Эра Децентрализованных финансов: благоприятная информация от американских регуляторов и инвестиционные возможности

Недавно состоялось заседание специальной рабочей группы по криптовалютам, возглавляемое председателем SEC (, на котором были переданы позитивные сигналы для криптовалютной и Децентрализованные финансы отрасли. Это может свидетельствовать о том, что американские регуляторы начинают принимать более открытое и поддерживающее отношение. Хотя формального законодательства еще не было принято, некоторые мнения, высказанные на заседании, показывают:

• Создание регулирующей среды, способствующей инновациям
• Укрепление легитимности самостоятельного управления и участия на блокчейне
• Установить более гибкие и разумные правила для испытаний в области Децентрализованных финансов

Эти сигналы могут стать катализатором нового этапа развития Децентрализованных финансов в США. Для участников криптоиндустрии это, безусловно, освобождает важный сигнал: новая эпоха Децентрализованных финансов под контролем США приближается. Это не только изменение в отношении к регулированию, но и переосмысление инвестиционного ландшафта.

![Децентрализованные финансы бычий рынок стратегия: США SEC уже выпустила благоприятная информация, три основные категории, на которые стоит обратить внимание])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-19f50e8f1ee065e2219e5eeb18def161.webp(

Ключевые благоприятные сигналы, переданные на заседании SEC

1. Финансовая независимость

Председатель SEC связывает экономическую свободу, инновации и частную собственность с духом Децентрализованных финансов. Это повествование переопределяет Децентрализованные финансы как продолжение духа финансовой независимости США, а не как угрозу регулирования. Это резко контрастирует с предыдущим противоборствующим настроением.

2. Ясно, что операции по ставке, майнингу и валидаторам не являются ценными бумагами

Конференция четко указала, что операции по ставкам, майнингу и валидаторам не являются сделками с ценными бумагами, устраняя долгосрочную значительную регуляторную неопределенность, препятствующую участию учреждений в механизме консенсуса. Это решает основную озабоченность о том, что участие в сети само по себе может вызвать регулирование ценных бумаг по тесту Хоуи. Это четкое положение напрямую выгодно ликвидному рынку ставок объемом до 47 миллиардов долларов.

Это снизило неопределенность в следующих аспектах регулирования:

• Программа ликвидного стейкинга
• Инфраструктурная компания для валидаторов
• Децентрализованные финансы протокол с функцией стейкинга

3. Освобождение от инноваций продуктов на блокчейне

Председатель SEC предложил политику "условного освобождения" или "инновационного освобождения", позволяющую быстро тестировать и запускать новые Децентрализованные финансы продукты без громоздкой регистрации в SEC. Этот подход заимствован из успешных регуляторных рамок в области финансовых технологий в таких регионах, как Сингапур и Швейцария, позволяя проводить контролируемые испытания без полного соблюдения требований регистрации ценных бумаг. Это может проложить путь к следующему:

• Инновации без разрешения
• Выпуск DeFi продуктов в США
• Быстрое интегрирование с традиционными финансами

4. Защита прав на самообслуживание

Председатель SEC выступает за право на самостоятельное хранение цифровых активов, называя это "основными ценностями Америки". Это поддерживает следующие типы продуктов:

• Поставщик кошельков
• Неподконтрольная биржа
• Инструменты для торговли и инвестирования на блокчейне

5. Поддержка политики в отношении криптовалют

Председатель SEC упомянул цель сделать США "глобальной столицей криптовалюты", чтобы согласовать регуляторный настрой с текущим политическим руководством. С прояснением результатов выборов в США в 2024 году такая политическая согласованность может привести к более благоприятной регуляторной политике и способствовать строительству криптоинфраструктуры, возглавляемой правительством.

6. Поощрение устойчивости цепочки

Председатель SEC сослался на данные S&P Global, похвалив то, что Децентрализованные финансы смогли продолжать функционировать во время краха централизованной финансовой системы. Это прямое признание надежности Децентрализованных финансов в условиях стресса.

Стратегическая позиционная рамка

) Первый уровень: основные инфраструктурные протоколы

Наиболее непосредственными бенефициарами ясности регулирования являются протоколы, составляющие основу инфраструктуры Децентрализованных финансов. Эти протоколы, как правило, имеют высокую общую заблокированную стоимость ###TVL(, зрелую структуру управления и четкие функциональные возможности, соответствующие традиционным финансовым услугам.

Протокол ликвидного стекинга: с уточнением правил стекинга некоторые основные протоколы стекинга имеют возможность привлечь институциональные средства, ищущие решения для соблюдения нормативных требований. С устранением регуляторных барьеров рынок ликвидного стекинга, объем которого достигает 47 миллиардов долларов, может значительно вырасти.

Децентрализованные биржи: некоторые основные DEX пользуются преимуществами само-хранения и получают инновационные льготы. Эти платформы могут предлагать более сложные финансовые продукты, не сталкиваясь с задержками в регулировании.

