В последние годы, с принятием США закона GENIUS, индустрия стейблкоинов вступила в новую фазу развития. Этот закон устанавливает четкие правила для рынка стейблкоинов, требуя 1:1 полного обеспечения резервов, установления контрольного рубежа в 10 миллиардов долларов и запрещая прямую выплату процентов и т.д. В этой новой среде четыре крупных игрока начинают активную борьбу за господство цифрового доллара.
Альянс образцовых комплаенс-учеников
Альянс, основанный на стейблкоине USDC, выпущенном компанией Circle, является образцом в стабильном рынке. Они строго соблюдают требования регулирующих органов, резервы в основном состоят из государственных облигаций США и наличных, и каждый месяц публикуют подробные аудиторские отчеты. Этот подход завоевал доверие регуляторов и институциональных инвесторов.
Однако между Circle и его основным дистрибьютором Coinbase существуют некоторые противоречия. Coinbase, будучи сильным каналом продаж, забирает большую часть прибыли и даже устанавливает множество ограничительных условий в контракте. Чтобы избавиться от зависимости от Coinbase, Circle выбрала выход на биржу, чтобы получить больше средств и независимости.
Оффшорная империя
Союз, основанный на USDT компании Tether, в настоящее время является самым крупным по рыночной капитализации стейблкоином. Они применяют стратегии высокодоходных инвестиций и модель низких каналов затрат, что обеспечивает им удивительную прибыльность. В условиях вызовов новых законопроектов Tether применяет стратегию двойного подхода, планируя сохранить существующие услуги USDT на глобальном рынке, одновременно разрабатывая новый полностью соответствующий стейблкоин для американского рынка.
USDT тесно связано с сетью TRON, более 50% USDT обращается в TRON. Кроме того, у Tether есть мощный политический фон, и она сотрудничает с гигантом Уолл-стрит Cantor Fitzgerald, получая определенную степень политической поддержки.
Политическая элита
Союз, основанный на стейблкоине USD1, представляет собой мощное объединение политики и капитала. Этот союз тесно связан с определенными политическими семьями и получил значительное политическое влияние. Один крупный обменник, выступающий в роли гиганта дистрибуции, предоставил мощную сеть дистрибуции для USD1. Инвестиции одного государственного инвестиционного учреждения из ОАЭ облегчили продвижение USD1 на торговой платформе.
Такая стратегия рыночного развития «сверху вниз» радикально отличается от традиционного пути развития криптовалют, быстро создавая огромные сценарии применения и рыночный спрос через политическое влияние и крупные сделки на уровне суверенитета. Однако такая бизнес-модель, сильно зависящая от политических отношений, также сталкивается с неопределенностью, вызванной политическими изменениями.
Ответ традиционных банков
Традиционные финансовые учреждения также начали входить на рынок стейблкоинов. Хотя депозитный токен, выпущенный одним из крупных банков, юридически не является стейблкоином, он имеет такие преимущества, как начисление процентов, высокая кредитоспособность и четкое регулирование. Этот депозитный токен в основном нацелен на институциональных клиентов и предоставляет услуги по расчетам между учреждениями.
Другие крупные банки также исследуют возможность выпуска собственных депозитных токенов и даже рассматривают создание банковского альянса для разработки общих, совместимых цифровых валют. Это совместное защитное действие банковского сектора, направленное на предотвращение "децентрализации" крипто-родных стейблкоинов.
Кроме основных конкурентов, некоторые технологические компании и компании финансовых технологий также ищут свои возможности:
Одна платежная компания выбрала предоставлять инфраструктурные услуги, предлагая разработчикам возможность "стейблкоин как услуга".
Некоторая платформа электронных платежей привлекает пользователей, предлагая высокие "бонусы за лояльность".
Крупные розничные торговцы сталкиваются с правовыми ограничениями и могут искать сотрудничество с существующими эмитентами стейблкоинов.
Один из крупных социальных медиа-гигантов стал более осторожным и сосредоточился на предоставлении кросс-границ платежных услуг для создателей.
Прогноз на будущее
стейблкоин рынок может столкнуться с диверсификацией:
Институциональный рынок может быть доминирован токенами депозитов банковского альянса.
Розничный рынок США может быть возглавлен альянсом USDC.
Глобальные развивающиеся рынки могут продолжать находиться под доминированием альянса USDT.
Некоторые специфические политические и суверенные торговые сценарии могут быть реализованы за счет альянса USD1.
