Новая форма акций в эпоху Блокчейн: Восход и вызовы токенизированных акций
В конце 1980-х годов физик Натан Мост работал на американской фондовой платформе и предложил инновационную идею: упаковать весь индекс акций в продукт, который можно торговать как одной акцией. Несмотря на первоначальные сомнения, он настаивал на продвижении идеи и в конечном итоге в 1993 году выпустил депозитарные расписки S&P (SPDR), которые на самом деле стали первым биржевым инвестиционным фондом (ETF).
Сегодня эта история вновь привлекла внимание, не из-за запуска нового фонда, а из-за новых разработок в области Блокчейн. Многие инвестиционные платформы начали предлагать токенизированные акции — цифровые активы, основанные на технологии Блокчейн, которые призваны отражать цены акций таких компаний, как Тесла и Нвидия. Эти токены позиционируются как способ получить экспозицию к ценам акций, а не в традиционном смысле как долевое участие.
Токенизация акций вызвала некоторые споры. Некоторые компании выражают беспокойство по этому поводу, в то время как платформы подчеркивают, что это предоставляет розничным инвесторам возможность получить доступ к определенным активам. В отличие от традиционных акций, эти токены создаются третьими сторонами, некоторые из которых утверждают, что у них есть реальные акции в качестве 1:1 обеспечения, в то время как другие являются полностью синтетическими продуктами.
Для зарубежных инвесторов, которые не могут легко войти на американский фондовый рынок, токенизированные акции являются привлекательными. Они отслеживают движение базовых акций через цепочные сделки, упрощая процесс инвестирования. Однако многие платформы, предлагающие такие продукты, все еще имеют неопределенное состояние работы в развивающихся экономиках, что может ограничить их первоначальное намерение расширить доступ на глобальный рынок.
Появление токенизированных акций похоже на традиционные деривативы, такие как фьючерсы и опционы, предоставляя инвесторам еще один способ участия. Новые деривативы обычно проходят через процесс от путаницы и спекуляций до постепенного принятия мейнстримом. Токенизированные акции также могут пройти подобный путь, изначально возможно использовавшиеся для преследования труднодоступной экспозиции активов, затем используемые арбитражниками, и если объем торгов продолжит расти, они могут даже привлечь участие институциональных инвесторов.
Этот новый продукт имеет уникальную особенность: временной разрыв. Традиционные фондовые рынки имеют фиксированные часы торговли, в то время как токенизированные акции могут торговаться 24/7, что позволяет инвесторам реагировать на новости в период закрытия фондового рынка. Однако это также приводит к таким вызовам, как отклонение цен и нехватка ликвидности.
Различия в инфраструктуре, лежащей в основе токенизированных акций, очень велики: некоторые из них выпускаются в рамках европейского регуляторного фрейма, другие полагаются на смарт-контракты и офшорных хранителей. Американские регулирующие органы по ценным бумагам пока не высказали четкой позиции по этому вопросу, большинство платформ все еще исследуют правовые границы.
Несмотря на существующие вызовы, спрос на токенизированные акции очевиден. Они могут не улучшить экономику владения, но упрощают процесс участия. Для розничных инвесторов участие часто является самым важным. Если можно получить доступ к акциям через простые операции, многие инвесторы могут не заботиться о том, является ли продукт синтетическим.
Развитие токенизированных акций может напоминать ETF и другие деривативы: изначально это инструмент для трейдеров, а в конечном итоге — для более широкой аудитории. Они даже могут в некоторых случаях опережать базовые активы, быстрее отражая рыночные настроения.
Хотя инфраструктура еще не развита, а регуляторная среда неясна, мотивация, стоящая за токенизированными акциями, ясна: создать инструмент, который легко получить и который может отражать стоимость активов. Если это представление сможет оставаться стабильным, это может привлечь больше объемов торгов.
