Текущий цикл Криптоактивов демонстрирует беспрецедентную сложность. Каждый новый цикл становится более сложным по сравнению с предыдущим, участникам необходимо справляться не только с растущей конкуренцией, но и с увеличивающимся числом опытных игроков. Для тех инвесторов, которые не смогли удержать основные активы в период медвежьего рынка, получение прибыли становится особенно трудным.
Уникальные вызовы текущего цикла
Влияние психологических факторов
В последние два крупных цикла альткойнов большинство проектов пережили падение на 90-95%. Особенно события с Luna и FTX усугубили нестабильность на рынке. Эти переживания оставили глубокие психологические травмы у инвесторов в Криптоактивы, что привело к тому, что многие не хотят долго держать любые токены, опасаясь снова понести огромные убытки. Рыночные настроения стали более чувствительными, и инвесторы постоянно ищут признаки на вершине цикла.
Это психологическое влияние проявляется не только в торговом поведении, но и влияет на строительство и инвестиционные подходы всей экосистемы. Проекты теперь должны проходить более строгую проверку, и порог доверия значительно увеличился. Хотя это изменение помогает отсеивать очевидные мошенничества, оно также усложняет для легитимных проектов получение внимания и поддержки.
Изменения в темпе инноваций
Хотя инфраструктура постоянно улучшается, кажется, что в отрасли не хватает революционных прорывов, подобных DeFi. Это приводит к тому, что некоторые ставят под сомнение прогресс в сфере криптоактивов и даже возникают высказывания о том, что "криптоактивы ничего не дают". Модели инноваций изменились от разрушительных к постепенным улучшениям, что является естественным процессом технологического развития, но для рынка, управляемого нарративом, этот переход приносит новые вызовы.
В настоящее время в отрасли по-прежнему не хватает прорывных приложений, способных привлечь миллионы пользователей, что необходимо для широкого распространения Криптоактивов.
Влияние регулирующей среды
Суровая позиция регуляторов серьезно препятствует развитию отрасли. Они не только остановили дальнейшее развитие некоторых потенциально перспективных областей (таких как DeFi), но и ограничили способность治理 токенов передавать стоимость их держателям. Эта среда заставила многих разработчиков покинуть отрасль, что помешало взаимодействию традиционных финансов и криптоиндустрии, в конечном итоге приведя к большему зависимостям отрасли от венчурного капитала, формируя неблагоприятную динамику предложения и ценообразования.
Восход финансового нигилизма
Учитывая вышеперечисленные факторы, финансовый нигилизм стал заметной чертой текущего цикла. Высокая FDV и низкая ликвидность под давлением регуляторов, а также концепция "бесполезных токенов управления" побуждают многих коренных жителей криптоактивов переключаться на мем-кошельки в поисках "более справедливых" возможностей.
В условиях современного общества цены на активы стремительно растут, законные валюты обесцениваются, а зарплаты растут медленно, молодым людям приходится искать возможности накопления богатства через высокорисковые инвестиции. Эта обстановка делает инвестиции в мем-токены похожими на лотерею крайне привлекательными.
Азартные игры имеют значительное соответствие между продуктом и рынком в области криптоактивов, а также благодаря технологическому прогрессу (такому как высокая производительность сети Solana) наблюдается резкий рост количества токенов, что отражает сильный спрос на высокорисковые и высокодоходные возможности.
Это нигилистское отношение проявляется в нескольких аспектах:
Культура "падения" стала мейнстримом
Сроки инвестирования значительно сократились
Более ориентирован на краткосрочную торговлю, а не на долгосрочные инвестиции
Универсализация экстремального плеча и высокорискового поведения
Сдержанное отношение к фундаментальному анализу
Новые характеристики рыночной динамики
Ограничения прошлого опыта
Прошлый опыт циклов говорит инвесторам, что можно покупать альткоины в медвежьем рынке и в конечном итоге получать прибыль за счет превышения BTC. Однако этот цикл более выгоден для трейдеров, чем для долгосрочных инвесторов. Даже участвуя вairdrop, трейдеры получили наибольшую прибыль в этом цикле.
Дифференциация BTC и альткойнов
Различия между биткойном и другими криптоактивами становятся все более очевидными. BTC впервые получил значительный пассивный спрос со стороны традиционного финансового сектора, а центральные банки стран даже начали рассматривать возможность включения его в свои активы. В то же время, альткойны сталкиваются с более серьезными проблемами в привлечении новых покупателей.
