В мире криптовалют, где царит бурный водоворот, стабильные монеты стали для инвесторов надежной убежищной гаванью. И USD Coin (USDC), занимающая по капитализации второе место в мире (в настоящее время капитализация составляет 618 миллиардов долларов), привлекает внимание своим статусом "образцового соответствия". Но всегда остается фундаментальный вопрос: насколько безопасен USDC? Мы ищем ответы на этот вопрос, рассматривая его основные механизмы, текущую производительность и будущие вызовы.
##Безопасность основы: прозрачные резервы и строгий регулирование и соответствие
###100% Резервный фонд + Прозрачная аудитория
Основное обещание USDC - "1 USDC = 1 доллар США", состав резервных активов является первой линией обороны безопасности. В отличие от некоторых устаревших стабильных монет, резервный фонд USDC состоит из наличных и краткосрочных государственных облигаций США и придерживается двух основных принципов:
Ежемесячная аудиторская проверка: проводится независимая аудиторская проверка фирмой Grant Thornton каждый месяц с публичным отчетом;
Топовое управление организацией: активы хранятся ведущими финансовыми учреждениями, такими как BlackRock, BNY Mellon, чтобы обеспечить изоляцию и безопасность активов.
###Принять регуляторную структуру инициативно
USDC эмитент Circle не только зарегистрирован в финансовой службе штата Нью-Йорк (NYDFS), но также добровольно соблюдает требования регистрации Американской комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и соответствует стандартам аудита Американского института регистрированных бухгалтеров (AICPA).
В июне 2025 года Circle успешно завершил IPO, привлек средства в размере 6,24 миллиарда долларов США, оценивается примерно в 60 миллиардов долларов США. Этот шаг существенно повысил его традиционную финансовую репутацию и также послал рынку сигнал о стабильности долгосрочной деятельности.
Рисковые вызовы: не "абсолютно безопасно"
Несмотря на совершенную систему, USDC по-прежнему сталкивается с тремя видами рисков:
системический финансовый риск
Риск экспозиции банка: во время кризиса в банке Силиконовой долины в 2023 году USDC временно отцепился из-за депозитов в этом банке на сумму 33 миллиарда долларов, и цена колебалась на 3%. Хотя в конечном итоге произошло погашение, это выявило уязвимость его зависимости от банковской системы.
Срыв и давление на ликвидность: существует неопределенность в том, сможет ли неликвидное имущество (такое как государственные облигации) быть реализованным в случае массового выкупа.
Неопределенность регулирования политики
Разные страны относятся к регулированию стейблкоинов по-разному. Например, ЕС внедряет MiCA (регулирование рынка криптовалют), США продвигают законопроект о платёжных стейблкоинах, изменения в политике могут повлиять на оборот и границы соответствия USDC.
технологические угрозы безопасности
Уязвимость смарт-контрактов: USDC зависит от смарт-контрактов блокчейнов, таких как Ethereum, существует риск хакерских атак;
Риски межцепочечных мостов: для обеспечения многоцепочечного обращения (например, Solana, Base) USDC использует технологию межцепочечных мостов, которая ранее неоднократно приводила к инцидентам безопасности (например, с Poly Network).
Рыночная проверка: доверие институтов и противотекущий рост
Несмотря на риски, доверие рынка к USDC по-прежнему растет:
Доля институциональных средств превышает 40%: институциональные инвесторы, включая корпоративные финансовые ресурсы и хедж-фонды, контролируют почти половину оборотных USDC.
Объем торгов взлетел: в апреле 2025 года объем торгов достиг исторического максимума в 219 миллиардов долларов, более чем вдвое превысив уровень 2024 года;
Расширение сценариев соблюдения законности: платежные гиганты, такие как Visa и Stripe, поддерживают расчеты USDC, что приводит к резкому увеличению использования в области международных платежей.
Битва Будущего: Революция в Оплате и Новые Риски
Circle в 2025 году запустит Circle Payments Network (CPN) в попытке заменить SWIFT и другие традиционные платежные сети USDC в качестве расчетного слоя. В случае успеха USDC повысится с "средства обмена" до "финансовой инфраструктуры", но она также столкнется с новыми вызовами:
Конкуренция децентрализованных стабильных монет: например, USDe (рыночная капитализация 62 миллиарда долларов) привлекает пользователей DeFi с помощью алгоритмического хеджирования.
Волатильность развивающихся рынков: USDC значительно растет в Латинской Америке и Юго-Восточной Азии, но у этих регионов сильная волатильность национальных валют, что может увеличить риски обмена.
