Путь финансового прорыва Robinhood в блокчейне: волна токенизации акций США на подходе
30 июня 2025 года, Канны, Франция. В центре сцены генеральный директор Robinhood Влад Тенев объявил о ряде впечатляющих новых инициатив: Robinhood Chain, построенный на Arbitrum, токенизированная торговля акциями США, бессрочные фьючерсы, стейкинг ETH/SOL, подписка на токены частных инвестиций и Rabbit Gold Card, которая позволяет превращать кешбэк с оффлайн-покупок в криптоактивы. Это мероприятие под названием "Чтобы поймать токен" на самом деле нацелено на саму суть традиционной финансовой системы. После объявления новости акции Robinhood подскочили почти на 10%, рыночная капитализация превысила 76 миллиардов долларов, а крипторынок и инвесторы в акции США одновременно пришли в восторг.
От "дисконтного брокера" до реконструктора финансов в блокчейне, Robinhood внедряет себя в глубины глобальной финансовой архитектуры. Это больше не путь развития брокерской компании, а стратегическая трансформация, охватывающая технологию, продукты, регулирование и точки входа трафика. На фоне ослабления крипторегулирования в США и растущего ажиотажа вокруг токенизации глобальных активов, Robinhood пытается первым реализовать целый цикл "токенизированных акций США + частные инвестиции + родной Layer2", создавая новый порядок, поддерживающий 24/7 торговлю в блокчейне и выпуск активов.
Статья будет разделена на три части, начиная с роста Robinhood, постепенно разбирая, как этот "новый финансовый гигант" с помощью технологий блокчейн и преимуществ соблюдения норм превратился из "доступного и удобного" брокера в ключевого игрока в волне токенизации американских акций.
Восхождение Robinhood: от инноваций без комиссии до начала финансовой экосистемы в блокчейне
В 2013 году два аспиранта Стэнфордского университета Влад Тенев и Байджу Бхатт, вдохновленные движением "Оккупируй Уолл-Стрит", остро осознали структурную несправедливость традиционной финансовой системы: институциональные инвесторы, полагаясь на технологические и стоимостьные преимущества, получают привилегии в торговле, в то время как обычные розничные клиенты оказываются за бортом из-за высоких комиссий и сложных преград. С идеей "демократизации финансов" два основателя, родившиеся в 90-х, начали разработку радикального продукта, точно нацеленного на болевые точки пользователей — Robinhood. В 2015 году это приложение было официально запущено и быстро стало популярным благодаря торговле с нулевой комиссией и без барьеров. На раннем этапе тестирования более 50 000 человек записались на предзаказ, а список ожидания перед официальным релизом превысил миллион. К 2018 году количество зарегистрированных пользователей достигло 4 миллионов, превзойдя 36-летнюю историю традиционного брокера E*TRADE и ознаменовав начало эры интернет-брокерских платформ.
С развитием бизнес-моделей позиционирование компании Robinhood постепенно эволюционирует от "бесплатной торговой платформы" к "финансовому входу нового поколения". К первому кварталу 2025 года количество пользователей, вносящих средства на платформу, достигло 25,8 миллиона, что на более чем 8% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года; общие активы клиентов увеличились до 221 миллиарда долларов, а средние активы на пользователя составили 8566 долларов, что стало историческим максимумом. Этот скачок не только усилил способность Robinhood к управлению активами, но и ознаменовал переход структуры пользователей от "экспериментальных розничных инвесторов" к "основной части среднего класса". Особенно впечатляет, что количество платных подписчиков Robinhood Gold в первом квартале 2025 года превысило 3,2 миллиона, что на 90% больше по сравнению с предыдущим годом, что наглядно демонстрирует его проникновение и приверженность среди молодой аудитории с высоким уровнем дохода.