Кредитные соглашения: некоторые основные кредитные платформы могут расширить свои продукты для институтов в условиях более четкой регуляции, особенно в области автоматизированного кредитования и создания синтетических активов.

) Второй уровень: интеграция активов реального мира

Инновационная схема освобождения особенно выгодна для соединения традиционных финансов и Децентрализованных финансов. Протоколы реальных активов ###RWA( теперь могут попробовать токенизированные модели без сложных процессов регистрации ценных бумаг.

Лидеры в области RWA ожидают ускорения принятия токенизированных ценных бумаг, корпоративного кредитования и структурированных продуктов со стороны институтов. В настоящее время TVL в области RWA составляет около 8 миллиардов долларов, и если регуляторный путь станет более ясным, эта область может быстро расшириться.

) Третий уровень: новые инновационные категории

Условный механизм освобождения создал возможности для новых категорий Децентрализованные финансы продуктов, которые ранее застопорились из-за неопределенности в регулировании.

Кроссчейн инфраструктура: протоколы, поддерживающие безопасный перенос активов между цепями, теперь могут разрабатывать более сложные продукты, не беспокоясь о случайном нарушении закона о ценных бумагах.

Автоматизированные финансовые продукты: протоколы оптимизации доходности, автоматизированные торговые системы и алгоритмические инструменты управления активами теперь могут быть быстрее разработаны и развернуты на американском рынке.

Как подготовиться к будущему бычьему рынку Децентрализованных финансов?

1. Удвоить ставку на высоконадежные Децентрализованные финансы.

Обратите внимание на протоколы, которые могут извлечь выгоду из ясности регулирования:

• Стейкинг и протокол LST
• Децентрализованная биржа
• Протокол стабильной валюты
• RWA-протокол

2. Резервные токены управления

Токены核心Децентрализованные финансы基础设施的###, особенно те, которые имеют высокий TVL и хорошую регуляторную соответствие, могут получить выгоду.

3. Участие в управлении цепочкой

Участвуйте в форумах управления и участвуйте в делегированном голосовании. Регулирующие органы могут быть более склонны к прозрачным и децентрализованным управляющим протоколам.

4. Строительство или вклад в криптоэкосистему в США

Сигналы SEC сделают следующие стороны более безопасными:

• Стартапы на блокчейне
• Разработчик кошельков
• Компания по ставке как услуге
• Участник проекта с открытым исходным кодом

Сейчас самое время идти:

• Внедрение или вклад в общественные товары
• Подать заявку на финансирование или участвовать в строительстве экосистемы DAO
• Присоединиться к американской Децентрализованные финансы организации или DAO

5. Заблаговременное размещение проектов с участием институциональных инвесторов

Обратите внимание на приток средств со стороны институтов и проект по инновационным исключениям:

• Создание позиций в интегрируемых институциональных ликвидных Децентрализованных финансах
• Обратите внимание на объявления о пилотных проектах некоторых крупных финансовых учреждений
• Внимательно следите за экосистемой Эфириума, особенно учитывая ясность стейкинга и высокий уровень принятия инфраструктуры.

6. Внимательно следите за руководством по "инновационным исключениям"

Если SEC США опубликует четкие стандарты, вы можете:

• Запуск новых DeFi инструментов, соответствующих условиям освобождения
• Получение аирдропа или стимула из соглашения о соблюдении
• Создание содержания или услуг для упрощенной схемы освобождения

Анализ катализаторов для учреждений

Прогноз капиталовложений

Ясность регулирования открыла для учреждений множество ранее заблокированных путей:

• Традиционные компании по управлению активами: крупные компании по управлению активами теперь могут исследовать интеграцию Децентрализованных финансов в свой бизнес для достижения роста доходов, диверсификации портфеля и повышения операционной эффективности. В настоящее время уровень принятия Децентрализованных финансов среди учреждений составляет менее 5% от уровня традиционного управления активами, что указывает на его огромный потенциал роста.

• Управление корпоративными финансами: Сегодня компании могут рассмотреть возможность использования Децентрализованных финансов (DeFi) для управления денежными средствами, включая генерацию доходов от резервов наличности и автоматизированные платежные системы. Рынок управления корпоративными финансами составляет около 50 триллионов долларов США, часть активов может быть переведена на DeFi-протоколы.

• Пенсионные фонды и суверенные фонды: крупные институциональные инвесторы теперь могут рассматривать Децентрализованные финансы как законную категорию инвестиций для распределения активов. Эти инвесторы обычно вкладывают средства в диапазоне от 100 миллионов до 1 миллиарда долларов, что может привести к количественному росту TVL протокола.

Индекс ускорения инноваций

Инновационная система освобождения значительно ускорит процесс развития Децентрализованных финансов:

• Цикл разработки продукта: ранее новые продукты Децентрализованных финансов требовали 18–24 месяцев юридической проверки, что также могло привести к вмешательству SEC США. Ожидается, что исключительный режим сократит этот срок до 6–12 месяцев, что эффективно ускорит темпы финансовых инноваций.

