Настоящая ценность Web3 AI после пузыря AI-агента

В четвертом квартале прошлого года сектор AI-агентов быстро взлетел, и его рыночная капитализация выросла с почти нуля до более 20 миллиардов долларов. Разнообразные "умные агенты" стали невероятно популярны, от смешных до странных - на любой вкус. Люди начали мечтать о "финансовых агентах", которые могли бы автоматически торговать криптовалютой и зарабатывать деньги, и даже появились DAO, которые заявляют, что будут инвестировать в других агентов, а также организации "совместного управления людьми и агентами" с множеством различных способов игры.

Однако, ветер приходит быстро и уходит также быстро. После разрыва пузыря многие проекты закрываются один за другим. Тем не менее, некоторые проекты инфраструктуры ИИ с практической ценностью продолжают стабильно развиваться. Истинная ценность начинает проявляться, следующая волна Web3 AI назревает, и на этот раз это может быть не просто спекуляция, за этим стоит серьезное внимание.

Когда на новом рынке или в горячей теме появляется интерес, рынок часто не обращает внимания на фундаментальные показатели. Как только это выглядит ярко, с шумихой и красивым демо, независимо от реальной полезности, рыночная капитализация может легко достичь сотен миллионов долларов. Некоторые проекты в этой волне умеют хорошо рассказывать истории, точно захватывая сознание пользователей, и их нарративы очень хороши. Разработчики массово запускают проекты на их платформах, а розничные инвесторы следуют за трендом.

Позднее появившиеся проекты выбрали совершенно другой путь, открытый ИИ позволил любому разработчику легко начать. Эта идея вызвала широкий резонанс, сообщество быстро растет, а интерес на GitHub продолжает расти.

Некоторые экосистемы AI-агентов когда-то оценивались более чем в 5 миллиардов долларов, а другие интересные проекты AI-агентов достигали рыночной капитализации в 1 миллиард. Однако сейчас ситуация сильно изменилась. Новые успешно выпущенные проекты агентов имеют рыночную капитализацию в основном в диапазоне от 3 до 10 миллионов; у старых проектов рыночная капитализация также сократилась до диапазона от 10 до 50 миллионов. Общая оценка сектора была сжата, и общая рыночная капитализация снизилась с пиковых 20 миллиардов долларов до нынешних 4-6 миллиардов.

Восхождение инфраструктуры, ускоренное развитие Web2 AI

Текущий рынок больше не верит в "выглядящие впечатляюще" пузырьковые проекты, а начинает обращать внимание на настоящие фундаментальные показатели. Особенно на фоне быстрого развития AI-моделей Web2 люди стали больше заботиться о долгосрочной ценности инфраструктуры и децентрализованного ИИ.

Искусственные модели AI крупнейших технологических компаний обновляются почти каждый месяц, становясь сильнее, быстрее и умнее. Потребительские продукты Web2 также быстро эволюционируют. Увеличение базовых возможностей AI делает возможным множество ранее недоступных продуктовых опытов. Новые инструменты значительно повышают эффективность разработчиков, а обновления функционала происходят быстро и в большом количестве. AI-агенты и умные рабочие потоки проникают во все сферы, и порог входа постоянно снижается. Для пользователей смена инструментов практически не имеет затрат: кто предлагает лучший опыт, тот и используется. Конкуренция на рынке велика, но это также способствует быстрому внедрению действительно ценных продуктов.

Пробуждение суверенитета данных: кто настоящий владелец данных?

С быстрым развитием ИИ все больше людей начинают осознавать проблему: повсюду появляются приложения-агенты ИИ, но большинство из них используют централизованные технологии. Так кому на самом деле принадлежат данные пользователей? Куда уходит история чатов? Если я обсуждаю с ИИ какие-то личные темы, действительно ли он сохранит это в секрете? Или это будет загружено, проанализировано и использовано для обучения других моделей?

Этот вопрос стал более актуальным после недавних обновлений некоторых AI-компаний. Например, функция "памяти" ChatGPT теперь может ссылаться на все предыдущие разговоры пользователя, создавая более персонализированные ответы. Эта функция действительно крутая, в будущем у каждого может быть свой AI-личный помощник, собеседник, эмоциональная поддержка. Но это также означает, что данные пользователей будут "долгосрочно храниться" на какой-то платформе, и пользователи больше не будут хозяевами своих данных.