Однако амбиции Robinhood далеко не ограничиваются "выводом активов в блокчейн"; компания пытается построить целую экосистему управления активами в блокчейне, продвигаясь к позиции "крипто-версии Fidelity" как единой платформы. Уже в 2022 году этот стратегический контур начал принимать очертания. В том году Robinhood первым запустил неконтролируемый кошелек Robinhood Wallet, который позволяет пользователям свободно хранить и снимать BTC, ETH, а также интегрироваться с основными DeFi-протоколами; в 2023 году был дополнительно открыт вывод активов в блокчейне, что разрушило барьеры централизованных аккаунтов; в 2024 году компания купила европейскую лицензированную биржу за 200 миллионов долларов, получив более 50 финансовых лицензий в Великобритании, Европейском Союзе, Сингапуре и других регионах, а также интегрировав свою глубокую ликвидность сеть, охватывающую более 5000 учреждений, и круглосуточный торговый движок. Эта сделка не только значительно сократила срок соблюдения норм, но и "запаковала" институциональные услуги Robinhood с глобальной регуляторной структурой, обеспечив последний шаг к выходу на рынок финансовых активов в блокчейне.
От нулевой комиссии до внедрения криптовалют, Robinhood всегда находится на переднем крае отрасли, и эти стратегические изменения быстро принесли реальные результаты. Финансовый отчет за первый квартал 2025 года показывает, что общая выручка компании достигла 583 миллионов долларов, при этом криптовалютный бизнес принес до 252 миллионов долларов, что составляет 43%, впервые превысив доходы от опционов (240 миллионов долларов) и торговлю акциями (184 миллиона долларов), став основным источником дохода. За этим стоит не только быстрый рост новых бизнесов, таких как токенизация акций, но и свидетельство того, что Robinhood уже в значительной степени овладела тремя основными ключевыми возможностями: входом в криптоторговлю, ликвидностным движком и замкнутым финансовым сервисом. Как многократно подчеркивал основатель Тенев: "Конечная миссия Robinhood заключается не в том, чтобы стать копией Уолл-стрит, а в создании базовой финансовой системы в блокчейне, к которой могут получить доступ все."
Переход Robinhood: открытие новой эры токенизации американских акций и глобальных инвестиций в блокчейне
30 июня 2025 года на пресс-конференции "To Catch a Token" в Каннах, Франция, Robinhood официально довел свою криптостратегию до кульминации и впервые четко обозначил свою децентрализованную рыночную стратегию и продуктовую систему. Основная стратегия, объявленная на пресс-конференции, использует Европу как аванпост и сосредоточена на "токенизации американских акций + бессрочных контрактов + All-in-One инвестиционного приложения". С технической точки зрения Robinhood объявила, что более 200 американских акций и ETF уже завершили токенизацию и прошли через Arbitrum Layer2 в блокчейне, что позволяет пользователям осуществлять 24/5 торговлю в реальном времени в приложении. Запущены механизмы распределения дивидендов и разделения акций в блокчейне, чтобы гарантировать пользователям реальные права. До конца года Robinhood планирует расшириться до тысячи объектов, цель — создать рынок цепочных ценных бумаг с самой высокой ликвидностью и минимальным порогом входа в мире.
В соответствии с этой стратегией, Robinhood полностью обновил своё предыдущее европейское приложение "Robinhood Crypto" на "Robinhood", официально утвердив его как универсальную инвестиционную платформу. Помимо уже существующих функций торговли криптовалютами, платформа планирует запустить торговлю бессрочными контрактами летом 2025 года с поддержкой ликвидности и клиринга от одной из бирж. Мобильный интерфейс, разработанный для европейских пользователей, сильно упрощён, где установка тейк-профита и стоп-лосса, а также настройка плеча осуществляются через ползунок, что значительно снижает учебные затраты для непрофессиональных пользователей, впервые реализуя "токенизацию деривативов для широкой аудитории".
