Шифрование платформы: Децентрализация и балансировка капитальной эффективности
В области криптовалют произошло событие, которое привлекло внимание и выявило проблемы, с которыми сталкиваются децентрализованные торговые платформы. Сначала это была обычная сделка, но она превратилась в инцидент "выдергивания сетевого кабеля", который обнажил противоречие между идеей децентрализации и реальным исполнением.
26 марта на одной из交易平台 произошел кризис, вызванный Meme-коином. Нападающий использовал методы, аналогичные тем, что применялись ранее гигантами с 50-кратным кредитным плечом, сосредоточив средства и воспользовавшись уязвимостями в правилах для атаки на ликвидностный пул платформы.
Это должно было быть лишь противостояние между нападающим и этой платформой, но на самом деле платформа взяла на себя сделку противника нападающего. Потеря в 4 миллиона долларов не является смертельной для этого протокола.
Однако, когда другие крупные биржи быстро запустили контракты на соответствующие токены, ситуация начала ухудшаться. Эти крупные биржи, обладая более глубокими ликвидностями, имеют возможность продолжать расходовать средства этой платформы до тех пор, пока она не окажется в аналогичной смерти спирали, как Luna-UST.
В конечном итоге, платформа сделала выбор, противоречащий идее Децентрализации - "после голосования" убрать проблемный токен. Это решение по сути признает, что платформа не в состоянии выдержать постоянные убытки.
Оглядываясь на весь процесс, меры, предпринятые платформой, являются нормой для централизованных бирж. Можно ожидать, что в будущем экосистема на блокчейне также постепенно примет эту "новую норму". Степень децентрализации не является ключевой, важна прозрачность управления.
Децентрализованная торговая платформа не должна полностью отказываться от централизованных элементов, а должна быть более прозрачной, чем централизованные биржи, находя баланс между культурными идеями шифрования и капиталовложениями для поддержания долгосрочного развития.
Шифрование культуры идет на компромисс с капитальной эффективностью
Есть мнение, что "выдергивание кабеля — это беспомощность, вставка штыря — это аморально, а быть пойманным при создании рынка — глупо."
Данные показывают, что эта платформа уже два месяца занимает около 9% от объема контрактных торгов на одной крупной бирже. Это и есть основная причина, по которой последняя активно реагирует - задушить потенциальную угрозу на корню.
Торговля как битва. Вчера одна биржа смогла захватить долю рынка, когда ее конкурент снял свои предложения, а сегодня крупнейшие биржи могут объединиться против новых платформ. Это уже указывает на трехстороннее равновесие на рынке контрактов.
Оглядываясь на недавние горячие темы в индустрии, можно увидеть, что на цепочечных протоколах в целом нависла угроза. Придерживаться идеи Децентрализации крайне сложно: одна из платформ прогнозирования признала, что крупные игроки манипулируют оракулами, изменяя результаты, что вызвало недовольство сообщества; а обсуждаемая в статье платформа под давлением выбрала "выдернуть кабель", что вызвало жесткую критику со стороны специалистов отрасли.
Действительно, эти критики имеют смысл. Выбор этой платформы не является абсолютно Децентрализацией, а скорее учитывает эффективность капитала и безопасность протокола. Я считаю, что степень Децентрализации этой платформы даже ниже, чем у некоторых строго регулируемых централизованных бирж. По сути, это больше похоже на централизованную платформу для бессрочных контрактов без требований KYC.
Однако нам необходимо оценить эту платформу с разных точек зрения. Многие проблемы, с которыми она сталкивается, уже испытывали централизованные биржи. Даже те, кто сейчас критикует эту платформу за недостаточную децентрализацию, их биржи, которыми они управляли, в условиях рыночной нестабильности 12 марта 2020 года могли бы поставить под угрозу всю индустрию шифрования, если бы не были приняты экстренные меры.
Децентрализация и централизация — это классическая дилемма. Стремление к децентрализации неизбежно приведет к жертве определенной капитальной эффективности, в то время как чрезмерная централизация не сможет привлечь свободные денежные потоки.