Как только кто-то контролирует ваш разговор, предпочтения, эмоции и даже привычки, последствия могут быть не просто «лучший опыт». Вот почему «суверенитет данных» становится следующим важным аспектом AI+Web3. Данные, которые по-настоящему принадлежат пользователям, являются наиболее ценным будущим.

Восхождение децентрализованного ИИ (DeAI)

К 2 кварталу 2025 года децентрализованный ИИ может действительно выйти на широкий экран. Особенно на фоне растущего интереса к безопасности конфиденциальности и праву собственности на данные, основы, которые могут обеспечить конфиденциальность, проверяемость и прозрачность принадлежности пользовательских данных, получат большее внимание и использование.

В настоящее время мы наблюдаем три основных тенденции, которые начинают проявляться:

1. Тренды венчурного капитала в Web2 AI:

   • Некоторые стартапы, поддерживаемые известными инкубаторами, запускают специализированных AI-агентов (которые решают проблемы в определенной области)
   • Известные венчурные капиталы начинают развивать тренды потребительских ИИ-продуктов следующего этапа, предлагая свою инвестиционную логику.
   • Некоторые AI-компании запустили фонды, специально инвестирующие в AI.

2. Тренды венчурного капитала в Web3 AI:

   • Начните инвестировать в децентрализованную инфраструктуру ИИ
   • Распределенные тренировочные сети, совместное использование вычислительной мощности и другие направления постепенно набирают популярность

3. Тренды розничных инвесторов в Web3 AI:

   • Экосистема AI-агентов по-прежнему остается одной из горячих тем
   • Применение AI для потребителей постепенно становится разнообразным, от инструментов производительности до эмоционального伴侣.
   • Пользователи все больше беспокоятся о том, "действительно ли используемый мной AI-продукт служит мне, а не собирает мои данные"

Эти тренды переплетаются, способствуя переходу DeAI от концепции к практическому этапу. 2025 год станет ключевым моментом для проверки ценности децентрализованного ИИ.

Web2 и Web3 AI: разные ритмы и игровые механики

Рынок Web2 значительно больше, чем Web3. Многие традиционные компании стремятся к трансформации с использованием ИИ, оптимизируя свои бизнес-процессы, такие как привлечение большего числа клиентов, повышение коэффициента конверсии, увеличение объема продаж и т.д. Такие компании обычно имеют четкие потребности, многие из которых сосредоточены в определенных сегментах, поэтому они хотят найти ИИ-инструменты, которые могут точно решить их "определенные болевые точки". Это также привлекает многих молодых предпринимателей, которые нацелены на разработку специализированных ИИ-агентов для этих сегментированных потребностей.

В отличие от традиционного SaaS, AI-агенты могут принести более прямые преимущества — либо значительно сэкономить затраты, либо напрямую привлечь больше клиентов для увеличения доходов. Поэтому подписная цена на такие AI-инструменты также может быть выше, и многие стартапы могут достичь годового дохода в сотни тысяч или миллионы долларов всего за несколько месяцев работы, что не без оснований.

Игры Web3 совершенно отличаются. Блокчейн сам по себе является основным слоем, созданным для децентрализованного ИИ (DeAI). Все действия могут быть проверены на цепочке, они неизменны; естественно обеспечивает среду без доверия; поддерживает децентрализованные вычисления; пользователи могут действительно владеть своими данными, моделями и сценариями использования. Короче говоря, будущее Web3 ИИ позволит пользователям понять, как используются их данные, понять процесс принятия решений ИИ, самостоятельно контролировать модели и случаи использования, даже получать от этого прибыль.

Венчурные инвестиции Web3 уже начали готовиться к этому будущему.