В то же время Robinhood открыл подписку на приватные Токены высокопотенциальных стартапов, таких как SpaceX и OpenAI, которые соответствуют условиям, могут получить Токены в приложении. Эти токены будут основаны на реальных долях и будут выпущены в соотношении 1:1, что станет первым способом для обычных пользователей напрямую участвовать в приватном капитале в виде цифровых активов. Этот прорыв изменил ранее управляемую высокоценными инвесторами и учреждениями структуру рынка, продвигая "равенство в частном капитале" в криптоконтексте. Чтобы поощрить участие, Robinhood также установил механизм стимулов "вознаграждение 2% за внесение средств", пытаясь максимизировать активацию европейского рынка в процессе токенизации.
Помимо Европы, рынок США, являющийся основной базой пользователей Robinhood, также получил роль "продвинутого опыта в блокчейне" на этой пресс-конференции. Первые продукты включают услуги по ставкам (staking) ETH и SOL, которые полностью открыты на американском рынке, без минимальных ограничений по сумме, и предлагают 2% вознаграждение за депозит. Robinhood подчеркивает, что ставки - это не только инструмент для получения дохода, но и часть участия пользователей в совместном строительстве сети. В то же время, ИИ-инвестиционный помощник Robinhood Cortex также официально дебютировал на пресс-конференции. Этот помощник будет в первую очередь обслуживать пользователей Robinhood Gold, интегрируя данные из блокчейна, новости о токенах, сделки крупных инвесторов и финансовые события, генерируя персонализированные стратегические рекомендации и предупреждения о рисках.
За всей технологической стекой Robinhood разработала собственную "Robinhood Chain", которая стала ключевой инфраструктурой. Эта публичная цепочка Layer2, построенная на технологии Arbitrum, определяется как первая нативная цепочка, обслуживающая реальные активы (RWA). Ясно определен трехступенчатый путь продвижения: на первом этапе Robinhood завершит закупку акций на американском фондовом рынке и выпуск токенов 1:1; на втором этапе одна из бирж будет интегрирована в торговую систему, обеспечивая ликвидность токенизированных активов даже в периоды закрытия традиционного рынка; на третьем этапе будет полностью открыта возможность само-хранения активов и кросс-цепной миграции, что позволит достичь истинного суверенитета активов. Robinhood заявила, что эта публичная цепочка начнет тестирование в конце года и полностью запустится в 2026 году. В это время Robinhood официально эволюционирует из традиционной брокерской платформы в ключевой уровень доступа для цифровизации глобальных реальных активов.
Прорыв Robinhood: вызовы соблюдения норм и многомерной конкуренции
На пути к глобальной токенизированной финансам, первоочередной проблемой для Robinhood является сложный и суровый разрыв в политике. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не установила четкой и конкретной правовой основы для токенов, относящихся к ценным бумагам. Главный специалист по соблюдению норм Robinhood, Анна Ли, на нескольких отраслевых форумах признала: "Соблюдение норм токенизации акций США, особенно на пересечении традиционного законодательства о ценных бумагах и инновационных сценариев блокчейна, все еще имеет множество неопределенностей и рисков регулирования." Robinhood, продвигая токенизацию акций, ETF и частного капитала, должна найти баланс между существующим законодательством о ценных бумагах и новыми приложениями блокчейна, избегая красных линий регулирования и одновременно продвигая технологические инновации. Хотя в 2024 году Палата представителей США приняла законопроект о регистрации активов RWA и исключениях из соблюдения норм, этот законопроект еще не был вынесен на голосование в Сенате, что в краткосрочной перспективе затрудняет предоставление Robinhood полноценной юридической защиты.
Европейский рынок обладает относительно зрелым регулированием, но все еще сталкивается с вызовами. Регламент Европейского Союза о криптоактивах (MiCA) устанавливает рамки для регулирования криптоактивов, однако конкретная классификация и стандарты соответствия для токенизированных ценных бумаг продолжают дорабатываться. Robinhood необходимо не только справляться с различиями в регулировании между странами, но также решать сложные вопросы, связанные с трансграничным KYC/AML, целесообразностью инвесторов и налоговой отчетностью, что приводит к высоким затратам на соблюдение норм и сложному исполнению. Дэвид Чен отметил: "Мы работаем в нескольких юрисдикциях по всему миру, каждую деталь необходимо тщательно контролировать, это касается не только соблюдения нормативных требований, но и является основой для поддержания доверия пользователей."
