Анализ стратегий, стоящих за ростом экосистемы BTCFi

В последнее время, с развитием концепции BTCFi, on-chain ликвидность биткойн-активов стала фокусом внимания различных экосистем и протоколов. Биткойн превращается из статичного хранилища ценности в актив, который может участвовать в большем количестве on-chain сценариев дохода, что увеличивает его потенциал применения в экосистеме DeFi.

Core, BOB и Corn являются代表ативными случаями роста в области BTCFi во второй половине года: Core сосредоточен на крупных BTC LST активах в период роста; Corn совместно с Pendle запустил деривативы на основе积分, быстро завоевывая новый рынок; BOB же привлекает ликвидность благодаря расширенной экосистеме и услугам ликвидного стекинга. Все экосистемы, сосредоточенные на серии действий вокруг "прибыли", значительно активировали ликвидность BTC активов.

1. Фон

1.1 BTC активов путь потока на блокчейне

BTC и его привязанные активы в цепочке можно разделить на три уровня:

• Первый уровень: нативный BTC
• Второй уровень:
  1. на основе централизованного хранения выпущенный упакованный BTC
  2. запущенные на BTC L2 и SideChain сопоставленные активы
  3. ликвидный стекинг BTC
• Третий уровень: производные активы BTC в различных сценариях DeFi.

1.2 BTC активов рыночное состояние

С точки зрения эмиссии BTC-обеспеченных активов в сетях Ethereum, Arbitrum и BNB, централизованное хранение выпускаемого BTC по-прежнему занимает подавляющую долю на рынке, WBTC и BTCB в совокупности составляют более 75% общего объема обращения BTC-обеспеченных активов. Кроме того, LBTC и SolvBTC.BBN и другие BTC LST за последние несколько месяцев быстро растут, становясь новой силой на рынке BTC-обеспеченных активов.

Основные сценарии применения BTC-замещаемых активов сосредоточены в кредитных протоколах. Наибольшее применение WBTC и BTCB наблюдается в Aave v3 и Venus протоколах, где TVL составляет более 20% от общего объема предложения, что отражает спрос на относительно стабильную доходность в области BTCFi со стороны крупных инвесторов.

В настоящее время общая рыночная капитализация BTC LST составляет около 25,1K BTC, из которых два крупных протокола Lombard и Solv Protocol занимают более 70% рыночной доли. Привлечение и выпуск BTC LST напрямую влияют на ликвидность и хранение BTC-активов на различных цепочках. В отличие от упакованного BTC, выпущенного в централизованных хранилищах, BTC LST как актив, приносящий доход, расширяет более богатые сценарии применения. Кроме кредитных протоколов, рынок торговых баллов становится еще одним важным downstream-приложением для BTC LST.

2. Стратегия накопления активов в экосистеме BTCFi

2.1 Core: Фокус на росте экосистемы через двойное движение увеличивающихся активов и токенов стимулирования

Core — это L1-расширение, управляемое BTC, которое позволяет пользователям получать пассивный доход через неконтролируемую ставку биткойнов. В настоящее время TVL Core составляет $591.5M, рост за полгода составил 4757.9%.

Основной рост TVL обусловлен следующими факторами:

1. Сосредоточение на增量市场 активов, привязанных к BTC, для повышения ликвидности экосистемы и привлечения быстро растущих производных активов Solv.

2. Построить соответствующий нативный протокол и быстро интегрировать с проектом BTCFi, создать полноценное экосистемное приложение.

3. Использование аirdrop и рыночных показателей нативного токена $CORE поддерживает структуру стимулов, формируя многомерный экосистемный синергетический эффект.

Глубокая интеграция и сотрудничество с производными активами Solv, экосистема BTCFi, возглавляемая Colend и Pell Network, а также структура стимулов, поддерживаемая токеном $CORE, являются ключевыми для роста экосистемы Core.

2.2 Corn: Интеграция производных игр эффективно привлекает ликвидность на рынке BTC LST

Corn является недавно запущенной сетью ETH L2, которая в настоящее время привлекла $425.8M средств через депозитные акции, значительно превысив некоторые уже запущенные слои расширения BTC.

Стратегия роста Corn включает:

1. В сотрудничестве с Pendle ведем BTC LST балльные производные игры, предоставляя держателям BTC LST разнообразные стратегические игры.

2. Кампания TVL BootStrap привлечения начальной ликвидности через стимулы Kernel.

2.3 BOB: Безопасный мост и сильная экосистема способствуют сбору активов

BOB является инновационной гибридной сетью Layer2, объединяющей преимущества Биткойна и Эфириума. В настоящее время общий TVL BOB составляет $65.7M, состав активов в основном состоит из WBTC.

Стратегия роста BOB включает:

1. запустил сервис однонажатия для ликвидного стейкинга BOB Stake, глубоко интегрированный с несколькими провайдерами ликвидного стейкинга и DeFi платформами

2. Программа поощрения BOB Fusion стимулирует пользователей зарабатывать баллы через кросс-цепочные активы, участие в блокировке и другие способы.

3. Итог

Наблюдая за тремя новыми силами BTC-экосистемы: Core, BOB и Corn, можно увидеть различия в стратегиях накопления активов различных сетей. Ключ к эффективному накоплению экосистемных средств заключается в том, чтобы связать и стимулировать крупные объемы активов, а также создать комбинируемые стратегии получения дохода через разнообразные DeFi-приложения и предоставить многоплановые ожидания стимулов.

В настоящее время TVL BTC-обеспеченных активов в L2 и сайдчейн-расширительных сетях составляет примерно 1,6 миллиарда долларов, что составляет лишь 0,14% от общей рыночной капитализации BTC. С постепенным высвобождением ликвидности BTC в будущем, объем накопления BTC-активов на различных цепочках и сценарии применения экосистемы BTCFi все еще имеют огромный потенциал для роста.