Биткойн может бросить вызов глобальному статусу доллара, токенизация рассматривается как "автомагистраль" финансового будущего

31 марта генеральный директор крупной управляющей компании активами опубликовал годовое письмо инвесторам объемом 27 страниц. В этом письме CEO редко выпустил предупреждение: если США не смогут контролировать постоянно растущий долг и бюджетный дефицит, то долгосрочный статус доллара как "глобальной резервной валюты" может в конечном итоге быть заменен такими новыми цифровыми активами, как Биткойн.

Биткойн может ослабить статус доллара как резервной валюты

Этот CEO задал в своем отчете провокационный вопрос: "Будет ли Биткойн ослаблять статус доллара как резервной валюты?"

Он заявил, что США на протяжении многих лет получали выгоду от статуса доллара как мировой резервной валюты. Однако этот статус не является постоянной гарантией. С момента запуска "Часов государственного долга" на Таймс-сквер в 1989 году, скорость роста государственного долга США в три раза превышает рост ВВП. В этом году только расходы на проценты превысят 952 миллиарда долларов, что больше, чем расходы на оборону. К 2030 году обязательные государственные расходы и обслуживание долга поглотят все федеральные доходы, что приведет к долговому дефициту.

В то время как он предупреждает о рисках традиционных финансов, этот CEO также ясно дал понять, что не против развития цифровых активов. Он написал: "Необходимо уточнить, что я явно не против цифровых активов. Но две вещи могут существовать одновременно: децентрализованные финансы - это выдающаяся инновация. Она делает рынок более быстрым, более дешевым и более прозрачным. Однако именно эта инновация также может ослабить экономическое преимущество США ------ если инвесторы начнут считать Биткойн более безопасным, чем доллар."

При обзоре результатов работы он отметил, что запущенный компанией в США Биткойн-ETF стал крупнейшим по объему первичным предложением биржевого продукта в истории, и за менее чем год объем управляемых активов превысил 50 миллиардов долларов. Этот продукт занимает третье место по привлекательности активов среди всех ETF, уступая только фондам индекса S&P 500. При этом более половины спроса поступает от розничных инвесторов, а три четверти от инвесторов, которые ранее никогда не владели продуктами этой компании. В этом году компания расширила свое предложение Биткойн-продуктов на биржевые продукты (ETP) в Канаде и Европе.

Этот CEO также отметил, что ETF не только добились огромного успеха в США, но и становятся ключевым инструментом, способствующим развитию инвестиционной культуры в Европе. Он заявил, что многие европейские инвесторы, впервые входящие на рынок капитала, делают свой первый шаг именно через ETF, особенно через продукты этой компании. В настоящее время только одна треть европейских индивидуальных инвесторов участвует в инвестициях на рынке капитала, что значительно ниже, чем более 60% в США. Это не только лишает их возможностей роста, предоставляемых рынком капитала, но и на фоне низких процентных ставок доходы их сберегательных счетов часто размываются инфляцией.

Чтобы повысить этот показатель, компания сотрудничает с несколькими зрелыми учреждениями и новыми платформами в Европе, чтобы совместно снизить инвестиционный порог и повысить финансовую грамотность населения.

Уверен в RWA, считаю, что токенизация – это "автосалон" финансового будущего.

От ETF до современных популярных криптотехнологий, этот CEO считает, что токенизация становится ключевой силой в перестройке финансовой инфраструктуры.

Он написал, что современное глобальное движение капитала по-прежнему зависит от «финансовых каналов», созданных в эпоху, когда сделки осуществлялись с помощью голосовых вызовов в торговых залах, а факс считался революционным инструментом. В качестве примера можно привести Глобальную ассоциацию межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT) ------ она поддерживает глобальные сделки на сумму десятки триллионов долларов каждый день, а ее работа больше похожа на эстафету: банки поочередно передают команды, каждый шаг тщательно проверяя детали. В 1970-х годах, когда рынок был меньше, а частота сделок ниже, такой метод эстафеты был оправдан. Но сегодня продолжать полагаться на SWIFT так же неэффективно, как отправка электронной почты через почтовое отделение.

Эта система, хотя и была разумной в прошлом, теперь ее эффективность не может поддерживать глобальные и цифровые финансовые потребности.

С точки зрения этого CEO, появление токенизации полностью изменит эту неэффективность. Если SWIFT — это почтовая служба, то токенизация — это сама электронная почта------активы могут непосредственно и в реальном времени циркулировать, обходя всех посредников.