Конкуренция в отрасли также становится все более ожесточенной. Одна торговая платформа создала полноценную экосистему с помощью Layer2, интегрировав кошельки, торговлю, ставку и DeFi-протоколы, имея большую базу крипто-пользователей и активное сообщество разработчиков; проект xStocks на DEX пробует на Solana в блокчейне небольшое количество токенов американских акций, хотя ликвидность пока еще невысока, но благодаря очень низкой задержке привлекает высокочастотных трейдеров; некоторые платформы на европейском рынке глубоко работают через модели "финансового супермаркета" и "социальной торговли + симуляции ETF", одновременно уделяя внимание крипто-торговле и образовательным инвестициям, становясь сильными конкурентами Robinhood в области комплексных инвестиционных услуг. Перед лицом многогранной конкуренции Robinhood необходимо не только сохранять технологическое лидерство, но и создавать непреодолимые барьеры через соблюдение нормативных требований и пользовательский опыт.
Robinhood в настоящее время построил три основных защитных барьера. Во-первых, как лицензированный брокер в США, Robinhood обладает законной квалификацией для выпуска и торговли ценными бумагами, что обеспечивает надежную правовую защиту для токенизированных ценных бумаг. Во-вторых, приобретение одной из бирж принесло более 50 международных регуляторных лицензий и подключение к ликвидным ресурсам более 5000 институциональных клиентов, что гарантирует активность и глубину токенизированного рынка даже в период закрытия традиционных бирж. Наконец, у Robinhood десятки миллионов активных пользователей в месяц, особенно среди молодого поколения инвесторов, что создало мощное брендовое восприятие.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Robinhood в блокчейне финансовое прорыв: создание экосистемы токенизации американских акций и глобальных инвестиций
Путь финансового прорыва Robinhood в блокчейне: волна токенизации акций США на подходе
30 июня 2025 года, Канны, Франция. В центре сцены генеральный директор Robinhood Влад Тенев объявил о ряде впечатляющих новых инициатив: Robinhood Chain, построенный на Arbitrum, токенизированная торговля акциями США, бессрочные фьючерсы, стейкинг ETH/SOL, подписка на токены частных инвестиций и Rabbit Gold Card, которая позволяет превращать кешбэк с оффлайн-покупок в криптоактивы. Это мероприятие под названием "Чтобы поймать токен" на самом деле нацелено на саму суть традиционной финансовой системы. После объявления новости акции Robinhood подскочили почти на 10%, рыночная капитализация превысила 76 миллиардов долларов, а крипторынок и инвесторы в акции США одновременно пришли в восторг.
От "дисконтного брокера" до реконструктора финансов в блокчейне, Robinhood внедряет себя в глубины глобальной финансовой архитектуры. Это больше не путь развития брокерской компании, а стратегическая трансформация, охватывающая технологию, продукты, регулирование и точки входа трафика. На фоне ослабления крипторегулирования в США и растущего ажиотажа вокруг токенизации глобальных активов, Robinhood пытается первым реализовать целый цикл "токенизированных акций США + частные инвестиции + родной Layer2", создавая новый порядок, поддерживающий 24/7 торговлю в блокчейне и выпуск активов.
Статья будет разделена на три части, начиная с роста Robinhood, постепенно разбирая, как этот "новый финансовый гигант" с помощью технологий блокчейн и преимуществ соблюдения норм превратился из "доступного и удобного" брокера в ключевого игрока в волне токенизации американских акций.