• Региональный возврат: из-за неопределенности регулирования в США многие DeFi-протоколы разрабатываются за границей. Новый регламент может привлечь эти проекты обратно в юрисдикцию США, тем самым увеличив внутреннюю активность в области разработки блокчейна.

Кейс: превращение 10 000 до 100 000 долларов в 100 000 до 1 000 000 долларов

Указанная стратегическая структура может быть применена к различным объемам капитала, разным уровням рисковых предпочтений и инвестиционным срокам для разработки конкретных стратегий распределения активов.

Временная шкала: 12 до 24 месяцев

Диапазон средств: от 10 000 до 100 000 долларов США

Целевая доходность инвестиций: достижение 10-кратной прибыли с использованием комбинированной стратегии

Стратегия розничных инвесторов ( диапазон капитала: от 10 000 до 25 000 долларов США )

Для розничных участников акцент следует делать на зрелых протоколах с четким регулированием и сильными фундаментальными показателями. Консервативная стратегия может распределить 60% средств на ликвидные стейкинговые протоколы и мейнстримные DEX, 25% средств на кредитные протоколы и 15% средств на новые категории с высоким потенциалом роста.

Ключевым моментом является получение прав участия в управлении и возможностей генерации дохода, которые ранее были доступны только профессиональным инвесторам. В условиях четкой регуляции эти протоколы могут предоставить более прозрачные и доступные механизмы.

Высокие стратегии чистой стоимости ( диапазон капитала: 25 000 - 100 000 долларов США )

Этот объем капитала может поддерживать более сложные стратегии, включая прямое участие в протоколах, делегированное управление и использование продуктов DeFi на уровне учреждений. Стратегическое распределение может сосредоточиться на токенах управления основных протоколов (40%), прямых ставках (30%), экспозиции к протоколам RWA (20%) и протоколах на стадии инноваций (10%).

Участники с высоким чистым капиталом также могут более активно участвовать в управлении и создавать возможную дополнительную стоимость через управление майнингом и участие в ранней разработке протокола.

Институциональная стратегия ( диапазон средств: более 100 тысяч долларов )

Капитал крупных организаций может участвовать в оптовом бизнесе Децентрализованных финансов, включая прямую эксплуатацию узлов верификации, управление казначейством протоколов и использование сложных стратегий получения доходов. Эти участники также могут участвовать в партнерстве протоколов и разработке индивидуальных интеграций.

Институциональные стратегии должны акцентировать внимание на операционных соглашениях и разработать четкую регуляторную и комплаенс-рамку,完善治理结构 и институциональные меры безопасности. На таком уровне прямое стейкинг-операции становятся осуществимыми, и по сравнению с ликвидными стейкинг-соглашениями их доходность с учетом рисков может быть выше.

Анализ потенциала возврата

基于过去Децентрализованные финансы应用周期的保守预测表明,在这些资金范围内可能获得的回报如下:

Рост стоимости токенов: с ускорением принятия со стороны учреждений и увеличением полезности протоколов, ясность регулирования обычно приводит к росту стоимости токенов управления в 3-5 раз.

Генерация дохода: Децентрализованные финансы (DeFi) предлагают годовую доходность от 4 до 15% через различные механизмы, такие как вознаграждения за ставку, торговые сборы и проценты по займам. С поступлением институционального капитала на рынок, ясность регулирования может стабилизировать и, возможно, повысить эти доходности.

Инновационный доступ: раннее участие в инновационном соглашении о льготах может привести к сверхвысокой прибыли (5 до 10 раз ), так как эти проекты будут разрабатывать новые финансовые примитивы и занимать долю рынка в новых категориях.

Компаундинговый эффект: сочетание увеличения стоимости токенов, генерации дохода и участия в управлении может привести к компаундным доходам, которые за период от 12 до 24 месяцев могут значительно превысить доходность традиционных инвестиционных схем.

Расписание реализации

Первый этап ( с третьего по четвертый квартал 2025 года: реализация предварительных регулирующих руководств, ранние институциональные пилотные проекты, увеличение стоимости токенов управления по благоприятным соглашениям.

Второй этап ) с первого квартала до второго квартала 2026 года: более широкое внедрение учреждений, выпуск новых продуктов по инновационным исключениям, значительный рост TVL основных протоколов.

Третий этап ( с третьего квартала по четвертый квартал 2026 года: полная реализация интеграции учреждений, возможный выпуск продуктов, объединяющих традиционные финансы и Децентрализованные финансы, внедрение зрелой регуляторной структуры.

Круглый стол по Децентрализованным финансам, проводимый SEC США в июне 2025 года, не только знаменует собой эволюцию регулирования, но и предвещает начало эпохи учреждений DeFi. Четкое регулирование, политическая поддержка и зрелость технологий в совокупности создают уникальные возможности для раннего выхода на рынок, чтобы избежать более широкого признания.