Почему розничные инвесторы предпочитают AI-агентов

Для розничных инвесторов Web3 действительно трудно понять DeAI (децентрализованный ИИ): он наполнен новыми терминами и концепциями, которые звучат как высшая математика. Поэтому изначально их привлекали те ИИ-агенты, которые легко воспринимаются и интересны — например, говорящие чат-боты, способные рассказывать шутки и развлекать. Эти "развлекательные ИИ-агенты" действительно привлекают внимание, но со временем розничные инвесторы начинают осознавать, что эти вещи, похоже, не имеют никакой практической пользы. К тому же, учитывая недавнюю неблагоприятную рыночную ситуацию, множество бесполезных проектов постепенно отсекаются, а те агенты, которые имеют практическую ценность и могут предоставлять функции, хоть и потеряли в стоимости, все еще выживают.

Эта волна "очистки" заставила все больше людей осознать: только те AI проекты, которые имеют реальные примеры использования и основные продуктовые возможности, имеют будущее. Поэтому команды проектов начали двигаться в двух направлениях: либо самостоятельно разрабатывать настоящие AI продукты, решающие реальные проблемы; либо сотрудничать с действительно технологичными и ценными DeAI проектами.

Это преобразование имеет два положительных значения: оно заставляет людей начать обращать внимание на изначально "непонятную" базовую инфраструктуру; оно делает так, что AI-агенты больше не являются просто инструментами для выступлений, а становятся продуктами, которые могут выполнять реальные задачи. Некоторые проекты уже стали典型ными примерами — они не только обладают мощным функционалом, но и одновременно представляют некоторые крутые технологии DeAI широкой публике. Это указывает на тенденцию: хотя розничные инвесторы и не понимают технологии, они постепенно будут обучены "действительно полезными" продуктами.

Некоторые проекты интересны тем, что это децентрализованные AI экосистемы, в которые могут инвестировать обычные люди. В настоящее время большинство DeAI проектов все еще находятся на ранней стадии, и только венчурные капитальные компании или "стратегические партнеры из圈" могут инвестировать, многие проекты даже еще не выпустили токены. Но некоторые проекты отличаются, пользователи могут непосредственно голосовать токенами в поддержку перспективных подсетей (subnet), что эквивалентно "перекладке" в эти субтокены DeAI проектов, принимая участие заранее.

Хотя некоторые жаловались на то, что кросс-чейн мосты и торговые процессы несколько сложны... но их базовая технология, логика продуктов и общая атмосфера действительно сильны. Особенно наличие команд, сосредоточенных на улучшении пользовательского опыта, делает дизайн UX/UI всей экосистемы более "дружественным к пользователю". Потому что в механизме некоторых проектов, чтобы каждый подсет получил больше вознаграждений (майнинг-стимулы), нужно полагаться на признание рынка — кто полезен, кто силен, тот и сможет получить больше распределений.

Поэтому для этих подсетей становится крайне важно "позволить пользователям понять, что вы делаете". Некоторые команды занимаются этим. Их направление продуктов очень четкое: оптимизация UI/UX для обычных пользователей. У них не только есть несколько полезных подсетей (например, некоторые суперудобные платформы AutoML, на которых пользователи могут напрямую обучать модели и запускать их нажатием кнопки), но и они выпустили несколько флагманских продуктов: например, платформу AI Agent, где вы можете перетаскивать модули, как блоки, чтобы создать AI-агента, действительно достигая "нулевого кода для создания AI-агента". Этот опыт немного похож на "интуитивно понятную AI-фабрику" версии Web3, что очень подходит для пользователей, не знающих технологий.

В целом, некоторые экосистемы DeAI не только находятся на передовых позициях с точки зрения технологий, но и опережают других по удобству участия обычных пользователей. Четкая логика продуктов и дружелюбная к пользователям команда являются ключевыми факторами, делающими эту экосистему привлекательной.

Мы находимся в эпохе больших изменений, управляемой Web3 AI. Прошлые пузырьки, основанные на спекуляциях и завышении рыночной капитализации, были заменены реальной инфраструктурой, децентрализованным AI и настоящими сценариями применения. Независимо от того, используют ли компании AI для оптимизации бизнеса в Web2 или розничные инвесторы испытывают удобства новых агентов в Web3, будущее суверенитета данных и участия пользователей станет ключевым. Web3 AI еще далеко не достиг своего пика, настоящая драма только начинается.