Восхождение Robinhood: от инноваций без комиссии до начала финансовой экосистемы в блокчейне
В 2013 году два аспиранта Стэнфордского университета Влад Тенев и Байджу Бхатт, вдохновленные движением "Оккупируй Уолл-Стрит", остро осознали структурную несправедливость традиционной финансовой системы: институциональные инвесторы, полагаясь на технологические и стоимостьные преимущества, получают привилегии в торговле, в то время как обычные розничные клиенты оказываются за бортом из-за высоких комиссий и сложных преград. С идеей "демократизации финансов" два основателя, родившиеся в 90-х, начали разработку радикального продукта, точно нацеленного на болевые точки пользователей — Robinhood. В 2015 году это приложение было официально запущено и быстро стало популярным благодаря торговле с нулевой комиссией и без барьеров. На раннем этапе тестирования более 50 000 человек записались на предзаказ, а список ожидания перед официальным релизом превысил миллион. К 2018 году количество зарегистрированных пользователей достигло 4 миллионов, превзойдя 36-летнюю историю традиционного брокера E*TRADE и ознаменовав начало эры интернет-брокерских платформ.
С развитием бизнес-моделей позиционирование компании Robinhood постепенно эволюционирует от "бесплатной торговой платформы" к "финансовому входу нового поколения". К первому кварталу 2025 года количество пользователей, вносящих средства на платформу, достигло 25,8 миллиона, что на более чем 8% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года; общие активы клиентов увеличились до 221 миллиарда долларов, а средние активы на пользователя составили 8566 долларов, что стало историческим максимумом. Этот скачок не только усилил способность Robinhood к управлению активами, но и ознаменовал переход структуры пользователей от "экспериментальных розничных инвесторов" к "основной части среднего класса". Особенно впечатляет, что количество платных подписчиков Robinhood Gold в первом квартале 2025 года превысило 3,2 миллиона, что на 90% больше по сравнению с предыдущим годом, что наглядно демонстрирует его проникновение и приверженность среди молодой аудитории с высоким уровнем дохода.
Однако амбиции Robinhood далеко не ограничиваются "выводом активов в блокчейн"; компания пытается построить целую экосистему управления активами в блокчейне, продвигаясь к позиции "крипто-версии Fidelity" как единой платформы. Уже в 2022 году этот стратегический контур начал принимать очертания. В том году Robinhood первым запустил неконтролируемый кошелек Robinhood Wallet, который позволяет пользователям свободно хранить и снимать BTC, ETH, а также интегрироваться с основными DeFi-протоколами; в 2023 году был дополнительно открыт вывод активов в блокчейне, что разрушило барьеры централизованных аккаунтов; в 2024 году компания купила европейскую лицензированную биржу за 200 миллионов долларов, получив более 50 финансовых лицензий в Великобритании, Европейском Союзе, Сингапуре и других регионах, а также интегрировав свою глубокую ликвидность сеть, охватывающую более 5000 учреждений, и круглосуточный торговый движок. Эта сделка не только значительно сократила срок соблюдения норм, но и "запаковала" институциональные услуги Robinhood с глобальной регуляторной структурой, обеспечив последний шаг к выходу на рынок финансовых активов в блокчейне.
От нулевой комиссии до внедрения криптовалют, Robinhood всегда находится на переднем крае отрасли, и эти стратегические изменения быстро принесли реальные результаты. Финансовый отчет за первый квартал 2025 года показывает, что общая выручка компании достигла 583 миллионов долларов, при этом криптовалютный бизнес принес до 252 миллионов долларов, что составляет 43%, впервые превысив доходы от опционов (240 миллионов долларов) и торговлю акциями (184 миллиона долларов), став основным источником дохода. За этим стоит не только быстрый рост новых бизнесов, таких как токенизация акций, но и свидетельство того, что Robinhood уже в значительной степени овладела тремя основными ключевыми возможностями: входом в криптоторговлю, ликвидностным движком и замкнутым финансовым сервисом. Как многократно подчеркивал основатель Тенев: "Конечная миссия Robinhood заключается не в том, чтобы стать копией Уолл-стрит, а в создании базовой финансовой системы в блокчейне, к которой могут получить доступ все."
