов на одной платформе, предоставляя пользователям полный опыт DeFi, который снижает необходимость взаимодействия с несколькими протоколами.
Raydium V3: Следующее поколение
Запуск Raydium V3 представляет собой стратегическую эволюцию от интеграции с книгой заказов к более упрощенному, ориентированному на AMM подходу, который приоритизирует пользовательский опыт и доступность для разработчиков. Основные технические улучшения включают упрощенные процессы создания пулов, которые устраняют зависимости от OpenBook, снижая как сложность, так и затраты для создателей пулов.
Улучшенная совместимость с якорями обеспечивает лучший опыт разработчиков и упрощает интеграцию для проектов, работающих на Raydium. Встроенные ценовые оракулы предоставляют надежные исторические данные непосредственно на платформе, снижая зависимость от внешних источников данных. Поддержка продвинутых стандартов токенов, включая полную совместимость с Token-2022, позволяет проектам использовать передовые функции Solana, такие как сборы за переводы, токены с начислением процентов и конфиденциальные переводы.
Улучшения пользовательского опыта сосредоточены на значительно повышенной производительности и доступности. Более быстрые скорости взаимодействия обеспечивают почти мгновенные времена отклика для всех функций платформы, устраняя задержки, которые ранее вызывали недовольство пользователей. Улучшенная компоновка интерфейса пользователя включает в себя лучшую визуальную иерархию и организацию, делая сложные операции DeFi более доступными для новых пользователей.
Поддержка нескольких языков, охватывающая девять основных языков, расширяет глобальную доступность и потенциал для принятия. Интегрированное управление портфелем и отслеживание активов предоставляют комплексные инструменты, которые устраняют необходимость в внешних решениях для отслеживания портфеля.
Токеномика и программа выкупа
Raydium реализует сложный механизм выкупа токенов с дефляцией, который использует сборы протокола для систематической поддержки ценности токена RAY при снижении обращения. Предопределенный процент сборов протокола автоматически используется для покупки токенов RAY на открытом рынке через смарт-контракты, что обеспечивает постоянное покупательское давление независимо от рыночных условий.
Эти систематические выкупы в совокупности сократили общий объем предложения на значительные суммы, создавая долгосрочное дефляционное давление, которое приносит выгоду всем держателям токенов. Масштаб программы выкупа постоянно превышает общие запасы RAY на централизованных биржах, что демонстрирует значительное влияние этого механизма на динамику предложения токенов.
Безопасность и аудит
Raydium поддерживает исключительно высокие стандарты безопасности с помощью комплексного многослойного подхода, который защищает средства пользователей и поддерживает целостность платформы. Профессиональные аудиты безопасности от уважаемых компаний, таких как MadShield, гарантируют, что все основные обновления программного обеспечения проходят строгую проверку безопасности перед развертыванием.
Программы вознаграждений за уязвимости через платформы, такие как Immunefi, стимулируют исследователей безопасности выявлять потенциальные уязвимости, создавая постоянный мониторинг безопасности со стороны более широкой сообщества безопасности. Практики разработки с открытым исходным кодом позволяют сообществу проверять смарт-контракты, обеспечивая прозрачность и позволяя непрерывную проверку безопасности разработчиками по всему миру.
Технологическая дорожная карта
Raydium продолжает развиваться с амбициозными планами по разработке, которые позиционируют платформу для долгосрочного роста и адаптации к изменяющимся потребностям рынка. Разработка продвинутых функций сосредоточена на улучшенной кросс-чейн функциональности для повышения совместимости с другими экосистемами блокчейна, потенциально расширяя доступный рынок Raydium за пределы Solana.
Совершенные инструменты управления ликвидностью, адаптированные специально для институциональных пользователей, предоставят сложные функции управления рисками и капитальной эффективностью, необходимые для участников крупного масштаба. Расширенные стратегии доходного фермерства и механизмы вознаграждений создадут новые возможности для пользователей получать доходы, одновременно предоставляя ценность экосистеме.
Интеграция с новыми DeFi примитивами и протоколами гарантирует, что Raydium остается на переднем крае инноваций в DeFi, поскольку появляются новые финансовые инструменты и стратегии.
Где он стоит и куда он движется
Несколько фундаментальных факторов сильно поддерживают продолжающуюся траекторию роста и рыночную позицию Raydium. Платформа занимает сильную позицию в быстрорастущей экосистеме Solana, которая продолжает расширять свою пользовательскую базу и общую заблокированную стоимость.
Доказанная история инноваций и лидерства на рынке демонстрирует способность команды адаптироваться к изменяющимся условиям и сохранять конкурентные преимущества. Глубокие ликвидные рвы и сетевые эффекты создают существенные барьеры для входа для потенциальных конкурентов. Дефляционная и надежная экономическая модель токенов обеспечивает устойчивые стимулы для долгосрочного участия и роста.
Катализаторы рынка, поддерживающие продолжающийся рост, включают устойчивое расширение принятия Solana DeFi по мере того, как экосистема созревает и привлекает больше институциональных участников. Продолжающееся расширение активности мемкойнов и розничной торговли предоставляет значительные возможности для генерации объема и сборов.
Интеграция с новыми стандартами токенов и примитивами DeFi обеспечивает актуальность Raydium по мере развития экосистемы. Потенциальное институциональное принятие DeFi на базе Solana может значительно увеличить общий адресный рынок и объемы транзакций платформы.