Превращение роли ETH
Хотя рост рыночной капитализации Ethereum сыграл ключевую роль в запуске "сезона альткойнов" в прошлом, в этом цикле из-за фундаментальных факторов ETH показывает не самые лучшие результаты, и этот эвристический подход теперь утратил свою эффективность.
Корректировка инвестиционной стратегии
Учитывая эти новые рыночные характеристики, инвесторы должны скорректировать свои стратегии:
Обратите внимание на проекты с четкой моделью доходов, соответствием реальному рынку продуктов, устойчивой токеномикой и сильным повествованием (таким как ИИ и RWA).
Рассмотрите возможность стать лучшим трейдером, сосредоточив внимание на краткосрочных торговых возможностях, поскольку рынок теперь предлагает много последовательных краткосрочных установок.
Для большинства инвесторов барбетный портфель все еще является жизнеспособным методом: 70-80% средств распределяются на основные активы, такие как BTC и SOL, а оставшаяся часть используется для более спекулятивных инвестиций.
Настройте стратегию в зависимости от времени и усилий, которые вы можете вложить. Обычным инвесторам с полной занятостью не следует пытаться конкурировать с профессионалами, которые постоянно следят за рынком.
Рассмотрите возможность сочетания стратегий из различных областей, таких как участие в низкорисковых аирдропах, раннее выявление новых экосистем (таких как HyperLiquid, Movement, Berachain и др.), или сосредоточение на инвестициях в определенные категории.
Несмотря на то, что текущий цикл полон вызовов, у рынка альткоинов все еще есть потенциал для роста. Однако на самом деле лишь несколько секторов и ограниченное количество альткоинов могут превзойти BTC и SOL. Ожидается, что скорость ротации альткоинов продолжит увеличиваться.
Даже в условиях экстремального увеличения ликвидности большинство альткойнов, вероятно, смогут предложить лишь среднюю доходность на рынке. Тем не менее, в этом году все еще могут появиться некоторые крупные альткойн-проекты, демонстрирующие отличные результаты, а ликвидность на рынке продолжит демонстрировать тенденцию к диверсификации.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Крипторынок в новой норме: вызовы и возможности сосуществуют, стратегии инвестирования требуют осторожной корректировки.
Криптоактивы市场的新常态：当前周期的挑战与机遇
Текущий цикл Криптоактивов демонстрирует беспрецедентную сложность. Каждый новый цикл становится более сложным по сравнению с предыдущим, участникам необходимо справляться не только с растущей конкуренцией, но и с увеличивающимся числом опытных игроков. Для тех инвесторов, которые не смогли удержать основные активы в период медвежьего рынка, получение прибыли становится особенно трудным.
Уникальные вызовы текущего цикла
Влияние психологических факторов
В последние два крупных цикла альткойнов большинство проектов пережили падение на 90-95%. Особенно события с Luna и FTX усугубили нестабильность на рынке. Эти переживания оставили глубокие психологические травмы у инвесторов в Криптоактивы, что привело к тому, что многие не хотят долго держать любые токены, опасаясь снова понести огромные убытки. Рыночные настроения стали более чувствительными, и инвесторы постоянно ищут признаки на вершине цикла.
Это психологическое влияние проявляется не только в торговом поведении, но и влияет на строительство и инвестиционные подходы всей экосистемы. Проекты теперь должны проходить более строгую проверку, и порог доверия значительно увеличился. Хотя это изменение помогает отсеивать очевидные мошенничества, оно также усложняет для легитимных проектов получение внимания и поддержки.
Изменения в темпе инноваций
Хотя инфраструктура постоянно улучшается, кажется, что в отрасли не хватает революционных прорывов, подобных DeFi. Это приводит к тому, что некоторые ставят под сомнение прогресс в сфере криптоактивов и даже возникают высказывания о том, что "криптоактивы ничего не дают". Модели инноваций изменились от разрушительных к постепенным улучшениям, что является естественным процессом технологического развития, но для рынка, управляемого нарративом, этот переход приносит новые вызовы.
В настоящее время в отрасли по-прежнему не хватает прорывных приложений, способных привлечь миллионы пользователей, что необходимо для широкого распространения Криптоактивов.