Переход Robinhood: открытие новой эры токенизации американских акций и глобальных инвестиций в блокчейне
30 июня 2025 года на пресс-конференции "To Catch a Token" в Каннах, Франция, Robinhood официально довел свою криптостратегию до кульминации и впервые четко обозначил свою децентрализованную рыночную стратегию и продуктовую систему. Основная стратегия, объявленная на пресс-конференции, использует Европу как аванпост и сосредоточена на "токенизации американских акций + бессрочных контрактов + All-in-One инвестиционного приложения". С технической точки зрения Robinhood объявила, что более 200 американских акций и ETF уже завершили токенизацию и прошли через Arbitrum Layer2 в блокчейне, что позволяет пользователям осуществлять 24/5 торговлю в реальном времени в приложении. Запущены механизмы распределения дивидендов и разделения акций в блокчейне, чтобы гарантировать пользователям реальные права. До конца года Robinhood планирует расшириться до тысячи объектов, цель — создать рынок цепочных ценных бумаг с самой высокой ликвидностью и минимальным порогом входа в мире.
В соответствии с этой стратегией, Robinhood полностью обновил своё предыдущее европейское приложение "Robinhood Crypto" на "Robinhood", официально утвердив его как универсальную инвестиционную платформу. Помимо уже существующих функций торговли криптовалютами, платформа планирует запустить торговлю бессрочными контрактами летом 2025 года с поддержкой ликвидности и клиринга от одной из бирж. Мобильный интерфейс, разработанный для европейских пользователей, сильно упрощён, где установка тейк-профита и стоп-лосса, а также настройка плеча осуществляются через ползунок, что значительно снижает учебные затраты для непрофессиональных пользователей, впервые реализуя "токенизацию деривативов для широкой аудитории".
В то же время Robinhood открыл подписку на приватные Токены высокопотенциальных стартапов, таких как SpaceX и OpenAI, которые соответствуют условиям, могут получить Токены в приложении. Эти токены будут основаны на реальных долях и будут выпущены в соотношении 1:1, что станет первым способом для обычных пользователей напрямую участвовать в приватном капитале в виде цифровых активов. Этот прорыв изменил ранее управляемую высокоценными инвесторами и учреждениями структуру рынка, продвигая "равенство в частном капитале" в криптоконтексте. Чтобы поощрить участие, Robinhood также установил механизм стимулов "вознаграждение 2% за внесение средств", пытаясь максимизировать активацию европейского рынка в процессе токенизации.
Помимо Европы, рынок США, являющийся основной базой пользователей Robinhood, также получил роль "продвинутого опыта в блокчейне" на этой пресс-конференции. Первые продукты включают услуги по ставкам (staking) ETH и SOL, которые полностью открыты на американском рынке, без минимальных ограничений по сумме, и предлагают 2% вознаграждение за депозит. Robinhood подчеркивает, что ставки - это не только инструмент для получения дохода, но и часть участия пользователей в совместном строительстве сети. В то же время, ИИ-инвестиционный помощник Robinhood Cortex также официально дебютировал на пресс-конференции. Этот помощник будет в первую очередь обслуживать пользователей Robinhood Gold, интегрируя данные из блокчейна, новости о токенах, сделки крупных инвесторов и финансовые события, генерируя персонализированные стратегические рекомендации и предупреждения о рисках.
За всей технологической стекой Robinhood разработала собственную "Robinhood Chain", которая стала ключевой инфраструктурой. Эта публичная цепочка Layer2, построенная на технологии Arbitrum, определяется как первая нативная цепочка, обслуживающая реальные активы (RWA). Ясно определен трехступенчатый путь продвижения: на первом этапе Robinhood завершит закупку акций на американском фондовом рынке и выпуск токенов 1:1; на втором этапе одна из бирж будет интегрирована в торговую систему, обеспечивая ликвидность токенизированных активов даже в периоды закрытия традиционного рынка; на третьем этапе будет полностью открыта возможность само-хранения активов и кросс-цепной миграции, что позволит достичь истинного суверенитета активов. Robinhood заявила, что эта публичная цепочка начнет тестирование в конце года и полностью запустится в 2026 году. В это время Robinhood официально эволюционирует из традиционной брокерской платформы в ключевой уровень доступа для цифровизации глобальных реальных активов.