Неизбежный выбор токеномики
Уникальность этой платформы заключается в том, что: она использует цепочечную структуру для достижения эффективности централизованных бирж, токеномика для обеспечения ликвидности и кастомизированный технологический стек для обеспечения безопасности.
Помимо технической архитектуры, реальный риск этой платформы заключается в ее модели токеномики. Это усовершенствованная версия LP-токенов известной платформы, позволяющая пользователям делиться доходами протокола, тем самым создавая больше ликвидности и поддерживая цену токена.
Но при этом проектная команда должна иметь достаточную степень контроля для поддержания нормальной работы доходов протокола. Это особенно важно на рынке контрактов с использованием кредитного плеча, так как с увеличением доходности также возрастает риск. Это и есть основное отличие от децентрализованных торговых платформ на спотовом рынке.
В настоящее время из 16 узлов на этой платформе фонд контролирует 5. Однако по доле стейкинга общий объем фонда составляет 330 миллионов токенов, что составляет 78,54% от всех узлов, что намного превышает 2/3 большинства.
Ноябрь 2024 года: кто-то обвиняет эту платформу в недостаточной Децентрализации, что в целом верно.
Начало 2025 года: событие с гигантскими китами с 50-кратным кредитным плечом, показавшее ошибки, которые могут допустить все биржи.
26 марта 2025 года: "Отключение интернета" событие ликвидации, полностью соответствует действительности, фонд контролирует подавляющее большинство голосующих прав.
Только в ходе многократных игр и противостояний концепция Децентрализация постепенно уступила реальности капиталистической эффективности. Эта платформа максимально снизила риски, связанные с венчурным капиталом, аирдропами, внутренней ликвидацией и другими негативными практиками, сохранив нормальные формы продуктов и надеясь получить прибыль за счет комиссий.
По сравнению с опровержением на рынке NFT, торговля бессрочными контрактами является необходимостью на блокчейне. Поэтому такая модель, скорее всего, будет принята рынком.
Однако, как и в случае с некоторыми биржами, подозреваемыми в самостийном управлении после хакерских атак, более важно обратить внимание на изменения в настроении основателей и команды этой платформы после кризиса. Будут ли они придерживаться принципов или же станут на одну ногу с традиционными биржами, еще больше закрывая правила?
Иными словами, зацикливание на вопросе децентрализации может отвлекать от основной темы обсуждения. Нам следует задуматься: приводит ли совершенно прозрачные правила протокола к "охоте" на весь рынок, что является неизбежной бедой цепочечных протоколов, или это приведет к регрессу процесса миграции на цепочке?
Поистине глубокий урок или опыт заключается в том, следует ли нам придерживаться идеи Децентрализации или прямо поддаваться капиталистической эффективности? Как и в этом все более колеблющемся мире, промежуток стал узким.
Выбираете ли вы частичную Децентрализацию + прозрачные правила + вмешательство при необходимости, или 100% централизацию + черный ящик + вмешательство в любое время?
Заключение
После финансового кризиса 2008 года правительство США напрямую выкупило рынок, спасая Уолл-стрит без согласия налогоплательщиков, что стало благодатной почвой для появления биткойна. Теперь же, судьба этой платформы — всего лишь реплика этой старой схемы, только роли изменились, и теперь нужно спасать "Уолл-стрит" на блокчейне.
После кризиса эксперты отрасли начали критиковать эту платформу, требуя от нее соблюдения принципов децентрализации. Это также продолжение торговой войны на блокчейне, где ранее обвинявшие друг друга соперники теперь стоят на одной стороне.
Как только игрок вступает в игру, он должен быть готов стать пешкой.
Независимо от того, на блокчейне или вне его, должны быть абсолютные идеи и относительные пределы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
25 Лайков
Награда
25
5
Поделиться
комментарий
0/400
WagmiOrRekt
· 07-07 08:04
Учите фрисби, не учите Блокчейн
Посмотреть ОригиналОтветить0
VitaliksTwin
· 07-06 20:09
неудачники никогда не будут рабами
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerGas
· 07-04 08:34
Еще один идеальный пример дилеммы заключенного... Газ горит всю ночь, но не может обогнать арбитражный бот на лучших биржах. Надеюсь.
