Новые инвестиционные стратегии в области Web3 привлекают следовать: риски и возможности сосуществуют
В последнее время в области DeFi возникла привлекательная новая инвестиционная стратегия, которая включает в себя комбинированное использование нескольких DeFi-протоколов и вызвала широкое обсуждение в отрасли. Эта стратегия в основном использует фиксированные доходные сертификаты стабильной монеты с определённой доходностью в качестве источника дохода, одновременно используя децентрализованные кредитные платформы для получения заемных средств с плечом, чтобы реализовать арбитраж процентных ставок и доходность с плечом. Хотя некоторые лидеры мнений в области DeFi настроены оптимистично, на самом деле эта стратегия по-прежнему несет определенные риски, и инвесторам следует осторожно оценить её.
Анализ механизма стратегии
Данная стратегия включает три основных компонента:
Прибыльный стабильный монетный протокол: с помощью хеджирования захватывает короткие ставки на бессрочных контрактах и предоставляет пользователям доходные сертификаты.
Фиксированная процентная ставка: разбить плавающие доходные сертификаты на основные токены, аналогичные облигациям без купонов token(PT) и доходные сертификаты (YT).
Децентрализованный кредитный протокол: позволяет пользователям закладывать криптовалюту для получения других активов, реализуя эффекты кредитного плеча и т.д.
Конкретный процесс действий таков: пользователи получают сертификаты доходности и обменивают их на PT, затем размещают PT на платформе займа в качестве залога, занимают стейблкоины и повторяют процесс, чтобы увеличить кредитное плечо. Доход в основном поступает от базовой доходности PT, коэффициента кредитного плеча и процентной разницы по займам.
Текущая ситуация на рынке и участие
После того как одна крупная кредитная платформа начала поддерживать активы PT в качестве залога, эта стратегия быстро стала популярной. В настоящее время общий объем поставок активов PT на этой платформе достиг примерно 1 миллиард долларов. Теоретически, с помощью циклического кредитования можно увеличить уровень заемных средств до примерно 9 раз, а годовая доходность может составить более 60%.
С точки зрения фактического участия, средства сильно сосредоточены у небольшого числа крупных инвесторов. В качестве примера, в определённом пуле активов PT, общий объём поставок составляет 450 миллионов, и только 78 инвесторов его обеспечивают. Крупнейшие инвесторы имеют уровень кредитного плеча, как правило, от 6,5 до 9 раз, а размер основного капитала отдельного счёта варьируется от 3 миллионов до 10 миллионов долларов.
Невозможный для игнорирования риск дисконтной ставки
Несмотря на то, что многие аналитики считают, что этот подход имеет низкий риск, на самом деле риск дисконтной ставки не следует игнорировать. Цены на активы PT будут колебаться в зависимости от рыночных торгов, хотя в долгосрочной перспективе они, как правило, стремятся к 1, но в краткосрочной перспективе могут испытывать значительные колебания.
Некоторые кредитные платформы используют оффлайн-ценовые схемы, позволяя ценам оракулов следовать структурным изменениям процентных ставок PT и одновременно избегать рисков краткосрочных манипуляций на рынке. Это означает, что если процентные ставки активов PT претерпевают структурные изменения или рынок единодушно ожидает изменений процентных ставок, цены оракулов будут соответственно изменяться, и стратегии с высоким кредитным плечом могут столкнуться с риском ликвидации.
Стоит отметить, что по мере приближения даты истечения срока действия влияние рыночной торговли на цену будет постепенно уменьшаться. Платформы кредитования установили механизм частоты обновления цен: чем ближе к дате истечения, тем ниже частота обновления, что также снижает риск дисконтной ставки. Кроме того, когда отклонение рыночной ставки от ставки оракула превышает 1% и сохраняется в течение определенного времени, это также приведет к обновлению цены.
В целом, эта комбинированная стратегия не является безрисковым арбитражем. Участники должны объективно оценивать риски, разумно контролировать уровень кредитного плеча, внимательно следить за изменениями процентных ставок и своевременно корректировать стратегию, чтобы избежать потенциальных рисков ликвидации. При стремлении к высокой доходности крайне важно сохранять осторожный подход.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
8
Поделиться
комментарий
0/400
OptionWhisperer
· 07-13 09:38
Оплатите обучение, а затем используйте кредитное плечо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CountdownToBroke
· 07-13 09:28
Похитив выгоду, просто Мошенничество
Посмотреть ОригиналОтветить0
FarmToRiches
· 07-12 05:43
Терять деньги всегда быстро, как моя жизнь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 07-10 10:53
мир криптовалют韭当家 60还不够哈
Посмотреть ОригиналОтветить0
ConfusedWhale
· 07-10 10:52
60 так высоко? Узнайте о сроках окупаемости инвестиций за три дня.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoCrazyGF
· 07-10 10:51
Где 60% прибыли? Это явно игра для неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeVictim
· 07-10 10:49
Снова неудачники, будьте осторожны, чтобы не попасть под ликвидацию
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletAnxietyPatient
· 07-10 10:40
Гарантированный доход, ловушка для неудачников снова пришла.