Прорыв Robinhood: вызовы соблюдения норм и многомерной конкуренции
На пути к глобальной токенизированной финансам, первоочередной проблемой для Robinhood является сложный и суровый разрыв в политике. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не установила четкой и конкретной правовой основы для токенов, относящихся к ценным бумагам. Главный специалист по соблюдению норм Robinhood, Анна Ли, на нескольких отраслевых форумах признала: "Соблюдение норм токенизации акций США, особенно на пересечении традиционного законодательства о ценных бумагах и инновационных сценариев блокчейна, все еще имеет множество неопределенностей и рисков регулирования." Robinhood, продвигая токенизацию акций, ETF и частного капитала, должна найти баланс между существующим законодательством о ценных бумагах и новыми приложениями блокчейна, избегая красных линий регулирования и одновременно продвигая технологические инновации. Хотя в 2024 году Палата представителей США приняла законопроект о регистрации активов RWA и исключениях из соблюдения норм, этот законопроект еще не был вынесен на голосование в Сенате, что в краткосрочной перспективе затрудняет предоставление Robinhood полноценной юридической защиты.
Европейский рынок обладает относительно зрелым регулированием, но все еще сталкивается с вызовами. Регламент Европейского Союза о криптоактивах (MiCA) устанавливает рамки для регулирования криптоактивов, однако конкретная классификация и стандарты соответствия для токенизированных ценных бумаг продолжают дорабатываться. Robinhood необходимо не только справляться с различиями в регулировании между странами, но также решать сложные вопросы, связанные с трансграничным KYC/AML, целесообразностью инвесторов и налоговой отчетностью, что приводит к высоким затратам на соблюдение норм и сложному исполнению. Дэвид Чен отметил: "Мы работаем в нескольких юрисдикциях по всему миру, каждую деталь необходимо тщательно контролировать, это касается не только соблюдения нормативных требований, но и является основой для поддержания доверия пользователей."
Конкуренция в отрасли также становится все более ожесточенной. Одна торговая платформа создала полноценную экосистему с помощью Layer2, интегрировав кошельки, торговлю, ставку и DeFi-протоколы, имея большую базу крипто-пользователей и активное сообщество разработчиков; проект xStocks на DEX пробует на Solana в блокчейне небольшое количество токенов американских акций, хотя ликвидность пока еще невысока, но благодаря очень низкой задержке привлекает высокочастотных трейдеров; некоторые платформы на европейском рынке глубоко работают через модели "финансового супермаркета" и "социальной торговли + симуляции ETF", одновременно уделяя внимание крипто-торговле и образовательным инвестициям, становясь сильными конкурентами Robinhood в области комплексных инвестиционных услуг. Перед лицом многогранной конкуренции Robinhood необходимо не только сохранять технологическое лидерство, но и создавать непреодолимые барьеры через соблюдение нормативных требований и пользовательский опыт.
Robinhood в настоящее время построил три основных защитных барьера. Во-первых, как лицензированный брокер в США, Robinhood обладает законной квалификацией для выпуска и торговли ценными бумагами, что обеспечивает надежную правовую защиту для токенизированных ценных бумаг. Во-вторых, приобретение одной из бирж принесло более 50 международных регуляторных лицензий и подключение к ликвидным ресурсам более 5000 институциональных клиентов, что гарантирует активность и глубину токенизированного рынка даже в период закрытия традиционных бирж. Наконец, у Robinhood десятки миллионов активных пользователей в месяц, особенно среди молодого поколения инвесторов, что создало мощное брендовое восприятие.