Он далее описал, как токенизация глубоко изменяет финансовую экосистему, безусловно, позитивно влияя на рынок RWA. "Это преобразование активов из реального мира (таких как акции, облигации, недвижимость) в цифровые токены, которые могут торговаться онлайн. Каждый токен представляет собой вашу собственность на конкретный актив, как цифровое свидетельство права собственности. В отличие от традиционных бумажных сертификатов, эти токены безопасно хранятся на блокчейне, что делает покупку, продажу и передачу мгновенными, без необходимости в сложной документации и времени ожидания. Каждая акция, каждая облигация, каждый фонд - каждый актив может быть токенизирован. Как только это будет осуществлено, это кардинально изменит способы инвестирования. Рынку больше не понадобятся закрытия, сделки, которые ранее занимали несколько дней, могут быть урегулированы за несколько секунд. Тысячи миллиардов долларов, замороженные из-за задержек в расчетах, смогут немедленно вернуться в экономику, стимулируя дальнейший рост."

Он заявил, что, возможно, самое важное заключается в том, что токенизация сделает инвестиции более "демократичными". Токенизация может обеспечить демократизацию доступа. Токенизация позволяет фрагментировать активы ------ активы могут быть разделены на бесчисленное множество мелких долей. Это означает, что активы с изначально высоким порогом доступа (такие как частная недвижимость, частный капитал) будут открыты для более широкой группы инвесторов, что значительно снижает порог участия.

Токенизация также позволяет демократизировать голосование акционеров. Владение акциями означает, что у вас есть право голосовать по предложениям акционеров компании. Токенизация упрощает процесс голосования, поскольку ваша собственность и право голоса фиксируются в цифровом виде, что позволяет вам безопасно и без препятствий участвовать в голосовании из любой точки.

Токенизация также может привести к демократизации доходов. Некоторые инвестиции имеют доходность, значительно превышающую другие, но часто только крупные инвесторы могут участвовать. Одной из причин является наличие "трений" в виде юридических, операционных, бюрократических и других барьеров. Токенизация может устранить эти барьеры, предоставив больше людям возможность войти в высокодоходные области.

Однако этот CEO также откровенно указал, что распространение токенизации все еще сталкивается с одной ключевой технологической и регуляторной проблемой. "В будущем, я верю, что токенизированные фонды станут таким же привычным активом для инвесторов, как ETF, ------ но при условии, что мы решим одну ключевую проблему: верификацию личности."

Он заявил, что финансовые сделки требуют строгой идентификации личности. Некоторые платежные системы и кредитные карты могут ежедневно без障碍 проводить миллиарды проверок личности. Некоторые фондовые биржи и торговые платформы также могут делать это при покупке и продаже ценных бумаг. Но токенизированные активы больше не будут проходить через эти традиционные каналы, поэтому нам нужна совершенно новая система цифровой идентификации.

"Звучит сложно, но самая населенная страна в мире — Индия, уже достигла этой цели. В настоящее время более 90% индийцев могут безопасно выполнять проверку транзакций с помощью смартфонов."

В этом ежегодном обращении CEO также обрисовал историческое развитие капитальных рынков, отметив их важную роль в содействии общественному процветанию и помощи людям в накоплении богатства через инвестиции. Он отметил, что в настоящее время необходимо продолжать стимулировать финансовые инновации, чтобы сократить разрыв между публичными и частными рынками, и подчеркнул важность расширения инвестиционных возможностей, особенно для того, чтобы малые и средние инвесторы могли участвовать в классах активов, которые изначально были доступны только самым богатым слоям населения.

Несмотря на то, что он также признает существующую экономическую тревогу, этот генеральный директор все же пытается успокоить инвесторов, заявляя, что подобные времена не новы ------ как и в исторические моменты, полагаясь на человеческую стойкость и силу капиталистических рынков, экономика в конце концов восстановит стабильность.

В общем, это ежегодное письмо инвесторам предупреждает о рисках, связанных с глобальным резервным статусом доллара, а также является прогнозом финансового будущего. От токенизации, реконструирующей капитальные рынки, до прорыва в необходимой системе цифровой идентификации, этот CEO раскрывает нерациональность существующей системы и указывает на новые направления, которые могут возникнуть благодаря технологическим и институциональным реформам.