Децентрализация交易平台的困境：资本效率与理念间的艰难平衡
Шифрование платформы: Децентрализация и балансировка капитальной эффективности
В области криптовалют произошло событие, которое привлекло внимание и выявило проблемы, с которыми сталкиваются децентрализованные торговые платформы. Сначала это была обычная сделка, но она превратилась в инцидент "выдергивания сетевого кабеля", который обнажил противоречие между идеей децентрализации и реальным исполнением.
26 марта на одной из交易平台 произошел кризис, вызванный Meme-коином. Нападающий использовал методы, аналогичные тем, что применялись ранее гигантами с 50-кратным кредитным плечом, сосредоточив средства и воспользовавшись уязвимостями в правилах для атаки на ликвидностный пул платформы.
Это должно было быть лишь противостояние между нападающим и этой платформой, но на самом деле платформа взяла на себя сделку противника нападающего. Потеря в 4 миллиона долларов не является смертельной для этого протокола.
Однако, когда другие крупные биржи быстро запустили контракты на соответствующие токены, ситуация начала ухудшаться. Эти крупные биржи, обладая более глубокими ликвидностями, имеют возможность продолжать расходовать средства этой платформы до тех пор, пока она не окажется в аналогичной смерти спирали, как Luna-UST.
В конечном итоге, платформа сделала выбор, противоречащий идее Децентрализации - "после голосования" убрать проблемный токен. Это решение по сути признает, что платформа не в состоянии выдержать постоянные убытки.
Оглядываясь на весь процесс, меры, предпринятые платформой, являются нормой для централизованных бирж. Можно ожидать, что в будущем экосистема на блокчейне также постепенно примет эту "новую норму". Степень децентрализации не является ключевой, важна прозрачность управления.
Децентрализованная торговая платформа не должна полностью отказываться от централизованных элементов, а должна быть более прозрачной, чем централизованные биржи, находя баланс между культурными идеями шифрования и капиталовложениями для поддержания долгосрочного развития.
Шифрование культуры идет на компромисс с капитальной эффективностью
Есть мнение, что "выдергивание кабеля — это беспомощность, вставка штыря — это аморально, а быть пойманным при создании рынка — глупо."
Данные показывают, что эта платформа уже два месяца занимает около 9% от объема контрактных торгов на одной крупной бирже. Это и есть основная причина, по которой последняя активно реагирует - задушить потенциальную угрозу на корню.
Торговля как битва. Вчера одна биржа смогла захватить долю рынка, когда ее конкурент снял свои предложения, а сегодня крупнейшие биржи могут объединиться против новых платформ. Это уже указывает на трехстороннее равновесие на рынке контрактов.
Оглядываясь на недавние горячие темы в индустрии, можно увидеть, что на цепочечных протоколах в целом нависла угроза. Придерживаться идеи Децентрализации крайне сложно: одна из платформ прогнозирования признала, что крупные игроки манипулируют оракулами, изменяя результаты, что вызвало недовольство сообщества; а обсуждаемая в статье платформа под давлением выбрала "выдернуть кабель", что вызвало жесткую критику со стороны специалистов отрасли.
Действительно, эти критики имеют смысл. Выбор этой платформы не является абсолютно Децентрализацией, а скорее учитывает эффективность капитала и безопасность протокола. Я считаю, что степень Децентрализации этой платформы даже ниже, чем у некоторых строго регулируемых централизованных бирж. По сути, это больше похоже на централизованную платформу для бессрочных контрактов без требований KYC.
Однако нам необходимо оценить эту платформу с разных точек зрения. Многие проблемы, с которыми она сталкивается, уже испытывали централизованные биржи. Даже те, кто сейчас критикует эту платформу за недостаточную децентрализацию, их биржи, которыми они управляли, в условиях рыночной нестабильности 12 марта 2020 года могли бы поставить под угрозу всю индустрию шифрования, если бы не были приняты экстренные меры.