Эта битва за стейблкоины — это не только соревнование технологий и бизнес-моделей, но и столкновение различных финансовых концепций и моделей управления. Для обычных пользователей это соревнование способствует технологическим инновациям, улучшает качество услуг и предоставляет больше выборов. Независимо от конечного результата, приход цифрового доллара уже является необратимой тенденцией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
На рынке стейблкоинов соревнуются четыре главные силы: кто будет доминировать в будущем цифрового доллара?
Четыре стороны борьбы на рынке стейблкоинов
В последние годы, с принятием США закона GENIUS, индустрия стейблкоинов вступила в новую фазу развития. Этот закон устанавливает четкие правила для рынка стейблкоинов, требуя 1:1 полного обеспечения резервов, установления контрольного рубежа в 10 миллиардов долларов и запрещая прямую выплату процентов и т.д. В этой новой среде четыре крупных игрока начинают активную борьбу за господство цифрового доллара.
Альянс образцовых комплаенс-учеников
Альянс, основанный на стейблкоине USDC, выпущенном компанией Circle, является образцом в стабильном рынке. Они строго соблюдают требования регулирующих органов, резервы в основном состоят из государственных облигаций США и наличных, и каждый месяц публикуют подробные аудиторские отчеты. Этот подход завоевал доверие регуляторов и институциональных инвесторов.
Однако между Circle и его основным дистрибьютором Coinbase существуют некоторые противоречия. Coinbase, будучи сильным каналом продаж, забирает большую часть прибыли и даже устанавливает множество ограничительных условий в контракте. Чтобы избавиться от зависимости от Coinbase, Circle выбрала выход на биржу, чтобы получить больше средств и независимости.
Оффшорная империя
Союз, основанный на USDT компании Tether, в настоящее время является самым крупным по рыночной капитализации стейблкоином. Они применяют стратегии высокодоходных инвестиций и модель низких каналов затрат, что обеспечивает им удивительную прибыльность. В условиях вызовов новых законопроектов Tether применяет стратегию двойного подхода, планируя сохранить существующие услуги USDT на глобальном рынке, одновременно разрабатывая новый полностью соответствующий стейблкоин для американского рынка.
USDT тесно связано с сетью TRON, более 50% USDT обращается в TRON. Кроме того, у Tether есть мощный политический фон, и она сотрудничает с гигантом Уолл-стрит Cantor Fitzgerald, получая определенную степень политической поддержки.
Политическая элита
Союз, основанный на стейблкоине USD1, представляет собой мощное объединение политики и капитала. Этот союз тесно связан с определенными политическими семьями и получил значительное политическое влияние. Один крупный обменник, выступающий в роли гиганта дистрибуции, предоставил мощную сеть дистрибуции для USD1. Инвестиции одного государственного инвестиционного учреждения из ОАЭ облегчили продвижение USD1 на торговой платформе.
Такая стратегия рыночного развития «сверху вниз» радикально отличается от традиционного пути развития криптовалют, быстро создавая огромные сценарии применения и рыночный спрос через политическое влияние и крупные сделки на уровне суверенитета. Однако такая бизнес-модель, сильно зависящая от политических отношений, также сталкивается с неопределенностью, вызванной политическими изменениями.
Ответ традиционных банков
Традиционные финансовые учреждения также начали входить на рынок стейблкоинов. Хотя депозитный токен, выпущенный одним из крупных банков, юридически не является стейблкоином, он имеет такие преимущества, как начисление процентов, высокая кредитоспособность и четкое регулирование. Этот депозитный токен в основном нацелен на институциональных клиентов и предоставляет услуги по расчетам между учреждениями.
Другие крупные банки также исследуют возможность выпуска собственных депозитных токенов и даже рассматривают создание банковского альянса для разработки общих, совместимых цифровых валют. Это совместное защитное действие банковского сектора, направленное на предотвращение "децентрализации" крипто-родных стейблкоинов.
Диверсифицированные стратегии технологических гигантов
Кроме основных конкурентов, некоторые технологические компании и компании финансовых технологий также ищут свои возможности:
Прогноз на будущее
стейблкоин рынок может столкнуться с диверсификацией:
Эта битва за стейблкоины — это не только соревнование технологий и бизнес-моделей, но и столкновение различных финансовых концепций и моделей управления. Для обычных пользователей это соревнование способствует технологическим инновациям, улучшает качество услуг и предоставляет больше выборов. Независимо от конечного результата, приход цифрового доллара уже является необратимой тенденцией.