Новые инвестиционные стратегии Web3: скрытые риски за высокими доходами
Новые инвестиционные стратегии в области Web3 привлекают следовать: риски и возможности сосуществуют
В последнее время в области DeFi возникла привлекательная новая инвестиционная стратегия, которая включает в себя комбинированное использование нескольких DeFi-протоколов и вызвала широкое обсуждение в отрасли. Эта стратегия в основном использует фиксированные доходные сертификаты стабильной монеты с определённой доходностью в качестве источника дохода, одновременно используя децентрализованные кредитные платформы для получения заемных средств с плечом, чтобы реализовать арбитраж процентных ставок и доходность с плечом. Хотя некоторые лидеры мнений в области DeFi настроены оптимистично, на самом деле эта стратегия по-прежнему несет определенные риски, и инвесторам следует осторожно оценить её.
Анализ механизма стратегии
Данная стратегия включает три основных компонента:
Прибыльный стабильный монетный протокол: с помощью хеджирования захватывает короткие ставки на бессрочных контрактах и предоставляет пользователям доходные сертификаты.
Фиксированная процентная ставка: разбить плавающие доходные сертификаты на основные токены, аналогичные облигациям без купонов token(PT) и доходные сертификаты (YT).
Децентрализованный кредитный протокол: позволяет пользователям закладывать криптовалюту для получения других активов, реализуя эффекты кредитного плеча и т.д.
Конкретный процесс действий таков: пользователи получают сертификаты доходности и обменивают их на PT, затем размещают PT на платформе займа в качестве залога, занимают стейблкоины и повторяют процесс, чтобы увеличить кредитное плечо. Доход в основном поступает от базовой доходности PT, коэффициента кредитного плеча и процентной разницы по займам.
Текущая ситуация на рынке и участие
После того как одна крупная кредитная платформа начала поддерживать активы PT в качестве залога, эта стратегия быстро стала популярной. В настоящее время общий объем поставок активов PT на этой платформе достиг примерно 1 миллиард долларов. Теоретически, с помощью циклического кредитования можно увеличить уровень заемных средств до примерно 9 раз, а годовая доходность может составить более 60%.
С точки зрения фактического участия, средства сильно сосредоточены у небольшого числа крупных инвесторов. В качестве примера, в определённом пуле активов PT, общий объём поставок составляет 450 миллионов, и только 78 инвесторов его обеспечивают. Крупнейшие инвесторы имеют уровень кредитного плеча, как правило, от 6,5 до 9 раз, а размер основного капитала отдельного счёта варьируется от 3 миллионов до 10 миллионов долларов.
Невозможный для игнорирования риск дисконтной ставки
Несмотря на то, что многие аналитики считают, что этот подход имеет низкий риск, на самом деле риск дисконтной ставки не следует игнорировать. Цены на активы PT будут колебаться в зависимости от рыночных торгов, хотя в долгосрочной перспективе они, как правило, стремятся к 1, но в краткосрочной перспективе могут испытывать значительные колебания.
Некоторые кредитные платформы используют оффлайн-ценовые схемы, позволяя ценам оракулов следовать структурным изменениям процентных ставок PT и одновременно избегать рисков краткосрочных манипуляций на рынке. Это означает, что если процентные ставки активов PT претерпевают структурные изменения или рынок единодушно ожидает изменений процентных ставок, цены оракулов будут соответственно изменяться, и стратегии с высоким кредитным плечом могут столкнуться с риском ликвидации.
Стоит отметить, что по мере приближения даты истечения срока действия влияние рыночной торговли на цену будет постепенно уменьшаться. Платформы кредитования установили механизм частоты обновления цен: чем ближе к дате истечения, тем ниже частота обновления, что также снижает риск дисконтной ставки. Кроме того, когда отклонение рыночной ставки от ставки оракула превышает 1% и сохраняется в течение определенного времени, это также приведет к обновлению цены.
В целом, эта комбинированная стратегия не является безрисковым арбитражем. Участники должны объективно оценивать риски, разумно контролировать уровень кредитного плеча, внимательно следить за изменениями процентных ставок и своевременно корректировать стратегию, чтобы избежать потенциальных рисков ликвидации. При стремлении к высокой доходности крайне важно сохранять осторожный подход.