В конечном итоге, остается под вопросом, смогут ли токенизированные акции устоять на рынке в условиях волатильности. Они не являются акциями и не представляют собой регулируемые продукты, а являются инструментами близости. Для многих пользователей, особенно для инвесторов, удаленных от традиционных финансовых центров, эта близость может быть более чем достаточной.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
4
Поделиться
комментарий
0/400
RetailTherapist
· 20ч назад
Когда регуляция придет, все станет плохо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrying
· 20ч назад
Бык! Давайте напрямую в блокчейне A股
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChain_Detective
· 20ч назад
выглядит подозрительно... токенизированные акции = обнаруженные массовые рисковые векторы регулирования
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_failure
· 20ч назад
разыгрывайте людей как лохов одну волну неудачников~
Блокчейн革新证券市场：токенизация股票的崛起与挑战
Новая форма акций в эпоху Блокчейн: Восход и вызовы токенизированных акций
В конце 1980-х годов физик Натан Мост работал на американской фондовой платформе и предложил инновационную идею: упаковать весь индекс акций в продукт, который можно торговать как одной акцией. Несмотря на первоначальные сомнения, он настаивал на продвижении идеи и в конечном итоге в 1993 году выпустил депозитарные расписки S&P (SPDR), которые на самом деле стали первым биржевым инвестиционным фондом (ETF).
Сегодня эта история вновь привлекла внимание, не из-за запуска нового фонда, а из-за новых разработок в области Блокчейн. Многие инвестиционные платформы начали предлагать токенизированные акции — цифровые активы, основанные на технологии Блокчейн, которые призваны отражать цены акций таких компаний, как Тесла и Нвидия. Эти токены позиционируются как способ получить экспозицию к ценам акций, а не в традиционном смысле как долевое участие.
Токенизация акций вызвала некоторые споры. Некоторые компании выражают беспокойство по этому поводу, в то время как платформы подчеркивают, что это предоставляет розничным инвесторам возможность получить доступ к определенным активам. В отличие от традиционных акций, эти токены создаются третьими сторонами, некоторые из которых утверждают, что у них есть реальные акции в качестве 1:1 обеспечения, в то время как другие являются полностью синтетическими продуктами.
Для зарубежных инвесторов, которые не могут легко войти на американский фондовый рынок, токенизированные акции являются привлекательными. Они отслеживают движение базовых акций через цепочные сделки, упрощая процесс инвестирования. Однако многие платформы, предлагающие такие продукты, все еще имеют неопределенное состояние работы в развивающихся экономиках, что может ограничить их первоначальное намерение расширить доступ на глобальный рынок.
Появление токенизированных акций похоже на традиционные деривативы, такие как фьючерсы и опционы, предоставляя инвесторам еще один способ участия. Новые деривативы обычно проходят через процесс от путаницы и спекуляций до постепенного принятия мейнстримом. Токенизированные акции также могут пройти подобный путь, изначально возможно использовавшиеся для преследования труднодоступной экспозиции активов, затем используемые арбитражниками, и если объем торгов продолжит расти, они могут даже привлечь участие институциональных инвесторов.
Этот новый продукт имеет уникальную особенность: временной разрыв. Традиционные фондовые рынки имеют фиксированные часы торговли, в то время как токенизированные акции могут торговаться 24/7, что позволяет инвесторам реагировать на новости в период закрытия фондового рынка. Однако это также приводит к таким вызовам, как отклонение цен и нехватка ликвидности.
Различия в инфраструктуре, лежащей в основе токенизированных акций, очень велики: некоторые из них выпускаются в рамках европейского регуляторного фрейма, другие полагаются на смарт-контракты и офшорных хранителей. Американские регулирующие органы по ценным бумагам пока не высказали четкой позиции по этому вопросу, большинство платформ все еще исследуют правовые границы.
Несмотря на существующие вызовы, спрос на токенизированные акции очевиден. Они могут не улучшить экономику владения, но упрощают процесс участия. Для розничных инвесторов участие часто является самым важным. Если можно получить доступ к акциям через простые операции, многие инвесторы могут не заботиться о том, является ли продукт синтетическим.
Развитие токенизированных акций может напоминать ETF и другие деривативы: изначально это инструмент для трейдеров, а в конечном итоге — для более широкой аудитории. Они даже могут в некоторых случаях опережать базовые активы, быстрее отражая рыночные настроения.
Хотя инфраструктура еще не развита, а регуляторная среда неясна, мотивация, стоящая за токенизированными акциями, ясна: создать инструмент, который легко получить и который может отражать стоимость активов. Если это представление сможет оставаться стабильным, это может привлечь больше объемов торгов.
В конечном итоге, остается под вопросом, смогут ли токенизированные акции устоять на рынке в условиях волатильности. Они не являются акциями и не представляют собой регулируемые продукты, а являются инструментами близости. Для многих пользователей, особенно для инвесторов, удаленных от традиционных финансовых центров, эта близость может быть более чем достаточной.