Децентрализация и централизация — это классическая дилемма. Стремление к децентрализации неизбежно приведет к жертве определенной капитальной эффективности, в то время как чрезмерная централизация не сможет привлечь свободные денежные потоки.
Неизбежный выбор токеномики
Уникальность этой платформы заключается в том, что: она использует цепочечную структуру для достижения эффективности централизованных бирж, токеномика для обеспечения ликвидности и кастомизированный технологический стек для обеспечения безопасности.
Помимо технической архитектуры, реальный риск этой платформы заключается в ее модели токеномики. Это усовершенствованная версия LP-токенов известной платформы, позволяющая пользователям делиться доходами протокола, тем самым создавая больше ликвидности и поддерживая цену токена.
Но при этом проектная команда должна иметь достаточную степень контроля для поддержания нормальной работы доходов протокола. Это особенно важно на рынке контрактов с использованием кредитного плеча, так как с увеличением доходности также возрастает риск. Это и есть основное отличие от децентрализованных торговых платформ на спотовом рынке.
В настоящее время из 16 узлов на этой платформе фонд контролирует 5. Однако по доле стейкинга общий объем фонда составляет 330 миллионов токенов, что составляет 78,54% от всех узлов, что намного превышает 2/3 большинства.
! Гиперликвидный "список ингредиентов": 9% Binance, 78% централизованный
Обзор событий безопасности за последние полгода:
Только в ходе многократных игр и противостояний концепция Децентрализация постепенно уступила реальности капиталистической эффективности. Эта платформа максимально снизила риски, связанные с венчурным капиталом, аирдропами, внутренней ликвидацией и другими негативными практиками, сохранив нормальные формы продуктов и надеясь получить прибыль за счет комиссий.
По сравнению с опровержением на рынке NFT, торговля бессрочными контрактами является необходимостью на блокчейне. Поэтому такая модель, скорее всего, будет принята рынком.
Однако, как и в случае с некоторыми биржами, подозреваемыми в самостийном управлении после хакерских атак, более важно обратить внимание на изменения в настроении основателей и команды этой платформы после кризиса. Будут ли они придерживаться принципов или же станут на одну ногу с традиционными биржами, еще больше закрывая правила?
Иными словами, зацикливание на вопросе децентрализации может отвлекать от основной темы обсуждения. Нам следует задуматься: приводит ли совершенно прозрачные правила протокола к "охоте" на весь рынок, что является неизбежной бедой цепочечных протоколов, или это приведет к регрессу процесса миграции на цепочке?
Поистине глубокий урок или опыт заключается в том, следует ли нам придерживаться идеи Децентрализации или прямо поддаваться капиталистической эффективности? Как и в этом все более колеблющемся мире, промежуток стал узким.
Выбираете ли вы частичную Децентрализацию + прозрачные правила + вмешательство при необходимости, или 100% централизацию + черный ящик + вмешательство в любое время?
Заключение
После финансового кризиса 2008 года правительство США напрямую выкупило рынок, спасая Уолл-стрит без согласия налогоплательщиков, что стало благодатной почвой для появления биткойна. Теперь же, судьба этой платформы — всего лишь реплика этой старой схемы, только роли изменились, и теперь нужно спасать "Уолл-стрит" на блокчейне.
После кризиса эксперты отрасли начали критиковать эту платформу, требуя от нее соблюдения принципов децентрализации. Это также продолжение торговой войны на блокчейне, где ранее обвинявшие друг друга соперники теперь стоят на одной стороне.
Как только игрок вступает в игру, он должен быть готов стать пешкой.
Независимо от того, на блокчейне или вне его, должны быть абсолютные идеи и относительные пределы.
! Гиперликвидный "список ингредиентов": 9% Binance, 78% централизованный
! Гиперликвидный "список ингредиентов": 9% Binance, 78% централизованный