Лабубу-волна и взлеты и падения связанных с ней шифрования активов

Игрушки серии Labubu, принадлежащие компании Pop Mart, недавно привлекли много внимания, и акции компании в 2024 году выросли в 10 раз, увеличившись на более чем 200% с начала года, а рыночная капитализация превысила 350 миллиардов гонконгских долларов. По состоянию на конец прошлого года, у Pop Mart в материковом Китае было 401 магазин, а в Гонконге, Макао, Тайване и за границей - 130 магазинов, деятельность охватывает более 30 стран и регионов, при этом доля зарубежного дохода составляет более 38%. В то же время одноименная шифрование LABUBU, основанная на Labubu, показывает плохие результаты, рыночная капитализация упала до 27,89 миллиона долларов, а за 24 часа падение составило 20,4%.

!7377605

Происхождение и развитие Labubu

Labubu - это уникальная плюшевая игрушка в форме эльфа, с круглым и милым, но немного свирепым внешним видом. У нее пушистое круглое тело, большие глаза,尖耳朵 и девять острых зубов, образующих озорную улыбку.

Этот персонаж был разработан художником Лонг Цзяшэном, родившимся в Гонконге и выросшим в Нидерландах, вдохновленный северными народными сказаниями и мифами. Лонг Цзяшэн изначально набросал образы Лабубу и его друзей с помощью ручки, внедрив в дизайн свою любовь к сказочным историям из детства.

Labubu впервые появился в 2015 году и стал более заметным после сотрудничества с Pop Mart в 2019 году. Согласно промежуточному отчету Pop Mart за 2024 год, продажи серии «The Monsters» за первое полугодие составили 6,3 миллиарда юаней. В апреле 2025 года третье поколение игрушек Labubu из резины и плюша вызвало ажиотаж в нескольких странах. В мае того же года появилась криптовалюта LABUBU, но не смогла сохранить популярность. В июне на аукционе произведений искусства Labubu общий объем сделок составил 3,73 миллиона юаней, из которых одна фигурка Labubu была продана за 1,08 миллиона.

!7377606

Причины безумия Labubu

Успех Labubu в основном обусловлен двумя факторами:

1. Уникальная модель продаж: Pop Mart использует продажу слепых коробок, что увеличивает стимул и неопределенность при покупке. Эта модель побуждает потребителей повторно совершать покупки в поисках редких моделей, что повышает цены на вторичном рынке.

2. Отличный культурный IP: Labubu успешно преодолел культурные барьеры и получил признание как в азиатской культуре, так и в западной поп-культуре. Анализ Синьхуа указывает на то, что успех Labubu обусловлен его межкультурными характеристиками, долгосрочными накоплениями и инновациями, а также полной产业链ю и зрелой产业生态ю Китая.

!7377657

Вызовы, стоящие перед шифрованием активов, связанных с физическими игрушками

Хотя игрушки Labubu пользуются большой популярностью, их одноименная шифрование LABUBU не избежала судьбы резкого падения. Это явление не является единичным случаем, аналогично происходит и с Пухлыми Пингвинами (Pudgy Penguins).

Пухлый пингвин был основан студентами в 2021 году, а после смены владельца в 2022 году начал выходить на рынок физических игрушек. В сентябре 2023 года игрушки Пухлого пингвина появились в магазинах Walmart в США, а годовой объем продаж превысил 10 миллионов долларов. Тем не менее, цены на его NFT и шифрование все еще значительно упали.

!7377641

Та же участь постигла известные NFT проекты, такие как Bored Ape (BAYC) и CryptoPunks, которые также столкнулись с резким падением цен. Даже несмотря на то, что знаменитости и крупные компании приобретали их по высокой цене, стоимость этих цифровых активов все равно трудно удержать.

!7377642

Эти примеры показывают, что как проекты с физическими игрушками, так и чисто цифровые активы сталкиваются с серьезными вызовами в оценке после кратковременного процветания. Для таких криптовалют, как LABUBU, которые зависят только от популярности физических игрушек, долгосрочное сохранение стоимости является еще более сложной задачей.

Быстрый рост и последующее падение цены LABUBU отражают его высокую спекулятивность и отсутствие практического применения. Несмотря на то, что рынок игрушек Labubu от Bubble Mart показывает отличные результаты, когда ажиотаж утихает, виртуальные активы, лишенные реальной ценности, неизбежно сталкиваются с крахом. Это явление иллюстрирует врожденную характеристику многих шифрование, которые "рождаются из спекуляций и умирают из-за разрыва пузыря".

!7377626

!7377630

!7377639