##Вывод
USDC установил наиболее полную систему безопасности в текущем стейблкоине за счет прозрачности, соответствия требованиям и финансового сотрудничества на высшем уровне. Тем не менее, не существует такого понятия, как «абсолютная безопасность» – она по-прежнему подвержена банковским рискам, резким изменениям в политике и технологической уязвимости. Существует три типа пользователей, которые владеют USDC:
Краткосрочные трейдеры: нуждаются в устойчивой волатильности стабильной монеты в качестве промежуточного актива;
Предприятия, подпадающие под требования соблюдения законодательства: международные платежи и расчеты на блокчейне должны соответствовать регулирующим требованиям;
Инвесторы, диверсифицирующие риски: рекомендуется использовать часть децентрализованных стабильных монет (например, DAI), чтобы снизить риск отдельного эмитента.
Рынок стабильных монет ожидается достичь 10 триллионов долларов США в течение десяти лет. В этом волнующем новом финансовом океане USDC движется в неизвестное и широкое береговье с безопасностью в качестве паруса, но каждый пассажир все равно должен надеть свой спасательный жилет.
Автор: Команда блога
*Этот контент не является предложением, призывом или рекомендацией. Перед принятием любого решения об инвестировании всегда следует обратиться за независимой профессиональной консультацией.
*Обратите внимание, Gate может ограничивать или запрещать все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочтите пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка:
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
USDC действительно безопасен?
!
В мире криптовалют, где царит бурный водоворот, стабильные монеты стали для инвесторов надежной убежищной гаванью. И USD Coin (USDC), занимающая по капитализации второе место в мире (в настоящее время капитализация составляет 618 миллиардов долларов), привлекает внимание своим статусом "образцового соответствия". Но всегда остается фундаментальный вопрос: насколько безопасен USDC? Мы ищем ответы на этот вопрос, рассматривая его основные механизмы, текущую производительность и будущие вызовы.
##Безопасность основы: прозрачные резервы и строгий регулирование и соответствие
###100% Резервный фонд + Прозрачная аудитория Основное обещание USDC - "1 USDC = 1 доллар США", состав резервных активов является первой линией обороны безопасности. В отличие от некоторых устаревших стабильных монет, резервный фонд USDC состоит из наличных и краткосрочных государственных облигаций США и придерживается двух основных принципов:
###Принять регуляторную структуру инициативно USDC эмитент Circle не только зарегистрирован в финансовой службе штата Нью-Йорк (NYDFS), но также добровольно соблюдает требования регистрации Американской комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и соответствует стандартам аудита Американского института регистрированных бухгалтеров (AICPA). В июне 2025 года Circle успешно завершил IPO, привлек средства в размере 6,24 миллиарда долларов США, оценивается примерно в 60 миллиардов долларов США. Этот шаг существенно повысил его традиционную финансовую репутацию и также послал рынку сигнал о стабильности долгосрочной деятельности.
Рисковые вызовы: не "абсолютно безопасно"
Несмотря на совершенную систему, USDC по-прежнему сталкивается с тремя видами рисков:
системический финансовый риск
Неопределенность регулирования политики
Разные страны относятся к регулированию стейблкоинов по-разному. Например, ЕС внедряет MiCA (регулирование рынка криптовалют), США продвигают законопроект о платёжных стейблкоинах, изменения в политике могут повлиять на оборот и границы соответствия USDC.
технологические угрозы безопасности
Рыночная проверка: доверие институтов и противотекущий рост
Несмотря на риски, доверие рынка к USDC по-прежнему растет:
Circle в 2025 году запустит Circle Payments Network (CPN) в попытке заменить SWIFT и другие традиционные платежные сети USDC в качестве расчетного слоя. В случае успеха USDC повысится с "средства обмена" до "финансовой инфраструктуры", но она также столкнется с новыми вызовами:
##Вывод
USDC установил наиболее полную систему безопасности в текущем стейблкоине за счет прозрачности, соответствия требованиям и финансового сотрудничества на высшем уровне. Тем не менее, не существует такого понятия, как «абсолютная безопасность» – она по-прежнему подвержена банковским рискам, резким изменениям в политике и технологической уязвимости. Существует три типа пользователей, которые владеют USDC:
Рынок стабильных монет ожидается достичь 10 триллионов долларов США в течение десяти лет. В этом волнующем новом финансовом океане USDC движется в неизвестное и широкое береговье с безопасностью в качестве паруса, но каждый пассажир все равно должен надеть свой спасательный жилет.
Автор: Команда блога *Этот контент не является предложением, призывом или рекомендацией. Перед принятием любого решения об инвестировании всегда следует обратиться за независимой профессиональной консультацией. *Обратите внимание, Gate может ограничивать или запрещать все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочтите пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка: