Стейблкоины, являясь важной инфраструктурой рынка криптоактивов, постепенно преодолевают границы экосистемы в блокчейне и углубляются в традиционный финансовый сектор и реальные экономические процессы. Однако у стейблкоинов также есть некоторые потенциальные риски, которые в основном включают внутренние риски и внешние риски.
Внутренняя рискованность в основном заключается в том, что стабильность стоимости стейблкоинов не является абсолютной гарантией, а основана на балансе рыночного консенсуса и механизма доверия. Как только доверительная основа начинает трещать, стабильность стейблкоина может быстро разрушиться, вызвав "цикл смерти". Событие Luna-UST в 2022 году полностью продемонстрировало этот риск.
Внешние риски в основном связаны с анонимностью стейблкоинов и их характеристиками трансграничной ликвидности, что делает их легкими для использования в незаконных финансовых потоках, представляя угрозу для безопасности финансовой системы.
Для реагирования на эти риски основные мировые экономики ускоряют создание регуляторных рамок для стейблкоинов. В настоящее время регулирование стейблкоинов в разных странах в основном сосредоточено на трех направлениях: порогах допуска для эмитентов, механизмах поддержания стабильности стоимости токенов и резервных активов, а также соблюдении норм на этапе обращения.
В качестве примера Гонконга, его регуляторная рамка для стейблкоинов в основном основана на «Постановлении о стейблкоинах», опубликованном в декабре 2024 года. В этом постановлении четко определено, что такое «определенный стейблкоин», установлены требования к лицензированию для связанных с ним действий, а также конкретные требования к квалификации эмитентов, управлению резервными активами и системе контроля рисков. Кроме того, Гонконг также запустил программу «песочницы для стейблкоинов», которая предоставляет эмитентам соответствующих стейблкоинов тестовую среду и поддержку в вопросах соблюдения нормативных требований.
Регуляторная структура стейблкоинов в США в основном представлена законами GENIUS и STABLE. Эти два закона в определенной степени прояснили ранее довольно сложную и запутанную регуляторную ситуацию, создав модель параллельного функционирования федеральной и штатовской регуляторных систем. Закон STABLE определяет платежные стейблкоины, устанавливает условия допуска для эмитентов и выдвигает конкретные требования к управлению резервными активами, раскрытию информации и другим аспектам.
С учетом постоянной оптимизации механизмов регулирования стейблкоинов в разных странах, индустрия стейблкоинов вступает в новую стадию сбалансированного развития нормативного и инновационного характера. Это требует от эмитентов стейблкоинов повышения уровня соблюдения норм, а также создает институциональное пространство для исследования новых бизнес-моделей. В будущем индустрия стейблкоинов, вероятно, найдет новые источники роста и точки создания ценности в глобальной системе финансового регулирования через технологическую итерацию и институциональную адаптацию.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
NewDAOdreamer
· 10ч назад
Так много правил, кто осмелится играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEV_Whisperer
· 07-21 14:50
Сначала нужно всё понять, а потом уже путать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfSovereignSteve
· 07-21 10:42
Как здорово, что пришла регуляция
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShibaOnTheRun
· 07-20 17:56
Снова в панике. Отдача не получится. Уходить или нет?
Регулирование стейблкоинов ужесточается, отрасль вступает в новую стадию нормативного развития.
Стейблкоины, являясь важной инфраструктурой рынка криптоактивов, постепенно преодолевают границы экосистемы в блокчейне и углубляются в традиционный финансовый сектор и реальные экономические процессы. Однако у стейблкоинов также есть некоторые потенциальные риски, которые в основном включают внутренние риски и внешние риски.
Внутренняя рискованность в основном заключается в том, что стабильность стоимости стейблкоинов не является абсолютной гарантией, а основана на балансе рыночного консенсуса и механизма доверия. Как только доверительная основа начинает трещать, стабильность стейблкоина может быстро разрушиться, вызвав "цикл смерти". Событие Luna-UST в 2022 году полностью продемонстрировало этот риск.
Внешние риски в основном связаны с анонимностью стейблкоинов и их характеристиками трансграничной ликвидности, что делает их легкими для использования в незаконных финансовых потоках, представляя угрозу для безопасности финансовой системы.
Для реагирования на эти риски основные мировые экономики ускоряют создание регуляторных рамок для стейблкоинов. В настоящее время регулирование стейблкоинов в разных странах в основном сосредоточено на трех направлениях: порогах допуска для эмитентов, механизмах поддержания стабильности стоимости токенов и резервных активов, а также соблюдении норм на этапе обращения.
В качестве примера Гонконга, его регуляторная рамка для стейблкоинов в основном основана на «Постановлении о стейблкоинах», опубликованном в декабре 2024 года. В этом постановлении четко определено, что такое «определенный стейблкоин», установлены требования к лицензированию для связанных с ним действий, а также конкретные требования к квалификации эмитентов, управлению резервными активами и системе контроля рисков. Кроме того, Гонконг также запустил программу «песочницы для стейблкоинов», которая предоставляет эмитентам соответствующих стейблкоинов тестовую среду и поддержку в вопросах соблюдения нормативных требований.
Регуляторная структура стейблкоинов в США в основном представлена законами GENIUS и STABLE. Эти два закона в определенной степени прояснили ранее довольно сложную и запутанную регуляторную ситуацию, создав модель параллельного функционирования федеральной и штатовской регуляторных систем. Закон STABLE определяет платежные стейблкоины, устанавливает условия допуска для эмитентов и выдвигает конкретные требования к управлению резервными активами, раскрытию информации и другим аспектам.
С учетом постоянной оптимизации механизмов регулирования стейблкоинов в разных странах, индустрия стейблкоинов вступает в новую стадию сбалансированного развития нормативного и инновационного характера. Это требует от эмитентов стейблкоинов повышения уровня соблюдения норм, а также создает институциональное пространство для исследования новых бизнес-моделей. В будущем индустрия стейблкоинов, вероятно, найдет новые источники роста и точки создания ценности в глобальной системе финансового регулирования через технологическую итерацию и институциональную адаптацию.