Влияние регулирующей среды
Суровая позиция регуляторов серьезно препятствует развитию отрасли. Они не только остановили дальнейшее развитие некоторых потенциально перспективных областей (таких как DeFi), но и ограничили способность治理 токенов передавать стоимость их держателям. Эта среда заставила многих разработчиков покинуть отрасль, что помешало взаимодействию традиционных финансов и криптоиндустрии, в конечном итоге приведя к большему зависимостям отрасли от венчурного капитала, формируя неблагоприятную динамику предложения и ценообразования.
Восход финансового нигилизма
Учитывая вышеперечисленные факторы, финансовый нигилизм стал заметной чертой текущего цикла. Высокая FDV и низкая ликвидность под давлением регуляторов, а также концепция "бесполезных токенов управления" побуждают многих коренных жителей криптоактивов переключаться на мем-кошельки в поисках "более справедливых" возможностей.
В условиях современного общества цены на активы стремительно растут, законные валюты обесцениваются, а зарплаты растут медленно, молодым людям приходится искать возможности накопления богатства через высокорисковые инвестиции. Эта обстановка делает инвестиции в мем-токены похожими на лотерею крайне привлекательными.
Азартные игры имеют значительное соответствие между продуктом и рынком в области криптоактивов, а также благодаря технологическому прогрессу (такому как высокая производительность сети Solana) наблюдается резкий рост количества токенов, что отражает сильный спрос на высокорисковые и высокодоходные возможности.
Это нигилистское отношение проявляется в нескольких аспектах:
Новые характеристики рыночной динамики
Ограничения прошлого опыта
Прошлый опыт циклов говорит инвесторам, что можно покупать альткоины в медвежьем рынке и в конечном итоге получать прибыль за счет превышения BTC. Однако этот цикл более выгоден для трейдеров, чем для долгосрочных инвесторов. Даже участвуя вairdrop, трейдеры получили наибольшую прибыль в этом цикле.
Дифференциация BTC и альткойнов
Различия между биткойном и другими криптоактивами становятся все более очевидными. BTC впервые получил значительный пассивный спрос со стороны традиционного финансового сектора, а центральные банки стран даже начали рассматривать возможность включения его в свои активы. В то же время, альткойны сталкиваются с более серьезными проблемами в привлечении новых покупателей.
Превращение роли ETH
Хотя рост рыночной капитализации Ethereum сыграл ключевую роль в запуске "сезона альткойнов" в прошлом, в этом цикле из-за фундаментальных факторов ETH показывает не самые лучшие результаты, и этот эвристический подход теперь утратил свою эффективность.
Корректировка инвестиционной стратегии
Учитывая эти новые рыночные характеристики, инвесторы должны скорректировать свои стратегии:
Обратите внимание на проекты с четкой моделью доходов, соответствием реальному рынку продуктов, устойчивой токеномикой и сильным повествованием (таким как ИИ и RWA).
Рассмотрите возможность стать лучшим трейдером, сосредоточив внимание на краткосрочных торговых возможностях, поскольку рынок теперь предлагает много последовательных краткосрочных установок.
Для большинства инвесторов барбетный портфель все еще является жизнеспособным методом: 70-80% средств распределяются на основные активы, такие как BTC и SOL, а оставшаяся часть используется для более спекулятивных инвестиций.
Настройте стратегию в зависимости от времени и усилий, которые вы можете вложить. Обычным инвесторам с полной занятостью не следует пытаться конкурировать с профессионалами, которые постоянно следят за рынком.
Рассмотрите возможность сочетания стратегий из различных областей, таких как участие в низкорисковых аирдропах, раннее выявление новых экосистем (таких как HyperLiquid, Movement, Berachain и др.), или сосредоточение на инвестициях в определенные категории.
Несмотря на то, что текущий цикл полон вызовов, у рынка альткоинов все еще есть потенциал для роста. Однако на самом деле лишь несколько секторов и ограниченное количество альткоинов могут превзойти BTC и SOL. Ожидается, что скорость ротации альткоинов продолжит увеличиваться.
Даже в условиях экстремального увеличения ликвидности большинство альткойнов, вероятно, смогут предложить лишь среднюю доходность на рынке. Тем не менее, в этом году все еще могут появиться некоторые крупные альткойн-проекты, демонстрирующие отличные результаты, а ликвидность на рынке продолжит демонстрировать тенденцию к диверсификации.