Боты возглавят предстоящий бум мем-коинов – Snorter стремительно преодолел $2.5M в предпродаже, предоставляя трейдерам преимущество
Приближается новая волна мем-коинов, и этот цикл не просто о вирусных твитах или продвижении влиятельных личностей. Торговые боты выходят на первый план — и Snorter Token (SNORT) уже стремительно движется вперед, собрав более 2,5 миллиона долларов в своем пресейле.
Snorter разработан нативно для Telegram и использует блокчейн Solana для молниеносной скорости и эффективности. Вместо того чтобы полагаться на чистый ажиотаж, Snorter сосредоточен на скорости, автоматизации и безупречном исполнении сделок. В современных ультрабыстрых крипторынках всего несколько секунд могут означать разницу между прибылью и убытком — и Snorter это обеспечивает.
Он предлагает торговлю с задержкой менее секунды, ультранизкие сборы в 0,85% и надежную инфраструктуру Solana, созданную для высокочастотных сделок. Snorter превращает Telegram в мощную торговую консоль: подумайте о защите в стиле снайпера, копи-трейдинге, мгновенных обменах и обнаружении скрытых сделок — все это осуществляется нативно в приложении, так что вам не нужно покидать чат.
Даже маскот — серьезный aardvark — олицетворяет миссию: найти следующую мем-легенду, прежде чем она станет мейнстримом.
SNORT в настоящее время стоит около $0.0995 и приближается к концу своего последнего распределения со скидкой. Время на предпродаже истекает, и трейдеры спешат войти, прежде чем высококлассные биржи начнут свою работу, и лучшие точки входа исчезнут.
Игровая книга мем-коинов изменилась – Snorter создан для новой эры
Последний бычий рынок, мемные монеты взлетели на волне социального шума и хаоса в Telegram, оставив медлительных трейдеров гнаться за 5-кратными пампами, которые уже были наполовину потрачены. Даже такие как Трамп и Милей присоединились, иногда с мемными результатами.
Но настоящие победители? Они использовали торговые боты. В этом новом цикле, где потоки перетекают от Биткойна к микро-капитальным мем-токенам, боты не являются опцией — они являются необходимостью. Человеческая скорость просто не может угнаться за волатильностью уровня Solana.
Где ручные трейдеры прикованы к трекерам, пользователи ботов уже совершают прибыльные сделки. Сдвиг заметен в рыночных показателях: рынок крипто-трейдинг ботов, уже стоящий более 41 миллиарда долларов, прогнозируется, что превысит 154 миллиарда долларов к 2033 году, растущий на 14% в год. Но не все боты созданы равными. С учетом того, что мем-трейдинг теперь является специальностью Solana, специально разработанный, родной для Solana бот, такой как Snorter, возглавляет ряды.
Snorter: Telegram-первый, Solana-оснащенный, молниеносно быстрый
Snorter — это не просто система оповещения, а высокоэффективный торговый бот, встроенный непосредственно в Telegram. Его уникальный RPC-движок обеспечивает молниеносное выполнение, обнаружение скрытых новых запусков, копирование кошельков умных трейдеров и быстрые удары, как только появляется ликвидность.
Экосистема Snorter создана для доминирования на мем-рынках Solana, где низкие комиссии и высокая пропускная способность создают условия для взрывного роста.
Все признаки указывают на возобновление мании мем-койнов – и SNORT готов к победе
Сектор мем-койнов восстанавливается, в настоящее время его стоимость составляет от 65 до 83 миллиардов долларов — все еще значительно ниже пиковых значений последнего цикла и с большим потенциалом по мере возвращения капитала. В четвертом квартале 2024 года объем торгов мемами утроился, при этом Solana лидировала благодаря своим выгодным затратам и скорости. Объемы DEX в мае 2025 года достигли 29 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем с предыдущего ноября, поскольку мем-койны активизировали торговлю.
Но в этом цикле трейдеры хотят больше, чем токены с собачьей тематикой. Они хотят реальные инструменты и реальную полезность. Snorter — это не просто еще один мем, это богатая на функции экосистема, созданная специально для новой эпохи мемной торговли.
Почему токен SNORT имеет реальную полезность
Владение SNORT — это не просто удержание мема — это ключ к развивающейся платформе:
Скидка на сборы 0.85% ( против 1.5% для недержателей). Доступ к элитным торговым лигам, премиум-функциям ботов и обновлениям алгоритмов.
Возможность давать чаевые лучшим трейдерам через Telegram.
Контроль над будущим направлением платформы — держатели SNORT вскоре проголосуют за новые интеграции цепочки, модели сборов и использование казначейства.
Итак, суть: SNORT — это не просто токен, это инвестиция в инфраструктуру, которая движет следующей эпохой мем-криптовалют.
Зайдите пораньше – покупайте SNORT и торгуйте умнее
Официальный запуск Snorter запланирован на конец этого года, но предпродажа все еще активна. Ранние пользователи могут зафиксировать SNORT перед следующим скачком цены, посетив сайт предпродажи и подключив свой кошелек.
Вы можете купить с помощью SOL, ETH, BNB, USDT, USDC или даже кредитной/дебетовой карты.
Для наилучшего опыта скачайте Best Wallet – единственный кошелек, который показывает ваш баланс SNORT во время предпродажи и предоставляет вам эксклюзивный доступ к ранним запускам токенов через раздел "Предстоящие токены".
Вы можете оставаться в курсе, подписавшись на Snorter в X и Instagram.
Посетите официальный сайт Snorter Token для получения дополнительной информации.
Эта статья была предоставлена одним из наших коммерческих партнеров и не отражает мнение Cryptonomist. Пожалуйста, имейте в виду, что наши коммерческие партнеры могут использовать партнерские программы для получения дохода через ссылки в этой статье.