Биткойн Халвинг и взаимодействие с рыночными циклами

Влияние Халвинга на цену Биткойна заключается не только в эмоциональных колебаниях, вызванных дефицитом, но и в более важном влиянии на структуру затрат. Халвинг по сути означает уменьшение производства вдвое, что означает, что при том же уровне вычислительной мощности можно получить только половину Биткойна.

Если общая мощность сети останется неизменной, то стоимость майнинга Биткойна значительно возрастет. Учитывая ожидания майнеров и факторы утопленных затрат, на самом деле общая мощность сети, вероятно, будет увеличиваться, что приведет к росту производственных затрат. Это объясняет, почему высокие точки бычьего рынка Биткойна обычно наступают более чем через год после Халвинга, а не до или сразу после него.

Однако одних только эффектов Халвинга недостаточно для полного объяснения динамики цен на Биткойн. Макроэкономические факторы, особенно циклы денежно-кредитной политики США, похоже, имеют тесную связь с бычьими и медвежьими циклами Биткойна.

Наблюдая за прошлым несколькими раундами бычьего рынка, мы можем обнаружить некоторые интересные закономерности:

1. Халвинг Биткойна и цена максимума находятся примерно в 12-18 месяцах друг от друга.
2. После достижения пика роста денежной массы M2 в США, цена Биткойна достигает максимума в течение 9-22 месяцев.
3. Примерно через 12 месяцев после выборов президента США цена Биткойна достигла пика.

Эти модели предполагают, что дизайн Биткойна мог учитывать политику и экономические циклы США. Во время выборов в США обычно наблюдается относительно мягкая денежно-кредитная политика, что создает благоприятную среду для спекулятивного рынка.

Смотря в будущее, хотя производительность халвинга Litecoin в 2023 году была ниже, чем в 2019, это не должно чрезмерно влиять на наши ожидания следующего бычьего рынка Биткойна. Ключевым моментом является внимание к макроэкономическим показателям, особенно к изменению монетарной политики Федеральной резервной системы.

В настоящее время денежная масса M2 в США впервые демонстрирует отрицательный рост, что отражает напряженность ликвидности. Рынок ожидает, что ФРС начнет снижать процентные ставки в следующем году, но между остановкой повышения ставок и началом их снижения может пройти переходный период.

Для инвесторов на данном этапе все еще необходимо сохранять терпение. Хотя в краткосрочной перспективе некоторые альтернативные токены могут представлять возможности, долгосрочные инвестиции все же должны быть осторожными. Будущий бычий рынок может быть отложен из-за влияния макроэкономических факторов, конкретное время еще нужно будет дополнительно наблюдать.

В целом, динамика цен на Биткойн является результатом взаимодействия множества факторов, включая его внутренний Халвинг, глобальную макроэкономическую среду и настроение инвесторов. Понимание взаимодействия этих факторов поможет нам лучше использовать рыночные возможности.